公司业务动态 - 钢研高纳参股公司常州钢研极光业务涵盖增材制造与3D打印 [2] - 参股公司的相关技术可应用于航空航天领域 [2] 行业应用前景 - 增材制造与3D打印技术在航空航天领域具备应用潜力 [2]

公司概况与财务数据 - 公司于2001年设立，于2011年在深圳证券交易所上市 [2] - 截至2025年半年度末，公司总资产达80.23亿元 [2] 市场定位与核心业务 - 公司是全球汽车热管理系统零部件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商 [2] - 公司持续深耕汽车行业热管理和轻量化市场 [2] 技术优势与发展战略 - 公司在高端铝合金材进口替代、铝代铜、铝代钢方面拥有多年的技术储备和应用经验的领先优势 [2] - 公司将把握新能源汽车、航空航天、工业热管理、机器人等领域变革发展的历史机遇 [2] - 公司战略包括不断开拓市场、推进应用创新和增量市场 [2]

行业趋势与机遇 - 全球可持续发展政策与能源转型推动汽车产业向更高效、清洁、低耗、智能化方向加速变革 [2] - 汽车热管理系统作为重要能源管理模块，正朝更高效、低能耗、高精密、高集成、高精控方向创新发展 [2] - 全球汽车产业链在新能源化、轻量化、智能化浪潮下持续迭代与重构，汽车及零部件领域迎来全新机遇与挑战 [2] - 在“节能、双碳”背景下，工业热管理、航空航天等行业迎来全新发展空间 [2] 公司定位与优势 - 公司凭借在全球汽车热管理、轻量化等工业领域的先发优势和材料开发的深厚沉淀，将在多个领域转型升级中持续发挥重要价值 [2] - 公司未来将在新能源汽车、航空航天、工业热管理、机器人等领域的转型升级进程中发挥重要作用 [2]

市场整体趋势与展望 - 短期市场波动加大，但中长期A股上涨基础未变，市场对即将召开的重要会议抱有期待，会议可能成为提振新一轮行情的催化剂 [1] - 上证指数预计围绕压力位附近蓄势整固，市场风格再平衡仍将延续，周期与科技有望轮番表现 [1] - 上证指数在4100点附近震荡，无明显方向，市场趋于平淡，需关注成交量变化 [11] - 创业板指数已进入下行通道，但微盘股指数走出独立行情持续新高 [11] - 海外流动性有望修复，国内年底提前博弈政策，前期交易风险逐步消化，ETF逆势布局，连续调整后震荡反弹可期 [11] - 短期大盘趋势偏强，但增量资金入场未见明显 [7] 行业与板块投资机会 - 短线建议关注通信设备、电子元件、半导体以及游戏等行业 [1] - 主力资金净流入行业板块前五为：军工，光伏，通用航空，PCB板，天然气 [1] - 主力资金净流入概念板块前五为：航天，国企改革，军工集团，卫星互联网，军民融合 [1] - 主力资金净流入个股前十为：中际旭创、信维通信、航天电子、国晟科技、湖南白银、金风科技、新易盛、白银有色、天孚通信、腾景科技 [1] - 建议继续关注白银市场逼仓情况，在白银带领下，贵金属市场整体强势，维持黄金超配建议 [3] - 储能需求将继续高增，AIDC配储为海外市场高增长提供确定性，继续看多锂电、储能板块 [3] - 国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注 [11] - 关注超跌科技和低位消费 [11] 特定行业动态与驱动因素 - 近30家机器人产业链企业递表港交所，若集中登陆将显著增强港股机器人板块产业集聚效应，2025年成为机器人企业上市大年，行业正经历从技术突破迈向商业落地的关键临界点 [5] - A股港口航运公司股价强势上涨，主要受国际航线运费上调、集运指数期货大涨等因素影响 [5] - 航运市场价格上涨，主要受航线重构与运力紧张、供需失衡等原因影响，部分国际航线因绕行好望角导致航行时间和燃油成本明显增长 [5] - 全球原油增产周期提振运输需求，今年以来OPEC+多次实施增产，海运石油出口量显著上升 [5] 市场交易数据 - 当日涨跌分布：上涨3464家，下跌1897家，涨停93家，跌停5家 [8] - 暗盘资金流向：净流入3076家，净流出1924家 [8] - 当日综合评分：技术面8.7，资金面5.0 [6]

证券日报网讯 1月22日，博科测试在互动平台回答投资者提问时表示，公司所生产的伺服液压测试系统 可应用于航空航天、国防军工等行业的产品研发试验。同时，公司会积极考虑加大相关领域的研发投 入，并拓展航天航空、卫星及军工领域的客户。 （文章来源：证券日报） ...

公司基本情况与财务数据 - 公司于2011年在深圳证券交易所上市，截至2025年半年度末，总资产达80.23亿元人民币 [2] - 公司是全球汽车热管理系统零部件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商 [2] 产能布局与项目进展 - 公司积极推进多个产能建设项目，包括“年产200万套新能源汽车用高强度铝制系统部件项目”、“年产1200万件汽车用轻量化高性能铝型材零部件项目”、“年产14000吨高效高耐腐家用空调铝管项目”等 [4] - 青海“年产10万吨绿电高端铝基材料项目”部分生产线已进入投产调试阶段 [5] - 辽宁“汽车轻量化铝材制品东北总部生产基地（一期）项目”计划总投资6亿元人民币，已取得《建设工程施工许可证》 [6] 产品开发与市场应用 - 公司在航空航天领域拥有成熟开发体系和丰富技术积累，参与了神舟系列航天器专用铝材的配套开发，并具备为飞机整机客户批产配套的能力 [2] - 公司通过AS9100D等质量管理体系建设和参与国家行业标准制定，满足航空航天领域关键部件材料的进口替代和升级需求 [3] - 公司未来将把握新能源汽车、航空航天、工业热管理、机器人等领域的市场机遇 [2] 原材料价格风险管理 - 公司采用“铝锭价格+加工费”的销售定价模式，铝锭价格参照上海长江有色金属现货交易所A00铝锭现货月度平均价确定，以转移铝价波动影响 [7] - 公司会适时开展铝期货套期保值业务，并通过合理安排采购时间匹配采购价与订单结算价，以减少原材料价格波动对业绩的影响 [7] 行业发展前景与机遇 - 全球能源转型与环境可持续发展政策正推动汽车产业向高效、清洁、低耗、智能化方向变革，汽车热管理系统向更高效、低能耗、高精密方向发展 [9] - 在新能源化、轻量化、智能化趋势下，汽车产业链持续重构，相关技术领域呈现向头部集中的趋势 [9] - 在“节能、双碳”背景下，工业热管理、航空航天等行业迎来新的发展空间 [9]

据日本《读卖新闻》报道，东京商工调查公司近日发布的统计数据显示，2025年日本企业破产数量达到 10261家，同比增长2.9%，自2022年起连续4年增加。这也是日本企业破产数量连续第二年超过1万家， 达到自2013年以来最高水平。 日本企业为何陷入破产"寒潮"？本报对话外交学院国际关系研究所教授周永生、中国社会科学院日本研 究所研究员李清如，进行评析。 企业面临内外压力 【观察】 据日媒报道，东京商工调查公司统计的是负债1000万日元以上的破产案例。2025年，日本破产企业的负 债总额为1.5921万亿日元，其中负债额低于1亿日元的7892家小规模破产企业占总数的约八成，为过去 30年最高。 从破产原因看，劳动力短缺导致的企业破产案例比上一年增长36%至397起，创历史新高；物价高企导 致的破产案例达767起，连续3年增加。按行业划分，"服务业及相关行业"破产企业数量最多，达3478 家，同比增长4.4%，创下历史新高；建筑业、制造业排第二、三。 【点评】 李清如：日本企业生存困境加剧是内外部因素叠加的结果，其中抗风险能力薄弱的中小企业成为受冲击 最严重的群体。一方面，外部环境不确定性持续攀升。美国关税政策 ...

2025年日本企业破产潮核心观点 - 2025年日本企业破产数量达10261家，同比增长2.9%，连续第二年超过1万家，为2013年以来最高水平，且已连续4年增加 [1] - 企业破产潮是内外部多重压力叠加的结果，包括外部经贸环境恶化、国内通胀与劳动力短缺、产业竞争力下滑以及中日关系紧张等，且预计2026年中小企业倒闭潮仍将持续 [2][8] 破产数据与结构特征 - 2025年破产企业负债总额为1.5921万亿日元，其中负债额低于1亿日元的小规模破产企业达7892家，占总数的约八成，为过去30年最高 [2] - 从行业看，“服务业及相关行业”破产企业数量最多，达3478家，同比增长4.4%，创历史新高，建筑业和制造业紧随其后 [2] - 从原因看，劳动力短缺导致的破产案例同比增长36%至397起，创历史新高，物价高企导致的破产案例达767起，连续3年增加 [2] 企业面临的内外部压力 - **外部压力**：美国关税政策重创日本出口，日元汇率波动推高进口成本，严重挤压中小企业利润空间 [2] - **内部压力**：国内物价高企推升原材料、能源成本，中小企业普遍面临“价格转嫁难”困境，被动压缩利润 [2] - **劳动力短缺**：少子老龄化导致劳动力供给持续萎缩，人手不足与成本上升成为企业破产重要诱因，服务业受影响最为显著 [2] 产业竞争力与创新挑战 - 传统优势产业竞争力下滑，例如电子产业因押注等离子电视而相对衰落，新能源汽车领域押注氢燃料路线，存在成本高、基础设施不足等短板，未形成竞争优势 [3] - 在人工智能、航空航天等新兴领域发展相对滞后，未能培育出具有全球影响力的科技企业，驱动经济增长的创新动能不足 [3] 经济结构性矛盾与内需不振 - 2025年12月日本零售商等接近消费者的企业信心连续第二个月下滑，生活成本上升拖累消费，恶化相关企业生存环境 [4] - 内需不振是日本经济长期低迷的主因之一，企业破产潮折射出少子老龄化、经济活力减弱、内需市场低迷、产业创新动能不足等多重结构性矛盾 [4][5] 政府政策及其局限性 - 2025年11月，日本政府推出一项规模达21.3万亿日元的经济刺激计划，其中11.7万亿日元用于物价补贴与民生保障 [4][6] - 大规模经济刺激计划与日本央行的紧缩货币政策形成对冲，推高国债收益率，加剧金融市场波动，增加企业借贷成本 [6] - 财政补贴可能进一步推高内需型通胀，且对部分“战略性”产业的大规模扶持可能产生挤出效应，扭曲中小企业市场竞争环境 [6] - 产业扶持缺乏精准导向，对中小企业支持作用有限，反而可能推高国内通胀水平，加剧政府债务负担 [7] 中日关系紧张带来的冲击 - 2025年12月中国公民赴日34.87万人，同比下降约40%，环比下降约35%，直接影响餐饮、住宿、交通等服务行业中小企业营收 [8][9] - 中国加强两用物项对日本出口管制，日本相关企业将被迫转向更昂贵的替代供应渠道，部分关键材料面临生产中断风险，冲击汽车、电机、半导体等板块 [8][9] - 中国是日本最大贸易伙伴和进口来源国，双边关系紧张导致部分日本企业合作订单减少、市场拓展空间被压缩，原材料和关键零部件供给稳定性承压 [9]

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 1月21日，创业黑马在互动平台回答投资者提问时表示，创新黑马基金是由公司发起的， 重点投资航空航天、军工、新能源、AI等场景。创新黑马基金的执行事务合伙人北京协同创新黑马投 资管理有限公司是公司控股子公司。该类项目尚处早期，请投资者关注前沿科技投资所面临的商业化落 地风险。 ...

核心观点 - 国家发展改革委展望2026年，认为经济结构将持续向优、发展动能持续向新、整体发展态势持续向好，并介绍了一系列推动“十五五”良好开局的举措，聚焦科技创新、扩大内需和建设全国统一大市场 [6][7][8] 科技创新与新兴产业 - 新能源、新材料、航空航天、量子科技、生物制造、具身智能等新的经济增长点蓄势待发 [7] - 新型储能装机规模超1亿千瓦，占全球比重超40% [7] - 人工智能加速从数字世界走向物理世界，将带动高端制造、新兴消费、新业态新模式爆发式增长 [7] - 2025年高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重超17% [7] - 一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程正在谋划推进 [7] - 我国科学、技术、工程和数学专业毕业生每年超500万人，具备将创新成果产业化的全链条优势 [7] - 2025年我国数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP比重约35% [7] - 我国拥有24个全球百强创新集群，数量连续3年位居世界第一，其中“深圳—香港—广州”集群居全球首位 [8] - 中央部署建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区三个国际科技创新中心，近期设立的国家创业投资引导基金专门设立了3只区域基金 [8] 扩大内需与消费促进 - 2025年内需对经济增长的贡献率超过67%，其中消费贡献率达到52% [9] - 有关方面正研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划，以增强居民消费能力、优化消费供给 [9] - 2026年消费品以旧换新政策将继续实施，首批600多亿元资金计划已经下达 [9] - 将深入实施提振消费专项行动，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景 [9] - 将用好各类政府投资资金，提高民生类项目政府投资比重，并继续发行使用新型政策性金融工具，带动更多民间投资和社会资本 [9] - 国务院部署实施财政金融协同促进内需一揽子政策，着力打通供需良性循环的卡点堵点 [9] - 2025年超过3.6亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超2.6万亿元，直接拉动社会消费品零售总额增长0.6个百分点 [10] - 2026年将通过优化“两新”政策的支持范围和补贴标准，完善实施机制，加强全链条管理，以提升政策效能 [10] 全国统一大市场建设 - 2025年1至11月，全国省际贸易销售额占全国销售收入的比重达41.1%，同比提高0.8个百分点 [10] - 2025年1至11月，跨省区交易电量占全国市场化交易电量的比重为24%，同比提高1个百分点 [10] - 2025年前三季度，我国社会物流总费用与GDP的比率为14%，同比下降0.1个百分点 [10] - 下一步将在制度建设上向纵深推进，研究制定全国统一大市场建设条例，制定妨碍建设事项清单和招商引资鼓励禁止事项清单，完善相关统计、财税、考核制度 [11] - 将推动电力、交通运输、技术、数据领域统一市场率先突破，出台一批含金量高的政策举措 [11] - 将聚焦企业低价无序竞争、地方政府采购招标、招商引资等重点问题，健全工作机制，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的堵点卡点 [11]