证券日报网讯12月8日，三友化工（600409）在互动平台回答投资者提问时表示，公司研发投入紧密围 绕主业展开，聚焦产品性能升级、生产工艺优化、高端产品研发及应用场景拓展等，相关成果已陆续应 用于现有产品线并实现降本增效。在产品研发方面主要对接5G、航空航天等新兴市场需求，开发了硅 基、氯系列等高附加值、高技术含量产品。 ...

报告核心观点 - 报告认为2025年12月政治局会议的工作基调与年中保持一致，强调“稳中求进”并再提“实现量的合理增长”，政策维持“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”以扩大内需、优化供给 [1] - 报告指出“内需主导”在2026年经济工作中被置于首位，同时提出编制“十五五”规划，并建议关注未来产业的十大细分方向投资机会 [1] - 报告对市场观点延续此前判断，认为2026年上半年震荡休整，顺周期和价值风格占优，下半年科技和先进制造占优，并看好春季行情中基础化工、工业技术等周期Alpha，以及创新药、国防军工等板块的反弹机会 [1] 会议基调与政策方向 - 2025年12月政治局会议工作基调与年中保持一致，重点强调“坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全”，并提出“增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量” [1] - 会议结构方面再次强调“因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险” [1] - 2025年连续两次政治局会议提及“实现量的合理增长”，并时隔半年再提“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，显示对海外不确定性的准备，同时关注明年美国总统访华 [1] 经济工作重点与“十五五”规划 - 2026年经济工作要求“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”与年中政治局会议保持一致，政策维持“加大逆周期”调节，同时再提“跨周期调节” [1] - 会议提出8个“坚持”，内容涵盖“内需、创新、改革攻坚、对外开放、城乡区域联动、双碳、民生、化风险”，其中“要坚持内需主导，建设强大国内市场”被置于靠前位置 [1] - 会议提出“编制好国家和地方‘十五五’规划及专项规划”，当前是地方“十五五”规划编制重要时间点，2026年作为“十五五”开年将是地方投资重要时间点 [1] - “十五五”期间工信部提出推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康的发展，建议资本市场关注未来产业十大细分方向：人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口、创新药 [1] 市场观点与投资机会 - 报告延续此前策略观点，认为2026年上半年市场将呈震荡休整波段，顺周期和价值风格占优，下半年科技和先进制造占优 [1] - “政策底”可能提前验证，叠加周期涨价、2026年中PPI同比改善预期，顺周期可能是春季行情的基础资产，看好基础化工和工业技术等周期Alpha [1] - 科技总体调整幅度到位，可能出现普遍反弹，重点关注性价比矛盾本就较小且春季有望兑现产业催化的创新药和国防军工 [1] - AI算力、存储、储能、机器人等也会有反弹机会 [1] - 港股延续高beta特征，恒生科技调整更充分，反弹波段也会更有弹性 [1]

点击 最 下方 关注《材料汇》 ， 点击"❤"和" "并分享 添加 小编微信 ，寻 志同道合 的你 正文 《建议》提出打造新兴支柱产业，加快 新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 ，这将催生出数个万亿元级甚至更大规模的市 场； 《建议》还提出前瞻布局 未来产业 ，推动 量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等 成为新的经济增长点。这些 产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业。 那么， 什么是未来产业，具体包括哪些内容？我们应该关注哪些投资方向？本文内容如下： 一、引言 二、十大投资机会 三、未来产业全景图，包括（一）6大重点方向，（二）10大创新标志性产品。 一、引言 对比十四五规划,部分产业例如新能源汽车已成优势产业 | 专栏2 科技前沿领域政关 | 专栏4 制造业核心意争力提升 | | --- | --- | | | 01 高端新材料 | | 01 新一代人工智能 | 推动高端科士功能材料、高品质特殊钢材、高性能合金、高温合金、高纯稀有金属材料、高性能障资 | | 前沿基础理论突破,专用芯片研发,深度学习框架等开源算法平台构 | ...

公司业务与产品布局 - 公司研制交付的超材料复杂功能结构件已在我国多型新一代航空航天装备中实现批量应用 涉及超材料、航空航天、无人机、国防军工及人形机器人领域 [1] - 公司的超级电容炭、多孔碳等新能源碳材料已实现批量生产和销售 涉及活性炭、超级电容、出海、空气治理、储能及水处理领域 [1] - 公司拟收购一家具身智能机器人技术研发应用企业 涉及充电桩、智慧城市、专精特新、人工智能及机器人领域 [1]

核心观点 - 北交所主题基金进入第二个开放期，有望为市场带来增量资金，改善流动性 [4][10] - 北交所市场呈现震荡整固态势，指数与个股表现分化，新股市场热度高 [4][5] - 北交所与创业板估值差收窄，投资性价比显现，建议关注航空航天、人形机器人、AI等主题性机会 [5][28] 北交所市场表现 - **指数行情**：截至2025年12月5日，北证50指数报1,408.34点，本周（12月1日-12月5日）上涨1.49%，表现优于沪深300指数（+1.28%）和科创50指数（-0.08%），但弱于创业板指数（+1.86%）[4][18] - **市场概况**：截至2025年12月5日，北交所个股共286个，平均市值29.05亿元 [4][18] - **流动性表现**：本周北证A股日均成交额138.83亿元，较上周上涨4.24%，区间日均换手率为16.10%，环比上升0.34个百分点 [4][18] - **市场扩容**：截至2025年12月5日，北交所2025年共上市新股24家，已超2024全年（23家），占A股2025年IPO总数的23.76%，募资总额69.23亿元，同比增长47.81% [18] - **板块比较**：北证A股本周周交易量为694亿元，周换手率（算术平均）为16.10%，低于创业板的21.64%和深圳主板的18.59%，但高于科创板的12.02%和上证主板的11.37% [19] 行业重要新闻 - **北交所主题基金开放**：首批8只北交所两年定开混合基金陆续进入第二个开放期，截至2025年12月6日，成立至今平均累计收益率达96.2%，其中4只累计收益率超100% [4][10] - **基金经理薪酬改革**：监管发布《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，强化长期业绩考核（三年以上投资指标权重不低于80%），并提升强制跟投比例（基金经理至少40%绩效薪酬购买本公司或本人管理基金） [4][11] - **券商监管导向**：证监会主席吴清表示，将适度拓宽优质券商资本空间与杠杆上限，并推动行业从价格竞争转向价值竞争 [12] - **保险资金入市支持**：金融监管总局下调保险公司投资沪深300等成分股、科创板普通股及出口信用保险业务的风险因子，旨在提高资本效率，鼓励长期投资 [13] - **上市公司监管强化**：证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见，对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，以提升上市公司投资价值 [14] - **全球制造业PMI**：2025年11月全球制造业PMI为49.6%，较上月微降0.1个百分点，连续9个月运行在49%-50%区间，恢复力度稍有减弱 [4][15] - **挖掘机销量**：2025年11月销售各类挖掘机20,027台，同比增长13.9%，其中国内销量9,842台（+9.11%），出口10,185台（+18.8%） [16][17] 新股情况 - **精创电气（920035.BJ）**：于2025年12月2日上市，公司专注于冷链设备智能控制器，2025年中报显示其冷链智能控制类产品营收占比达86.69%，毛利率为45.55% [2][27] - **新股表现**：精创电气上市首周涨幅达223.97%，发行价12.10元/股，最新收盘价39.20元/股，募集资金1.75亿元用于产线升级 [5] - **市场热度**：本周北交所换手率前五公司中，精创电气周换手率达217.26%，但周跌幅为-24.79% [24] 投资建议 - **估值比较**：截至2025年12月5日，北证A股、创业板、上证主板、深证主板、科创板的PE TTM（整体法，剔除负值）分别为44.24倍、42.34倍、12.92倍、22.69倍、71.77倍，北交所与创业板估值差逐步收窄 [5][28] - **短期关注**：建议重点关注北证50权重股及本期新调入指数的成分股，以及存在产业政策主题性机会的航空航天、AI、人形机器人、智能驾驶等方向 [5][28] - **中长期聚焦**：聚焦具备专精特新属性、业绩预期兑现强的成长性标的 [5][28]

政策导向与战略定位 - 中国在2025年通过抗战胜利80周年阅兵展示新型军事力量，并在世贸组织谈判中宣布不寻求新的特殊待遇，标志着其从全球规则适应者向共建者与责任承担者的转变[3][8] - “十五五”规划将“统筹发展和安全”贯穿所有领域，并将新兴产业定位为“支柱产业”，聚焦新能源、新材料等，发展路径强调集群化与场景规模化落地[3] - 规划对比“十四五”，显著提升了国防与安全的战略地位，明确提出“边斗争、边备战、边建设”方针，并将政治安全置于首位，新增战略性矿产资源开发和储备[3][30][32][36] 核心产业与投资方向 - 报告建议资本市场重点关注十大细分方向：人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口、创新药[3] - 人工智能领域在2025年呈现大模型百花齐放格局，例如OpenAI的GPT-5、Anthropic的Claude 4系列、Google的Gemini 3以及中国的DeepSeek、豆包、通义千问、Kimi等模型竞相发展[60] - 商业航天获政策强力支持，中国在2025年11月发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，计划通过开放国家资源、设立首期200亿元发展基金等五大举措助推产业发展[61][62] - 战略小金属资源保障被提升至战略高度，八部门联合工作方案将其列为首要任务；2025年美国国防部通过投资4亿美元及提供贷款支持MP Materials，以重建稀土供应链[68][70][71] - 可控核聚变成为中美竞争焦点，中国企业深度参与国际项目（如合肥BEST计划），美国初创公司如CFS则在商业化（如SPARC装置）方面取得进展；硅谷巨头通过外购、重启、自建等方式布局核能以满足算力绿色能源需求[72][81][83][86][89] - 储能产业在欧美获政策驱动，欧盟计划到2030年将可再生能源装机提升至1236吉瓦，乐观估计2029年欧洲新增储能装机容量可达183吉瓦时；美国《降低通胀法案》为独立储能提供30%投资税收抵免[91][93][94] - 机器人产业正从产品定义期（2025年前）向商业化落地（2025-2027年）的关键转型阶段迈进，主要玩家进入千台出货规模[95][97] - 脑机接口技术加快临床转化，医疗康复成为首要商业化场景；例如Neuralink在2024年起为多例人类植入芯片，中国“北脑一号”在2025年完成第三例植入[99][101][109] - 美国在特朗普政府下快速推进海洋战略，包括2025年4月签署行政命令加速海底关键矿产开采许可审批，以及签署《重振美国海上统治地位》行政令以重振造船业[110][112]

证券日报网讯12月5日，安泰科技（000969）在互动平台回答投资者提问时表示，航空航天一直是公司 重要的市场领域，公司难熔合金、软磁合金、精密合金及带材等多项产品目前已应用于航空航天领域。 ...

公司业务澄清与市场定位 - 公司确认其机械密封产品已应用于部分液体运载火箭，并具备为该领域配套的技术能力 [2] - 公司在液体运载火箭市场已获得少量商业应用订单 [2] 航空航天业务现状与规模 - 在液体运载火箭市场中，商业火箭的应用占比相对较低 [2] - 液体运载火箭密封业务的总体市场空间与公司传统优势的石化机械密封市场相比存在显著差距 [2] - 近期获得的液体运载火箭领域商业订单所产生的营业收入在公司整体营收中占比较低 [2]

公司业务进展 - 公司参股子公司神通新能源在航空航天领域的布局已取得一定进展 [1] - 神通新能源开发的高压氢阀产品已在氢燃料动力无人机领域率先投入应用 [1] - 产品覆盖制氢、储氢、加氢等环节，具备高安全性能 [1] - 产品能够满足航天领域相关高端精密设备的动力系统需求 [1]

公司业务澄清 - 公司明确表示其产品目前未应用于航空航天相关产业 [1] - 公司目前的主导产品为PVC树脂和烧碱 [1]