《电力辅助服务市场基本规则》核心观点 - 《规则》是全国统一电力市场"1+N"基础制度规则体系的重要组成部分，通过市场化方式优化调节资源配置，为各地辅助服务市场建设提供纲领性指导 [1] - 市场化改革有利于优化能源资源配置，激励发电、售电、电力用户及新型经营主体参与，提升电力供应保障能力，适应高比例新能源接入的新型电力系统 [2] - 《规则》推动省级与区域市场深度融合，构建全国统一辅助服务市场，并支持"双碳"背景下新能源大规模增长的需求 [2] 市场体系建设意义 - 奠定法制与政策基础：严格依据《能源法》《电力法》，界定电力辅助服务概念及范畴，遵循"谁提供、谁获利，谁受益、谁承担"原则 [3] - 拓宽市场主体范围：纳入储能企业、虚拟电厂、智能微电网、车网互动等新型经营主体，统一规范准入与退出流程 [3] - 细化市场设立指导：从技术规范、需求分析、实施细则编制到新品种设立流程提供全面框架，确保规则统一性与完备性 [3] 市场机制设计亮点 - 补偿分摊机制：价格由市场形成，明确调峰、调频、备用和爬坡费用产生机制，按"谁受益、谁承担"原则传导分摊费用 [4] - 市场衔接融合：规范辅助服务市场与电能量市场在注册、交易时序、出清等环节的衔接，因地制宜推进有序发展 [4] - 计量与结算规范：明确结算方式，要求电网企业、调度机构等公开透明处理费用计算与结算依据 [4] 风险防控与安全保障 - 明确市场风险类型，规范运营机构的风险预警及处置预案制定流程，要求调度机构按安全第一原则应急处置并记录上报 [5]

新能源装机与电力系统挑战 - 截至2024年底新能源装机容量突破14.5亿千瓦占电力总装机43% [2] - 新型电力系统呈现高比例新能源和高比例电力电子设备"双高"特征导致安全运行成本增加和调节需求激增 [2] - 电能量市场难以充分体现电能商品多元细分价值且无法有效挖掘系统灵活调节潜力 [2] 电力辅助服务定义与发展历程 - 电力辅助服务包括调峰调频备用爬坡等服务是维持系统安全稳定运行不可或缺的环节 [2] - 垂直一体化阶段(2002年前)采用全电价统一补偿无单独辅助服务机制 [3] - "厂网分开"计划阶段(2002-2014)通过"两个细则"实现发电侧零和交叉补偿 [3] - 市场化探索阶段(2014年后)启动区域调峰服务市场以市场化手段激励调节资源参与 [3] 《电力辅助服务市场基本规则》核心内容 - 明确市场框架结构建立辅助服务品种定义共识设计"谁提供谁获利谁受益谁承担"费用传导机制 [5] - 允许储能虚拟电厂等新型主体入市设计多品种交易释放系统灵活调节能力 [5] - 包含12章67条规范市场成员品种功能费用分担市场衔接等全流程要求 [6] - 重点支持新型主体参与统一费用补偿原则明确跨区市场衔接思路 [7] 规则五大创新方向 - 顶层设计：构建市场建设框架细化设计方式允许按需选择交易品种 [8] - 统一规范：按功能分有功控制无功控制事故处置三类规范定义与交易方式 [8] - 费用传导：明确费用构成与计算方法制定补偿标准及用户侧传导机制 [9] - 主体扩容：赋予储能虚拟电厂等公平地位激发源网荷储各环节调节潜力 [9] - 流程标准化：覆盖从方案制定到正式运行全流程确保市场建设有序可行 [9]

政策背景和市场环境 - 国家发展改革委、国家能源局联合发布《电力辅助服务市场基本规则》，标志着我国电力中长期市场、现货市场和辅助服务市场三大电力市场核心基本规则全面建成 [1] - 电力辅助服务市场已基本实现全国覆盖，市场化辅助服务品种不断拓展，初步建立以市场为引导的辅助服务资源优化配置机制 [2] - 部分地区推动电力辅助服务市场与现货市场协同运行，引导独立储能、虚拟电厂等新型主体参与市场，取得良好效果 [2] 《规则》出台的重大意义 - 电力行业电源结构、电网形态发生深刻变化，新能源消纳压力增大，市场对辅助服务的需求显著增加 [3] - 《规则》规范了电力辅助服务市场运营管理行为，明确了各类主体的权利义务、职责界面和工作流程 [3] - 《规则》的实施将有力支撑全国统一电力市场建设，促进新能源大规模发展和全方位入市 [3] 积极推动全国统一电力市场的发展建设 - 《规则》填补了电力辅助服务市场化交易基本规则的空白，为全国统一电力市场发展建设夯实制度基础 [5] - 促进多层次市场有效衔接，构建"电能量+辅助服务"的完整市场架构，提升电力系统整体运行效率 [5] - 推动打破市场壁垒，优化跨省跨区电力资源配置，服务全国统一电力市场建设 [5] 有效提升新能源市场化消纳能力 - 截至2024年底，全国电力装机容量达33.49亿千瓦，风电与光伏装机超过14.1亿千瓦，新能源装机规模首次超过煤电 [6] - 促进建立市场化新能源消纳机制和价格形成机制，发挥火电等常规电源的保障作用和灵活调节作用 [6] - 系统性破解新能源发电波动性、随机性困境，提升电力系统可靠性和电能质量 [7] 提高电力系统安全保供水平 - 建立辅助服务费用的传导机制，推动跨省跨区交易双方公平合理承担和获得辅助服务费用 [8] - 提高系统容量充裕度，优化各类电力辅助服务品种的价格形成机制 [9] - 增强电力系统快速调节能力，调动火电、水电、储能等各类灵活性调节资源参与市场调节 [9] 《规则》的亮点 - 首次出台国家层面的电力辅助服务市场基本规则，加强顶层设计，规范市场运营管理行为 [10] - 扩大参与市场的经营主体范围，将储能企业、虚拟电厂等新型主体纳入全国性规则框架 [10] - 明确电力辅助服务市场交易品种和市场化价格形成机制，建立健全费用传导机制 [10]

电力AI研究 - 持续高比例研发投入，布局AI等前沿技术，推动新型电力系统建设和智慧能源关键技术攻关，加大AI+电网场景应用 [1] - 建设1000kV特高压鄂尔多斯站全域管控平台，实现特高压站多方面智能化，提供数字化、智能化保障 [1] - 调度主站利用人工智能保障信息感知准确性和校核高效性 [1] - 参与多个国重项目，研究配电系统运行优化人工智能大模型支撑技术及系统，实现多元资源协同优化调度 [1] - 人工智能研发成果落地多个项目，推出东方电问大模型，子公司海颐软件发布相关产品和解决方案 [2] 行业发展前景 - 2025年新型电力系统建设进入关键阶段，全国风光新能源装机占比预计超37%，非化石能源消费占比达20%左右，发电量占比超18% [3] - 电网建设加强区域主网架和配电网建设，完善储能技术路线布局，推动多学科交叉融合创新 [3] - 推动市场体系完善，促进新型主体参与市场 [3] - 公司围绕新型电力系统和新型能源体系建设，丰富战略布局，聚焦核心业务领域，打造核心竞争力 [3] - 持续加大多方面研发投入，推动创新与迭代，形成新质生产力，扩展新产业和新赛道 [3] 分红与资本开支 - 2024年度利润分配预案综合考量多因素制定，未来有大额资本开支计划，子公司威思顿自筹8.5亿元进行产业园区扩建 [4] - 保留留存收益有助于公司保持财务稳健性和增强新业务发展能力，已规划2025年中期分红方案事项 [4] 合同负债与订单 - 采用以销定产模式，随着业务发展和订单增长，合同负债金额相应增长，生产经营有序，无重大影响因素 [4] 海外业务 - 海外销售以配网产品为主，已进入多个市场，保持东南亚市场优势 [5] - 未来围绕“突破、提升”主线，推进光伏、微网等业务拓展，深耕细作，推进多元布局和本地化运作 [5] 虚拟电厂业务 - 依托技术积累布局综合能源和虚拟电厂业务，形成全产业链，核心技术国际领先 [6] - 已实现多场景实用化应用，实施多个虚拟电厂项目，政策出台带来发展机遇 [6] 投资计划 - 新园区围绕产业布局、供应链拓展和产业孵化规划功能，促进多项业务发展 [7] 盈利水平 - 2025年一季度实现营业收入14.06亿元，同比增长10.04%；归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，同比增长19.22% [8] 公司优势与发力方向 - 在电力领域深耕40余年，拥有完整产业链布局，产品和方案具自主知识产权，技术水平国际先进、国内领先 [9] - 是配电自动化领域开拓者，多项产品市场占有率名列前茅，在智慧能源领域形成技术领先竞争力 [9] - 2025年坚持以客户为中心，围绕新型电力系统和新型能源体系建设，加大研发投入，推动创新与迭代 [9]

据国网浙江省电力有限公司6日消息，《浙江省虚拟电厂运营管理细则(试行)》(下称《细则》)近 日印发，其首次系统明确虚拟电厂从" 注册接入—能力认证—运行管理—交易管理—保供管理— 退出管理 "的全流程闭环管理要求，并依托新型电力负荷管理系统实现资源"可观、可测、可调、 可控"，推动虚拟电厂健康运营，助力新型电力系统高质量发展。 与国内已有虚拟电厂管理规范相比，浙江版运营细则有诸多创新亮点。 在可调能力认证方面 ， 《细则》提出"AI+虚拟电厂"的运营理念，运用人工智能模型，推出了"大数据+实测"可调能力曲 线认证方法，形成虚拟电厂分时间尺度可调能力曲线，解决传统认证能力虚高、时效不足问题； 在虚拟电厂运行管理和评价方面， 建立等级评定机制，推出虚拟电厂数字能力证书，激励运营商 提升服务质量和响应效率； 在主体行为和保供责任方面， 明确虚拟电厂参与各类市场的行为准 则，不得以同一调节行为重复获取市场收益，同时虚拟电厂需承担确保电力供应安全稳定的底线 义务。 据了解，虚拟电厂是具有鲜明新型电力系统特征的新型电力运行组织模式， 可有效聚合分布式电 源、可调节负荷、储能等各类分散资源 ，协同参与电力系统优化和电力市场 ...

电力现货市场建设提速 - 电力现货市场经过试点省份运行已积累较多经验 具备提速基础 政策提出2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖的目标 [1] - 现货市场是电力市场体系的关键环节 反映电力商品的真实价格信号 引导实现电力资源的优化配置 并为中长期市场价格形成提供参考 [1] - 国内已有山西 广东 山东 甘肃 蒙西5处现货市场转入正式运行 在现货市场运行管理方面已经积累一定经验 [1] 各区域建设目标与时间节点 - 《通知》提出湖北电力现货市场要在2025年6月底前 浙江电力现货市场要在2025年底前转入正式运行 [2] - 安徽 陕西力争在2026年6月底前转入正式运行 2025年底前 福建等16个省区要启动现货市场连续结算试运行 [2] - 跨省区现货市场建设方面 2025年底前 南方区域电力现货市场要启动连续结算试运行 京津冀电力市场要创造条件启动模拟试运行 [2] 对电力行业的影响 - 调节性能优异的大水电能够受益 灵活性改造后煤电有望拓展其盈利来源 储能 虚拟电厂等新型经营主体的商业模式有望逐步理顺和建立 [1] - 电力现货市场扩容和完善有助辅助服务等需求的市场化定价 提振市场主体推动抽蓄 储能等调节性资源建设投资 加强火电灵活性改造的意愿 [3] - 发展电力现货市场能够更加有效和及时完成价格发现 推动电力市场化进展和引导行业投资 [3]

电力预制舱市场概况 - 2024年电力预制舱需求量达72.94万平方米，市场规模达19.33亿元，单价降至2650.12元/平方米 [1][12] - 产品应用场景包括电网输配电（占比超50%）、光伏发电、风力发电、储能等，未来需求将随新型电力系统建设和配电网升级进一步增长 [1][10][12] - 行业起源于20世纪90年代，2010年后因新能源和智能电网发展加速，现已形成涵盖设计、制造、安装、运维的完整产业链 [3] 政策支持 - 国家发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》《配电网高质量发展行动实施方案》等政策，推动数字化、智能化升级 [5][7] - 2024年电网投资规模达6083亿元，同比增长15.27%，直接拉动输配电领域对电力预制舱的需求 [10] 产业链结构 - 上游：金属/绝缘材料、电气零部件（变压器、开关柜等）、智能控制系统（物联网模块、监控软件）供应商 [8] - 中游：电力预制舱设计与制造企业 [8] - 下游：电网输配电（最大应用领域）、新能源（光伏/风电）、储能、工业等 [8][10] 竞争格局 - 国际企业（如施耐德、西门子能源）主导高端市场，国内企业（如许继电气、特锐德）凭借本地化优势占据主要份额 [14] - 许继电气2024年营收170.9亿元，智能变配电系统占比27.57%，预制舱生产线实现自动化 [16] - 特锐德2024年营收153.7亿元，箱式设备（含预制舱）占比28.54%，聚焦数字化升级 [19] 技术与发展趋势 - 产品向模块化、集成化、智能化发展，支持定制化模块添加 [2] - 未来将深化在新能源电站、储能（如5MWh大容量预制舱）、微电网等新兴领域的应用 [21]

陇东至山东特高压工程投运 - 我国首个"风光火储一体化"特高压工程——陇东至山东±800千伏直流输电项目完成168小时试运行，具备正式投运条件 [2] - 项目年输送电量超360亿千瓦时，其中绿电占比达50%，将满足山东约4%的年度用电需求 [3][4] - 工程投运后山东每年可减少燃煤消耗约600万吨，降低二氧化碳排放1600万吨 [4] 特高压技术突破 - 东平换流站首次试点应用带合闸电阻的快速交流断路器，故障切除时间缩短至25毫秒以内 [4] - 采用全国产化直流电流互感器，是全国首个应用国家"1025"专项攻关成果突破特高压"卡脖子"技术的示范工程 [4] - 特高压具有输送容量大、距离远、损耗低、占地少等突出优势 [3] 山东电力需求与转型 - 山东高技术及装备制造业一季度用电量184.0亿千瓦时，同比增长4.3%，占工业用电量的12.4% [6] - 信息传输、软件和信息技术服务业一季度用电量16亿千瓦时，同比增长4.7%，占第三产业用电量的5.9% [6] - 2025年山东有望成为北方第一个、全国第三个GDP过10万亿省份，对可靠电力供应需求迫切 [7] 新能源发展现状 - 截至4月底山东新能源装机规模达1.16亿千瓦，风电装机规模全国第五，光伏发电装机规模全国第一 [10] - 新型储能装机808.47万千瓦、规模全国第三 [10] - "十四五"以来山东新能源装机以年均25%的速度增长，装机规模和发电量三年实现双翻番 [9] 新型电力系统建设 - 2026年山东将建成国内首个省域特高压双环结构 [8] - 计划政企联合共建300座充换电示范站，打造车网互动模式全国样板 [9] - 力争年内形成百万千瓦虚拟电厂调节能力 [9]

文 ｜ 李想 荣浩翔 朱翀佚 电力现货市场经过试点省份运行已积累较多经验，具备提速基础；作为价格发现关键一环，政策提 出2 0 2 5年底前基本实现电力现货市场全覆盖的目标，国内电力市场市场化建设迈出重要一步；推 动电力现货市场发展，有助传统水电、抽蓄、火电、储能、虚拟电厂等具备调节能力的电源拓展其 盈利通道或者完善其商业模式，助力新型电力系统建设。 ▍ 事件： 近日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司联合发布《关于全面加快电力现货市场建设工 作的通知》（以下简称《通知》），围绕构建全国统一大市场要求建设全国统一电力市场，全面 加快电力现货市场建设，2 0 2 5年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行，充 分发挥现货市场发现价格、调节供需的关键作用。 ▍ 现货市场是电力市场体系的关键环节，目 前已有多省现货市场正式运行。 现货市场是电力市场体系中的关键组成环节，反映电力商品的真实价格信号、引导实现电力资源 的优化配置，并为中长期市场价格形成提供参考。建立完善电力现货市场有助于提升电力系统的 灵活性与稳定性，同时推动储能等调节型资源建立起清晰的商业模式。2 0 1 7年我国电力现货市场 建设 ...

公司发展历程 - 公司自中国第一条1000kV特高压交流试验示范工程起便参与特高压产业 近20年持续处于领域前沿 技术覆盖交流特高压到直流特高压 电流等级从5000A提升至8000A 工程适应范围从低海拔扩展至高海拔 [1] - 早期产品开发需耗时大半年 采用手工计算与绘图 当前依托三维设计和数字仿真技术 研发效率提升数十倍 成本显著降低 [2] - 累计创造多项世界首创产品 包括8000A特高压直流隔离开关 ±1100kV特高压直流隔离开关 3500m海拔特高压直流隔离开关 [2] 技术优势与行业地位 - 公司技术发展与中国特高压工程实践同步 形成完整产业链 具备自主研发能力 无国外技术卡脖子风险 [1][2] - 生产流程与质量管理体系成熟 保障特高压工程长期运行可靠性 技术方向朝标准化设计 高可靠性 低能耗演进 [2] - 新一代GIS（封闭式组合电器）技术实现高压元件全密封 占地面积缩减至传统敞开式设备的三分之一以下 兼具高安全性与环境友好性 [3] 财务表现与战略规划 - 2024年营收达17 60亿元 净利润2 52亿元 为十年前业绩的3倍 [3] - 加速布局GIS技术应用 需解决超高洁净度厂房建设 精密品控 零部件强度等新课题 同时加强高端人才引进 [3] - 把握"新型电力系统"建设机遇 未来特高压项目规划包含"十六交十二直" 对应西北西南清洁能源基地及"三华"同步电网建设需求 [2][3] 行业趋势 - 国家能源投资持续增长 特高压建设进入中场阶段 装备技术向标准化 高可靠性 低能耗方向发展 [2] - 特高压领域实现从技术跟随到全球引领的跨越 覆盖研发 生产 品控 交付全环节 [2][4]