下半年市场总览与广告主经营策略 - 2025下半年消费市场呈现积极信号，超过半数广告主认为市场活跃度将保持稳定或提升[1] - 广告主经营延续稳健态势，选择维稳策略的广告主占比较年初预期增长5个百分点[1] - 近半广告主的营销推广费用占销售额比例保持不变，在市场投入与成本控制间寻求平衡[1] - 广告主应对挑战的主要举措包括持续品牌建设、产品差异化优势打造、现有渠道深耕[2] 品牌长期价值与效果营销平衡 - 2025上半年，认为互联网广告种草效果符合预期的广告主比例较2024年显著下滑[3] - 认为销售转化效果低于预期的广告主占比维持在四成以上[3] - 81%的广告主认同"品牌和效果同等重要，最好能二者兼得"[3] - 品牌是影响消费者购买决策的第一要素，占比达33%，显著高于产品、价格、促销等指标[3] - 广告主将更高比例的电视投放费用集中于中央广播电视总台，预计今年将达到近五成[3] 品牌出海战略深化 - 面对不确定性，近半数广告主的出海投资意愿增强[5] - 超五成出海企业通过市场布局和产品策略调整应对关税等外部风险[5] - 2025下半年近六成广告主在海外市场有投放，其中32%较上半年增加预算投入[5] - 目前已有260余家国内重点企业在海外设立账号，借助海外专家资源、知名KOL实现从"产品出海"到"品牌出海"的跨越[5] AI技术在营销中的应用 - 国内AI应用已覆盖超5亿用户[8] - 七成广告主预期下半年AI将在经营创新效率方面发挥更重要作用[8] - 广告主对AI提效的认可度显著高于AI做出复杂决策的能力[8] - 广告创意/文案生成和视觉内容生成的应用率分别高达77%和60%[8] - 涉及复杂决策的场景如效果评估、归因分析等应用率普遍低于15%，但广告主期待值较高[8] 市场环境与政策支持 - 宏观经济的持续向好和中国市场一体化进程深化正持续释放消费潜力[10] - 国家出台系列政策如《关于新时代中央企业高质量推进品牌建设的意见》等，为企业营造更规范、更可预期的经营环境[10] - 企业正通过产品创新与渠道多元化，把握国内消费升级的结构性机遇与海外多元化市场需求扩张的战略窗口[10]

苏州将大闸蟹品鉴与江南文化旅游深度融合，推出多条品蟹主题线路及"交个螃友"秋日系列活动， 通过"大闸蟹养殖服务一件事"平台提升服务体验，将蟹农、蟹市、蟹节与旅游服务深度融合，进一步激 活区域文旅消费新动能。 阳澄湖大闸蟹已成为推动当地乡村振兴的重要产业。经中国农业大学国家农业市场研究中心评估， 其品牌价值已达282.65亿元，居全市农业品牌首位，带动近十万人就业，全产业链规模约350亿元。 【纠错】 【责任编辑:吴京泽】 新华社南京9月26日电（记者陈圣炜）2025阳澄湖大闸蟹26日在苏州工业园区阳澄湖半岛旅游度假 区正式开捕，预计总产量约1.035万吨。 开捕仪式上，全新阳澄湖大闸蟹专用包装、专卖店标识以及《苏州阳澄湖大闸蟹质量等级》标准等 相继发布，标志着该品牌建设进入标准化、科学化新阶段。今年新版防伪标识采用"一蟹一扣、一箱一 贴"双重防伪机制，湖区围网养殖蟹使用"蟹壳红"蟹扣，高标准养殖蟹则为"蟹壳青"。消费者通过微信 扫描二维码即可查验真伪并追溯产地，实现从养殖到餐桌的全流程可溯。 苏州市阳澄湖大闸蟹行业协会透露，目前共有5577家养殖户和1022家销售企业纳入协会会员体系， 相关信息均公开可查。协 ...

核心观点 - 公司面临增长动能减弱 产品结构单一 营销合规漏洞及品牌信任危机等多重挑战 复苏之路仍存不确定性 [1][6][7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入30.51亿元同比增长11.02% 归母净利润8.18亿元同比增长10.74% [2] - 第二季度营收13.32亿元较第一季度下降约3.87亿元 增速从18.24%骤降至2.91% [2] - 拟每10股派现12.69元 分红总额8.17亿元几乎相当于上半年全部净利润 [2] 产品结构 - 阿胶系列产品收入28.45亿元占总营收比重高达93.24% [3] - 其他药品及保健品收入仅1.42亿元占比不足5% [3] - 新品如桃花姬 皇家围场1619等健康消费品成效有限 未形成第二增长曲线 [3] 合规与品牌风险 - 全资子公司东阿阿胶电子商务公司在直播间宣称阿胶适用于6岁以上儿童 涉嫌虚假宣传 [4] - 因虚构原价 误导消费者等价格违法行为被处罚 [4] - 复方阿胶浆存在追溯码重复问题 涉及11个省份46家医药机构 [4] - 产品定价较高使其成为骗保事件高频标的 渠道管理与终端管控存在薄弱环节 [5] 发展挑战 - 过度依赖单一品类使抗风险能力弱 制约市场竞争突围能力 [3] - 若不能尽快培育新增长点 加强内控与品牌建设 恐难实现可持续复苏 [6]

行业生产概况 - 滨州市近海渔业资源萎缩，捕捞从业者向胶东地区转移，水产养殖产业集中在沾化区 [1] - 2025年1-8月沾化区渔业产量9.08万吨，同比增长4.67%，渔业产值18.17亿元，同比增长4.9%，渔业总产值65.07亿元，同比增长5.21% [1] - 盐田虾养殖池塘面积27.5万亩，2025年1-8月盐田虾养殖产量1.47万吨，同比增长15.7% [1] - 2024年盐田虾养殖产量4.36万吨，产值17.92亿元，2023年产量为3.54万吨 [1] - 滨州市拥有136万亩养殖水面，其中70万亩适宜盐田虾生长，年产量达11万吨 [2] - 无棣县对虾养殖面积30万亩，预计本季度撒播虾苗超30亿尾，年产出对虾5.5万吨 [2] - 渤海水产沾化基地养殖规模从2023年16万亩增至2024年24万亩，2025年保持在23万亩左右 [2] 养殖规模与模式 - 海产养殖规模持续扩大，依托南美白对虾等特色品种形成全国重要养殖基地 [2] - 行业探索多元化养殖，半滑舌鳎、锯缘青蟹、澳洲龙虾等新品种试养落地，稻渔综合种养模式逐步推广 [2] 市场价格与成本 - 滨州海产品价格优势不明显，以对虾为例，9月17日20头对虾价格17.0元/斤，9月19日30头对虾价格16.5元/斤 [3] - 市场价格逐年下降，年降幅在8.5%-10%之间，主要受南方虾和淡水虾市场冲击 [3][4] - 2025年9月每斤26-30头对虾售价16.50元，低于2023年20.00元和2024年18.00元 [4] - 养殖成本呈现下降趋势，2025年成本为8.50元/斤，降幅达25.8%，主要因虾苗价格下降约40%，饲料价格下降15.7% [4] - 2025年南美白对虾市场售价降幅小于成本降幅，综合毛利提升至8.00元/斤，高于2024年6.50元/斤 [4] - 盐田虾经熟冻加工后价格从每公斤35元提升至65元以上，附加值提升60% [3] 市场销售与品牌 - 滨州盐田虾市场认可度和复购率提升，政府与京东、东方甄选、盒马鲜生、俏江南等电商平台合作，布局线上直播基地加线下体验中心模式 [5] - 2025年通过电商渠道销售的熟冻虾日均销量达2万公斤，主要销往上海等大城市 [5] - 沾化区冯家镇形成四大水产品交易市场，年交易量13.5万吨，交易额45亿元，是重要区域性集散中心，其中海蜇市场交易量连续10年全国前列，年交易量6.5万吨，交易额超12亿元 [5] - 通过举办黄河三角洲水产博览会、滨州对虾节、开捕节等节庆展会活动拓展市场销路，提升品牌知名度，直接拉动产品销售 [5] 产业发展挑战 - 产业以传统中低端养殖和初加工为主，产品竞争力不强，面临转型升级压力 [6] - 需平衡海洋经济发展与生态保护，防止海洋生态环境恶化 [6] - 科技创新能力与国内外先进水平相比有提升空间 [6] - 产业链协调不足，散户养殖抗风险能力弱，各环节衔接紧密度和利益共享机制有待加强 [6] - 品牌影响力不足，产品价格难以体现品质优势 [6] 产业发展建议 - 推动产业升级，加强科技创新，向信息化、智能化、现代化转型，提高产品附加值和技术含量 [7] - 加强环境保护，制定完善环保政策，实现可持续发展 [8] - 提升科技创新能力，深化与科研机构合作，加大种业核心技术研发投入，培养引进专业人才 [8] - 推动产业融合发展，鼓励龙头企业通过公司加合作社加农户等模式整合养殖户，支持海产品精深加工和高附加值产品研发，探索渔业加文旅、渔业加休闲等新模式 [8] - 强化品牌建设，通过多渠道宣传推广提高产品知名度和美誉度，打造有市场竞争力的品牌 [8]

向"优"提升，粮食产业稳中提质 发布会介绍，2025年全市粮食食品产业主营业务收入目标为"突破2100亿元"，上半年全市粮食食品产业 营业收入达955亿元，超出预定目标16.5%。 9月24日，记者在市政府新闻办组织召开的"抓改革创新促高质量发展——亮进度"主题系列新闻发布会 市粮食和储备局专场上获悉，2025年以来，在市委、市政府的坚强领导下，市粮食和储备局紧紧围 绕"113388"工作体系，盯关键、强核心、塑优势，2项工作纳入国家级改革试点，荣获"全国粮储系统先 进集体""山东省五一劳动奖状"，香港、江西等30余批次考察团来滨学习调研，"全国粮食看滨州"的影 响力越来越强。 品牌建设卓有成效。6家企业11款产品入选2024年度"齐鲁粮油"暨省级"好粮油"产品，"齐鲁粮油"产品 达到73个，占全省30%。中裕、渤海、长寿花、香驰四个品牌上榜"2025中国品牌价值评价信息"，品牌 总价值达139.74亿元。组织参加"齐鲁粮油"中国行等大型展销活动7次，第112届成都糖酒会中，首次特 设"粮油金三角"展区，14家企业近百种产品参展。 向"稳"发展，粮食安全保障有力 改革试点先行先试。中裕食品入选粮油适度加工标准 ...

公司品牌战略建设 - 公司持续推进品牌战略建设、体系建设、形象建设及文化建设工作 [1] - 公司着力提升企业科技化、国际化形象 [1] - 公司强化品牌地位 [1] 信息披露 - 具体品牌提升措施需关注公司披露的定期报告 [1]

公司品牌战略 - 公司严格遵循《广告法》对保健食品的相关规定 旗下保健食品未聘请广告代言人进行推荐或证明 [1] - 公司坚持强品牌战略 积极推动长效品牌建设 持续打造"专业 有生命活力"的品牌心智 [1] - 品牌建设赋能业务有质量增长 [1]

业绩表现 - 2025年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为20874.36万元至22221.09万元 [1] - 净利润比上年同期增长55%至65% [1] 业务驱动因素 - 跨境社交电商业务深化品牌建设与区域拓展 [1] - 技术驱动创新赋能推动营收与利润大幅增长 [1] - 包装业务依托与快消品龙头企业战略合作 [1] - 精细化管理提升运营效率使盈利能力显著增强 [1]

我们看AI产品，比如代码工具，程序员都是谁家便宜好用就用谁的，对过去的产品弃若敝履，毫不在意。 我们看汽车，保时捷、法拉利是不是名牌？很多车主都以其为荣，但如果出来样子差不多却便宜好几倍的车，那是不是很多人去买？ 我们看手机，原来的摩托罗拉、诺基亚是不是有很多"忠诚顾客"？然后乔布斯推出了苹果手机，现在还有几个人用诺基亚和摩托罗拉的？ 人性趋利，对顾客或消费者而言，"对我有用"是第一位的，你给我带来好处我就买你的，否则就一毛不拔。 这才是商业的真相。 首先，对于一个公司或品牌来说，有没有"忠诚顾客"这个概念。 一年1797亿，华为公司为啥在研发上狠砸钱？ 必须承认任正非比同时代的企业老板看得都远，在上世纪九十年代，老板们都想着做大规模，多赚钱，没有几个人在意所谓的研发和知识产权，很多人看来 这些都是"虚的、傻的"。 但任正非不一样，他认为企业要是没有创新，那在高科技行业中生存下去几乎是不可能的。所以《华为基本法》里有这样一句话，"我们保证按销售额的 10%拨付研发经费，有必要且可能时还将加大拨付的比例。" 近十年累计投入的研发费用超过人民币12,490亿元；2024年研发费用支出为人民币1,797亿元，约占全 ...

业绩预告 - 预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润3.2亿元到4.2亿元 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润3.66亿元到4.66亿元 [1] 业绩预减原因 - 白酒行业整体仍处于调整期 行业竞争进一步加剧 白酒产品销售承压 客户信心仍处于修复阶段 次高端产品消费需求仍待恢复 [1] - 公司坚持长期主义 主动实施控量挺价策略 积极协助经销商全力提升动销 为消化渠道库存及后续销售提供强力支撑 [1] - 阶段性提高品牌建设的市场投入 [1] 核心单品价格表现 - 智慧舍得批价达500元及以上 品味舍得批价达360元及以上 舍之道批价达160元及以上 较2024年年初均实现了不同程度的价格提升 [1] 产能建设进展 - 龙池生态酿酒车间已于2024年12月9日点火投产 预计将年产基酒8400吨 [2] 行业专家观点 - 舍得酒业整体价盘稳定 核心单品价格坚挺 有助于企业稳健经营 [2] - 2024年在科创 增产扩能等重大项目上持续发力 前置投入大量人力 物力与财力 短期内对业绩产生影响 长远将提升产品品质和产能基础 [2] - 舍得酒业拥有老酒+名酒的差异化优势 发展基本面并未改变 [3] - 随着大单品品味舍得渠道库存改善 以及沱牌特级T68 舍之道等大众酒持续放量 2025年有望轻装上阵 [3] - 华创证券认为舍得酒业延续去库出清 2025年或可前低后高 重启增长 [3] 2025年发展战略 - 继续坚持品牌向上 渠道向下 全面向C的策略 聚焦重点市场 重点客户 重点渠道 [2] - 加大消费者培育力度 持续通过精益创新挖掘潜力 坚定不移打造大单品 重视各价位段产品的均衡布局 [2]