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Torrid (CURV) - 2026 Q1 - Earnings Call Transcript

2025-06-06 05:32

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.66亿美元，上年同期为2.798亿美元，可比门店销售额下降3.5% [20][24] - 毛利润为1.014亿美元，低于去年的1.154亿美元，毛利率下降320个基点至38.1% [24] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比有利650万美元，占销售额的比例从去年的27.3%降至26.3% [25] - 营销投资从一年前的1280万美元增加到1540万美元 [26] - 净利润为590万美元，即每股0.06美元，上年同期净利润为1220万美元，即每股0.12美元 [26] - 调整后EBITDA为2710万美元，利润率为10.2%，去年为3820万美元和13.7% [27] - 季度末现金及现金等价物为2370万美元，高于上年的2050万美元，循环信贷额度下无未偿还借款，总流动性为1.41亿美元 [27] - 总债务较上年减少1620万美元至2.845亿美元 [27] - 库存总计1.496亿美元，较去年增加3.3%，主要由于在途时间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 子品牌Festi、Belle Isle、Nightfall和Retro Chic表现出色，超出预期2 - 6倍，吸引了新客户和年轻客户，重新激活了流失客户，对主线Torrid产品产生了光环效应 [7] - 在线销售需求持续增长，接近总销售额的70%，预计2026年网络需求渗透率将进一步提高，长期业务模式将演变为约75%在线和25%线下的需求组合 [9] - 暂停并重新评估全部从中国采购的鞋类产品，预计2025年EBITDA影响为中性，预计收入损失约4000 - 4500万美元 [15] 各个市场数据和关键指标变化无公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大子品牌战略，计划全年推出新子品牌，将现有子品牌的交付频率从每年6 - 8次提高到12次，到2026年将其渗透率从今年的约10%提高到30% [8] - 加速零售门店优化，计划今年上半年关闭约60家门店，下半年最多再关闭120家，全年目标关闭约180家门店，预计对净销售额影响可忽略不计，预计EBITDA利润率将提高150 - 250个基点 [10][34] - 加强采购多元化，降低对中国采购商品的依赖，今年剩余时间对中国采购商品的敞口将降至个位数，此前为中两位数 [13] - 营销战略注重通过大胆的故事讲述、提升社区参与度和灵活执行来创造动力，优先考虑数字渠道的客户获取，测试新的创意格式和内容 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对促销活动的敏感度仍然较高，但公司的战略信息有助于在关键时期捕捉需求并推动转化 [16] - 公司处于强劲的财务状况，库存状况良好，将谨慎管理业务可控因素，同时专注于盈利增长 [21] - 2025年销售渠道调整行动预计对营收影响极小，预计2026年及以后EBITDA利润率将扩大150 - 250个基点，支持盈利能力提升和可持续的营收增长 [33][34] 其他重要信息 - 计划在第三季度翻新135家门店，这些是低资本投资，预计回报快 [12] - 忠诚计划在推动客户频率、留存率和跨品类迁移方面发挥了关键作用 [18] - 移动应用达到新的收入高点，成为高价值客户的关键触点，在全渠道留存中发挥重要作用 [18] 问答环节所有提问和回答问题: 如何看待下半年新品推出节奏 - 8月将推出面向年轻客户、价格稍低的子品牌Lovesick，9月将推出高端概念子品牌Studio Luxe，下半年将加快现有品牌的推出节奏，到第四季度将实现所有品牌的每月交付 [38] 问题: 新客户在首次购买子品牌产品后的购物趋势，以及与传统客户在购物行为上的差异 - 子品牌在客户获取和重新激活方面表现积极，吸引了比现有客户平均年龄更年轻的新客户，现有客户的终身价值也有所增加，约90%购买子品牌产品的客户会在购物篮中添加其他核心产品 [42][43] - 子品牌在线上的表现远高于线下，尽管部分子品牌已在部分门店铺货，但需求主要来自数字渠道 [44] 问题: 第二季度销售增长减速的原因 - 暂停鞋类业务，该业务主要从中国采购且利润率较低，目前正在重新评估合作伙伴，以更高的利润率重新进入该业务，这将影响全年约4000 - 4500万美元的销售额，且均匀分布在剩余季度 [48][49] - 消费者购买行为不稳定，更倾向于按需购买，季节性品类需求出现较晚，但数字渠道表现强劲，预计下半年的半年度销售、Torrid Cash活动和派对活动将有出色表现 [51] 问题: 促销策略以及线上与线下渠道的促销情况 - 促销活动将保持与以往相同的节奏，如Torrid Cash活动一年四次、两次半年度销售活动，以响应消费者对价值的关注，这些已包含在公司的指引中 [56] 问题: 加速关闭门店的原因以及如何确定75%线上和25%线下的比例 - 消费者更倾向于在线购物，线上业务持续增长，公司通过营销战略、数字营销投资、子品牌战略和产品类别扩展等支持了这一趋势 [58][59] - 关闭表现不佳的门店可以将相关固定费用重新分配，一部分用于提高公司盈利能力，一部分用于调整数字投资，以吸引新客户 [60] - 此次关闭门店后，公司门店数量将约为450家，主要是对现有市场进行优化，不会放弃门店业务，而是调整门店组合，且最近的门店关闭经验表明，超过60%的客户和销售额可以转移到附近门店或线上 [61] 问题: 如何理解关闭门店对全年销售额影响可忽略不计，同时保留约60%的客户 - 大部分门店将在第四季度末关闭，届时公司将加大营销投入，基于过去18个月的数字营销投资经验，有信心通过数字渠道获取新客户来弥补销售额损失 [64] - 这些门店的销售额较低，弥补损失相对容易 [66]