活动概况 - “2025香蜜湖财富管理周”于2025年10月21日至25日在深圳福田会展中心举办 [1] - 活动由中共深圳市委金融委员会等部门指导，深圳市财富管理协会主办，是深圳打造国际财富管理中心的年度标志性活动 [1] - 活动邀请全国银行理财、保险资管、基金、券商、信托、风投创投、期货等财富管理机构及产业资本代表超900人次参与 [1] 全国资管行业规模与格局 - 全国信托、理财、保险三类机构共计135家，包括信托公司67家，理财公司32家，保险资管公司36家 [3] - 三类机构合计受托管理资产规模超过百万亿元，较年初增幅接近6%，同比增幅超过15% [3] - 截至2024年末，全国资产管理总规模约为163万亿元 [7] - 银行理财和保险资管是服务国家战略和实体经济的主要资金来源，截至2025年二季度，银行理财存续规模30.67万亿元，保险资金运用余额36.23万亿元，两类合计规模占大资管规模约四成 [5] 深圳财富管理市场地位 - 深圳财富管理生态蓬勃发展，截至目前深圳辖内机构财富管理规模超过31万亿元，接近香港、新加坡水平 [4] - 深圳资产管理规模达31万亿元，位列国内大中城市第三，仅次于北京48万亿元和上海44万亿元 [7] - 从全球视野来看，深圳的财富管理体量已与香港35万亿港元、新加坡6万亿新元处于相当水平 [7] - 在细分领域，深圳证券业资产管理规模达17.72万亿元，居全国第二 [7] 福田区财富管理集聚效应 - 福田是深圳的金融中心，各类财富管理机构管理资产规模超过18万亿元，占全市规模约60% [4] - 香蜜湖新金融中心正在加速成型，旨在打造全球金融资源集聚的高地 [4] 重要项目与资金动向 - 深圳市、福田区共同招引建行AIC基金落地福田区，现场完成70亿元AIC母基金的签约，该基金为全国第一只AIC母基金，并有望成为全国规模最大的AIC基金 [6] - 该基金将投资于深圳“20+8”产业基金、产业链链主CVC基金等子基金，与深圳市“20+8”产业基金错位、补位投资 [6] - 中长期资金加速落地，六支银行AIC基金、两只百亿级私募证券基金布局深圳 [4] - 深圳市财富管理协会成立一年多来，助力湾区财富管理规模实现2万亿元增长 [9] 行业发展重点与方向 - 金融机构需在深化改革、转型升级进程中主动作为，为经济社会各领域发展提供优质金融资源和金融服务 [3] - 行业需赋能新质生产力蓬勃发展，让科技金融成为最亮底色，充分发挥资本市场枢纽功能 [4] - 行业应聚焦于深港协同，让深港携手成为财富管理行业最响亮的品牌 [4] - 深圳在新能源汽车、新型储能、低空经济等战略性新兴产业和未来产业的精准布局，为理财和保险机构发挥财富管理优势提供了广阔舞台 [5] 协会成果与活动 - 深圳市财富管理协会举办财富管理领域破壁交流活动逾90场，实现5100余人次财富管理领域机构代表在深集聚 [9] - 活动当天发布了深圳首部财富管理白皮书——《2025深圳国际财富管理中心洞察报告》 [7]

行业趋势与驱动力 - 中国财富管理行业在服务实体经济与居民财富增值中的核心作用愈发凸显，居民财富配置正经历巨大变迁[1] - DeepSeek等技术突破和制造业升级韧性共同构筑中国市场的独特吸引力，推动全球资金流向再平衡[1] - 财富管理行业正发生深刻变革，从“卖产品”转向“做服务”，为以客户为中心的买方投顾模式奠定基础[1] 公司业务转型与成果 - 公司买方投顾保有规模于今年7月站上千亿台阶，并于近期再次突破1200亿[1] - 公司买方投顾服务模式的代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元[1] - “中国50”产品为98%以上配置客户取得了正收益[1] 国际化战略布局 - 公司国际化业务围绕服务高质量“引进来”与高水平“走出去”[2] - 作为首批出海的中资财富管理机构，公司在国际市场赢得客户青睐与业界赞誉，国际业务版图持续扩大[2] - 目前国际投管中心资产管理规模已达22亿美元[2] 客户服务理念 - 为走出低利率时代的焦虑，建议从情感接纳、预先规划、专业同行三个角度做准备[1] - 公司将始终坚持以人民为中心，以投资者为本，深入践行“金融为民”的初心使命[2] - 公司致力于成为桥梁帮助国际投资者参与中国资本市场，同时做好纽带帮助中国企业链接全球资源[2]

监管护航：规范合作促进行业健康发展 【环球网财经综合报道】近期，理财公司与中小银行的代销合作呈现加速态势，苏银理财、宁银理财、 招银理财等多家公司纷纷宣布与城商行、农商行等区域性银行"牵手"。这一"双向奔赴"的合作模式，正 成为理财公司突破渠道瓶颈、中小银行转型财富管理的共同选择，深刻改变着理财市场的生态格局。 双向奔赴：理财公司 " 借船出海 " 中小银行 " 借梯登高 " 理财公司积极拥抱中小银行，背后是突破增长瓶颈的现实需求。华宝证券首席宏观策略分析师蔡梦苑指 出，理财公司直销渠道面临成本高、客户重叠度高的瓶颈，而母行渠道资源有限，必须借助外部银行渠 道实现更广泛的客户覆盖与业务增长。某国有大行理财公司人士坦言："有些中小银行的销售能力很 强，在业内影响力很大，是我们必须开拓的渠道。" 对中小银行而言，这更是战略转型的关键一步。在净息差持续承压、理财业务监管趋严的背景下，未设 立理财公司的中小银行需在2026年底前清理存量理财业务。拓展代销业务，成为其优化收入结构、 向"轻资本"模式转型的突破口。成效已然显现，常熟银行今年上半年手续费及佣金净收入同比增长逾 600%，代销理财规模激增。 理财公司的代销网 ...

公司战略与业务布局 - 东亚银行（中国）在深圳开设以财富管理为特色的福田旗舰行，成为其在深圳的第六个网点[1] - 公司计划大规模推动零售业务发展，特别是财富管理，目标是将当前零售与批发业务3:7的比例提升至5:5 [1][6][7] - 公司在全国38个已有网点的城市中，将以成熟一家、推动一家的方式逐步推广旗舰网点模式，重点区域为长三角、大湾区、京津冀 [7] - 公司提出名为“人、家、企、社”的财富管理新框架，并设立企业家办公室，以服务超高净值企业家客群 [9] 财务与业务表现 - 东亚中国2024年资产规模达1972.47亿元，营业收入46.86亿元，净利润1.14亿元 [1] - 公司银行业务2024年营收为22.81亿元，分部净利润7.89亿元；个人银行业务营收19.04亿元，分部净利润1.73亿元 [6] - 2025年上半年，东亚银行大湾区内地分行富裕群体客户增长39%，南下香港客户增长约54%，南向跨境理财的AUM增长约90% [5] 行业趋势与市场机遇 - 多家在华外资行（如汇丰、渣打、星展）持续精简升级内地网点，增设旗舰网点和私人财富中心，旨在深耕高净值客群 [1] - 港资银行将粤港澳大湾区视为关键市场，因其拥有接近1亿的人口规模，目标客群是百倍量级的扩大 [4][5] - 大湾区的跨境理财渠道包括QDII产品、跨境理财通、互认基金（MRF）等，目前最受欢迎的产品是寿险，其次为基金 [5] 业务模式创新 - 公司认为对私与对公业务的边界正在模糊，未来将以客户（人）为核心，整合个人、家庭、企业的金融需求 [2][8] - 深圳的民营企业数量超260万家，其中接近90%涉及跨境业务，这些企业家既是目标企业客群，也是目标高净值个人客户 [8][9] - 交易银行是公司发力方向之一，其在前海的金融科技创新中心（BEAST）将推出AI加持的跨境结算和贸易融资服务 [9]

文章核心观点 - 中国居民财富管理市场正经历结构性变化，需求日益多元化，但当前金融产品供给在资产类别、策略、渠道和分层服务上存在不足，需加大产品供给和创新以迎接财富管理新时代 [4][6][7][8] 全球与中国财富管理市场新变化 - 全球大型金融机构加大财富管理布局，部分国际投行相关业务收入占比超过50% [4] - 中国私人部门可投资资产总量超过300万亿元人民币，高净值人群数量位居全球第二 [4] - 中国居民家庭资产配置正从房地产主导（曾占比近70%）向金融资产多元化转型，股票、基金等权益类投资占金融资产比例稳步提升至15%左右 [4] - 30岁以下年轻股票投资者数量占比已提升至30%，更注重投资便利性、全球视野与风险分散 [4] 当前金融产品供给的不足 - 资产类别上，绿色金融工具、跨境ETF、商品及衍生品等创新产品供给明显不足，现有产品风险关联度高，难以实现分散投资 [6] - 配置策略上，稳健收益类产品过度依赖固收资产，缺乏大宗商品、非标资产、权益类及量化策略的组合优势，复杂策略产品高质量供给不足 [6] - 投资渠道上，跨境配置便利性不足，截至2025年9月，内地销售的北上互认基金仅41只，规模约2400亿元，规模和占比明显偏低 [6] - 投资分层上，针对普通投资者的普惠型产品供给不足，分层服务体系尚不成熟 [7] 加大金融产品供给和创新的方向 - 加快丰富可直接投资的资产类型，如宽基指数类、商品类、外汇类及跨境ETF产品，发展3-5年期多资产组合型产品，并加大绿色债券、碳信用衍生品等绿色产品供给 [9] - 丰富产品策略，扩展权益、商品、另类资产占比，发展指数期货与期权市场，利用衍生品工具拓展多元化收益来源，为投资者提供覆盖全球多资产、多策略的低成本方案 [10] - 丰富互联互通机制，加大跨境ETF、收益互换及衍生品创新，拓展跨境主题产品，并将投资标的拓展至海外REITs、高收益债券及私募基金等资产 [11] - 加快推进服务分层，构建覆盖不同投资者群体的差异化体系，为普通投资者推出宽基指数、红利价值指数、公募REITs等普惠工具，并顺应年轻化趋势推出创新数字金融产品 [12] 公司战略与举措 - 公司坚定聚焦“以客户为中心”，将买方投研建设成果运用于投顾业务发展，依托投资经验、团队和系统支持赋能投顾业务高质量发展 [14] - 公司在大类资产配置、指数化创设、凭证及产品发行等方面提升客户服务实效，并探索AI等金融科技与投顾服务的深度融合，实现“千人千面”的定制化服务 [14] - 未来公司将围绕“养老金融”、“普惠金融”等领域，强化全品类产品研发和创设的核心竞争力，通过数字化手段完善产品全生命周期服务，提升投资者体验与获得感 [15]

文章核心观点 - 中国居民财富管理市场正经历高增长、多元化及增加境外资产配置的结构性转型，但当前金融产品供给在资产类别、配置策略、投资渠道和分层服务上存在不足，需通过丰富产品类型、策略、跨境机制和服务体系来加大供给与创新，以迎接财富管理新时代 [4][6][7][8] 全球财富管理市场新变化 - 大型金融机构加大财富管理和资产管理布局，部分国际投行相关业务收入占比超过50% [4] - 中国居民财富总量实现跨越式增长，私人部门可投资资产总量超过300万亿元人民币，高净值人群数量位居全球第二 [4] 中国居民财富配置结构变化 - 居民资产配置正从储蓄与单一房地产投资为主向股票、债券、公募基金、私募股权、保险、黄金等多元配置转型 [4] - 房地产在家庭资产中的比重从接近七成显著下降，股票、基金等权益类投资占金融资产比例稳步提升至15%左右 [4] - 30岁以下股票投资者数量占比提升至30%，年轻群体更注重投资便利性、全球视野与风险分散 [4] 金融产品供给不足的现状 - 绿色金融工具、跨境ETF、商品及衍生品等创新产品供给明显不足，现有产品风险关联度偏高，难以实现分散投资 [6] - 稳健收益类产品主要依赖固收类资产，未能充分发挥大宗商品、非标资产、权益类及量化策略的组合优势，复杂策略产品高质量供给不足 [6] - 跨境配置便利性及覆盖面不足，内地公开销售的北上互认基金仅41只，规模约2400亿元，规模及占比明显偏低 [6] - 针对普通投资者的普惠型投资产品供给不足，财富管理分层服务体系尚不成熟 [7] 加大金融产品供给和创新的方向 - 加快丰富可直接投资的资产和产品类型，如宽基指数类、商品类、外汇类及跨境ETF产品，发展绿色债券、碳信用衍生品等绿色产品 [9] - 丰富产品策略，扩展权益类、商品类、另类资产占比，发展指数期货与期权市场，利用衍生品工具拓展多元化收益来源 [10] - 丰富互联互通机制内涵，加大跨境ETF、跨境收益互换及衍生品创新，拓展跨境理财通、ETF互认产品类型，引入海外REITs、高收益债券等资产 [11] - 加快推进财富管理服务分层，构建覆盖高净值、中产及普通投资者的差异化服务体系，推出宽基指数、红利价值指数、公募REITs等普惠型工具 [12] - 顺应年轻化、数字化趋势，拓展与新消费、新产业相关的创新指数产品及数字金融产品 [12] 公司战略与举措 - 公司坚定聚焦以客户为中心理念，将买方投研建设成果运用到投顾类业务发展中，赋能投顾业务高质量发展 [14] - 公司在大类资产配置、指数化创设、凭证及产品发行等方面提升客户服务实效，探索AI等金融科技与投顾服务和产品创设的深度融合 [14] - 未来公司将加大与各类资产管理机构合作，围绕养老金融、普惠金融等推动产品互联和服务共建，打造全品类产品研发和创设的核心竞争力 [15]

全球财富管理市场新变化 - 大型金融机构正加大在财富管理和资产管理业务上的布局，部分国际投行的相关业务收入占比超过50% [1] - 中国居民家庭资产配置结构呈现结构性变化，进入高增长、多元化及增加境外资产配置的新时期 [1] 中国财富管理市场的挑战 - 当前金融市场产品体系尚不能满足居民日益多元化的投资需求 [2] 提升金融服务能力的解决方案 - 加快丰富可直接投资的资产和产品类型 [3] - 进一步丰富产品策略，形成覆盖全资产、多策略的广谱产品体系 [3] - 不断丰富互联互通机制内涵，扩展覆盖范围，引入更多跨境产品 [3] - 加快推进财富管理的服务分层，构建覆盖不同投资者群体的差异化服务体系 [3] - 依托专业机构买方投研优势，赋能投顾业务及相关产品体系高质量发展 [3]

国务院常务会议政策部署 - 会议部署持续推动物流降本提质增效，深化货物运输结构调整，加强多式联运，并加大物流仓储设施投资和数字基础设施升级[2] - 会议指出要推进物流数据开放互联，推动人工智能与物流深度融合，并加大对物流企业特别是小微企业的短期融资支持[2] - 对于绿色贸易，会议要求加快完善政策制度体系，提升外贸企业绿色低碳发展能力，建设绿色贸易公共服务平台[3] - 会议指出全年粮食有望再获丰收，要求抓好秋收秋种，做好农资保供稳价，并发挥政策性收储托底作用保障农民收益[3] - 会议审议通过《生态环境监测条例（草案）》，要求加快建立现代化生态环境监测体系，健全天空地海一体化监测网络[3] 金融与财富管理动态 - 中国居民个人金融资产达到250万亿元，持有六个产品以上的客户比例从2020年的28%提升至2023年的32%[3] - 房地产信托规模从2019年末的2.78万亿元巨降至2024年不足万亿元，资金或转移至REITs、养老、跨境理财通等领域[3] - 9月市场新开融资融券账户20.54万户，创年度新高，同比增长288%，截至9月末两融账户总数达1529万户[25] - 二季度末A股融资余额为1.84万亿元，三季度末飙升至2.38万亿元，单季度增长29.34%[25] - 央行官员表示将适当整合投资渠道，吸引更多境外机构有序投资境内市场，支持上海国际金融中心建设[17] 人工智能与机器人行业 - 中国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，用户规模半年翻番，普及率为36.5%[28] - 优必选中标广西具身智能项目，订单金额1.26亿元，其Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单[6] - 智谱AI回应组织调整涉及十余人，调整主要围绕MaaS战略转型展开，产品和研发相关部门运转正常[8] - 人形机器人产业被预计规模将比汽车产业大，产业特点为规模大、细分需求多，区域差异化需求明显[4] - 苹果公司CEO库克透露Apple Intelligence正在努力进入中国市场，并表示人工智能可以改变人们的生活[12] 半导体与科技产业 - 寒武纪第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%，净利润为5.67亿元；前三季度营收46.07亿元，同比增长2386.38%[10] - 台积电计划将2nm晶圆代工价格上调50%，此前N3P工艺涨价导致高通移动端芯片预计涨价16%，联发科芯片上涨约24%[9] - 英伟达CEO黄仁勋表示，由于美国出口管制，公司在华高端芯片市场份额已从95%降至0%，并称技术封锁是一个错误[13] - 美光科技计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，但将继续向联想等在中国境外有业务的中国客户及汽车、手机行业客户销售芯片[13][14] - 安世半导体中国发布公开信称，国内全部主体运营及员工薪资福利一切正常，生产经营有序推进[5] 资本市场与公司动态 - 瑞银将全球股市评级上调至有吸引力，尤其看好中国科技股，预测2026年中国科技股每股收益将增长近40%[21][22] - 中信建投证券研报指出市场进入牛市整理期，风格切换已经开始，短期关注反制+避险，年底关注红利+科技风格[23] - 文远知行通过港交所上市聆讯，更新聆讯后资料集[24] - 蚂蚁集团和京东已暂停在香港发行稳定币的计划，此前香港金管局共收到36家机构提交的稳定币牌照申请[4] - 小红书再次调整期权价格，授予价上调至25美元/股，较上一轮价格上涨38.89%，今年已调整过两轮[10] 行业政策与财政措施 - 财政部将继续提前下达2026年新增地方政府债务限额，重点支持重大战略项目，并支持化解存量隐性债务[16] - 中国证监会公布《上市公司治理准则》，自2026年起施行，规范控股股东行为，鼓励上市公司增加现金分红频次[18] - 三部门公告自2025年11月1日起，对销售自产海上风力电力产品实行增值税即征即退50%的政策[19] - 三部门调整海南离岛免税购物政策，扩大免税商品范围至47大类，并允许离境旅客享受离岛免税政策[20] - 9月证券交易印花税为261亿元，环比增长3.98%，同比增长342.37%，前三季度证券交易印花税总计1448亿元[29]

行业核心观点 - 中国居民个人金融资产规模达250万亿元，财富管理行业潜力巨大，需求旺盛，金融机构需快速调整服务模式[1] - 行业变革核心在于以数智化重构金融服务逻辑，以生态化重塑金融行业边界[1] 客户需求变化 - 客户需求发生结构性变迁，单一资产依赖度快速降低，另类资产和跨境配置兴起，资金转向REITs、养老金融产品、跨境理财通等领域[1] - 全生命周期服务刚需凸显，家族传承需求年轻化，高净值客户对健康管理、子女教育等非金融服务需求井喷[1] - 推动金融行业需“跳出金融做金融”[1] 服务逻辑数智化 - AI驱动下，财富管理实现从“工具”到“伙伴”的角色升级[1] - 服务模式从“千人一面”标准服务加速向“千人千面”个性化、定制化服务转变[1] - AI与人机协同、全域生态深度融合，催生智能营销、智能运营、智能投研、智能风控等新型服务模式[2] - AI模型可学习投顾经验，为客户提供更便捷、高效、低成本的财富管理服务，提高服务便利性、覆盖度和可得性[2] 风控模式数字化 - 传统风控依赖历史数据和规则引擎，数字技术使实时、动态、前瞻的风险管理成为可能[2] - 风控模式从被动应对、历史回顾转变为实时过程管理和未来洞察，智能预见性持续快速提升[2] 行业发展生态化 - 传统线性模式难满足客户综合化、场景化需求，数字技术打破金融机构物理边界[2] - 财富管理核心竞争力在于通过开放协同、共建生态完成服务，从“单算账”变为“算综合账”[2] 公司实践探索 - 公司大力推动数智化战略，在财富管理领域进行多项探索[3] - 以平台化为基础开拓财富管理空间，以手机银行为例，以财客拓面、活钱经营、投资升级为线上运营主线，通过能力共建、生态协同、活动共享、内容共创，形成开放包容、智能敏捷的财富平台新范式[3] - 数据驱动强化精准触达能力，在财富管理端实现200多个标签的动态客户画像，提供个性化服务策略，开展差异化线上运营[3] - 以数字化、智能化为支撑构建财富管理新质生产力，以生态化为纽带提升市场核心竞争力[3] - 公司致力于通过提升专业化能力，打造财资服务新模式[3]

大会概况 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海世博园区召开，主题为“携手应对挑战：全球行动、创新与可持续增长” [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办，旨在为全球可持续治理注入中国动能 [1] 行业战略方向 - 金融行业需打破“单打独斗”模式，银行、证券、保险等机构应依据禀赋分工协作，为市场主体提供全周期服务 [7] - 应加强金融与产业、科技领域的跨界融合，筑牢一体化服务能力 [7] - 中国应依托绿色金融、数字金融的先发优势，积极参与全球可持续金融治理 [7] - 金融“五篇大文章”的核心价值在于服务国家战略，破解经济社会痛点 [8] - 2023年中央金融工作会议首次提出“五篇大文章”并列为金融工作核心任务，2025年中央政府指导意见明确到2027年要取得显著成效 [8] 科技金融实践 - 中国资本市场已初步形成多层次服务科技金融的体系，科创板、创业板、北交所为不同发展阶段科技企业提供精准融资支撑 [5] - 中国银河证券过去3年在科技金融领域承销金额近千亿，投资余额超过260亿，其中29家投资企业入选国家级专精特新小巨人名单 [5] - 光大证券深耕高新技术企业及专精特新客群，积极探索产品和服务创新，为多家知名企业承销发行科创票据 [15] - 粤开证券在服务科技产业方面整体回报率较高，已成功投资百济神州、小鹏汽车、文远知行等多个优质项目 [19] 公司战略部署 - 中信证券将以金融“五篇大文章”为核心抓手，在科技金融领域深化“投早、投小、投硬科技”布局 [10] - 招商证券ESG战略明确创造资本循环助力低碳转型等四大使命，并建立管理、激励、协同、考核四大保障机制 [12] - 招商证券着力推动“五篇大文章”与ESG发展深度融合，包括做强科技金融、做好绿色金融、做实普惠金融、做深养老金融、做优数字金融 [12] - 光大证券发布实施“五篇大文章”行动方案并辅以配套保障落实机制，将之融入各业务条线发展生态 [15] 财富管理趋势 - 财富管理业务对于证券公司估值和市值产生深远影响，将成为投行高质量发展的胜负手 [17] - 财富管理与资产管理收入已占全球证券行业收入的半壁江山，买方投顾收入又占全部财富管理收入的50%以上 [17] 普惠金融与区域服务 - 粤开证券积极推进知识产权发行交易，打通知识产权变资产的通道，促进中小型企业投带联动 [19] - 作为深耕大湾区的券商，粤开证券依托地方国企在政策执行上的灵活性，通过市场化考核激励机制激发团队活力 [19]