为支持这一战略升级，集团于报告期内将研发投入大幅提升至人民币77.8百万元，同比增长107.7%。集 团通过构建AI技术中台，在夯实底层技术架构的基础上，创新采用模组化架构设计，打造可复用的AI 能力池，以提升研发效率，并系统性地增强了技术在多场景应用中的扩展能力。同时，集团自主研发的 AI-OMNI引擎(AI-Orchestrated Multimodal Neural Integration，多模态神经一体化协同引擎)也实现了关键 技术突破，可成功赋能"感知－决策－执行"三大核心层级，显著提升端侧的智能化水平与多场景配适的 能力。 此外，在商业化应用层面上，集团目前聚焦"AI+营销"、"AI+娱乐"两大关键场景，大力推动相关"AI+服 务和产品"的创新开发力度，并获得丰硕的成果。 格隆汇8月15日丨趣致集团(00917.HK)公告，截至2025年6月30日止6个月的中期业绩，集团作为中国AI 互动营销服务的领导者，在报告期内保持了收入和毛利的高速增长，录得收入人民币6.76亿元，同比增 长31.3%；毛利增至人民币3.85亿元，同比增长37.0%。这既得益于集团创新高效的业务模式、卓越的服 务能力、优良的 ...

公司20周年战略升级 - 360集团迎来成立20周年，创始人周鸿祎宣布下一阶段公司战略为"All In Agent"，并同步升级使命、愿景与价值观 [1] - 公司拥有充足人才储备、深厚技术积累、海量数据沉淀和稳健现金流，这些资源将成为决胜AI新浪潮的最大底气 [1] - 使命升级为"让AI世界更安全更美好"，愿景升级为"成为最安全的AI创新者"，核心价值观聚焦五大维度：用户为先、始终创业、持续创新、追求卓越、协作律己 [7] 技术发展历程与现状 - 从网络安全领军企业转型为"AI+安全"拓荒者，已打造AI搜索及智能体应用——纳米AI多智能体蜂群 [1] - 目前纳米AI已实现L3级推理型智能体：连续执行100步任务0出错、单次消耗Token100万、调用100+工具，任务成功率达98.2% [4] - L4级"多智能体蜂群"可完成1000步连续任务，Token消耗达500万-3000万，成功率为95.4%，仅用一句话即可生成30分钟完整视频 [4] 智能体技术体系与行业应用 - 将智能体划分为L1至L5五个级别，从基础聊天助手到自我进化型智能体，清晰勾勒行业发展路径 [2] - 推出"智能体工厂"，让企业一线员工无需编程基础即可快速打造L1至L4级智能体或"多智能体蜂群" [5] - 2025年将成为"智能体元年"，智能体相比大模型增加了自主规划任务、分解流程、调用工具的能力，解决了大模型"只会思考、不会干活"的核心痛点 [2] 战略实施与组织变革 - 提出"三个超级"目标：全员成为超级个体、打造超级团队、用智能体重塑所有产品 [7] - 以智能体化率衡量所有业务流程和岗位职能的进化水平 [7] - 启动内外创新活动，包括"360智能体创新大赛"、"AI视频大赛"和与新华网合作的"AI视频创意大赛" [7] 行业前景与公司定位 - AI变革正深刻重塑产业格局与安全行业，公司将以"All in Agent"为引擎开拓AI新蓝海 [6] - 智能体将带来个人角色和组织形态的重塑，当前是转向新赛道的关键时刻 [6] - 公司定位为不仅为产业数字化筑牢安全根基，更要成为AI创新领域的领导者 [6]

半导体行业 - 半导体市场具有高度波动性 类似天气变化 行业景气周期转换频繁 [1] 分析师背景 - 专注于金融与投资领域 擅长商业分析 基本面分析和估值研究 [1] - 研究重点集中在人工智能 金融科技 金融和科技行业 [1] - 具备股票研究 财务建模和投资内容创作的实际经验 [1] - 通过YouTube频道分享投资策略 财报解读和市场趋势分析 [1] 持仓情况 - 分析师持有NVDA和AMD的多头头寸 包括股票 期权或其他衍生品 [2]

管理层变动 - Opendoor宣布立即任命Shrisha Radhakrishna为总裁兼临时领导人，接替卸任的首席执行官兼董事会主席Carrie Wheeler [1] - Carrie Wheeler将在年底前担任董事会顾问，同时董事会选举Eric Feder（Lennar Homes战略投资部门Len的总裁）为首席独立董事 [1] - 公司已启动CEO继任计划，并聘请Spencer Stuart协助寻找新CEO [2] 公司战略与业务进展 - 公司计划利用其数据和技术优势，在高科技AI时代推动战略发展，包括扩展Key Connections、推广Cash Plus产品以及优化核心现金报价业务 [3] - 新任临时领导人Shrisha Radhakrishna在担任首席技术及产品官期间，成功推动产品创新，降低数百万美元基础设施成本，并推出Cash Plus等新产品 [4] - Opendoor致力于打造未来住宅房地产交易平台，目前正在增强现有产品并开发新功能 [5] 高管背景 - Shrisha Radhakrishna拥有20年技术及产品经验，曾担任LegalZoom首席技术及产品官，并在Intuit主导开发QuickBooks Self-Employed和QuickBooks Online等明星产品 [6] - 其教育背景包括印度班加罗尔大学信息科学学士和西北大学凯洛格管理学院MBA [6] 公司概况 - Opendoor是美国领先的住宅房地产电商平台，自2014年起提供简化的房屋买卖服务，目前业务覆盖全美多个市场 [7]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营收7 6亿元 同比增长31 56% 实现归属于上市公司股东的净利润6324 38万元 同比增长62 3% [1] - 业绩增长主要由于新增客户订单需求旺盛 工厂生产稼动率保持较高水平 募投项目产能稳步爬坡 [1] - 汽车电子领域头部客户进入产量爬坡和大规模量产阶段 新定点项目稳步推进 [2] - 中高端服务器电源产品订单激增 带动业绩大幅增长 [2] 行业发展趋势 - 2025年全球PCB产业产值预计达785 62亿美元 同比增长6 8% [2] - 服务器/数据存储领域产品增速最快 2025年增长率达28 32% 2024-2029年预计年复合增长率为11 6% [4] - AI用PCB板价值量明显提升 层数更多且技术要求更高 [4] 公司业务布局 - 主要产品为单/双面 多层印制电路板 以刚性板为主 应用于通信电子 消费电子 工控安防 汽车电子等领域 [2] - 吉安高精密印制线路板生产基地建设项目部分验收投产 产能进一步扩大 [3] - 持续加大研发投入 重点布局新能源汽车 光伏 高端消费电子领域 [4] - HDI技术相关产品开始批量出货 [4] 技术创新与未来规划 - 深度贴合客户技术规格与交付周期要求 实现中高端服务器电源产品规模化批量出货 [4] - 前瞻性布局下一代产品技术路线 与核心客户联合开展架构创新与性能迭代攻关 [4] - 未来将积极布局AI服务器 机器人 智能网联新能源汽车等AI加持的智能终端与装备 [5] - 超高多层板 高阶HDI新技术突破将为业绩高速增长提供新动力 [5]

潮新闻客户端 记者 詹慧雯 盛夏8月，博鳌房地产论坛如期而至。 2025年，世界格局正经历深刻变革。面对经济结构的转型升级，消费与内需是穿越这一轮周期的基础，科技与创新则是最主要的推动力，各行各业都在创新 与融合中寻找高质量发展之路，中国房地产市场又将何去何从。 论坛特别邀请到了著名学者樊纲、陈淮，商界领袖罗臻毓、王承伟，行业协会蔡云，经济学家邵宇、洪灏、汪毅以及相关企业、机构代表们，一起脑力激 荡。他们有什么样的观点？ 樊纲：住房消费也是消费，服务性消费或成新增长点 "目前中国经济主要问题在于需求不足。" 陈淮：房地产发展的新模式，是均衡发展的模式 "我认为房地产发展的新模式，就是均衡发展的模式。" 中国社科院研究生院城乡建设经济系教授陈淮，在《房地产市场新模式之我见》主题演讲中指出，房地产新模式的根本问题不是要不要建房子，而是在哪儿 建房子。 中国经济体制改革研究会副会长、国家高端智库中国深圳综合开发研究院院长樊纲，在《提振消费与宏观经济稳增长》主题演讲中表示，住房消费也是消 费，且可能是人一生当中最大、最离不开的一项消费。 关于住房消费计算的方法问题，其他国家的统计当中有一大块就是住房的"影子租金"收入 ...

互联网流量困境与外卖业务竞争 - 互联网行业面临流量增长瓶颈，电商巨头和短视频平台均受困于此[4] - 外卖及到店酒旅成为头部平台寻求突破的关键方向[5] - 外卖行业竞争加剧，京东入局后与美团、饿了么形成三足鼎立格局[6] - 快手通过独立入口切入外卖市场，采用与抖音类似的绑定第三方平台策略（如美团）[11][12][14] - 抖音外卖业务经历多次调整后收缩，仅面向部分品牌连锁商家[14] 短视频平台用户与商业化挑战 - 快手日活用户达4.08亿（同比+3.6%），月活7.12亿（同比+2.1%），但低于微信视频号的6.2亿日活[15] - 抖音与快手均面临用户增长天花板，商业化压力显著[16] - 快手2025年一季度营收增速同比10.9%，营业利润率12.99%（同比下滑0.39个百分点），归母净利润39.78亿元（同比下滑3.4%）[17][18] 电商业务增速放缓与新流量策略 - 快手电商GMV增速持续下降：2021-2024年分别为78%、33%、31%、17%，2024年GMV达1.39万亿元[22] - 抖音2024年GMV达3.43万亿元（同比+35%），计划通过扩大直播电商和搜索GMV提升规模[23] - 短视频平台入局外卖旨在通过高频业务导流，提升主站高毛利业务GMV[23] 快手多元化业务突围 - 金融领域：推出自营网贷产品"省心借"，并持有小贷、保险经纪牌照[25][27][28] - AI布局：成立可灵AI事业部，聚焦视频生成模型，目标全球市场规模110亿-230亿美元[31][36] - 资本市场反馈积极，年内股价涨幅超81%，市值突破3200亿港元[35] 战略方向与市场评价 - 瑞银上调快手目标价至95.37港元，认可可灵AI在视频生成领域的差异化竞争力[36][37] - 外卖与金融业务被视为辅助手段，AI被定位为未来核心增长曲线[37]

市场表现 - 三大指数全线收涨 沪指盘中突破3700点创近4年新高 深成指上涨1.6% 创业板指领涨 [5] - 两市成交额连续第三个交易日突破2万亿元大关 环比缩量7.4% 呈现"绝对值高位、环比缩量"特征 [5] - 个股呈普涨格局 上涨家数达4623家 创8月以来最高纪录 接近"全面开花"状态 [5][9] 资金动向 - 主力资金集中加仓券商、AI硬件、创新药等政策受益板块 对通信设备、银行、军工等高位题材获利了结 [6] - 散户资金偏好脑机接口、数字货币等中小盘题材股 新开户数激增 通过热点ETF加速入场 [6] - 资金聚焦高弹性品种 成交集中于电子、计算机、电力设备、非银金融、医药生物五大行业 [5] 板块表现 - 非银金融、电力设备、科技成长板块领涨 涨停家数以券商、液冷服务器、机器人题材为主 [9] - 新能源、半导体等科技成长股拉动指数 宁德时代等龙头股及生物医药板块表现强势 [5] - 高息股出现回调 [9] 仓位变化 - 机构积极调仓 加仓比例达32.44% 减仓比例17.27% 反映对"政策+业绩"双驱动主线的长期布局 [6][13] - 散户追涨明显 市场情绪极度乐观 [6][9]

合作内容 - 甲骨文与谷歌云扩大合作伙伴关系 向客户提供Gemini AI模型服务 首批接入Gemini 2 5版本 [1] - 客户可通过甲骨文云基础设施(OCI)生成式AI服务获取谷歌AI模型 并利用现有甲骨文通用积分调用服务 [1] - 通过Vertex AI平台新集成方案 甲骨文计划在OCI服务中全面上线谷歌Gemini系列模型 包括多模态生成模型和垂直行业专用模型 [1] 技术应用 - Gemini模型可应用于多场景AI智能体开发 包括多模态理解 高级编程 工作流自动化 知识检索等领域 [1] - 未来将在Oracle Fusion云应用程序中提供基于Vertex AI的Gemini模型选项 覆盖财务 人力资源 供应链等业务领域 [1] 市场影响 - 甲骨文客户可直接在其自有环境中调用谷歌领先AI模型 便于部署支持开发者和数据整合任务的AI智能体 [1] - 合作将为企业客户提供更丰富的AI解决方案选择 优化各行业工作流程 [1]

私募巨头美股持仓概况 - 高瓴、高毅、景林等知名私募重仓持有中概股，反映对中国经济长期前景的信心[1] - 中概股成为核心配置，拼多多、富途控股、网易等表现亮眼[2][3] - 景林资产持仓达28.73亿美元，前十大重仓股包括META、网易、拼多多等[3] 高瓴持仓分析 - 高瓴HHLR持仓市值31.05亿美元，中概股占比超90%[2] - 前十大重仓股中八只为中概股，拼多多为第一大重仓股，年内上涨18%[2] - 富途控股年内涨幅118%，增持富途和拼多多，减持阿里巴巴、网易等[2] - 微牛证券首次进入前十大重仓股，市值约73亿美元[2] 景林资产持仓变动 - 景林资产增持英伟达63万股，英伟达7月创历史新高[4] - 建仓亚朵和华住，分别买入21万股和17.7万股[5] - 前十大重仓股中META占比25.46%，网易占比11.83%[4] - 看好中国公司竞争实力被重新认知，吸引全球资金投入[6] 高毅资产持仓调整 - 高毅资产美股持仓市值3.97亿美元，较一季度大幅减少[7] - 第一大持仓华住市值1.68亿美元，占比42.19%，减持46.38万股[8] - 第二大持仓拼多多市值1.37亿美元，占比34.57%，减持20.11万股[9] - 减持百胜中国、雾芯科技等，清仓贝壳、中通快递、携程网[9]