黄金价格走势 - 周一亚洲早盘现货金冲高至3245美元/盎司后维持在3230美元上方震荡[1] - 上周黄金创下六个月来最大周跌幅后部分收复失地[1] - 周四日内慢涨摸高触及3252位置后由涨转跌[3] 市场驱动因素 - 穆迪调降美国主权信用评级至Aa1引发市场对美国财政赤字与经济前景担忧[1] - 避险买盘重返贵金属市场支撑金价[1] - 美元指数回落与美债收益率下滑共同为金价提供支撑[1] - 全球地缘冲突与关税不确定性凸显黄金避险价值[1] 技术分析观点 - 周线显示上周收倒锤头阳线配合黄昏之星组合预示下行空间[3] - 日线级别呈现自3500美元起的ABC三浪下跌趋势[3] - C浪破位3200后完全确立 3500美元被视为趋势顶部[3] - 关键压制位在3250到3255区间 该位置作为多空分水岭[5] - 下方支撑位依次关注3200关口、3170位置和3154反弹位[5] 交易策略 - 在3255压制位下方秉持逢高做空思路[5] - 有效破位3154后可看3120上周低点位置[5] - 亚盘高点与周评布空点位吻合 最低报价3214附近获利30点[5] 机构动向 - 穆迪将美国主权信用评级从AAA下调至AA+ 为三年内第三次失去最高评级[5] - 美联储理事巴尔认为美国经济基础稳固但警告贸易争端可能令前景蒙阴[1]

穆迪下调美国主权信用评级事件影响 - 穆迪下调美国主权信用评级引发全球大宗商品期货市场连锁反应 [1] - 能源期货和有色金属期货面临下行压力 [1] - 贵金属期货受益于避险需求 [1] - 农产品期货需关注后续影响 [1]

黄金价格波动 - 黄金价格从每克830元跌至760元，波动剧烈 [1] - 核心驱动力为避险需求与投机热潮的双重叠加 [1] 美国国债与全球贸易影响 - 10年期美债收益率一周内飙升49个基点，创单周最大涨幅 [3] - 全球贸易景气指数跌至95.5，创2009年以来最低水平 [3] - 黄金作为避险资产需求激增 [3] 投机行为与市场情绪 - 2023年全球黄金ETF规模增长超过30%，部分区域基金增幅超50% [5] - 标普全球黄金矿业指数年内涨幅突破50%，个别公司股价涨幅超100% [5] - 黄金期货市场杠杆率创历史新高，28%多头头寸使用3倍以上杠杆 [5] - COMEX黄金期货非商业净多头持仓一周内减少15%，创2020年以来最大单周降幅 [5] - 现货黄金价格五个交易日内四度下跌，单日最大跌幅超3% [5] 黄金估值核心指标 - 美国联邦政府债务规模突破35万亿美元，占GDP比例达130% [7] - 美联储资产负债表维持在8万亿美元高位，美元实际有效汇率较2021年峰值贬值12% [7] - 美债规模每增加1万亿美元，黄金年均回报率提升1.2个百分点 [7] - 2023年上半年全球央行购金量达387吨，同比增长52% [7] - 中国人民银行连续8个月增持黄金，累计增持180吨，持仓量达2113吨 [7] - 黄金在外汇储备中占比提升至15.6%，较2020年提高4.2个百分点 [7] 通胀与黄金特性 - 当CPI同比涨幅超3%时，黄金年均回报率达10.2%，高于通胀温和时期的4.5% [9] 美元走势与黄金关系 - 美元指数2023年上半年升至107.3，下半年回落至103.5 [11] - 美元在全球结算货币中份额从2000年72%降至2023年59% [11] 黄金市场周期性特征 - 1971-1980年黄金价格从每盎司35美元飙升至850美元，涨幅17倍 [11] - 2001-2011年黄金价格攀升至1920美元 [11] - 2019年起黄金价格突破2100美元 [11] 未来黄金市场展望 - 全球黄金需求到2030年将较2023年增长25%，新兴市场需求贡献占65% [14]

商品期货指数表现 - 中证商品期货价格指数收报1353.87点，较前一交易日下跌13.57点，跌幅0.99% [1] - 中证商品期货指数收报1874.36点，较前一交易日下跌18.09点，跌幅0.96% [1] 贵金属市场 - 国内金银16日小幅跟涨，但涨幅受限，沪金沪银受汇率因素和亚洲时段海外金银价格回落影响 [2] - 避险需求与美联储货币政策走向的博弈是影响贵金属波动的重要因素 [2] - 避险情绪减弱和美联储对降息的谨慎态度短期内限制贵金属反弹空间 [2] 硅铁市场 - 硅铁期价16日小幅收涨0.92%，成为当日领涨品种 [2] - 全国187家独立硅铁企业开工率环比下滑，日均产量下降，硅铁产区减产持续 [2] - 钢厂高炉开工率环比下降，铁水产量高位回落，市场对硅锰供需偏宽松的担忧不减 [2] 集运欧线市场 - 集运欧线近日持续大涨，但美线的火爆未实质性扭转欧线基本面，供应压力仍存 [3] - 需求端旺季未现，对运价上涨支撑作用有限，多头资金止盈离场导致盘面转跌回落 [3] - 6月宣涨成效需观察，后续需更多空班等基本面变化支撑涨势 [3] 原油市场 - 油价继续回落，市场预期供应增加，国际机构下调原油需求预期叠加美国库存数据增加 [4] - 美伊可能达成协议的迹象进一步强化市场对供应增加的担忧 [4] - 原油仍在中长期下跌趋势中，OPEC+增产和地缘缓和推动供应走向宽松 [4] 碳酸锂市场 - 碳酸锂主力合约跌超4%，锂矿价格持续下跌削弱成本支撑 [4] - 碳酸锂基本面维持偏宽松状态，库存小幅增加显示需求偏弱 [4] - 5月过剩预期持续，6月进入淡季，储能抢出口透支后市需求 [4]

上天天基金APP搜索【777】开户即可领98元券包 ，优选科技基金10元起投！ 限量发放！ 先到先得！ 金价，大幅波动！ 5月15日，金价剧烈波动，现货黄金盘中一度跌近1.8%并跌破3130美元/盎司。不过随后，金价出现V型大反 弹，截至发稿时，现货黄金涨1%报3209美元/盎司，单日振幅高达2.8%。 有分析指出，随着中美经贸会谈取得超预期进展，全球贸易紧张局势大幅缓解，投资者的避险需求下降，黄金 的吸引力也随之降低。未来，美国关税仍有进一步下降空间，市场风险偏好或进一步回升，贵金属仍面临一定 的调整。 日前，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特透露，美国总统特朗普从中东返回美国后，将宣布一项新的贸易 协议。 City Index和FOREX.com的市场分析师Fawad Razaqzada表示："虽然长期趋势仍然看涨，但如果看跌势头再持 续几天，我不会感到惊讶。第一个下行目标是3136美元，其次是3073美元，然后是3000美元的大水平。" 来看详细报道！ 金价盘中异动 5月15日盘中，金价一度大幅跳水，现货黄金最低下探至3120美元/盎司，日内跌幅一度接近1.8%；COMEX黄 金期货一度跌超2%，最低触 ...

黄金价格近期表现 - 上海黄金价格在4月22日至5月14日期间下跌6% [1] - 同期黄金基金成交额约1900亿元，价格同样下跌6% [1] - 黄金股跌幅更大，同期下跌超过8% [1] - 菜百足金首饰价格从每克1022元跌至978元，半个月缩水4.3% [1] 一季度黄金市场供需 - 基民买入黄金基金规模增长49% [3] - 金条和金币购买金额同比增长30% [3] - 全国金银珠宝零售额同比增长11% [3] - 北京和广州金银珠宝零售额分别增长29%和15%，上海同比下降9% [4] 黄金价格下跌原因分析 - 避险需求减弱、美元指数走强、美联储降息预期下降 [6] - 炒家高位套现、各国央行购金节奏放缓 [6] - 黄金生产企业期货套期保值数量增加 [12] - 全球回收金数量结束连续8个季度上涨后首次下降 [12] 央行购金与长期趋势 - 中国4月末黄金储备延续增持节奏 [10] - 2025年全球央行连续第16年净购金，一季度增持244吨 [10] - 美元信用收缩周期仍是黄金长期上涨的核心支撑 [12] 季节性因素争议 - 近6年中有4年二季度黄金价格上涨，仅2022年下跌 [10] - 人工智能提出的"二季度传统淡季"观点与历史数据不符 [10] 市场机构观点 - 美国经济数据韧性和降息预期回落压制金价 [12] - 连续上涨后黄金价格需要时间消化整理 [12]

金价波动分析 - 5月15日现货黄金盘中跌近1.8%至3120美元/盎司，随后V型反弹至3209美元/盎司，单日振幅达2.8% [1][2] - COMEX黄金期货同步异动，最低触及3123美元/盎司，跌幅超2%，最终收涨0.59%至3207美元/盎司 [2] - 本周现货黄金累计跌幅显著，周一跌2.73%破3300美元，周三再跌超2%失守3200美元关口 [2][3] 驱动因素 - 中美经贸会谈取得超预期进展，联合声明发布后全球贸易紧张局势缓解，避险需求下降导致黄金承压 [1][2] - 美国白宫透露将宣布新贸易协议，市场预期关税进一步下调，风险偏好回升压制贵金属价格 [1][6] - 美联储降息预期受限叠加通胀预期回落，滞胀交易阶段性见顶加速黄金调整 [3] 机构观点 - City Index分析师指出短期下行目标位为3136/3073/3000美元，但长期趋势仍看涨 [3] - 中信期货认为黄金进入月度级别调整，金瑞期货预计中期避险逻辑未变，央行购金将提供底部支撑 [3] - 绿光资本David Einhorn坚持看多黄金，称其是衡量美元信用体系的终极标尺，财政政策风险支撑长期上涨 [4][5] 贸易政策动态 - 美国当前平均有效关税税率达17.8%，为1934年以来最高水平，但较上月预测的28%已有所下降 [7] - 印度对美国商品加征报复性关税，成为特朗普任期首个采取反制措施的国家 [6] - 美国贸易谈判优先名单涵盖日韩等20个经济体，美印协议可能优先但需复杂磋商 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美贸易紧张形势短期降温及俄乌谈判前景削弱贵金属避险需求，美国 4 月 CPI 低于预期及美元指数回调为贵金属提供支撑，黄金波动性上升但中线上涨趋势良好，建议投资者持多头思维参与交易 [4] - 特朗普新政推动全球政经格局变化，黄金避险需求提振，虽部分多头获利平仓和政府言论使金价回调，但中级上涨趋势仍好，推动金价上涨的长中期因素将继续存在，建议以多头思路交易，空头思维者可关注“多黄金空白银”套利交易 [5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 中美贸易紧张形势缓和削弱贵金属避险需求，但美国 4 月 CPI 低于预期及美元指数回调提供支撑，伦敦黄金在 3200 美元/盎司上方偏弱运行，白银工业属性受提振，伦敦金银比值回落至 98.5 附近 [4] - 特朗普 2.0 新政提振黄金避险需求，黄金波动性上升但中线上涨趋势良好，建议投资者持多头思维交易，本周关注美国 4 月物价和零售数据 [4] 中线行情 - 4 月初特朗普对等关税措施引发全球市场剧震，打压金融资产，但因损害美元信用引发资金抛离美国资产，三重避险需求推动 4 月 22 日伦敦金价突破 3500 美元/盎司，虽部分多头获利平仓和政府言论使金价回调，但中级上涨趋势仍保持良好 [5] - 特朗普改革决心不变，谈判风格带来不确定性，市场将面对贸易货币体系重组冲击，经济衰退风险需政策化解，推动金价上涨的长中期因素将继续存在，建议以多头思路交易，不建议满仓追多或随意猜顶，空头思维者可关注“多黄金空白银”套利交易 [5] 国内贵金属行情 |合约|前收盘价|最高价|最低价|收盘价|涨跌幅%|持仓量|增仓量| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上海金指|768.55|769.04|761.69|762.62|-0.77%|453,027|0| |上海银指|8,257|8,257|8,174|8,210|-0.56%|875,273|-13683| |黄金 T + D|763.40|764.75|757.00|758.60|-0.63%|216,998|-7820| |白银 T + D|8,214|8,205|8,121|8,172|-0.51%|3,391,270|-1490|[5] 主要宏观事件/数据 - 特朗普展开波斯湾之行，宣布解除对叙利亚长期制裁，沙特承诺向美国投资 6000 亿美元，特朗普应沙特王储要求解除制裁，此行以达成交易和外交活动为重点 [18] - 美国 4 月消费者物价温和上涨，创四年最小年涨幅，食品成本下降抵消租金上涨，通胀前景在关税背景下不明朗，物价涨幅低于预期，关税影响预计年中显现 [18] - 乌克兰总统泽连斯基表示只有普京出席才参加俄乌会谈，克里姆林宫未表态，特朗普表示派国务卿参加并愿亲自出席 [18] - 中国批评英美贸易协议可能排挤中国产品，外交部认为国家间合作不应损害第三方利益 [18]

纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年6月黄金期价12日上涨12.7美元，收于每盎司3254.5美 元，涨幅为0.39%。 美国劳工部在当日早间发布的数据显示，美国4月份消费者价格指数环比上涨0.2%，低于市场预期的 0.3%，而3月份为环比下降0.1%；该指数4月份同比上涨2.3%，而市场预期和3月份数值均为2.4%。 受此数据影响，美元指数自前一日的大涨中回落修正，这也给金价企稳提供了助力。衡量美元对六种主 要货币的美元指数13日下跌0.77%，在汇市尾市收于101.002。 当天7月交割的白银期货价格上涨29.5美分，收于每盎司33.09美元，涨幅为0.90%。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 当日公布的美国4月CPI数据意外低于预期，增强了市场对美联储尽早重启降息的押注，这也使得金价 从近期的抛售中获得喘息。 与此同时，市场分析机构表示，尽管全球贸易局势缓和削弱了黄金的避险需求，但对经济增长前景、美 国债务问题的关注，仍支撑对黄金的长期避险买盘。而央行购金、ETF资金流入增加，以及全球主要经 ...

外汇市场策略 - 巴克莱银行建议做多美元兑新台币 [1] - 该策略基于避险需求减弱以及出口商卖压减少的市场环境 [1]