行业全球地位与规模 - 全球接近80%的LED显示产品来自中国 [1] - 2024年广东超高清视频产业营收突破9000亿元 [1] - 该产业有望在2024年成为广东第十个万亿元级产业集群 [1] 区域产业与核心产区 - 广东惠州是中国LED显示产品的核心产区 [1] - 广东LED产业正以“中国智造”实力支撑我国电影文化产业高质量发展 [1] 技术应用与产业协同 - 电影虚拟拍摄、沉浸式文娱体验等新业态依赖高性能LED屏 [1] - 行业实现了从一块屏幕的技术突破到一条产业链协同创新的发展 [1]

全球顶级投行对中国金融市场的集体转向 - 多家欧美顶级投行在2025年底至2026年初集体转向，一致给出中国金融市场高上涨预期 [1] - 这标志着全球资本对中国资产价值的重新评估，而非单一机构的偶然判断 [2] 主要机构的量化预测 - 高盛预测中国股市在2026年和2027年将分别上涨约20%和38% [3] - 摩根士丹利给出12%到18%的上涨空间 [3] - 瑞银聚焦MSCI中国指数，预测有14%的上行空间 [3] - 汇丰表态“全年向好”，展望涨幅和盈利同步抬升 [3] 外资的实际加仓行动 - 2026年开年以来，摩根大通累计斥资超10亿港元增持多家港股公司 [5] - 增持覆盖新能源、生物医药等多个领域 [5] - 海外中国主题ETF也持续吸金 [5] 全球资产配置格局变化 - 全球经济持续动荡，欧美通胀压力居高不下，加息周期阵痛未消 [5] - 美国十年期国债收益率剧烈波动，欧洲深陷能源价格与增长乏力困境 [5] - 全球投资机构面临“资产配置焦虑”：美股估值高位，欧洲股市低迷，日本、印度等市场体量或估值优势减弱，东南亚市场潜力有限 [7] 中国市场的估值吸引力 - 恒生指数市盈率约9.1倍，显著低于标普500指数的约22倍和纳斯达克指数的约29倍 [7] - 中国优质企业估值相较于全球同行存在明显折价 [7] 人民币汇率稳定降低风险 - 过去十个月，人民币对美元持续升值，从2025年4月的1美元兑换7.43元人民币降至2026年初的6.97元 [9] - 汇率的稳定态势意味着外资投资的汇率风险大幅降低 [9] 中国经济的基本面支撑 - 产业升级从“中国制造”向“中国智造”转型 [9] - 2025年，中国不仅是全球最大的新能源汽车市场，更成为最大出口国，相关品牌全球市场份额持续提升 [11] - 德国知名汽车零部件制造商的中国工厂已成为全球核心创新中心，在电动汽车领域贡献了超三分之一的核心专利 [11] - 14亿人口的超大规模内需市场提供坚实支撑，2025年社会消费品零售总额保持增长，服务消费领域势头迅猛 [11] 清晰可预期的政策环境 - 2025年，中国支持科技创新、数字经济、绿色转型的政策一以贯之 [13] - 高层反复强调“两个毫不动摇”以优化民营经济发展环境 [13] - 新版鼓励外商投资产业目录扩大鼓励范围，配合资本市场开放机制不断完善，为外资提供稳定制度保障 [13] 市场共识与分歧 - 共识在于，此前因地缘政治等因素导致的中国资产系统性低估正在被修正 [15] - 投资者开始区分“中国的风险”与“在中国投资的风险”，更聚焦优质企业的基本面 [15] - 分歧集中在节奏与结构上：部分机构认为修复行情会快速到来，也有观点认为是缓慢的结构性过程 [17] - 资金将优先流向新能源、科技等代表产业升级方向的龙头企业 [17] 转向的长期意义 - 集体转向标志着中国资产的全球投资价值被重新发现 [18] - 这波外资“补课式”配置的背后，是对中国经济韧性的再确认 [19] - 一个国家经济的长期前景取决于产业竞争力、创新活力与市场深度 [19]

行业概况与市场地位 - 全球接近80%的LED显示产品来自中国，广东惠州是核心产区[1] - 2024年广东超高清视频产业营收突破9000亿元，今年有望跻身广东第十个万亿元级产业集群[14] - 行业正从“制造”向“智造”升级，支撑我国电影文化产业高质量发展[3][14] 应用场景拓展 - LED屏应用场景广泛，包括户外广告大屏、家庭8K超高清电视、智能汽车座舱、大型赛事球场屏、大型演出舞台创意屏和文旅项目沉浸式虚拟空间大屏[4] - 电影虚拟拍摄成为重要应用，通过LED屏幕组成的虚拟影棚替代实地搭建，对显示效果要求极高[5] - 中国LED产品已拓展至世界级盛会、大型赛事及全球各国的文旅沉浸式体验空间[12] 技术创新与产品突破 - 针对影视拍摄研发的LED灯箱，攻克了高清显示、色彩还原、摩尔纹优化等一系列关键技术难题，使屏幕显示画面无论肉眼观看还是摄像机拍摄都自然清晰[5] - 产品迭代速度加快，过去解决一个技术难题可能需要数月，现在通过上下游企业协同攻关，一周甚至更短时间就能解决[10] 生产制造与质量管理 - 企业实现智能化生产，每一块生产出的LED显示模组都配有二维码，可追溯生产时间、设备、人员、温度、电压等数据，实现全生命周期品质管理[9] - 企业搭建了多个智能管理系统，覆盖主要业务流程[9] - 产业链高度协同，在核心产区的一条街上聚集了包括灯板、模组、整机等全产业链企业[10] 市场与渠道布局 - 企业全球市场布局扩展，在全球拥有19家海内外公司，建成了覆盖165个国家的销售渠道网络[12]

行业地位与市场格局 - 全球接近80%的LED显示产品来自中国 广东惠州是核心产区[1] - 2024年广东超高清视频产业营收突破9000亿元 今年有望跻身广东第十个万亿元级产业集群[13] 产品技术创新与应用 - 针对影视拍摄研发的LED板攻克了高清显示 色彩还原 摩尔纹优化等关键难题 使屏幕显示的画面无论肉眼观看还是摄像机拍摄都自然清晰[6] - LED屏应用场景广泛 包括户外广告大屏 家庭8K超高清电视 智能汽车座舱 交通枢纽信息大屏 大型赛事球场屏 大型演出舞台创意屏和文旅项目沉浸式虚拟空间大屏[8] - 虚拟影棚通过LED屏幕实现宏大场景 无需实地搭建 但对屏幕显示效果要求极高 需解决刷新率与摄像机快门速度匹配以避免摩尔纹问题[4] 生产制造与质量管理 - 企业生产车间智能化 生产精密的LED显示模组[2] - 每块LED板均配有二维码 可追溯生产信息包括设备 人员 温度 电压等数据 实现全生命周期品质管理[8] - 企业搭建了多个智能管理系统 覆盖主要业务流程 推动数字化转型[8] 产业链协同与效率 - 企业在一条街上拥有全产业链企业 涵盖“面罩—灯板—模组—整机”等环节[11] - 上下游企业协同攻关使技术难题解决时间从数月缩短至一周甚至更短[11] - 高效协同加速产品迭代 并助力中国LED产品拓展至世界级盛会 大型赛事及各国文旅沉浸式体验空间[13] 全球化市场布局 - 企业全球市场布局扩展 在全球拥有19家海内外公司[13] - 企业建成了覆盖165个国家的销售渠道网络[13]

文章核心观点 - 华为与上汽通用五菱合作，通过构建全球首个智能岛制造体系等实践，展示了其以数智技术与生态协同赋能制造业升级的路径，旨在推动“中国制造”向“中国智造”全面迈进，并助力中国智能制造实现从跟跑到引领的跨越 [1][7] 华为在智能制造领域的战略与使命 - 公司于2022年成立制造与大企业军团，核心使命是将自身产品、知识、技术能力外溢，成为制造行业数智化转型升级的支撑 [1] - 公司秉持“深耕行业，让智能生根”的理念，坚守自主创新、聚焦核心场景、以根技术协同生态，推动行业可迭代、可持续的智能化发展 [1] - 公司积极参与国家智能工厂梯度培育行动，助力构建中国智能制造的话语体系和标准 [4] - 公司面向“十五五”规划，锚定四大方向助力中国制造业智能化升级，与《“人工智能 + 制造”专项行动实施意见》目标一致 [6] 与上汽通用五菱的合作案例与成效 - 双方合作打造了全球首个岛式精益智造工厂，构建了“车找工位、料找车”的智能岛制造体系，以应对汽车行业车型激增、生命周期缩短等痛点 [3] - 通过高可靠生产网络解决方案，利用先进Wi-Fi技术与无损漫游能力，实现了AGV运输单元调度0差错，保障了生产业务连续稳定 [3] - 通过打造标准化生产数字平台，实现了研发、生产、物流、质检等数据的按需流动 [3] - 合作成果显著：工厂整车的交付周期平均缩短了30%，单台汽车制造成本下降了5%-8% [3] - 双方的战略合作涵盖“智能制造、智能辅助驾驶、智慧座舱”三大领域，致力于实现从研发、生产、销售到服务的全链路智能制造贯通 [3] 技术底座、标准与生态建设 - 公司在ICT基础软硬件领域持续投入，其生产数字平台解决方案构建了“端-网-云-数”深度协同的数智化底座，该方案入选“2025世界智能制造十大科技进展” [5] - 公司为企业提供符合中国标准的技术工具，旨在打造具有全球竞争力的智能制造体系 [5] - 公司联合中国信通院等单位发布《工业和AI融合应用指南》，并推出制造领域“六大智能助手”解决方案，覆盖研、产、供、销、服、管全链条，为制造企业数字化转型提供可落地、可复制的路径 [5] 未来发展的四大方向 - 在制造场景：从“单场智能”转向“全局协同”，联合生态伙伴打造智慧工厂新架构，统一调度产能、订单与物料，以平衡规模化生产与定制化需求，降低整体运营成本 [6] - 在研发场景：通过云化仿真超算、AI中台技术打通数据链路，同时完善从昇腾硬件到AI框架的全链路能力，帮助企业实现“数据入湖 - 模型训练 - 推理部署”闭环 [6] - 在产品创新场景：将AI技术深度融入智能驾驶、智能家电、智能装备等产品，并拓展到新药创新、机器人开发等新领域 [6] - 在全球化布局：为中国制造企业“搭好数智桥梁”，助力中国的先进制造模式高效复制到全球 [6] 行业背景与公司定位 - 过去五年中国智能制造进入新阶段，核心特征是制造场景、数据与数智能技术形成正向循环的飞轮 [3] - 中国拥有世界上最全的工业门类和最丰富的应用场景，这是中国智能制造的独特优势 [7] - 公司定位为制造行业数智化伙伴，致力于与行业共生共长，通过技术赋能和标准贡献，在智能制造浪潮中推动产业实践，让中国智造在全球舞台展现价值 [1][7]

核心观点 - 中国新能源汽车品牌正从“技术追随者”加速成长为“标准制定者”，极氪是其中的佼佼者，其通过全栈自研技术和全球化布局，已具备定义全球豪华科技标准的核心能力 [1] 行业地位与全球认可 - 公司连续4年登陆CES，其旗舰产品展现了中国汽车工业的顶尖水准，印证了中国新能源汽车定义全球豪华科技标准的能力 [1] - 获得中国三大权威媒体（人民日报、央视新闻、新华社）集体背书，分别肯定其引领出海新气象、展示创新突破及引领产业升级的价值 [2] - 被美国《福布斯》杂志纳入“中国出海全球化品牌TOP30”，被认为重新定义全球豪华电动车竞争格局 [2] - 获得韩国媒体盛赞，称其是“媲美保时捷、沃尔沃的中国豪华新能源汽车” [2] - 奥迪高管在试驾后公开表示产品实力“震撼所有人”，并认为必须掌握中国技术才能保持竞争优势 [2] - 在CES展会现场，其产品与兰博基尼、保时捷等超豪华品牌同台对标，在性能、操控与智能驾驶方面赢得北美主流媒体一致赞誉 [3] - 有外媒评价称，中国高端汽车市场正被本土豪华新能源品牌主导，公司展示了令人惊叹的技术整合与创新能力 [3] 市场表现与产品数据 - 极氪9X上市即成现象级爆款：预售1小时收获42667名小订车主，上市13分钟大定锁单破万，2025年12月交付量首破10000台 [3] - 极氪9X单车成交均价达53.8万元，连续登顶50万元以上大型SUV销量与口碑榜首 [3] - 极氪009稳居中国40万元以上MPV及纯电全品类销量冠军 [3] - 极氪009在香港、泰国、马来西亚等海外市场蝉联豪华纯电MPV销量榜首 [3] - 极氪7X在澳洲上市首周订单破千，在香港连续3个月蝉联中型SUV销冠 [6] 核心技术优势 - 极氪9X基于全球首个豪华电混专属架构——浩瀚-S架构打造，具备全栈900伏混动高压优势和自研浩瀚超级电混，是全球极速最高的全尺寸电混SUV [4] - 极氪009采用全栈800V高压架构，配备最新一代5C麒麟电池，可实现充电10分钟续航500公里，最高续航达900公里，刷新纯电MPV续航纪录 [4] - 智能座舱方面，极氪009全系标配两颗独立8295座舱芯片，接入KR AI大模型，配备15.05英寸2.5K柔性OLED中控屏与17英寸3K OLED中央吸顶屏 [4] - 极氪9X搭载滑移式飞翼屏、行云座椅、Naim音响等前沿科技配置 [4] - 智能驾驶方面，极氪9X的H9方案搭载双NVIDIA DRIVE Thor-U芯片，算力超过1400 TOPS，并采用行业唯一的5激光雷达感知方案实现360度全覆盖 [5] - 极氪009搭载千里浩瀚H7方案，使用双Orin-X芯片，算力与感知能力处于行业顶尖水平 [5] - 安全方面，极氪009采用双A柱、一体式压铸车身及车门三重安全设计 [5] - 极氪9X搭载全球唯一“四大一体式集成安全结构”，车身扭转刚度达41600N·m/deg，并通过行业首个单车四向连环极限碰撞测试 [5] - 极氪9X零百加速3.1秒，并首搭48V主动稳定杆技术，配合闭式双腔空气悬架和双阀CCD电磁减振系统 [5] - 极氪009零百加速3.9秒，成为全球最快豪华MPV [5] 全球化战略与布局 - 公司的全球化是涵盖技术、品牌、文化与生态的多维度突围，而非单一产品输出 [6] - 针对不同市场进行精准技术适配：如在中东优化散热系统并支持阿拉伯语语音助手，在东南亚开发防潮防锈车身涂层，在欧洲推出海外导航2.0并获年度最佳车载导航应用奖 [6] - 截至目前，公司已进入德国、荷兰、澳大利亚、泰国、墨西哥、巴西等50多个国家和地区，覆盖五大洲核心市场 [6] - 全球门店数量超过640家 [6] - 在埃及登顶纯电品牌销量冠军，在哈萨克斯坦稳居豪华纯电市场第二，在巴西跻身纯电品牌销量前三甲 [6]

文章核心观点 - 以慕思为代表的智能床垫行业，通过AI、大数据和算法技术，实现了产品从奢侈概念到普及应用的转变，标志着中国制造业从传统制造向算法驱动的“智造”升级 [6][7][36] - AI技术通过“感知-决策-执行”闭环，使床垫能主动适应人体动态变化，解决“人床错配”问题，并将睡眠体验从单一产品升级为系统级生态服务 [13][15][23] - 智能床的进化是传统家居制造业转型升级的缩影，企业的核心竞争力从规模与渠道转向对用户需求的深度理解及将数据转化为解决方案的能力 [27][28][29] 一张智能床的进化 - 睡眠问题普遍化：62%的受访者正经历睡眠困境，大众平均睡眠时长从7.02小时下降到6.67小时 [9] - 传统寝具局限：传统床垫软硬固化，无法适应人体动态变化（如睡姿变换、体型改变），导致“人床错配” [11][12] - 智能与电动的区别：电动化不等于智能化，真正的智能是床能主动适应人，而非需要用户主动调整 [12][13] - 技术突破“不可能三角”：AI技术（如慕思的“潮汐算法”）结合百万级人体工学数据库、传感器和自适应调节，实现了规模化生产下的个性化定制，提供超5000种睡感方案 [5][14][15] - 解决亲密关系睡眠博弈：通过左右独立分区智控技术，实现床垫两侧软硬度独立调节，使伴侣睡眠互不干扰 [19] - 构建睡眠生态服务：在鸿蒙生态加持下，智能床成为卧室智慧中枢，实现与灯光、窗帘、空调等设备的全屋联动，主动管理睡眠微环境 [23] 传统制造业的智造蝶变 - 行业历史背景：过去家居行业依赖房地产红利和渠道铺设，充当“材料搬运工”，缺乏定义高端生活方式的能力 [26][27] - 企业转型路径：以慕思为代表的先行者提前投入基础研发，在睡眠医学、人体工学与算法领域深耕，并通过产学研合作、建立CNAS实验室、参与制定国家标准构建技术壁垒 [28] - 核心竞争力变迁：AI时代下，企业的护城河从规模和渠道，转向对用户需求的深度理解及将数据转化为解决方案的能力 [29] - 智能制造升级：智能床的生产依赖工业4.0数字化工厂，实现全流程透明化、数字化，确保产品医疗级的品质和稳定性 [30] - 未来价值延伸：智能床作为家庭健康终端，其收集的睡眠数据可与医疗平台打通，为疾病早筛、远程关注家人健康提供依据，拓宽行业边界 [33]

文章核心观点 - 在2026年CES展上，中国智造企业以“组团”之势成为核心方阵，展示了从人形机器人、具身智能到混合式AI等一系列成果，标志着中国人工智能技术正从“跟跑”向“领跑”跨越，其意义超越了产品展示，展现了面向未来的核心竞争力与发展逻辑 [1] - 中国智造的崛起是技术积累、创新导向与开放格局共同作用的必然结果，中国企业正以技术普惠为导向、以系统能力为支撑、以开放协同为路径，在全球科技竞争中占据先机 [3] - 中国智造正在从全球科技潮流的“跟跑者”转变为定义未来方向、解决全球产业难题的“领跑者”与“贡献者”，其亮相是全球科技产业发展的新起点 [4] 从技术突破到场景普惠的价值重构 - 中国企业创新成果精准锚定“技术服务于人”的核心导向，而非单纯比拼技术参数 [1] - 以启元Q1机器人为例，其突破在于通过核心部件微型化技术，让人形机器人从实验室走进家庭、科研、教育等日常场景，完成了从“专业设备”到“大众消费品”的跨越 [1] - 创新逻辑转变为基于用户需求重构技术路径，让前沿科技从“看得见”变为“用得上”，海外媒体评价中国方案为个人机器人行业树立了实用化标杆 [1] 从单点创新到系统破局的能力升级 - 全球AI产业已转向解决产业实际难题的系统能力比拼，中国企业在本届CES上展现的是针对产业痛点的全链条解决方案 [2] - 面对基础设施智能化升级需求，具身智能机器人构建了“巡-检-预警-处置”的闭环体系，赋予城市基础设施“自我修复”能力 [2] - 针对AI算力激增带来的能源困境，智能充电网络形成了覆盖从家庭双向补能、车队规模化补给到云端智能运营的全链条方案 [2] - 这种系统级解决方案体现了中国企业长期深耕产业的技术积累和“以问题为导向”的创新思维，其“产业化落地能力”被视为全球竞争中的核心优势 [2] 从自主发展到全球协同的开放格局 - 混合式AI成为全球共识，中国企业在该领域的探索不仅实现技术突破，更构建了开放共赢的生态体系 [3] - 在个人AI领域，通过“一体多端”战略汇聚了上万名开发者与数千家合作伙伴，推动智能体从“助手”进化为“队友” [3] - 在企业AI领域，通过联合全球科技企业推出合作计划，推动AI基础设施产业化，降低企业使用AI的成本 [3] - 中国智造的成果，如破解“AI用电荒”的能源方案和服务世界杯的智能技术，正在成为全球科技产业发展的公共产品，这种“开放协同、互利共赢”的格局提升了中国智造在全球科技生态中的地位 [3]

行业趋势 - 2026年美国拉斯维加斯消费电子展（CES）于1月6日至9日举行 该展会是全球科技风向标式的年度展会 [2] - 在展会上 “中国智造”正以更高的创新密度和清晰的技术路径迈向国际竞争前沿 [2] 公司动态 - 在2026年CES展会上 参观者与宇树机器人进行了互动 [2]

行业趋势 - 中国扫地机器人正在成为全球消费者的热门选择 市场覆盖科技前沿展会现场、欧洲和东南亚卖场等多个渠道 [1] - 海外订单源源不断 来自海外卖场和电商平台等多个销售渠道 [1] 公司能力 - 行业面临将海外订单快速交付至消费者家中的挑战 这考验着中国智能制造的交付能力 [1]