9月11日早盘，创业板指突破3000点整数关口，创2022年1月以来新高。AI芯片、光通信模块、CPO 概念等板块涨幅居前。 | 分时 | | 多日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 月 更多 | | | | | F9 竞价 叠加 异动监控 九转 画线 工具 | 27 | 创业板指 | | 399006 | 57 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 399006[创业板指] 11:11 价 3001.92 涨跌 97.65(3.36%) 成交金额 18.55亿 领先指标 2965.33 | | | 2025/09/11 | | | | | | | | | | | | | | | | 3001 | | +97.65 +3.36% | | | | | .76% | | | | | | | | | 沪深市场核心指数 / 日 + | 3701.14亿 | | | | | | | | | | 1.69% | | | | | | | | | | | | | | | ...

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价94.66元/股 单日上涨2.02% 总市值398.61亿元 [1] - 当日成交额4.76亿元 换手率1.21% 主力资金净流入2218.18万元 [1] - 特大单买入3104.38万元占比6.52% 卖出2230.11万元占比4.68% [1] - 大单买入1.52亿元占比31.93% 卖出1.39亿元占比29.11% [1] - 年内股价累计上涨37.83% 近5日/20日/60日分别上涨8.31%/23.84%/38.53% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入33.30亿元 同比增长10.42% [2] - 同期归母净利润4.97亿元 同比增长37.12% [2] - A股上市后累计派现2.57亿元 近三年累计派现2.08亿元 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.22万户 较上期微增0.02% 人均流通股18,993股增0.26% [2] - 兴全合润混合A持股1954.23万股 较上期增持30.89万股 [3] - 华夏上证科创板50ETF持股1843.61万股 较上期减持47.15万股 [3] - 香港中央结算持股1414.72万股 较上期减持229.46万股 [3] - 易方达科创板50ETF持股1394.93万股 较上期增持47.53万股 [3] - 兴全合宜混合A持股951.79万股 持仓未变动 [3] - 嘉实科创板芯片ETF持股799.28万股 较上期增持77.51万股 [3] - 兴全商业模式混合持股648.88万股 较上期增持49.04万股 [3] 公司基本信息 - 主营业务为系统级SoC芯片及周边芯片研发设计与销售 [1] - 收入构成中销售商品占比99.98% 租赁服务占比0.02% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [1] - 概念板块涵盖AI芯片、SOC芯片、汽车芯片、汽车电子、集成电路 [1]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价上涨2.16%至205.55元/股 成交额9.11亿元 换手率1.07% 总市值864.81亿元 [1] - 主力资金净流入740.03万元 特大单买入1.01亿元(占比11.12%) 卖出9065.43万元(占比9.95%) 大单买入2.38亿元(占比26.16%) 卖出2.41亿元(占比26.51%) [1] - 年内股价累计上涨88.30% 近5日/20日/60日分别上涨5.51%/15.56%/44.61% 年内6次登上龙虎榜 最近一次为8月28日 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入20.46亿元 同比增长63.85% [2] - 2025年上半年归母净利润5.31亿元 同比增长190.61% [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数6.49万户 较上期减少14.75% [2] - 人均流通股6480股 较上期增加17.82% [2] - 香港中央结算有限公司持股1370.97万股(第四大股东) 较上期增加693.73万股 [3] - 银河创新混合A持股900万股(第五大股东) 万家优选持股400万股(第八大股东) 持股数量均未变化 [3] - 南方中证500ETF新进持股309.99万股(第九大股东) 华夏国证半导体芯片ETF持股309.44万股(第十大股东) 较上期增加6.31万股 [3] 公司基本概况 - 主营业务为大规模集成电路及应用方案设计开发销售 智能应用处理器芯片占比90.25% 数模混合芯片占比7.39% 其他芯片占比2.04% 技术服务及其他占比0.32% [1] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 概念板块包括神经网络 AI芯片 SOC芯片 汽车芯片 集成电路 [1] - A股上市后累计派现12.74亿元 近三年累计派现5.66亿元 [3]

引发今日创新药板块大跌的导火索是《纽约时报》报道称，特朗普政府正在起草一项行政命令，计划对中国药品（尤其是实验性药物）实施严格限制。受此 影响，昨晚美股市场，百济神州和再鼎药业跌超9%。 其他方面，盘面上，科网股跌多涨少，百度跌超3%，哔哩哔哩、联想跌超1%，美团、阿里巴巴、京东跌超2%；黄金股活跃，潼关黄金涨超2%；云计算板 块多股上涨，伟仕佳杰涨超5%。 今日（9月11日）早盘，港股市场跳空低开。截至发稿，恒生指数报25987.49点，低开0.81%；恒生科技指数报5845点，低开0.97%。 其中，基石药业-B低开15%，翰森制药低开14.98%，科伦博泰生物-B低开12.97%，德琪医药-B、和铂医药-B、石药集团、中国生物制药等全线跌超10%。此 外，百济神州跌超9%。跨境ETF方面，多只港股通创新药相关ETF早盘跌超6%。 | 代码 | 类型 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | 溢折率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159217 | 跨 港股通创新药ETF工银 | 1.556 | -0.101 | -6.10% | 0.48% | | ...

股价异动与停牌核查 - 公司股票自2025年8月22日至9月10日连续11个交易日涨停，累计涨幅达185.29%，期间4次触及异常波动、2次触及严重异常波动 [1] - 因股价严重偏离基本面且累积巨大交易风险，公司于9月10日再次停牌核查 [1] - 控股股东及一致行动人合计持股75%，流通盘较小，存在非理性炒作风险 [1] 估值水平与行业对比 - 截至2025年9月10日，公司收盘价76.00元/股，市盈率329.8倍，市净率12.61倍 [2] - 汽车零部件行业平均市盈率30.8倍，市净率3.22倍，公司估值显著高于行业 [2] 要约收购与控制权变更 - 中昊芯英联合海南芯繁及方东晖出资超21亿元，通过股权转让、增资及要约收购取得控制权 [2] - 交易完成后中昊芯英与海南芯繁合计持股天普控股50.01%，原实控人尤建义持股降至25% [2] - 中昊芯英实控人杨龚轶凡成为公司新实际控制人，方东晖持股天普控股24.99% [2] 收购方背景与技术优势 - 中昊芯英成立于2020年10月，由前谷歌TPU核心团队负责人杨龚轶凡创立 [3] - 公司专注AIGC高性能AI芯片与计算集群，掌握TPU架构核心技术并实现量产 [3] - 2023年至今完成9轮融资，最新估值44.12亿元 [3] 收购计划与不确定性 - 收购方无未来12个月内改变上市公司主营业务的明确计划 [4] - 海南芯繁收购资金尚未到位，其股东未完成实缴出资 [4] - 股份转让需上交所合规性确认及登记结算手续，审批程序存在不确定性 [4] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.51亿元，同比下降3.44% [5] - 归属于上市公司股东的净利润1129.80万元，同比下降16.08% [5]

公司融资与合作 - PsiQuantum完成10亿美元新一轮融资 估值升至70亿美元 [3] - 融资由贝莱德、淡马锡控股、Baillie Gifford领投 英伟达风投部门和卡塔尔投资局跟投 [3] - 公司与英伟达达成战略合作 重点整合量子硬件与AI芯片并联合开发GPU量子算法 [4] 技术路线与产能规划 - 公司计划2027年底前交付首台百万量子比特商业级量子计算机 [3] - 采用直接打造百万量子比特容错量子计算机的激进战略 而非逐步扩展路径 [4] - 量子计算芯片在纽约州格芯工厂生产 依托现有半导体供应链 [5] - 部分融资用于建设大规模测试系统和加速关键材料生产 [4] 行业动态与竞争格局 - 全球量子赛道融资升温：芬兰IQM获3.2亿美元融资跻身独角兽 美国Infleqtion通过SPAC上市估值18亿美元 [4] - 英伟达近期同时投资量子计算公司Quantinuum [3] - 量子计算被预期改写制药、金融、通信、加密等行业底层逻辑 [4] 市场认知与发展阶段 - 英伟达CEO黄仁勋称量子计算技术正迎拐点 实用化时间早于预期 [3] - 资本动向表明量子计算领域进入实质性发展阶段 [4] - 行业下一挑战聚焦量子软件与算法开发 硬件仅为入场门票 [5] - 公司已同步与企业客户共建应用层 开发量子+GPU混合编程框架 [5]

股票交易异常波动 - 公司股票连续11个交易日涨停 累计涨幅超185% [2][6] - 复牌后连续2个交易日涨停 再次触及交易异常波动 [4] - 股票将于9月11日起停牌核查 [6] 交易风险提示 - 股价严重偏离上市公司基本面 存在快速下跌风险 [2][8] - 外部流通盘较小 控股股东及一致行动人持股75% [8] - 流通盘较小可能存在非理性炒作风险 [8] 收购事项 - 控股股东拟向中昊芯英转让10.75%股份 [10] - 若转让完成 中昊芯英和海南芯繁将合计持有50.01%股权 [10] - 收购方海南芯繁收购资金尚未到位 无资产注入计划 [10] 公司经营状况 - 2025年上半年营业收入1.51亿元 同比下降3.44% [10] - 归属于上市公司股东净利润1129.80万元 同比下降16.08% [10] - 主要产品为汽车用高分子流体管路系统及密封系统零件 [10] 股权结构 - 总股本1.34亿股 [8] - 控股股东及实际控制人合计持有1.01亿股 占比75% [8] - 外部流通股占比较小 [8] 市场表现 - 截至9月10日收盘价76元/股 [10] - 总市值102亿元 [10] - 股价严重脱离当前基本面 [8]

股票交易异常波动 - 公司股票连续11个交易日涨停 累计涨幅超185% [2][4][6] - 复牌后连续2个交易日再度涨停 触及交易异常波动 [4] - 外部流通盘较小 流通股仅占总股本25% 存在非理性炒作风险 [8] 股价与基本面偏离 - 股价严重偏离上市公司基本面 存在快速下跌风险 [2][8] - 公司基本面未发生重大变化 经营环境保持正常 [8][10] - 2025年上半年营业收入1.51亿元同比下降3.44% 净利润1129.80万元同比下降16.08% [10] 收购事项 - 控股股东拟向中昊芯英转让10.75%股份 若完成将导致实际控制人变更 [10] - 收购方海南芯繁收购资金尚未到位 其股东未完成实缴出资 [10] - 收购方明确无资产注入计划 [10] 财务数据表现 - 截至9月10日股价报76元/股 总市值达102亿元 [11] - 股票交易期间4次触及异常波动 2次触及严重异常波动 [4] - 主要产品为汽车用高分子流体管路系统及密封系统零件 主要应用于传统油车整车制造 [10]

博通ASIC进展与市场影响 - 博通财报发布当天股价上涨近10% 英伟达和AMD分别下跌3%和6% [1] - 博通第四位客户的百亿订单引发ASIC抢占AI核心芯片市场的预期 [2] - 博通在AI芯片市场份额已达近10% 超越英特尔和AMD [2] - 博通当前拥有3个量产客户和4个潜在客户 潜在客户量产将带来增量收入 [2] 英伟达Rubin CPX GPU产品特性 - 英伟达推出专为海量上下文处理设计的Rubin CPX GPU [4] - 算力达30 PFLOPS（NVFP4精度） 配备128GB GDDR7内存 [5] - 注意力机制速度比GB300 NVL72系统快3倍 [5] - 计划2026年底推出 常规Rubin GPU之后上市 [5] - 可与Vera CPU和Rubin GPU协同工作 形成高性能分解式服务解决方案 [7] - Vera Rubin NVL144 CPX集成36个Vera CPU、144块Rubin GPU和144块CPX GPU [7] - 提供8 EFLOPs NVFP4算力 是GB300 NVL72的7.5倍 [7] - 单机架提供100TB高速内存和1.7 PB/s内存带宽 [7] - 每投资1亿美元可获得50亿美元token收益 [8] 产品定位与市场竞争 - Rubin CPX专用于上下文和预填充计算 Rubin/Rubin Ultra负责生成阶段计算 [10] - 上下文阶段限制点在计算能力 生成阶段限制点在内存带宽 [10] - CPX采用GDDR7内存而非HBM内存 满足上下文阶段需求 [10] - 英伟达通过GPU+专用GPU搭配实现优化 [10] - 产品主要面向核心云厂商等大型公司 与ASIC目标客群重合 [12] - 是对博通ASIC竞争的直接回应 [12][14] - ASIC凭借成本优势与核心云厂商绑定合作 博通已拥有7家客户/潜在客户包括谷歌、Meta、字节等 [14] - 博通百亿订单和甲骨文合同价值飙涨3000亿 显示美国大厂资本开支提升 [14] 行业发展趋势 - AI需求旺盛推动整个市场规模扩大 [14] - GPU与ASIC之争涉及未来市场份额分配 [14]

科创板投资价值 - 科创板定位硬科技板块 聚焦六大核心产业包括信息技术 高端装备 生物医药 节能环保 新材料和新能源 [6] - 科创板芯片板块权重占比高达四成 是科创板重要组成部分 [6][9] - 科创板宽基指数包括科创综指 科创50和科创100 其中科创综指覆盖科创板97%市值 科创50聚焦大市值龙头 科创100侧重中小市值高弹性品种 [7][8] 芯片产业投资逻辑 - 芯片产业长期需求增长逻辑明确 下游应用涵盖AI 人形机器人 PC 智能手机 新能源汽车和工控等领域 [9] - 国产替代需求迫切 中国芯片广义自给率仅20%-30% 存在60%-70%缺口 [10] - 短期产业景气度上升 2024年以来库存周期和资本开支周期进入向好阶段 一季度科创芯片类上市公司净利润增速达70% [11] 科创芯片指数优势 - 科创芯片指数覆盖芯片产业链核心环节达90% 高于其他芯片指数80%的覆盖率 [12] - 指数调仓频率为季度 快于其他半年度调仓的芯片指数 且科创板证券上市满6个月即可纳入 [13] - 一季度科创芯片指数净利润增速超70% 显著高于其他芯片指数30%-50%的平均水平 [14] - 指数成分100%为科创板证券 享受20%涨跌幅限制 相比其他芯片指数具有更高弹性 [14] 市场环境支撑因素 - 政策面支持力度加大 2025年财政赤字率设定为4% 较2024年3%提升1个百分点 [3] - 资金面持续改善 美联储降息预期推动外资流入A股和港股 融资余额创历史新高 [4] - 风险偏好显著提升 A股波动率降低推动长期投资信心 [4] - 产业热点频出 包括人形机器人 AI大模型 创新药和出海BD等新质生产力方向 [5] 投资策略建议 - 采用核心加卫星策略 以科创宽基指数（科创综指/50/100）为底仓 以六大核心产业为卫星配置 [1][15] - 指数基金选择需重点考察跟踪误差和规模流动性指标 [16] - 科创板证券上市规则更灵活 支持研发早期芯片企业融资上市 [6]