因为现任美联储主席鲍威尔不肯降息，美国总统特朗普考虑提前提名下任美联储主席，以削弱鲍威尔的 影响力，鲍威尔的任期明年5月才届满。美媒爆料，两个"凯文"（Kevin）正激烈争夺美联储主席职务， 美财长贝森特也有可能最后胜出。 据《华尔街日报》7月8日报道，两位名叫"凯文"的共和党人正在角逐下一任美联储主席。其中一位正跃 居潜在候选人榜首，而另一位则面临特朗普总统盟友的质疑。 哈塞特在6月底与特朗普会面前后接受电视采访时，指责鲍威尔与民主党人沆瀣一气。"鲍威尔在（2024 年）大选前夕降息，以帮助（民主党总统候选人）哈里斯。" 去年秋天，哈塞特对美联储9月份的降息做出了善意的评估，称政策制定者应该根据其决策时掌握的信 息进行评估。哈塞特在2024年10月份接受英国《金融时报》采访时表示，此次降息"根据当时掌握的数 据来看，非常合理"。 55岁的沃什娶了亿万富翁罗纳德·劳德（Ronald Lauder）的女儿，劳德是特朗普的大学同学。过去十多 年来，沃什一直活跃于全球金融界，与这些精英人士保持着密切联系，特朗普既羡慕又怀疑这种关系。 沃什在演讲中不时提到18世纪德国哲学家伊曼纽尔·康德，并与前众议院议长保罗·瑞安（ ...

马来西亚贸易部长：正在审查现有法律，寻找可以在经济安全领域加强的方面。 ...

齐鲁晚报.齐鲁壹点杨雪 水汽布满整个楼道、窗外蝉鸣不绝，暑期的旅游市场犹如高温天气般火热，热度持续攀升。在中国国旅(青岛)国际旅行社的销售部，王 倩的电话铃声此起彼伏。"刚有客人咨询签证事宜，紧接着定制小团的客人又打来电话，忙得不可开交。"自2023年起，旅行社在恢复中 稳步发展。告别了"闭着眼都能挣钱"的时代，面对OTA平台的冲击，各类小众特色团的兴起，传统旅行社在发展的同时，也像旅行玩家 们一样不断探索"新玩法"。 现状：旅游新形式涌现，传统旅行社在恢复中前行 近日，文化和旅游部公布2024年文化和旅游发展统计公报，公报显示，2024年国内居民出游56.2亿人次，同比增长14.8%，旅游热情不断 释放，带动相关产业蓬勃发展。2024年末，全国旅行社数量增至64616家，较2023年的56275家新增8000余家。然而，尽管旅行社数量增 长，但身边跟团旅行的人似乎变少了。 旅游发烧友小许从大学时期就开始到处旅行，从最初上学时期的报团游韩国，到现在工作之后和朋友们相约首尔自由行，这一变化背 后，是年轻人对旅游方式的新追求。"现在年轻人自由行成风，传统固定线路的跟团游难以满足他们的需求。"一位从事出境游的业内人 ...

展会概况 - 2025国际低空经济博览会将于7月23日至26日在上海举办 展会面积6万平米 参展商数量近300家 预计吸引参观人数超5万人次 [3] - 展会由国家会展中心（上海） 东浩兰生集团 上海市国际展览集团共同主办 得到13个政府机构和国内外权威行业组织的支持 [4] - 展会聚焦低空基础设施 制造与配套服务等产业链 以及低空交通运输 城乡管理 商业融合应用等应用链 [3] 参展企业与技术展示 - 参展企业包括大疆 普宙 兵器集团 腾盾科创 中国邮政速递物流等无人机和eVTOL研发企业 [6] - 新材料展商包括中国石化 上海碳纤维复合材料创新研究院 派拉纶生物技术等 [7] - 新能源动力展商包括宗申航发 长云能源科技 济美动力 氢航科技等 [7] - 新技术展商包括中国电信 中国移动 中国联通 华测导航 融科联创等 展示卫星互联网 5G 大数据等技术 [7] 同期活动与论坛 - 展期将举办30余场国际级 全国性活动 包括"2025未来空中交通国际论坛" 预计邀请近400位国内外嘉宾 [8] - "低空经济基础设施发展大会"将发布《低空经济基础设施体系框架研究报告》 [8] - 上海低空经济产业创新峰会以"装备引领 适航筑基 生态融合"为主题 推动政策与市场对接 [8] - 金融主题论坛由东北证券 亿欧 《理财周刊》等单位主办 旨在打通政 产 资链路 [9] 应用场景展示 - 展出公共安全 消防应急 航拍测绘 农林植保等场景的低空产品和解决方案 [9] - 大疆展出无人机机场无人值守方案 提升电力巡检 公共安全等效率 [9] - 腾盾科创双尾蝎无人机提供灾情侦察和临时空中通信基站服务 [9] - 千机科技集团展示无人机编队表演及空域造景 激活城市夜间经济 [9] 消费与文旅活动 - 策划龙华机场低空嘉年华 虹桥天地低空主题集市等消费新场景 [12] - 黄浦江西岸滨江上演无人机灯光秀 推出陆家嘴低空观光特价航线 [12] - 展示eVTOL飞行器 智能物流无人机等前沿低空交通工具 提供乘坐体验 [12] 人才与创业支持 - 主办方发布涵盖商务运营 技术研发等多类型岗位低空招聘信息 [12] - 展会特设创业路演专区 助力创业者探索产业蓝海 [12] - 为个人提供就业 合作及创业支持 实现个人价值与产业发展的双向赋能 [12]

美国的政策又又又变了，先是日前宣布原本在7月9日到期的关税暂缓期推迟到8月1日，同时，懂王向足足十 四个国家发出了加征关税的信函，尤其强调了日韩两国。 说白了，美国正在对日韩等国家进行极限施压，迫使他们做出让步，懂王不止是在关税问题上翻脸如翻书， 在俄乌问题上，也再度发生了一百八十度的大转弯。 懂王表示，将从8月1日开始，对日韩两国征收百分之二十五的关税，美国对这两个亲密盟友加征的关税显然 不仅仅是所谓的基本关税了，而是惩罚性的关税，不仅如此，懂王还威胁日韩不准对等反制。 相比起此前拜登政府全力支持乌克兰的态度，懂王政府上台后，完全是截然不同的政策，比起乌克兰的态 度，懂王政府更在乎俄的看法，就在7月3日，懂王和普京完成了今年以来的第五次通话。 而懂王也充分体现了什么叫翻脸如翻书，根据媒体报道，就在美国当地时间7月7日当天，懂王又改口了，声 称将向乌运输更多的武器，并声称这是必须要做的事情，懂王表示，乌正在遭受重创，并必须能够自卫，根 据懂王的表态，他们将主要为乌运输防御型的武器！ 同样在7月3日当天，懂王还在指责拜登政府，称拜登政府对乌的军事援助掏空了美国，还称他们已经向乌提 供了很多武器，也正在同乌进行合 ...

全球经济问题核心观点 - 美国关税相当于对进口商征收1.5%GDP的税收，全球增长追踪估值仅为1.3%年化增长率，处于历史第8个百分位的低位 [1][5] - 美元贬值和各国央行政策调整成为当前市场焦点，瑞银对美元持周期性看跌观点，但预计这不会是长期美元贬值趋势的开始 [1][10] - 欧洲股市相对美股具备估值优势，欧洲股市估值相对美国股市出现异常折价，按行业调整后的市盈率比美国低25%，远超历史7%的正常水平 [1][37] - 瑞银维持基准配置美股、超配欧股的策略建议 [1] 关税对全球增长的冲击 - 美国实施的关税相当于对美国进口商征收约1.5%的GDP税，即使有贸易协议，关税也没有明显下降的趋势 [2] - 美国财政部数据显示，按照6月的关税收入来计算，每年征收超过3000亿美元的关税收入 [2] - 4月份全球硬数据和软数据出现急剧分化（达到27年来的最高差距），硬数据显示年化增长3.6%，而软数据仅显示1.3% [2] - 5月份开始趋同，因为硬数据恶化的速度快于软数据改善的速度 [2] 全球增长跟踪数据 - 全球增长跟踪综合数据显示，全球增长仅为1.3%年化增长率，这仅处于历史第8个百分位 [5] - 全球增长追踪数据表格显示从2023年12月到2025年5月的季度环比年化增长率变化 [6] 美元抛售分析 - 美元贬值主要受三个因素驱动：对美元下行对冲需求增强、美国经济周期性放缓，以及世界其他地区趋势增长改善 [10] - 外国投资者持有31.3万亿美元美国长期证券，其中6.3万亿美元由官方账户持有 [10] - 如果外汇对冲比率提高5个百分点，将产生1.25万亿美元的美元抛售流量，远超美国年度外部赤字 [10] - 当前的美元抛售并不具备过去美元长期下行周期的必要条件——世界其他地区增长改善和风险溢价降低 [10] 关税对通胀的滞后影响 - 预计直到7月CPI数据（8月发布）才会看到关税对主要通胀指标的显著影响 [14] - 在特朗普1.0时期，2018-2019年通用洗衣机20%关税的经验表明，关税实施后需要2-3个月才能在CPI中显现明确影响 [14] - 目前实施的10%通用关税最具通胀性，预计影响时点与此类似 [14] 出口商应对美国关税 - 第一季度以及4月/5月可能部分存在的关税前置效应表明，尚未达到因价格上涨、数量下调的稳定状态 [15] - 美国和中国报告的贸易数据存在持续差距，集装箱运输数据与官方贸易数据之间也存在分歧 [16] - 4月份美国进口价格仅下降0.5%，5月份持平，这表明外国出口商几乎没有通过降低出口价格来吸收关税 [19] - 外国出口商可能确实吸收了美元贬值对其利润的影响，美国进口商承担了主要关税成本 [21] 美国财政前景 - 美国预算赤字变化的绝大部分来自2017年减税政策的延期，这在选举后就已被预期 [23] - 瑞银对美债的长期供应非常担忧，但历史上需求波动往往远大于供应波动 [24] - 如果对经济放缓的担忧继续上升，国内对美债的需求应该会上升到足以轻松吸收这些供应的程度 [25] - 10年期国债收益率的底部应该在2.75%，即使在极度紧张的环境下 [26] 资金流出美国 - 4月份美国TIC数据显示外国投资者净卖出506亿美元美国长期证券，包括188亿美元股票和408亿美元国债 [27] - 美元持续贬值可能反映了全球投资者提高了对美国资产的外汇对冲比率 [30] - 澳大利亚养老基金和加拿大养老基金的外汇对冲数据显示，当前对冲比率仍处于历史低位，有进一步上升空间 [30] - 在并购公告数据中没有看到明确证据来验证联邦政府关于超过10万亿美元FDI投资承诺流入美国的说法 [32] 美国与欧洲比较 - 美国股市相对欧洲的板块调整后市盈率比欧洲高25%，而历史均值仅为7% [37] - 欧洲的总收益率（股息加回购）现为4.4%，而美国为2.8% [40] - 欧洲的超额储蓄约为GDP的10%，而美国仅为2% [40] - 美国相对欧元区不再"例外"的方面：回购（占市值百分比）和GDP增长（2026年略低于欧盟） [41] "大漂亮法案"影响 - 该法案在2026年前增加赤字，之后转为收窄，10年内总计减少赤字4000亿美元 [42] - 预计"大漂亮法案"在2026年前为增长贡献约45个基点，之后财政拖累开始显现 [45] - 该法案扩大了2017年税改的商业条款，包括完全费用化、研发税收抵免和扣除变化 [45] 各国央行应对关税升级 - 自4月2日以来，发达市场1年期1年期利率平均下降30个基点，新兴市场下降约50个基点 [46] - G3央行中欧央行情绪转向最为鸽派，日本央行开始担忧增长 [47] - 美联储则面临两难境地，目前迹象表明美联储倾向于支持劳动力市场 [49] 中国刺激措施 - 中国在3月全国人大会议上设定了"5%左右"的GDP增长目标，并宣布了适度的政策刺激措施 [51] - 广义财政赤字扩大至占GDP的1.5-2%，货币和信贷政策设定为"适度宽松"，预期政策利率将下调30-40个基点 [51] - 上半年政府债券净发行强劲，推动6月份信贷增长达到8.8%的同比增速 [51] - 预计下半年将交付其余计划财政刺激（0.5-1%GDP），并可能推出超过0.5%GDP的额外财政刺激 [51] - 预计还会有20-30个基点的政策利率下调 [55]

博览会概况 - 2025国际低空经济博览会将于7月23日—26日在国家会展中心（上海）举办，展会面积达6万平米，参展商数量近300家，安排30多场论坛活动 [1][2] - 博览会由国家会展中心（上海）、东浩兰生集团、上海市国际展览集团共同主办，并得到商务部外贸发展事务局、国家体育总局航管中心等多家机构支持 [2][4] 参展企业与产品 - 全球首架7座3吨级多用途电动垂直起降无人驾驶航空器（eVTOL）将在博览会全球首发，该产品由维新宇航科技研发，专为医疗救援和搜索救援设计 [1][2] - 麦克兰智能科技有限公司的AI-101空中吉普大型固定翼智能无人驾驶飞机将进行全球首发 [2] - 协氢无人机科技的H100氢能无人机将进行国内首发 [2] - 博览会集中展示通航飞机、无人机等领域最新成果，涵盖配套产业链和交通运输、城乡管理、商业融合、个人消费等应用链 [2] 活动与赛事 - 博览会期间将举办"2025全国航空航天模型（室内项目）锦标赛暨中国无人机足球国家队选拔赛"，比赛现场面积超2万平米 [2] - 面向青少年群体推出航空科普实践课堂，包括无人机操作体验、模型制作工坊等环节 [2] - 公众可参与无人机观光飞行、无人机灯光秀、创意市集等活动 [2] 行业生态构建 - 博览会通过30余场国际级、全国性高端会议赛事，促进金融、技术、人才等要素高效配置 [2] - 构建"政产学研用"融合生态，推动产业链创新升级 [2]

本文来自微信公众号：家办新智点 （ID：foinsight），作者：foinsight，题图来自：AI生成 一夜之间，英国从世界上最受富人青睐的移民目的地之一，变成了富人们纷纷想逃离的地方。越来越多的高净值人群选择离开这个曾经是全球财富"避风 港"的国家。这不仅削弱了英国国家的税基，也对伦敦金融中心地位构成了潜在的威胁。 一、他们纷纷"逃离"英国 英国正在经历一场财富大规模的外流。 2025年6月，在英国生活了20年后，全球艺术画廊豪瑟沃斯（Hauser&Wirth）的老板伊万（Iwan）及曼努埃拉沃斯（Manuela Wirth）夫妇将其永久居留地从 英国迁至瑞士。 英国第九大亿万富翁、拥有137亿英镑的航运大亨约翰·弗雷德里克森（John Fredriksen）将其位于斯隆广场的伦敦总部私人航运公司Seatankers Management迁 出了伦敦，部分业务转至阿联酋。据说他现在大部分时间都在阿拉伯联合酋长国经营他的商业帝国。 BlueCrest资本管理公司联合创始人、亿万富翁迈克尔·普拉特（Michael Platt）也将其主要住所和家办迁至到阿联酋。 5月，净资产约为15亿美元的CVC Capit ...

关税对全球增长的影响 - 目前实施的关税相当于对美国进口商征收约1.5%的GDP税，即便达成贸易协议，关税也很难降低 [1] - 4月全球硬数据和软数据出现大幅背离（差距达27年高点），但5月因硬数据恶化速度快于软数据改善速度，两者开始趋同 [1] - 全球增长跟踪预估年率仅为1.3%，处于历史第8低的百分位，美国领先指标比整体数据更糟，欧洲经济表现出人意料地具有韧性 [1] 美元抛售的特点 - 从周期性层面看空美元，但不认为是美元长期贬值趋势的开始 [2] - 当前美元抛售缺乏过去长期下跌周期的关键要素（全球其他地区经济增长改善及风险溢价降低），将限制贬值幅度和时长 [2] - 美元相对历史水平更易受冲击，因净国际投资头寸和全球投资者未对冲敞口总量较高 [2] 关税对美国通胀的影响 - 关税初步影响已出现在私营部门数据中，但向官方CPI的传导因计算方法、企业库存等因素延迟 [3] - 预计7月CPI（8月发布）才会显著反映关税对主要通胀总量的影响，可能再延迟1-2个月 [3] 全球出口商应对美国关税的策略 - 一季度及4/5月部分时间出现关税抢跑现象，尚未达到交易量因价格上涨而下降的稳定状态 [4] - 美国和中国报告数据、集装箱航运数据与官方贸易数据间存在巨大差距 [4] - 外国出口商未通过降低出口价格承担关税成本，可能承担美元贬值对其利润的影响，目前无明确转口贸易迹象 [4] 美国财政前景与全球收益率 - 预算赤字变化主要源于2017年减税政策延期，近期消息未根本改变大选后赤字前景 [5] - 长期担忧供应问题，但历史显示需求波动更大，若经济放缓担忧加剧，国内对美国国债需求应能吸收供应 [5] 资本从美国撤离的证据 - 4月美国国际资本流动数据显示抛售美国资产，但不确定是否持续 [6] - 美元下跌可能受外汇对冲驱动，美国经济走弱和利率下降或促使更多外汇对冲 [6] - 并购公告数据未证实政府关于超10万亿美元外国直接投资承诺进入美国的说法 [6] 美欧股市独特性对比 - 美国股市在科技板块表现突出，但需更挑剔选择科技股 [7][8] - 美国股市估值异常昂贵，欧洲相对便宜，财政状况和家庭超额储蓄是差异点 [8] - 股票回购占市值百分比和GDP增长（2026年美国增速略低于欧盟）已不再独特 [8] - 美国生产率增长优于欧元区，但已有变化迹象 [8] "One Big Beautiful"法案对美国增长的影响 - 法案在2026年前会增加赤字，之后收窄，10年内总计减少0.4万亿美元赤字 [9] - 预计到2026年给经济增长带来约45个基点的提振，财政拖累生效前为助力 [9] 各国央行应对全球关税升级 - 未采取报复性举措及美元贬值改变央行看法，预计政策利率下调1-3次 [10] - 当前关税冲击主要是增长冲击，央行可采取宽松政策，美联储则面临通胀与就业两难 [10] - G3中欧洲央行态度转向更鸽派，日本央行开始担忧经济增长 [10] 中国刺激措施现状与展望 - 2025年3月宣布实施相当于GDP1.5-2%的广义财政刺激，定调货币宽松（预计政策利率下调30-40个基点） [11] - 5月政策利率下调10个基点，推动一季度信贷温和增长，上半年新增专项债务规模扩大至GDP的1.1% [11] - 预计下半年追加20-30个基点政策利率下调，落实剩余财政刺激（0.5-1%），可能推出超GDP0.5%的额外刺激 [11]

大盘表现 - 沪指重回3500点关口 深成指和创业板指涨幅显著 其中创业板指涨幅超过0.8% [2] - 半日成交额接近万亿 比昨日放量明显 超2000只个股上涨 市场交投活跃 [2] 银行板块 - 工商银行 邮储银行 农业银行等银行股创下新高 低利率环境下高股息和稳定分红吸引长期资金 [2] - 经济复苏预期增强 银行资产质量改善 估值修复逻辑延续 但短期涨幅较大需谨慎 [2] 短剧游戏板块 - 欢瑞世纪涨停 中文在线大涨超10% 受上海支持数字内容产业政策利好影响 [3] - 板块波动较大 题材炒作成分居多 需谨慎对待 [3] 创新药概念股 - 普蕊斯20cm涨停 国家医保局支持创新药发展措施出台 包括建立商保创新药目录 [3] - 长期来看 人口老龄化和医疗需求增长将推动创新药板块潜力 [3] 存储芯片板块 - 有方科技跌超9% 大为股份 中京电子等跟跌 行业价格下跌 消费电子需求疲软 库存压力大 [3] - 长期来看 AI和数据中心发展将带动存储芯片需求回升 [3] 稀土永磁板块 - 九菱科技跌超5% 银河磁体 中科磁业等跟跌 受政策和市场情绪影响 前期涨幅较大 [4] - 稀土作为战略资源 长期仍具价值 调整后或有机会 [4] 中船系和有色金属板块 - 中船系表现不佳 可能与资金调仓换股有关 部分资金从周期股撤出 [5] - 有色金属受国际大宗商品价格下跌影响 短期压力较大 [5] 市场总结 - 市场呈现结构性行情 板块轮动较快 银行股和创新药等有长期逻辑的板块可继续关注 [5] - 短剧游戏和存储芯片等波动大的板块需谨慎对待 [5]