台积电2026年先进制程涨价计划 - 公司计划自9月起与客户沟通2026年先进制程涨价计划，以反映生产成本上升，具体涨幅将根据客户采购等级与合作情况而异 [1] - 研究机构与法人预测2026年先进制程报价有望上涨3%至10%不等，涨幅优于今年，这将是公司连续第四年调升报价 [1] - 法人推估公司抢手的3纳米家族制程报价2026年可望上涨至少个位数百分比 [1] 涨价策略与历史背景 - 公司的定价策略始终以策略导向，而非机会导向，持续与客户紧密合作以提供价值 [1] - 即使在新冠疫情期间，公司也未任意涨价，多考量与客户群的长期合作关系，曾在2020、2021年两度取消年初的销货折让，2023年起恢复例行作业 [1] - 2023年报价涨幅相较同业及公司自身亦属温和，仅为个位数百分比，预期2026年先进制程仍将持续反应生产成本 [1] 先进制程业务表现与驱动力 - 先进制程是公司主要成长驱动力，5纳米与3纳米家族占今年第2季营收达六成，第3季续占六成，其中3纳米占23%，5纳米占37% [2] - 公司在先进制程领域持续享有领先者红利且无替代方案，通过与客户密切合作规划产能并投资技术以支持需求，同时获取适当报酬 [2] - 先进制程因AI应用持续供不应求，外资已上修公司AI应用营收的中长期预测，原预计2028年AI应用占公司总收入35%的目标，可望提早在今年或明年达到 [2] 行业趋势与前景 - 行业研究机构TrendForce预测，晶圆厂受惠AI带动电源管理芯片需求，已规划2026年全面上调代工价格，虽涨幅待协商，但已成功酝酿市场涨价氛围 [2] - 尽管涨价趋势明确，但整体涨幅仍属温和，有助维持客户合作稳定性，并将带动公司营收与获利成长 [1]

市场整体表现 - 午盘三大指数集体收跌，沪指下跌0.63%，深成指下跌0.62%，创业板指下跌1.49% [1] - 两市合计超3500只个股上涨，合计成交额1.556万亿 [1] 下跌行业与板块 - 算力硬件概念股低开低走集体下跌，光模块三巨头大幅调整 [3] - 存储芯片概念股震荡走弱，江波龙跌超10% [3] - 可控核聚变概念股下挫，中国核建跌停 [3] - 培育钻石、保险、存储芯片、煤炭、CPO概念等行业板块跌幅居前 [3] 上涨行业与板块 - 医药板块逆势上涨，三生国健20cm涨停，联环药业、昂利康涨停 [3] - 锂电板块表现活跃，天际股份2连板，恩捷股份等多股涨停 [3] - 福建板块再度走强，平潭发展11天8板 [3] - AI应用概念股持续走高，荣信文化、福石控股双双20cm涨停 [3] 政策与监管动态 - 财政部等部门印发通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策以支持提振消费 [3] - 商务部为保护资源和环境，制定了2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及程序 [3]

私募三季度持仓概况 - 截至10月29日，31家百亿级私募管理人旗下产品出现在A股上市公司前十大流通股股东名单中，合计持股市值超过300亿元 [2] - 百亿级私募重仓股分布在25个申万一级行业，按持股市值计算，计算机行业为第一大重仓行业，持股市值达106.72亿元 [9][10] - 电子行业重仓股数量最多，达16只，但持股市值为30.97亿元 [10] 生物医药行业布局 - 高毅资产冯柳管理产品新进东富龙前十大流通股股东名单，持股300万股，占总股本0.39% [2][3] - 东富龙前三季度实现营业收入约37.04亿元，同比增长6.14%，但归母净利润约1.32亿元，同比减少13.86% [3] - 多家头部私募加码生物医药板块，例如玄元投资加仓康众医疗，诚旸投资新进东阿阿胶，通怡投资新进金石亚药 [4] - 中国创新药行业全球竞争力不断增强，小核酸、ADC、TCE、双抗等细分领域中具备技术平台的国内企业值得重点关注 [4] 科技板块投资动向 - 睿郡资产董承非管理产品新进鼎龙股份前十大流通股股东名单，期末持股903.9万股，持股市值3.28亿元 [5][6] - 鼎龙股份前三季度营业总收入26.98亿元，同比增长11.23%，归母净利润5.19亿元，同比增长38.02% [6] - 董承非同时加仓扬杰科技，旗下产品睿郡有孚1号持有455.8万股，较二季度末增持200.5万股 [7][8] - 聚鸣投资王文祥管理产品新进达瑞电子前十大流通股股东名单，期末持股市值超过1.3亿元 [8] 困境反转标的关注 - 睿郡资产董承非旗下产品增持兔宝宝291.4万股，另一产品新进其前十大流通股股东名单 [11][12] - 兔宝宝三季度营业收入26.84亿元，同比增长5.03%，归母净利润3.61亿元，同比增长51.67% [12] - 高毅资产邓晓峰管理的两只产品新进北新建材前十大流通股股东名单，期末合计持股市值达5.33亿元 [13] - 北新建材所处行业竞争加剧，但其防水和涂料业务在行业低迷期逆势扩张，为未来积累爆发力 [13]

亚太地区AI采用概况 - 亚太地区AI探索与采用全球领先，78%的受访者工作时每周至少使用一次AI，高于全球水平的72% [1] - 亚太地区一线员工AI使用率高达70%，显著高于全球水平的51% [1] - 60%的亚太地区受访者对AI潜力持乐观态度，全球比例为52% [1] 员工对AI的担忧与工作流程调整 - 52%的亚太地区受访者担忧因AI失业，全球该比例为41% [1] - 57%的亚太地区受访者表示其所在企业已调整工作流程以适应AI，在AI采用领先的全球企业中这一比例为70% [1] 中国AI采用与员工特点 - 中国AI采用率位居全球前列，高达87%的受访者经常使用AI工具，远超全球水平的72% [2] - 中国不同层级员工AI使用率分别为：一线员工81%，中层管理者92%，高管72% [2] - 中国员工对AI的拥抱速度令人瞩目，形成由基层员工推动的自下而上的创新热潮 [2] 企业AI应用的战略重点 - 相比于其他地区注重降本增效，亚洲尤其是中国企业更加关注利用AI促进业务拓展和增长 [2] - 企业成功实现AI转型需具备多个关键要素：有决心与远见的领导者、对公司工作方式进行系统性重塑、人才协同形成合力 [2] - 企业竞争力在于系统性战略运用AI，而非工具普及，需在领导赋能、流程重塑和技能提升进行全方位布局 [3] AI落地的核心挑战与解决方案 - AI变革的最大挑战不在于技术本身，而在于如何让一线员工真正使用工具，制度设计与流程变革十分关键 [3] - AI落地核心在于人的接受度与组织机制的匹配，技术创新必须与制度创新、流程优化同步推进 [3] - 企业需从“会用AI”迈向“善用AI”，平衡发展速度与安全性，将AI变为持续增长和信任构建的战略引擎 [3]

市场阶段与风格轮动 - 科技股行情自6月开始，8月达到高峰，9月仍有余利，10月进入调整阶段 [1] - 以权重股为代表的蓝筹行情尚未启动，市场处于等待期 [1] - 11月市场可能转向炒作科技题材和概念股，中小盘科技股将活跃，预计每日涨停板近100家 [5] - 市场风格可能向“炒小炒差”的个股行情切换，大盘蓝筹权重股行情有限 [7] 科技股板块分析 - 高位科技股出现诱多现象，成交量缩小，部分个股构筑双顶或未能突破前高即大幅回落 [3] - 科技股行情并未结束，但高位科技股处于出货期，AI应用、软件、医药、新能源等板块仍有补涨机会 [3] - 6月开始的牛市围绕国产替代的硬件逻辑展开，软件、医药、新能源等板块尚未被充分炒作 [3] - 中小盘科技题材股可能接替高位权重科技股成为新的盈利焦点 [5] 资金行为与市场情绪 - 10月追涨杀跌高位科技资产的投资者出现触目惊心的亏损，未参与前期上涨的投资者应避免高位接盘 [1] - 资金出现分化并畏高，市场参与者因股价上涨而看好，因下跌而看空，投资行为基于利润而非行业信仰 [3][7] - 一旦投资者割肉止损并转向中小盘科技题材股，将对高位权重股构成更大利空 [5] - 市场在无业绩披露担忧的窗口期可能持续炒作至12月中旬 [5]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.81%，10月累计上涨1.85%并一度站上4000点 [1] - 深证成指跌1.14%，10月累计下跌1.1% [1] - 创业板指跌2.31%，10月累计下跌1.56% [1] - 沪深京三市全天成交额23498亿元，较上日缩量1145亿元 [1] - 全市场超3700只个股逆势上涨，市场近3800股上涨 [1] 行业板块表现 - 算力硬件产业链回调明显，CPO、存储器方向领跌 [1] - 半导体、消费电子、稀土题材跌幅靠前 [1] - AI应用、创新药、大消费概念股逆势走强 [1] - AI硬件板块遭遇重挫，通信ETF、通信设备ETF均跌逾5% [1] - 半导体板块跟随走弱，半导体设备ETF易方达、科创半导体ETF同样跌4% [1] 创新药板块表现 - 创新药板块全面反攻，科创创新药ETF汇添富涨7.71%，科创创新药ETF国泰涨7.27% [1] - 港股创新药紧随其后，汇添富基金港股通创新药ETF、港股通创新药ETF工银、银华基金港股创新药ETF均涨超5% [1] 跨境ETF表现 - 日经225指数涨2.12%，续创历史新高 [1] - 日经225ETF易方达涨3.39%，华安基金日经225ETF涨2.94% [1]

交易概述 - 公司拟出售不超过540万股数字认证（300579）上市股份 [1] - 出售股份占数字认证总股本比例不超过2% [1] - 估计出售代价不高于约人民币1.83亿元（不包括交易成本） [1] - 出售方式包括集中竞价及╱或大宗交易 [1] - 董事会于2025年10月31日通过相关议案 [1] 交易目的与资金用途 - 出售事项旨在令集团变现现金资源以支持集团科技创新、产品研发等投入 [1] - 交易决策参考公司提升核心能力需要而作出 [1] - 公司近年来持续深化自主创新，加大AI应用、数据运营领域布局 [1] - 相关投入旨在提升公司核心竞争力 [1]

公司资本运作 - 公司拟通过集中竞价及大宗交易方式出售不超过540万股数字认证股份 [1] - 出售股份数量占数字认证总股本比例不超过2% [1] - 估计出售代价不高于人民币1.83亿元（不包括交易成本） [1] 战略发展重点 - 公司近年来持续深化自主创新，加大AI应用和数据运营领域布局 [1] - 出售股份旨在变现现金资源以支持集团科技创新和产品研发投入 [1] - 董事认为出售事项可提升公司核心竞争力 [1]

沪深股通成交概况 - 沪股通总成交金额为1397.46亿元，深股通总成交金额为1445.12亿元 [1] - 沪股通前十大成交个股中，工业富联成交额居首，达28.60亿元，寒武纪和兆易创新紧随其后，成交额分别为14.93亿元和14.00亿元 [2] - 深股通前十大成交个股中，中际旭创成交额居首，达50.82亿元，阳光电源和宁德时代紧随其后，成交额分别为34.72亿元和33.95亿元 [2][3] 板块资金流向 - 文化传媒板块主力资金净流入居首，达45.31亿元，净流入率为6.82% [5][6] - 医药板块主力资金净流入44.26亿元，净流入率为2.88% [5] - 电子板块主力资金净流出居首，达-305.56亿元，净流出率为-7.71% [6][7] - 半导体板块主力资金净流出-150.74亿元，净流出率为-8.63% [6] - 通信板块主力资金净流出-120.78亿元，净流出率为-10.20% [6] ETF成交动态 - 香港证券ETF成交额最高，为150.189亿元，但环比下降14.51%，当日下跌2.3369% [10] - 港股创新药ETF成交额132.221亿元，环比大幅增长124.67%，当日上涨5.1184% [10] - 港股通创新药ETF成交额46.575亿元，环比大幅增长131.79%，当日上涨5.7831% [10] 机构与游资动向 - 泽璟制药获三家机构买入2.65亿元，当日上涨16.14% [13] - 舒泰神获五家机构买入2.29亿元，当日涨停（19.99%） [13] - 益方生物获三家机构买入1.37亿元，当日上涨15.30% [13] - 大众公用获两家一线游资席位合计买入1.85亿元（9511万和8990万） [15] - 三六零获三家一线游资席位合计买入4.74亿元 [15] - 大众公用获两家量化资金席位合计买入2.0857亿元（中信证券上海分公司买入8657万，高盛证券上海世纪大道买入1.22亿） [16]

机构资金动向 - 今日机构龙虎榜共上榜37只个股，其中20只为净买入，17只为净卖出 [1] - 机构买入金额最大的三只个股分别是泽璟制药（2.07亿人民币）、舒泰神（1.98亿人民币）和永兴材料（1.25亿人民币） [1] - 舒泰神获5家机构净买入，金额达1.98亿人民币 [2] 生物医药行业观点 - 行业景气度进入新一轮上行周期，出海订单加速释放且行业仍处于成长早期，向上动能强劲 [2] - 具备强大出海能力的生物品类上游公司被看好 [2] - CXO板块中，早期研发产业链被认为有极大发展空间，创新药出海面临历史性机遇 [2] AI应用行业 - 第三方数据显示，中国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿 [2] - 福昕软件和三六零出现在个股龙虎榜中 [2] 两岸概念 - 海峡创新和平潭发展出现在个股龙虎榜中 [2]