公司商业化增长与财务表现 - 2025年第三季度公司营收为76.9亿元，同比增长5% [3] - 2025年第三季度广告收入为25.7亿元，同比增长23%，并已实现整体广告收入连续11个季度增长超20% [2][3] - 2025年第三季度营收结构为：增值服务（包括会员付费）占39%、广告占33%、游戏占20% [3] - 2025年“双十一”期间，公司为全行业品牌带来的平均新客率达到55%，千元以上商品GMV同比增长63% [2][5] 深度内容“种草”方法论与差异化战略 - 公司的“种草”逻辑强调以优质内容深度影响消费心智，打造从“兴趣切口”到“心智内核”的深度内容体系 [2][4] - 平台拥有超过7000个兴趣圈层，覆盖动漫、游戏、知识、生活、科技等领域，使品牌能精准找到调性相符的内容场景实现“兴趣切入” [4] - 品牌营销关键在于找到与用户兴趣共鸣的内容形态，并通过场景化叙述将产品功能与用户情感需求结合 [4] - 通过与优质UP主共创内容，打造“活人感”沟通体验，合作模式从“商单投放”转向“内容共创” [5] - 十万粉丝以上UP主数量在2025年第三季度同比增长超过20% [5] AI商业基础设施建设与赋能 - 2025年第三季度，AI内容日均投稿量同比增长83%，播放时长增长近50%，每月有近10万AI相关的UP主活跃 [7] - 在广告投放环节推出“自动广告”系统，通过AI模型实现智能投放，使人工操作量下降85%，跑量提升90% [7] - 为中小客户提供“托管式投放”服务，大幅降低投放门槛 [7] - 在创意生产方面，AIGC工具能自动生成符合社区调性的标题、封面等，例如帮助某短剧客户将点击率提升超过20% [8] - 推出“哔哩必达”一站式AI营销策略中心，为品牌提供从投前洞察到投后度量的全周期数据支持 [8] 营销效果衡量与交易闭环构建 - 公司与淘宝、京东等电商平台深度打通数据能力，品牌可追踪用户在电商平台的购买等行为，实现营销效果的精准衡量 [6] - 加强与淘天、京东、拼多多等电商平台的数据回流合作，实现“白盒化”的数据反馈，以评估营销对生意的实际贡献 [9] - 正加快构建基于小程序的站内交易闭环，品牌可通过“一键搬家”快速入驻，利用平台流量与内容生态直接完成销售转化 [9] - 闭环生态相比开环投放，成本达成率提升10个百分点，品效协同效率同比提升150% [9]

GEO概念概述与市场热度 - 2026年开年，GEO（生成式引擎优化）概念在A股市场引发关注，被称为“AI时代新SEO”，其核心玩法是让品牌内容直接嵌入AI答案，多只概念股出现连续涨停，机构研报密集覆盖 [2][11] - 该技术被视为可能颠覆现有流量分配格局，市场关注其究竟是资本炒作噱头还是下一个百亿级赛道的起点 [2][11] GEO技术核心与游戏规则 - GEO的核心逻辑是让品牌内容直接“嵌入”AI生成的答案中，实现“无需点击即获客”，这改变了传统SEO需要用户点击链接才能获取信息的模式，能提升转化效率 [3][12] - 谷歌、亚马逊等国际巨头已试点AI购物助手，国内电商平台也用AI生成商品推荐文案以降低人工运营成本，GEO概念催化主要源于Agent技术成熟及在电商、导购等场景的加速落地 [3][12] GEO产业链与行业分布 - 根据国金证券研究，A股共有62只GEO概念股，行业分布呈现“传媒主导、科技赋能”的特征 [4][13] - 传媒行业概念股数量占据半壁江山，达到32只，代表性公司如蓝色光标、利欧股份、巨人网络等自由流通市值超500亿，覆盖智能营销、内容生成等场景 [5][14] - 计算机行业有13只概念股，包括市值超1000亿的科大讯飞和市值近800亿的同花顺，它们通过AI技术赋能GEO语义优化与数据挖掘 [5][14] - 医药和商贸零售行业分别有6只和4只概念股，这些公司探索利用AI生成患者教育内容或商品推荐等细分场景应用 [5][14] 代表性公司业务布局 - 利欧股份推出了AIGC生态平台“LEO AIAD”与营销领域大模型“利欧归一”，并主导制定了AI营销相关的国家标准 [3][5][12][14] - 蓝色光标的Blue AI产品涵盖了智能营销全链条，包括数据分析、创意产出和精准投放等功能，已服务多家出海品牌 [3][5][12][14] 市场认知与投资视角 - GEO概念股的活跃反映了市场对AI营销未来的押注，对于投资者而言，GEO既是短期博弈热点，也是长期布局AI产业链的切口 [7][16] - 投资者需区分“主题炒作”与“价值成长”，概念可以炒作，但价值终需落地，需保持对技术本质与商业逻辑的清醒认知 [7][16]

文章核心观点 - 尽管多家公司澄清与GEO业务无关或该业务尚未盈利，但市场资金依然追捧GEO概念股，相关股票出现大面积涨停[1] - AI技术，特别是AI营销，正在文娱传媒领域加速落地并验证其商业可行性，驱动相关公司业务增长和行业周期向上[2][3] 市场表现与概念热度 - 2025年1月14日早盘，GEO概念股表现强势：值得买20cm涨停，易点天下涨超15%，天龙集团、中文在线涨超10%，利欧股份、新华网、人民网、省广传媒、浙文互联等大面积涨停[1] - 市场热度高涨，发生在多家上市公司澄清“不涉及GEO业务”或“GEO尚未盈利”的背景之下[1] AI在文娱传媒领域的应用与赋能 - 文娱传媒是AI应用最容易落地的方向之一，正受益于AI营销赋能[2] - 海外程序化广告龙头AppLovin的业绩验证了AI广告营销的落地可行性：其2024年总营收47.1亿美元，同比增长43%，其中广告业务收入32.2亿美元，同比增长75%[3] - AppLovin的增长主要得益于AI驱动的AXON2.0广告引擎提升了广告变现率，其SDK能触达超过14亿的日活跃用户[3] 相关公司的AI业务布局 - 易点天下：作为海外互联网营销服务商，服务了包括阿里巴巴在内的千家企业，旗下拥有Cyberklick、Yeahmobi、zMaticoo三大核心AI驱动业务子品牌，形成了AI Drive2.0数智营销解决方案[2] - 值得买：是阿里巴巴的重要合作伙伴，为其提供信息推广服务，并与华为达成战略合作，其基于MCP构建的消费领域智能体平台“海纳”已接入华为小艺[2] - 多家传媒公司近年财报显示，其早已布局AI营销业务[2] 行业趋势与未来展望 - 随着DeepSeek-R1、千问等大模型不断迭代，性能更强、成本更低，有望带来下游更广泛的应用落地和商业化机会[3] - 目前DeepSeek、豆包、元宝、千问等大模型用户数均在快速增长，并通过问答互动逐步取代传统搜索，成为AI时代新的流量入口[3] - 分析认为，随着AI应用加速发展，国内文娱产业周期有望向上[3]

研究观点 - 股指市场全天震荡调整，创业板指跌近2%，AI医疗、AI制药、AI营销、油气、电网设备等概念表现活跃，商业航天概念集体退潮，沪深京三市约3700股飘绿，成交3.7万亿刷新历史记录；2026年初A股资金情绪高涨，受CES展会、英伟达发布新架构、美联储降息和美元走弱、全球地缘局势等因素影响，科技题材和稀有金属受关注；指数高位放量，需谨慎追高，观望为主[1] - 国债期货周二收盘，30年期主力合约涨0.28%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约基本持稳；央行开展3586亿元7天期逆回购，实现净回笼2576亿元；资金面合理充裕支撑债市，但经济稳、通胀回升、降息偏谨慎制约债市，预计短期难摆脱区间震荡格局[2] 二度价格变动 - 股指期货方面，IH、IF、IC、IM在2026年1月13日较前一日均下跌，跌幅分别为0.08%、0.32%、1.28%、1.82%[4] - 股票指数方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000在2026年1月13日较前一日均下跌，跌幅分别为0.34%、0.60%、1.28%、1.84%[4] - 国债期货方面，TS、TF、T、TL在2026年1月13日较前一日，TS跌0.01%，TF持平，T基本持平，TL涨0.13%[4] 市场消息 - A股市场全天震荡调整，创业板指跌近2%，AI医疗等概念活跃，商业航天概念退潮，沪深京三市约3700股飘绿，成交3.7万亿刷新记录，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96%[5] - 板块概念方面，AI医疗等板块涨幅居前，商业航天等板块跌幅居前[5] - 两市共1520只个股上涨，74只个股涨停，3547只个股下跌，56只个股跌停，58只股票炸板，炸板率47%[5] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，上证50、沪深300、中证1000、中证500股指期货当月收盘价变化[7] - 展示IH、IF、IC、IM当月基差走势及对应指数基差情况[8][9][10][11] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势和国债现券收益率变化[14] - 展示2年、5年、10年、30年期国债期货基差走势[15][16][18][19] - 展示2年、5年、10年、30年期国债期货跨期价差，跨品种价差和资金利率情况[22] 汇率 - 展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币1M和3M情况[24][25][26] - 展示美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元情况[28][30] 成员介绍 - 朱金涛为吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监，有相关期货从业和交易咨询资格[31] - 王东瀛为哥伦比亚硕士，股指分析师，负责股指期货相关研究，有相关期货从业和交易咨询资格[31]

公司营销战略与成果 - 公司在2026 AD TALK营销伙伴大会上提出“好内容驱动心智渗透”主张 强调其已成为品牌实现长效增长的重要阵地 [1] - 公司整体广告收入截至去年三季度已连续11个季度增长超20% 远超行业大盘水平 [1] - 公司正式发布赋能品牌的四大营销场景与五大营销工具 并宣布一站式AI营销策略中心“哔哩必达”将于2026年向商家开放自助申请 [1][4] 用户与社区生态 - 公司日活跃用户达1.17亿 用户日均使用时长达112分钟 [2] - 平台拥有超过7000个兴趣圈层 超过87%的用户会因为产品能融入其兴趣圈层而发生购买 [2] - 公司社区聚集了对优质内容最渴求、最有欣赏能力的用户 拥有最高密度的优质创作者和年轻人 [6] 内容营销与品牌案例 - 品牌商单在公司每周必看榜的占比在2025年达到24% [2] - A2奶粉与UP主合作 通过创意内容激发95后人群童年回忆 成功唤醒成人奶粉消费需求 [2] - COLMO新品通过与UP主合作 在创意场景中展示产品 相关视频登上每周必看榜并获得用户积极互动 [2] - 影石Insta360通过聚焦户外运动与创新影像场景 近一年在全景相机品类的心智渗透率登顶TOP1 [3] AI技术与营销工具 - 2026年公司AI技术将全面“向实” 深度赋能商业生态各环节 [4] - AI技术驱动营销环节实现显著跃升 包括转化效果向好、广告投放更智能、创意生产门槛降低以及运营链路日趋稳定 [4] - 公司提出四大营销场景与五大营销工具 覆盖投前洞察、投中优化、投后度量及数据回传全流程 为品牌提供全面支持 [4] 平台资源与IP - 公司发布了全年营销节点日历及平台大内容IP资源 [1][5] - B站跨年晚会作为连续举办七年的现象级文化盛事 积累了深厚的用户情感与集体记忆 是品牌与年轻人深度绑定文化记忆的重要入口 [5]

公司近期动态与战略发布 - 公司于1月13日在上海举办2026 AD TALK营销伙伴大会，核心主张为“好内容驱动心智渗透” [1] - 公司在大会上正式发布了赋能品牌的四大营销场景与五大营销工具 [1] - 公司宣布AI技术将于2026年全面融入营销各环节，一站式AI营销策略中心“哔哩必达”将向商家开放自助申请 [1] - 公司在大会上发布了全年营销节点日历及平台大内容IP资源 [1][9] 经营业绩与用户数据 - 截至2025年第三季度，公司整体广告收入已连续11个季度增长超过20% [1] - 公司拥有1.17亿日活跃用户，用户日均使用时长达112分钟 [2] - 平台上拥有超过7000个兴趣圈层 [2] 内容生态与营销价值 - 公司认为优质内容是深度影响消费心智、建立品牌影响力的关键 [1] - 平台多元兴趣社区构建了品牌与用户连结的基础，具备强大转化势能 [2] - 超过87%的平台用户会因为一个产品能融入其兴趣圈层而发生购买 [2] - 平台上的专业测评、生活分享等内容在不同维度帮助品牌完成从“被看到”到“被记住” [2] - 好的内容、极具号召力的UP主及活跃的兴趣圈层生态，构成了品牌做深度心智渗透的土壤 [8] 营销案例与效果 - 2025年，品牌商单在公司“每周必看”榜的占比达到24% [2] - A2奶粉与UP主合作，通过创意内容激发95后人群童年回忆，唤醒其消费成人奶粉的需求 [2] - COLMO新品“云璃白”家电通过UP主极具创意的场景化视频内容获得广泛关注，视频登上每周必看榜 [2] - 影石Insta360通过占领户外运动兴趣场景与创新影像需求场景，近一年在全景相机品类的心智渗透率登顶TOP1 [5] AI技术应用与商业赋能 - 2026年是公司AI技术全面“向实”的一年，AI正驱动营销各个环节实现显著跃升 [9] - AI技术的深度赋能使得转化效果持续向好，广告投放更加智能，创意生产门槛大幅降低，运营链路日趋稳定 [9] 平台价值与社区定位 - 公司打造了一个聚集了中国对优质内容最渴求、最有欣赏能力用户的社区 [9] - 该社区用户掌握了对优质内容的定义权，创作者通过与用户的互动共同成长 [9]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数均下跌，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [2] - 个股呈现普跌格局，上涨个股1622只，下跌个股3729只，涨停75只，跌停56只 [3] - 市场成交额接近3.7万亿元，再创历史新高，但上证指数终结了17连阳 [1] 行业板块表现 - 商业航天概念股集体退潮，成为下跌主线，中国卫通、航天科技等多股跌停 [5] - 多家商业航天相关上市公司发布公告，提示“击鼓传花”、“脱离基本面”等风险，呼吁审慎投资 [5] - AI医疗、AI制药概念股延续强势，思创医惠、诺思格、泓博医药等多股涨停 [7] - AI营销概念股继续活跃，引力传媒、利欧股份均实现3连板 [9] - 电网设备概念股午后走强，特变电工在10分钟内直线涨停 [11] - 油气股盘中拉升，准油股份涨停，通源石油涨超10% [11] 关键事件驱动 - 电网设备板块走强主要受海外消息驱动，美国前总统特朗普表示科技巨头必须承担数据中心电力成本，并称将与微软等公司合作进行调整 [11] - 亚洲市场方面，日经225指数涨超3%，韩国综合指数收盘涨1.47% [12] - 日本政治事件可能对市场产生影响，据NHK报道，日本执政党自民党预计将在本月底解散众议院并提前举行大选 [12]

**涉及的公司与行业** * 公司：迈富时（或称麦富迪、麦富时，应为同一家公司，是中国营销和销售SaaS营收规模最大的公司）[3] * 行业：营销与销售SaaS行业，人工智能生成内容（AIGC）应用行业，企业服务软件行业[3][4] **核心财务与运营表现** * 2025年上半年实现利润由负转正[2][3] * 2025年全年订单增速超过80%[2][3] * 2026年收入增长具有高度可预见性和确定性[2][3] **核心业务：GEO业务（智能生成业务）** * 发展历程：始于2025年Deepseek时刻之后，于2025年底推出第一版，下半年迭代三个大版本，第四季度重点进行商业化与市场拓展[4] * 核心功能：包含网站分析、企业知识库构建、AI提示词生成、文章创作与投喂、数据追踪、效果可视化六大板块[6] * 技术基础：基于T4营销大模型，该模型积累了过去20年服务二十几万家企业的数据，覆盖30多个一级行业和1,000多个三级行业[2][7] * 市场反馈：存量客户中90%以上对GEO业务感兴趣，新接触的品牌客户和中小企业也表现出极大兴趣[4][16] * 市场前景：公司认为该市场将呈现指数级增长，其使用量级和渗透比例可能远高于搜索引擎广告[16][17] * 收费模式：采用SaaS模式，起步费用为1万元，包含1万权益点数，根据使用量灵活加购[2][11] * 客户单价：很多客户在使用中会不断增购，单价可达2万、3万、4万甚至10万元级别[15] **核心产品：GO产品** * 产品定位：基于AI技术的营销工具，旨在帮助客户生成高质量、精准匹配的内容[8] * 核心功能：包括指令生成与支持、文章创作、风控机制、媒体投放、数据反馈与评估[8] * 技术基础：结合T-Force大模型和专属知识库[2][8] * 效果优势：利用T-Force营销大模型分析平台特性，推荐最适合的投放平台，一条由GO发布的内容效果可能优于其他服务商发布十条内容[8][9] * 数据反馈：实时抓取数据并展示，每月提供周期性报告总结使用情况、数据反馈并提出优化建议[10] **市场需求与客户反馈** * 需求广泛：自2025年中期发布以来，各行业对GU（智能生成）技术表现出浓厚兴趣，无论是品牌客户还是中小企业，不分To B还是To C业务都积极尝试[12] * 长期客户反馈：长期客户反馈非常积极，合作时间越长，使用产品越久，营销效果反馈越好，协同效率整体提升[4][14] * 市场潜力：国内大模型用户数（如豆包）周活跃用户数已超过一亿，但与人口基数相比仍有很大增长空间，普及率上升将带来巨大流量入口[15] **其他重要信息** * 公司产品矩阵：除GEO/GO外，公司还拥有营销智能体、销售智能体和客服智能体等多个产品，提供从获客到转化再到提升客户全生命周期价值的全链路智能产品[3] * 业务协同：GO构建的专属知识库不仅服务于GU，还增强了整体大模型训练，公司积累的过去20年的客户数据使其能比许多竞争对手更了解客户需求[13] * 业务类比：公司业务模式围绕内容生产引擎和发布引擎，与HUBSPOT类似[14] * 效果分析工具：公司为外部客户提供衡量效果分析工具，包括品牌分析和网站分析报告[18] * 市场拓展：公司正在国内中小企业市场快速铺设，同时服务KA品牌客户，并布局GO外贸版以满足出海和海外客户需求[5]

行业趋势：Geo成为AI营销新范式 - Geo即“生成式引擎优化”，核心是利用生成式AI技术创建与用户意图高度匹配的内容，使品牌在AI直接回答问题时被“主动提及”，实现高推荐率与高引用率[1] - 该模式与传统SEO形成鲜明差异，传统SEO以“引导跳转”和“被动等待用户点击”为核心，而Geo以“直接输出答案”为核心，将营销场景从“搜索结果页”前置到“AI答案本身”，适配了用户从“关键词检索”到“AI直接问答”的信息获取习惯转变[2] - 流量入口正从“搜索引擎”向“AI大模型”迁移，这倒逼营销模式从“被搜索”转向“被推荐”，Geo是承接此变革的核心技术[2] - 据测算，2025年全球Geo市场规模预计达到112亿美元，到2030年有望突破千亿美元级别，成为AI应用领域最具增长潜力的赛道之一[2] 公司能力：易点天下的前瞻布局与技术优势 - 公司在2025年8月就已推出AIO解决方案，其“建站+性能优化+AI赋能”的“建优一体化”策略与Geo核心逻辑高度一致，体现了对行业趋势的前瞻性预判[1][3] - 公司旗下程序化广告平台zMaticoo已覆盖超20亿部独立设备，日均处理广告请求超2200亿次，海量的设备触点与用户行为数据为Geo优化提供了关键的“数据燃料”[3] - 公司业务以跨境电商客户为核心，其积累的强结构化电商数据（如SKU信息、用户评价等）与Geo优化的核心需求高度契合，能帮助品牌快速完成Geo内容搭建[4] - 公司搭建了以自研EC MCP Server智能中枢为核心的调度平台，整合创意生成、智能投放、洞察分析三大AI Toolbox，形成了全链路营销AI自动化闭环，作为Geo生态中的“技术引擎”[5] - 公司的Geo能力已通过市场化验证，服务大量出海DTC客户，涵盖服饰、3C、家居等多个品类，帮助客户在AI搜索场景中实现品牌曝光与获客效率的双重提升[5] 市场地位与生态资源 - 公司积累了深厚的生态资源，服务阿里巴巴、SHEIN等头部电商平台，同时是AppLovin大中华区首家电商一级代理、Snapchat官方认证服务商[5] - 长江证券认为，Geo有望驱动广告代理商商业模式变革，看好类似易点天下这类具备数据积累和技术的公司[6] - 申万宏源认为易点天下是国内稀缺的，具备电商大客户服务经验、高ROI投放能力及程序化广告布局的公司[6] - 华泰证券认为，公司已布局Geo技术，并发展出涵盖结构化数据、多模态内容等八个维度的优化框架，有望受益于Geo变革[6] 核心观点总结 - 今日A股AI应用板块爆发及易点天下涨停，本质是市场对Geo赛道长期价值的认可，Geo是AI技术驱动下营销行业的确定性变革[7] - 公司凭借前瞻布局、庞大的数据规模、全链路AI技术能力及经过验证的客户生态，在Geo赛道建立了明显的先发优势[7] - 公司聚焦的跨境电商领域与Geo技术具备天然的适配性，未来有望充分享受行业增长红利[7]

开放式基金净值表现排名 - 2026年1月12日，开放式基金净值增长排名前10的基金中，西部利得科技创新混合A以14.17%的日增长率位居榜首，其C份额增长率为14.16% [2] - 排名前10的基金还包括东财卓越成长A（13.95%）、申万菱信乐道三年持有期混合（13.91%）、永赢信息产业智选混合发起A（13.65%）等，日增长率均超过12.73% [2] - 同日，开放式基金净值增长排名后10的基金中，国联安科技动力以-2.13%的日增长率表现最差，农银医疗保健股票和农银汇理创新医疗混合分别下跌-2.02%和-2.00% [3] 市场整体表现与领涨领跌板块 - 当日上证指数与创业板指均收出中阳线，市场成交额达3.64万亿元，个股涨多跌少，涨跌家数比为4144：1182 [5] - 领涨行业为软件服务、互联网、传媒娱乐、广告包装，涨幅均超过6%；领涨概念为Sora概念和AI营销，涨幅超过10% [5] - 领跌行业为石油、煤炭、保险 [5] 头部表现基金持仓与风格分析 - 净值增长领先的西部利得科技创新混合A，其前十大重仓股集中度为75.64%，持仓偏向软件服务行业，属于AI应用概念的跨市场主动型混合基金，基金规模为0.07亿元 [6] - 该基金前十大持仓中，合合信息日涨幅16.48%，深信服日涨幅13.94%，能科科技与税友股份涨停，美图公司、金山云、第四范式等涨幅也较大 [6] - 净值增长落后的国联安科技动力，其前十大重仓股集中度为67.27%，基金风格偏向人工智能行业，具体聚焦于CPO与PCB方向，基金规模为8.60亿元 [6] - 该基金前十大持仓中，胜宏科技日跌幅-3.32%，源杰科技日跌幅-5.98%，生益科技日跌幅-3.61% [6]