黄金市场动态 - 现货黄金价格突破3100美元/盎司，创历史新高，日内涨幅0.5%，距突破3000美元仅半个月，年内累计涨幅近18% [1] - 银行调整黄金积存金投资起点：建设银行将个人黄金积存业务起点金额从700元上调至800元，招商银行、宁波银行也相继上调 [2] - 黄金ETF持仓创新高，投资者加大对黄金ETF和黄金股的持仓，黄金投资产品热度持续上升 [2] 金价上涨原因分析 - 文章提及金价飙升背后存在三大原因，但具体原因未在提供内容中展开 [3]

导 语：印度股市下跌促使投资者重回黄金，而ETF让零售投资者更易参与。 在本地股市低迷的背景下，印度投资者正大举涌向黄金市场，尤其是黄金交易所交易基金（ETF） 迎来投资热潮。随着黄金价格屡创新高，投资者的购买热情高涨。 据印度共同基金协会（Associationof Mutual Funds in India）数据显示，印度黄金ETF的净流入在今 年1月创下了创纪录的375亿卢比（约4.37亿美元），2月也达到198亿卢比。黄金价格在此期间刷新 历史新高，进一步吸引了投资者的目光。 黄金ETF受追捧，投资者寻求避风港 分析人士表示，印度股市下跌促使投资者重新关注黄金这一传统偏爱的资产，而ETF的兴起让零售 投资者更容易参与其中。 "印度人历来对黄金有着天然的偏好。"班加罗尔（Bengaluru）的Zerodha资产管理公司（Zerodha Asset Management）首席执行官维沙尔·贾恩（VishalJain）表示，该公司推出了一款黄金ETF。"如 今，越来越多的人开始选择黄金ETF作为投资工具。" 尽管印度的黄金ETF持有量仅占全球的2%，但根据世界黄金协会（World Gold Council， ...

文章核心观点 2025年黄金处于“新周期”延续阶段，长期配置逻辑未变，虽短期有回调压力，但地缘问题、央行购金及货币宽松预期将支撑金价中枢上移，投资者可通过合规平台分批布局并设定止损，理性配置 [1][11] 黄金市场的现状与驱动因素 - 避险需求主导市场，2025年全球经济不确定性加剧，地缘问题与通胀压力加强避险情绪，全球央行连续增持黄金，我国央行1月末黄金储备达7345万盎司 [3] - 美联储政策与美元走势方面，美国通胀数据回落与降息预期削弱美元吸引力，间接提振金价，实际利率下行时黄金配置价值凸显 [4] - 供需关系与技术面支撑，黄金日线级别处于上升通道，MACD与均线系统显示多头主导，中长期趋势偏强 [5] 当前投资黄金的机遇与风险 机遇 - 长期配置价值高，投资组合中黄金占比每提升5%，年化波动率可降低1.2% [7] - 多元化工具选择多，除实物黄金外，黄金ETF、期货及黄金股等提供灵活操作空间 [7] - 央行与机构资金流入，全球央行购金量连续三年破千吨，保险资金入场为金价提供长期支撑 [7] 风险 - 短期回调压力大，金价处历史高位，技术面超买，地缘风险缓和或美联储政策转向可能触发获利回吐 [7] - 市场情绪波动大，过度拥挤的多头交易可能放大价格波动，需警惕杠杆风险 [7] 如何布局黄金投资 - 分散配置策略，将黄金作为资产组合“稳定器”，占比控制在5%-15%，结合实物黄金、ETF及衍生品分散风险 [8] - 关注阶段性回调机会，金价回落至3000美元/盎司附近可逢低入场，止损设置于2980美元下方 [8] - 选择高效交易平台，金荣中国持有香港黄金交易所AA类牌照，产品丰富、安全性高、操作便捷，但极端行情可能卡顿，建议搭配限价单规避风险 [9]

银行黄金积存业务调整 - 建设银行自2025年3月31日起将个人黄金积存业务定期积存起点金额由700元上调至800元 [1] - 宁波银行于2025年3月19日将积存金起购金额从700元/克调整为800元/克 此前2024年9月已从600元/克调至700元/克 [4] - 招商银行2025年3月27日起将黄金账户定投起点由700元/克调至750元/克 2月曾从650元/克上调至700元/克 [4][5] 黄金价格与市场动态 - 3月14日现货黄金突破3000美元/盎司 3月18日上期所黄金主力合约突破700元/克创历史新高 [1] - 全球最大黄金ETF-SPDR持仓量自3月11日持续增加 最高达930.51吨创历史纪录 [8] - 央行连续4个月增持黄金 2月末黄金储备7361万盎司环比增加16万盎司 黄金占外汇储备比例5.5%低于全球15%平均水平 [12] 黄金零售市场变化 - 周大福3月内将上调"一口价"黄金饰品价格 部分款式涨幅超1000元 2025财年Q3内地产品均价升至6300港元（同比+14.5%） [9] - 老铺黄金2月25日调价后热门饰品上涨1000-3000元 整体涨幅5%-12% [10] - 定价黄金产品零售值占比从6.9%升至18.7% 支撑行业毛利率韧性 [11] 行业趋势与驱动因素 - 银行调整积存金起点主要为匹配金价上涨（上海金突破700元/克）及满足监管要求 [5][6] - 世界黄金协会预计2025年全球央行购金需求仍将主导 地缘政治不确定性支撑避险需求 [12] - 黄金积存业务因低门槛（原700元起）和避险特性受普通投资者青睐 [3][4]

黄金市场现状 - 国际金价突破3000美元/盎司创历史新高，国内金饰价格突破900元/克 [6] - 深圳水贝代购、黄金回收店、黄金手机贴、囤金条等热潮涌现，社交平台频现"95后投资黄金23天收益11万"案例 [6] - 投资者变现需求激增，有案例显示5公斤金条以339万元成交（基础金价突破700元/克） [6] 黄金回收乱象 - 品牌黄金报价创新高：周生生、周大福等达923元/克（单日涨7元），菜百黄金突破880元/克（单日涨10-12元） [8] - 上门回收机构存在三大陷阱：①虚报高价（763元/克 vs 国际金价706元/克）后以"杂质不纯"压价八折 ②鬼称偷克重（23克变18克） ③验金时故意烧黑压价九折 [8] - 无实体店机构通过社交平台引流，大众点评连锁店铺实为同一空壳公司 [8] 黄金投资平台风险 - "麦多多"APP暴雷：以低于大盘价20元/克吸引投资者，卷款跑路致400多人损失2000万元 [10][11] - "17拍"小程序抢购模式存疑：①35克周大生手镯标价672元/克（较大盘低34元） ②需预付保证金 ③20天预售期未履约发货 ④鼓励金机制诱导重复参与 [11] - 平台单日交易额33万元、鼓励金190万元，9万人在线，但国资股东背景未消除消费者对非法集资的担忧 [11] 黄金替代品市场 - 金包银产品走红：①外观酷似黄金 ②10克手镯仅售千元（含1-2克黄金+白银） ③水贝现专营卖场 [13] - 工艺造假：复杂款式实为"银渡金"，黄金含量低至0.2克/件，检测需破坏性分离金银 [14] - 深圳市场监管局已出台镀金银首饰标签标识规范，但虚标克重问题仍存 [14] 机构动态 - 四大行投资金条价格突破710元/克 [14]

黄金ETF基金(159937)表现 - 截至2025年3月26日11:20，基金盘中上涨0.24%，最新价报6.78元，成交额达1.02亿元 [1] - 近1周累计上涨0.60%，本月融资净买额331.51万元，融资余额37.49亿元 [1] - 成立以来最高单月回报10.62%，最长连涨6个月，连涨涨幅16.53%，涨跌月数比70/56，年盈利百分比80.00%，持有3年盈利概率100.00% [1] 风险收益指标 - 近1年夏普比率2.71，体现风险调整后收益表现优异 [2] - 今年以来最大回撤2.68%，相对基准回撤0.20%，显示控制下行风险能力较强 [3] 产品结构与费率 - 管理费率0.50%，托管费率0.10%，属于行业标准水平 [4] - 提供多类联接基金选择，包括A类(002610)、C类(002611)、E类(021499)及指数基金D类(000929)、I类(000930) [4] 机构观点与市场环境 - 东方金诚指出美元指数企稳回升及关税担忧缓解可能短期内压制金价 [4] - 大同证券认为黄金投资逻辑根本性转变，长期上涨趋势未改，短期波动后仍有上行空间 [4]

黄金市场现状 - 2025年以来黄金价格持续上涨 截至3月24日伦敦现货黄金价格达3007 75美元/盎司 上海金交所现货黄金达705 92元/克 [1][2] - 金价上涨带动银行贵金属业务火爆 但市场出现信用卡违规"炒金"和套现行为 [2] - 部分投资者利用信用卡分期免息政策和积分兑换黄金获利 有案例显示单笔投资额达30万元 [2] 银行监管措施 - 多家银行明确禁止信用卡用于黄金投资 包括兴业银行 江苏银行等 强调信用卡仅限日常消费 [4] - 银行通过AI风控识别违规交易 触发预警将采取降额 冻结账户 上报征信等措施 [6] - 工商银行 兴业银行等上调积存金起投金额 调整幅度从650-800元不等 [8] - 招商银行下调黄金账户利率 活期年化利率降至0 01% 一年期产品利率降至0 3% [9] 行业分析与建议 - 邮储银行研究院指出黄金短期涨幅过大可能面临调整风险 银行调高门槛旨在提醒投资者 [9] - 银行措施有助于筛选有经验的客户 降低信用风险和操作风险 促进业务长期发展 [9] - 投资者需了解市场风险 合规使用信用卡 避免盲目追涨杀跌 合理配置资产 [10]

京东相关 - 刘强东转发“京东外卖全职骑手已突破10000人”推文，称2024年是创业20年最有成就感的时候，因有1200多个快递小哥退休，他们可一次性提取数十万元公积金、每月平均5350元退休金且医保全覆盖 [2] - 刘强东透露五年内京东每年退休蓝领员工将超一万人，并呼吁所有快递员和骑手获得五险一金 [4] - 京东确认刘强东朋友圈截图信息属实，此前报道京东外卖全职骑手破万人且已签劳动合同并落实缴纳五险一金 [5][6] 司马南相关 - 3月21日国家税务总局北京市税务局稽查局公布司马南偷税案，其2019 - 2023年隐匿收入、虚假申报少缴个人所得税等税费462.43万元，实控企业少缴企业所得税75.32万元 [9] - 司马南及实控企业被追缴税费款、加收滞纳金、罚款共计926.94万元且已全部入库 [10] - 3月21日下午司马南回应称低头认罪、诚恳检讨、不求原谅，已缴清罚款和滞纳金 [11] 杨铭宇相关 - 3月21日国务院食安办、市场监管总局约谈山东省济南市及河南省郑州市、商丘市人民政府副市长，指出“杨铭宇黄焖鸡米饭后厨乱象”暴露企业主体责任、属地管理责任、食品安全管理等问题 [14] - 约谈要求三市提高站位、处置事件、深挖严处违法违规行为、追究责任、提升食品安全水平，国务院食安办将现场检查、全程督办整改落实情况 [15][16] - 此前媒体曝光杨铭宇黄焖鸡米饭加盟店后厨用发酸食材、回收剩菜加工售卖、用加色素牛肉冒充新鲜牛肉，且多家门店招聘不要求员工提供健康证 [17] - 3月13日国务院食安办向山东、河南食安办发出挂牌督办通知书 [18] 黄金市场相关 - 3月21日晚现货黄金直线下挫，一度跌破3000美元/盎司关口，随后回升，目前跌幅超0.7%，中国证券报分析下跌因部分投资者获利了结 [21][22] - 3月20日伦敦现货黄金价格突破3050美元/盎司大关刷新历史纪录 [22] - 美联储、英国央行和欧洲央行对经济前景担忧，投资者和多国央行持续买入黄金避险，全球主要国家央行减少美元配置增持黄金 [23] - 2025年1月全球央行净购金18吨，最大买家是新兴经济体，2024年全年黄金总需求4974.5吨，各国央行购金1045吨，黄金投资需求1180吨，金饰需求1877吨，科技用金需求326吨 [24]

文章核心观点 文章围绕A股市场行情、凯利泰内斗、小米集团财报及黄金价格走势展开，分析各事件情况及影响 [2][5][16][20] 分组1：A股市场行情 - 今日A股三大指数集体下跌，沪指跌0.1%，深成指跌0.32%，创业板指跌0.28%，北证50指数跌2.85%，全市场成交额15069亿元，超3700只个股下跌 [2] - 电力、银行、脑机接口、黄金概念等板块涨幅居前，CPO、游戏、PCB、算力等板块跌幅居前 [3] 分组2：凯利泰内斗事件 - 内斗核心矛盾是凯利泰管理层与股东间关于利格泰股权回购问题，2023年8月协议约定若利格泰2024年12月31日前未上市或出售，创始股东需回购投资人要求回购的股权，现利格泰未上市，凯利泰要求履行回购 [7] - 凯利泰内部分为要求回购的“涌金系”和不支持回购的欣诚意（董事长袁征控制公司）两派 [8] - 3月14日公告显示浦东法院受理上海欣诚意诉凯利泰决议撤销纠纷一案，2月28日董事会审议回购议案时部分董事阻挠董事长袁征发言，涌金系提出回购是为打破利格泰亏损困境，欣诚意称袁征不能介绍情况使决议仓促损害公司利益 [9] - 袁征是利格泰创始股东、实控人及董事长兼总经理，作为回购相关方需回避表决 [10] - 今日凯利泰召开临时股东大会审议董事会换届，涌金投资和上海欣诚意都推举己方董事候选人，换届将导致权力天平倾斜，中小股东投票可能成为关键 [11][12][15] - 目前凯利泰董事会有7个董事席位，其中4位非独立董事、3位独立董事，涌金投资提名王冲、WEN CHEN、孔泰3人为非独立董事候选人，提名周波、朱丁敏2人为独立董事候选人；上海欣诚意提名袁征、蔡仲曦、金诗强、王正民4位为非独立董事候选人，提名叶玉盛、张斌、狄朝平3人为独立董事候选人 [13][14] 分组3：小米集团财报情况 - 小米集团发布2024全年及2024年第四季度财报，雷军称其为“史上最强年报” [17] - 2024年小米总收入3659亿元，同比增长35.0%，净利润达272亿元；2024年第四季度单季营收首次破千亿元，达1090亿元，同比增长48.8% [18] - 2024年小米智能手机业务收入1918亿元，同比增长21.8%，全球智能手机市场份额为13.8%，连续18个季度稳居全球前三，是2024年全球前三厂商中唯一正增长品牌 [18] - 小米智能电动汽车等创新业务总收入为328亿元，Xiaomi SU7全年总交付量达136854台，超出10万台目标，Xiaomi SU7Ultra已提前完成全年1万台销量目标 [18] - 股价上午冲高回落，截至收盘涨1.13%，机构对小米股价态度分化，花旗上调目标价至73.5港元维持买入评级，摩根大通将评级由增持下调到中性，目标价从34港元上升到60港元，目前股价58港元接近摩根大通目标价 [19] 分组4：黄金价格走势 - 黄金持续走强，今日现货黄金盘中突破3040美元/盎司，纽约及伦敦金价均刷新历史纪录 [21] - 高盛预计2025年年底金价为3100美元/盎司，有可能进一步飙升至3300美元/盎司；瑞银预计未来四个季度黄金价格将达每盎司3200美元；麦格理集团预测2025年第二季度黄金价格将飙升至每盎司3500美元；中信证券预计2025年金价运行区间为2700 - 3200美元/盎司，随着金价高位运行持续性被认可，金矿企业股价补涨逻辑或将兑现 [21][22] - 国信证券认为今年年初至今金价强势有多方面因素助推，包括地缘风险、美国对外加关税推升避险情绪、伦敦金逼仓风险、中美博弈、美元指数下行及美联储主席偏鸽派表态 [22]

银行积存金业务调整 - 宁波银行宣布自2025年3月19日起将积存金起购金额由700元上调至800元/克，按重量起购克数维持1克不变，成为目前银行积存金业务的最高起点 [1] - 招商银行自2025年2月24日起将黄金账户活期及定投起点由650元调整为700元/克 [3] - 中国银行自2025年2月10日起将积存金最小购买金额由650元调整为700元 [3] - 农业银行、建设银行等此前已将最小购买金额调整至650-700元区间 [4] 黄金账户利率调整 - 招商银行自2月12日起将黄金账户活期利率由0.10%降至0.01%，1年期产品利率从0.6%降至0.3% [4] - 中信银行自2月15日起下调个人积存金定期和活期利率，6个月期产品利率从1.18%降至0.6% [4] 黄金市场动态 - 黄金积存业务因启动资金少、交易规则简单成为普通投资者热衷的渠道，目前投资门槛约600元/克 [5] - 上海金价格已超过700元/克，银行调整起点与单位克数价格匹配 [5] - 嘉实黄金LOF自2025年3月21日起限购不超过100元，此前曾暂停申购 [7] - 国内金饰价格站上900元/克大关，3月18日周生生足金饰品达910元/克 [8] - 全球最大黄金ETF-SPDR持仓连续6个交易日增仓，最新持仓达907.82吨 [8] 黄金企业资本市场表现 - 赤峰黄金H股于3月10日在香港联交所上市，成为第三家"A+H"两地上市的黄金企业 [8] - 老铺黄金、金梦园已于2024年登陆资本市场，黄金板块迎来新一轮上市热潮 [8] 机构黄金价格预测 - 瑞银将未来四个季度黄金目标价上调至3200美元/盎司，因全球贸易战升级可能性增加 [9] - 麦格理预计黄金可能在第三季度升至3500美元/盎司的纪录高位，意味着17%的上涨空间 [9] - 法国巴黎银行将2025年黄金均价预测上调8%，预计第二季度突破3100美元/盎司 [9] - 高盛将年底金价目标上调至3100美元/盎司，花旗预计三个月内达到3000美元/盎司 [9]