文章核心观点 - 明德生物在近一个月内连续发起两起并购 旨在通过外延扩张切入慢病管理与应急救护赛道 构建新增长曲线以应对主营业务压力 [1][5] 交易概述 - 明德生物拟以现金3570.10万元收购湖南蓝怡51%股权 交易完成后湖南蓝怡将成为其控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 此前于2025年12月30日 公司公告拟现金收购蓝帆医疗旗下武汉必凯尔100%股权 两起并购间隔不到一个月 [1][5] 标的公司业务与财务 - 湖南蓝怡核心聚焦IVD仪器、试剂研发生产与服务 在糖化血红蛋白检测方面掌握高效液相色谱法技术 [2] - 湖南蓝怡2024年净亏损2067.97万元 2025年前三季度净亏损2398.03万元 截至2025年9月30日净资产为负6242.42万元 [3] - 武汉必凯尔主要从事以急救包为核心的应急救护业务 是较早引入国际第一急救理念和技术的企业 [5] 交易结构与对赌条款 - 交易采用分期收购机制 首期收购51%股权 蓝怡集团持股降至29% 嘉善禾欣持股20% [2] - 设置多重对赌协议 若湖南蓝怡2026年至2028年三年平均净利润不低于2000万元且无明显业绩下滑 将启动二期收购 整体估值不超过5.04亿元 [3] - 协议包含多重估值调整与业绩承诺条款 涉及2025年营收、2026年营收增长率和2027年净利润等指标 未达标需补偿 超额完成核心管理层可获得1000万元业绩奖励 [4] 收购战略与协同效应 - 收购旨在实现业务互补 明德生物核心业务覆盖急危重症 湖南蓝怡聚焦慢病管理 共同覆盖院前急救、院中诊断、院后随访及居家管理全流程 [6] - 通过产品、技术及渠道网络协同 推进“急危重症+慢病管理”联合方案进院 实现“三级医院+基层社区”的全层级渗透 [6] - 标的公司产品在海外市场及国内存量市场拥有较强潜力 收购有助于公司快速打开潜力市场 获取新客户群体 打破市场壁垒 [6] 公司近期业绩与资金来源 - 明德生物2025年第三季度营业收入2.27亿元 同比微增0.53% 归属于上市公司股东的净利润1351.55万元 同比大幅下滑83.30% [6] - 本次收购资金为公司自有资金 根据交易进度分期支付 对公司现金流整体影响较小 不会对日常运营、财务稳定性和流动性产生不利影响 [7]

公司指出，随着奈瑞儿全面融入美丽田园品牌矩阵，集团业务版图快速渗透大湾区核心城市及周边重点 区域，市场占有率实现显著提升。收购后的整合协同效应持续释放，2025年上半年，奈瑞儿经调整净利 率从收购前的6.5%大幅跃升至 10.4%。此外，凭借独特商业模式护城河优势，集团不断升级医疗业务能 力，2025 年高毛利医疗业务收入占比稳步提升；叠加精细化运营体系的持续提升，集团净利率水平稳 步攀升。 消息面上，近日，美丽田园医疗健康发布2025年正面盈利预告。公司预计2025年收入不少于30亿元，同 比增长不少于16%；经调净利润不少于3.8亿元，同比增长不少于40%；净利润不少于3.4亿元，同比增 长不少于34%。董事会认为业绩提升主要由于外延扩张加速及内生增长势能强劲。 美丽田园医疗健康(02373)续涨超6%，截至发稿，涨6.04%，报28.46港元，成交额950.31万港元。 ...

1月19日晚间，武汉本土医疗企业明德生物（SZ002932，股价18.71元，市值43.50亿元）公告称，与交易对手方签署《关于蓝怡（湖南）医疗器械有限公司 之收购协议》，拟以3570.10万元收购蓝怡（湖南）医疗器械有限公司（以下简称"湖南蓝怡"）51%股权。 交易完成后，湖南蓝怡将成为明德生物的控股子公司，纳入公司合并报表范围。这一交易标志着深耕急危重症诊断领域的明德生物正式切入慢病管理赛道。 《每日经济新闻》记者注意到，就在此前的2025年12月30日，明德生物公告称，拟现金收购蓝帆医疗（SZ002382）旗下武汉必凯尔100%股权。两起并购间 隔不到一个月。 分期收购+多重对赌，管控并购标的亏损风险 根据明德生物1月19日公告，公司董事会已审议通过本次并购方案。交易方案显示，明德生物将以现金3570.10万元，通过增资及股权收购方式，取得蓝怡集 团持有的湖南蓝怡51%股权；同时，蓝怡集团与嘉善禾欣咨询管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"嘉善禾欣"）达成协议，嘉善禾欣受让蓝怡集团持有的 湖南蓝怡股权，对应湖南蓝怡首期收购交割后的持股比例为20%。首期交易完成后，湖南蓝怡将成为明德生物控股子公司，蓝怡集团 ...

公司背景与定位 - 公司是上海国资旗下第二大券商 [1] 核心投资逻辑与催化剂 - 公司迎接内生驱动与外延整合机遇 [1] - 治理端董事会主导强化并打开外延整合想象空间 [1] - 管理层调整后公司战略执行提速，出现明确的资本运作动作或并购整合信号 [1] - 去年以来，并购重组逻辑预期的券商都有过阶段性领涨板块甚至单日涨停的表现，若公司未来产生外延扩张预期，则期待其市场表现 [1] 业务表现与展望 - 业务端资管修复先行，自营固收结构对冲与权益再扩张接力 [1] - 资管规模边际改善 [1] - 固收投资收益稳定 [1] - 权益自营规模与方向性敞口提升 [1] - 历史风险敞口持续出清，数字化转型机遇下迎接市场表现释放 [1] - 信用减值继续收窄 [1] - 境外业务风险进一步出清 [1] 估值与目标 - 按2026年1.50倍市净率进行估值，对应目标价15.06元，潜在上涨空间38% [1]

定增方案核心变化 - 公司推出新版定增预案，拟向控股股东全资子公司隽光投资定向发行不超过1.67亿股，发行价7.25元/股，募资总额不超过12.11亿元，全部用于补充流动资金和偿还银行贷款 [2] - 新版方案与2025年2月旧版方案相比，募资规模从3.72亿元大幅提升至12.11亿元，增幅达225%，发行价格也从6.41元/股上调至7.25元/股 [2] 定增背后的资本与控股权考量 - 定增一方面旨在缓解公司资金压力，截至2025年9月30日，公司短期借款6.23亿元，长期借款4.03亿元，有息负债合计超10亿元 [3] - 另一方面，控股股东旨在巩固控制权，若按发行上限计算，控股股东及其一致行动人持股将占发行后总股本的26.60%，原实控人的表决权委托协议将提前终止，从而避免触发要约收购 [3] - 认购方隽光投资需筹集12.11亿元现金，其控股股东光韵达集团由曾三林和程飞分别持股59.4%和38%，市场关注两位实际控制人的资金筹集能力 [4][6] 公司主营业务与财务表现 - 公司营收从2022年至2025年前三季度分别为10.30亿元、10.73亿元、11.18亿元和9.65亿元，整体微增 [7] - 同期净利润持续下滑，分别为7346.21万元、3612.57万元、-4810.71万元及-5633.85万元，连续四年下滑并在最近一年半出现亏损 [8] - 综合毛利率呈现明显下降趋势，同期分别为39.32%、32.86%、29.38%及30.58% [8] - 公司经营现金流恶化，2025年前三季度经营现金流净额为-1.56亿元 [8] 公司激进的外部并购 - 2025年，公司完成两起重大现金收购：以2.41亿元收购成都凌轩精密机械有限公司36.47%股权，溢价率超480%；以3.52亿元收购深圳市亿联无限科技股份有限公司56%股权，两起收购合计耗资近6亿元 [7] - 并购旨在拓展公司在精密机械和通信技术领域的布局，与现有激光应用服务形成协同，但整合效果待检验且存在高溢价带来的商誉减值风险 [7] 行业背景与公司战略挑战 - 公司所处的激光应用服务和智能制造领域面临技术迭代加快、竞争加剧的挑战，传统激光加工服务门槛降低、价格战激烈，而高端领域需要持续研发且回报周期长 [10] - 公司在主营业务承压、现金流不佳的背景下，通过借款和融资进行激进并购扩张，可能带来更大的财务压力 [10][11] - 此次定增旨在用股权资金替换债务资金以优化资本结构，但若主营业务无法改善，定增或仅能暂时缓解流动性压力，无法解决长期盈利能力问题 [10]

涉及的公司与行业 * 公司：丽尚国潮（原名立尚国潮）[1] * 行业：商业服务（批发市场）、百货零售、大消费行业[4][21] 核心业务板块与经营情况 * **商业服务**：核心业务，包括杭州环北丝绸批发城和南京环北服装批发市场，总交易流水近150亿元，高峰期曾突破200亿元[2][7] * 杭州环北丝绸批发城：平效、出租率和租金价格均处于较高水平，利润贡献显著[7] * 南京环北服装批发市场：主要从事二道批发及部分零售，单位效益较高[7] * 盈利模式：收入基本为租金，成本主要为折旧，毛利率和净利润非常高[8] * 出租率：杭州市场为99.94%，南京市场为96%，仍有提升空间[8] * **百货零售**：主要集中在兰州亚欧商厦，总体盈亏平衡，有一定盈利贡献[7] * 竞争格局：在兰州与国防集团、东百集团旗下兰州中心、华润万象城等同属第一梯队[6] * 未来规划：计划分步实施调改方案，包括一楼商超及顶楼文旅风格切换，预计2026年开始实施[2][6] * **新消费/新零售**：处于收缩状态，不作为重点发展方向，遗留问题已基本解决[2][7][14] 财务表现与未来预期 * **2025年前三季度及全年**：利润表现稳健，各业务板块稳定发展[3] * 2025年四季度预计盈利状态良好，全年利润增速可观，净利润已超过2.2亿元[5][19] * 2025年一季度营收和利润取得令人满意的成绩[2][7] * **2026年目标**：预计实现5%到10%的增长[2][3] * **增长驱动**：计划通过提高租金单价、提升出租率、优化成本结构及外延扩展实现目标[2][3] * **现金流**：公司现金流充沛，具备发展潜力[2][3] 数字化与赋能举措 * **物流平台赋能项目**：2025年上半年开始实施，通过整合商户物流专线形成集群效应，与物流公司谈判获得更低价格，商户表示欢迎，整体利益分配合理[9][10] * **数字化服务**：引入物流数据平台、新数字平台，未来可能应用数字人分身技术，帮助租户提高交易额并形成付费意愿[8][9] * **彩C平台**：已上线约三分之一的商户，计划在2025年上半年实现全覆盖，未来将进行产品上新和展示规划[11] * **商户交易探索**：计划通过提供数字化服务、撮合交易或数据分析等方式获取额外收益[8] 其他重要事项 * **资产减值**：2025年资产减值主要包括长期股权投资（约2000多万）和其他应收账款（约800多万），共计约2800万元，未来预计减值将减少[5][16] * **投资收益**：主要来自贷款利息和上半年出售资产形成的应收款项收益[5][17] * **子公司情况**： * 亚欧国际：经营自营城市酒店，2025年预计盈亏持平，因折旧可能略有亏损，中报亏损300多万[15] * 力盛控股：杭州地区运营平台，包含总部职能，亏损对整体影响不大[15] * 丽尚美恋（持股40%）：2025年已实现盈亏平衡，对报表影响较小，且已充分计提长期股权投资减值[5][18] * **分红政策**：将维持较高标准分红率，不低于35%，并考虑将回购注销作为现金分红的一部分纳入规划[5][20] * **外延并购**：聚焦大消费行业，包括消费品牌、产品及渠道等领域[5][21] * **商户出海支持**：计划在2026年为纺织服装类商户提供出海布局支持[2][13] * **商户销售业绩**：2025年商户平均销售业绩较高，成交额普遍超过1万元，较2024年有所提升[12]

**行业与公司** 长江电力（水电行业）[1] **核心观点与论据** **发展模式与规模** - 水电装机容量约7200万千瓦 采用外延扩张模式 由集团承担电站建设 运营后注入上市公司 规避建设期不确定性[3] - 非收购年份现金流充裕 分红比例显著高于其他水电公司[3] **盈利稳定性机制** - 通过六大水库联合调度和投资收益平滑业绩 应对来水波动导致的收入波动[2][5] - 参股水电公司并适时兑现投资收益 共享参股主体利润成长效益[5] - 参股投资收益预计每年达3.5-4亿元[4] **财务优势与ROE表现** - ROE长期稳定且处于行业前列 最差年份保持15%以上 好年份达15-16%[6] - 发电竞价和单位装置利用小时数优势保障盈利能力[6] - 折旧费用逐年降低 2026-2036年累计折旧减少10亿元 年均贡献约2亿元[10] - 利息费用显著下滑 2023-2024年减少14亿元 2025年上半年减少8亿元 未来每年至少降低5亿元[11] - 折旧、利息及投资收益合计每年贡献9-12亿元成长性[4][10][11] **电价与定价机制** - 历史平均电竞价高于雅砻江等公司且更稳定[7] - 雅砻江新投产项目因高建设成本需高电价对冲[8] - 电站定价分三部分：乌白和向西不参与市场化交易 俱乐部和白鹤滩部分执行固定电价[9] - 受市场化交易定价影响的电量占比仅17-18% 低于公开披露的30%[9] **分红与股东回报** - 分红承诺延续至2030年 维持70%高比例分红[15] - 历史分红稳定 十三五期间每股分红不低于0.65元（实际最差0.68元） 十四五期间承诺比例70%（实际最低71%）[13] - 集团累计增持超40亿元 体现市值呵护[15] **未来成长性与市场表现** - 潜在增量包括联合调度金沙江与雅砻江、开发储能及风光一体化资产、基础扩建改造[12] - EPS成长底线3-4% 乐观情况5-6% 叠加3-5%股息率[12] - 2025年股息率预计3.5% 2026年有望升至3.6-3.7%[16] - 当前PE约20倍 低于过去两年21-22倍 绝对收益属性突出[16] **其他重要内容** - 2020-2022年收入逐年下滑 2023年小幅修复[5] - 2025年息差处于历史高位[14] - 外资通过沪深港通进入对估值形成加持（2017年）[14]

收购要约核心条款 - 京东通过全资子公司JINGDONG Holding Germany GmbH以每股4.60欧元现金对价发起自愿公开收购要约 目标为CECONOMY所有已发行及流通不记名股份 [1] - 收购总资金需求22.31亿欧元（约185亿元人民币） 对应CECONOMY总股本4.85亿股 [4] - 收购资金将通过并购贷款及公司资产负债表已有现金相结合方式安排 [6] 交易时间安排与条件 - 收购要约接受期自2025年9月1日开始至2025年11月10日纽约时间下午六时止 特定情况下可延长 [6] - 交易需满足先决条件包括在2026年11月10日前获得经营者集中审批 外商投资审批及欧盟外国补贴审批 [6] - 收购要约不适用于美国存托凭证 持有人需先兑换为股份方可接受要约 [6] 标的公司业务概况 - CECONOMY为欧洲消费电子产品零售业领导者 旗下MediaMarkt及Saturn品牌在11个国家运营超1000间零售门店 [6] - 公司采用全渠道零售模式 结合强大电商业务与实体门店网络 [6] 战略合作框架 - 双方将推动CECONOMY保持独立运营 拥有当地独立技术架构 且无计划调整人员 员工协议及办公地点 [7] - 合作旨在加速CECONOMY向欧洲领先全渠道消费电子产品平台转型 [7] - CECONOMY监事会与管理委员会全力支持此次公开收购要约 [7] 管理层表态 - 京东集团首席执行官强调将投入资源支持CECONOMY人才发展 运用技术能力加速其转型进程 [7] - CECONOMY首席执行官认为京东的零售 物流和技术能力可加速公司增长轨迹 超越当前战略目标 [7] 公司近期投资动态 - 2025年7月21日京东完成对三家具身智能企业投资：千寻智能（6亿元PreA+轮领投） 逐际动力（战略领投） 众擎机器人（A1轮领投） [7] - 京东外卖业务二季度日单量突破2500万单 覆盖全国350个城市 超150万家餐饮门店入驻 [8] - 京东外卖与超15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金 服务超15000家企业客户 [8] 财务表现支撑 - 京东集团2025年二季度收入3567亿元人民币（约498亿美元） 同比增长22.4% 创近三年同比增速纪录 [8] - 核心零售业务持续加速增长 新业务达成初期战略目标 [8]

业绩表现 - 2025年上半年净利润7000万元至8500万元 同比下降82.52%至85.61% [1] - 扣非净利润缩水至4000万元至5500万元 同比下滑88.04%至91.30% [1] - 二季度营业收入企稳并呈稳步回升态势 [2] 库存与成本管理 - 主动进行渠道库存优化策略 控制发货总量以降低渠道库存 [2] - 中药材价格较2023年高点下降 成本端出现喘息迹象 [2] - 通过招标采购/产地直采等方式应对原材料价格波动 [2] 管理层变动 - 2025年两位高管离职：陈亮辞职 马新因退休辞任副总经理 [1][3] - 新聘任三位副总经理：肖淋/杨阳/刘光涛 均具有营销背景 [1][3] - 组织梯队配置健全 相关工作有序承接 [3] 营销战略升级 - 营销模式升级基本完成 正在进行流程固化与局部优化 [6] - 组建自营B2B事业部"药直达" 上线营销供应链"葵之云" [6] - 计划投资1000万元设立葵花大药房（湖北）有限公司构建线上营销闭环 [6] 产品研发管线 - 新获批布洛芬混悬液 计划与小儿肺热咳喘口服液形成协同效应 [7] - 聚乙二醇3350散为首仿品种 共有11家企业递交报产申请 [7] - 在研化药品种接近40个 部分进入放大生产/BE试验及注册申报阶段 [7] 创新合作项目 - 与北京大学医学部签署合作意向书 计划共建菌源酶与创新药物联合实验室 [7][8] - 享有研发技术成果优先受让权 计划3年内出资不少于1000万元 [8] - 合作意向书有效期至2025年3月31日 尚未披露正式协议进展 [1][9] 战略定位 - 采用"买/联/代"外延扩张策略 聚焦"一老/一小/一妇"三大人群 [6] - 通过产品创新和差异化竞争缓冲集采影响 [7] - 推动儿童药领域品牌优势与化药仿制药管线补充 [6][7]

报告行业投资评级 - 维持农林牧渔行业“推荐”评级 [1][8][64] 报告的核心观点 - 生猪板块震荡，禽板块基本面改善，动保板块有望估值修复，宠物板块仍处快速发展阶段 [8][64] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 生猪 - 4月10日生猪均价14.6元/公斤、15公斤仔猪价格659元/头、50公斤二元母猪价格1634元/头、前三等级白条均价19元/公斤、商品猪出栏体重128.81公斤，周环比分别为价格不变、价格不变、价格不变、-0.01元/公斤、-0.08公斤 [14] - 2025年2月末能繁殖母猪存栏4066万头，环比上升0.1%，同比上升0.6%；2月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为2177万头，同比增加3.5% [14] - 猪价微幅调整，短期有望震荡下行，2025年猪价中长期偏弱运行；2024年5月以来生猪产能持续增长，今年生猪供给增加确定性高；基本面供强需弱，2025年现货价格将向成本线看齐，高价高利润难维持，预计今年行业有望观察到产能去化时点；持续重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、神农集团，建议关注德康农牧 [4][14] 家禽 - 3月22日白羽鸡父母代鸡苗综合售价40元/套，周环比-0.1元/套；3月29日白羽鸡商品代鸡苗3.2元/只，周环比+0.2元/只；毛鸡主产区价格3.75元/斤，周环比+0.15元/斤；鸡肉综合售价9098元/吨，周环比+10元/吨 [28] - 3月22日祖代场约21元/套（周环比-1元/套）；3月29日父母代场约0.6元/羽（周环比+0.2元/羽）；3月29日养殖户约-2.5元/只（周环比+0.9元/只）；3月29日屠宰厂约-435元/吨（周环比-323元/吨） [28] - 2025年2月祖代雏鸡更新4.41万套；2024年12月-2025年2月进口品种未引种，1-2月合计祖代雏鸡更新5.43万套；优质种源缺失，后续价格或改善，持续重点推荐圣农发展、益生股份，建议关注禾丰股份等；黄鸡行业景气度上行，2025年产能或稳定在低位，行业稳定盈利，持续重点推荐立华股份、温氏股份 [29] 动保 - 去年5月底以来生猪养殖行业持续盈利，养殖企业盈利大幅改善，动保企业盈利改善晚于养殖企业；泰乐及系列品种市场货源趋紧，产品价格走高，2025年4月9日泰乐菌素原料药价格反弹至283元/千克，4月以来上涨7.60%，今年以来上涨23.32%，或推动相关企业业绩修复 [6][41] - 2024年11月-12月，瑞普生物先后收购中瑞华普15%的股份以及中瑞供应链56.31%的股份，整合宠物医疗资产，完善宠物业务布局；建议关注有外延扩张预期的瑞普生物、估值较低业绩修复的企业如科前生物、产品矩阵完善的企业如生物股份、中牧股份以及受益于泰乐菌素原料药涨价的回盛生物 [6][41] 种植 - 2025年4月11日全国玉米现货价为2199元/吨，周环比+0.5%，月环比+1.1%，同比+0.4%；全国小麦现货均价为2422元/吨，周环比-0.1%，月环比-0.3%，同比-11.3%；全国豆粕现货均价为3454元/吨，周环比+10.8%，月环比-3.4%，同比+2.7%；全国猪粮比价为6.56 [46] - 2025年2月进口谷物及谷物粉163万吨，同比-75.9%，其中进口玉米8万吨，同比-96.9%，进口小麦7万吨，同比-96.2%，进口大麦69万吨，同比-39.5%，进口高粱61万吨，同比-42.5% [46] - 转基因种子商业化进程持续推进，利好转基因研发布局早储备多的公司，建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业 [46] 饲料 - 2025年4月11日育肥猪配合饲料价格为3.35元/公斤，月环比-20元/吨，同比-230元/吨；肉鸡配合料价格为3.35元/公斤，月环比-50元/吨，同比-400元/吨；蛋鸡配合料价格为2.74元/公斤，月环比-60元/吨，同比-20元/吨 [49] - 2025年1—2月，全国工业饲料产量4920万吨，同比增长9.6%，其中配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料分别同比增长9.8%、9.2%、5.6%；饲料产品出厂价格同比明显下降，与上年12月份相比，配合饲料出厂价格小幅下降，浓缩饲料出厂价格有所提高；饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为47.2%，比上年12月份增长1.2个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为13.3%，与上年12月份基本持平 [49] - 饲料行业集中度有望持续提升，推荐海大集团，关注禾丰股份 [51] 宠物 - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5%；宠物犬消费市场规模为1557亿元，同比增长4.6%；宠物猫消费市场规模为1445亿元，同比增长10.7%；2024年宠物犬猫数量1.24亿只，宠物猫7153万只，宠物犬5258万只，犬猫数量均上涨；单只犬年消费2961元，同比上升3%，单只猫年消费2020元，同比上升8% [54] - 2025年3月宠物品牌电商保持高增速，头部品牌增速高于宠物食品市场整体增速，宠物行业品牌集中度不断提升；2025年3月，乖宝宠物品牌麦富迪同比+37%，弗列加特同比+80%等；2025Q1，乖宝宠物品牌麦富迪同比+36%，弗列加特同比+140%等；2025年3月，天猫宠物食品品类同比+48%，京东同比+7.7%，抖音同比-1.6%，三平台合计同比+23%；2025Q1，天猫宠物食品品类同比+26%，京东同比+0.8%，抖音同比+22%，三平台合计同比+18% [55][57] - 国内宠物仍处于品牌快速发展阶段，行业盈利能力持续改善，推荐宠物食品板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗板块的瑞普生物 [57] 大宗农副产品 肉类 |数据类型/名称|当期|一月前|去年同期|月环比|同比| |----|----|----|----|----|----| |自繁自育盈利（元/头）|51.15|35.15|-28.47|45.54%|-| |外购仔猪盈利（元/头）|-11.86|-34.44|121.53|-65.56%|-| |仔猪成本（元/头）|37.17|33.20|37.62|11.95%|-1.20%| |白羽肉鸡（元/千克）|7.34|7.11|7.80|3.23%|-5.90%| |肉鸡苗（元/羽）|2.79|2.79|3.26|0.00%|-14.42%| |海参（元/千克）|110.00|180.00|110.00|-38.89%|0.00%| [61] 大宗农副产品 |数据类型/名称|当期|一月前|去年同期|月环比|同比| |----|----|----|----|----|----| |农产品批发价格总指数|119.3|119.27|121.05|0.03%|-1.45%| |菜篮子批发价格指数|120.4|120.37|121.93|0.02%|-1.25%| |寿光蔬菜价格指数|110.4|112.32|119.1|-1.71%|-7.30%| |DCE玉米（元/吨）|2270|2315|2417|-1.94%|-6.08%| |DCE大豆（元/吨）|4186|4016|4783|4.23%|-12.48%| |CZCE白糖（元/吨）|6086|5955|6503|2.20%|-6.41%| |CZCE棉花（元/吨）|12810|13610|16280|-5.88%|-21.31%| [67] 重点关注公司及盈利预测 |重点公司代码|重点公司名称|2025/04/11股价|2023 EPS|2024A/E EPS|2025E EPS|2023 PE|2024A/E PE|2025E PE|投资评级| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002714.SZ|牧原股份|40.93|-0.79|3.3|3.04|-|12.40|13.46|买入| |300498.SZ|温氏股份|17.31|-0.97|1.51|1.58|-|11.46|10.96|买入| |603477.SH|巨星农牧|21.78|-1.27|1.81|1.75|-|12.03|12.45|买入| |002299.SZ|圣农发展|16.78|0.54|0.58|1.1|32.00|28.93|15.25|买入| |002458.SZ|益生股份|9.87|0.54|0.46|0.64|19.93|21.46|15.42|买入| |300761.SZ|立华股份|20.85|-0.53|1.96|2.12|-|10.64|9.83|买入| |002311.SZ|海大集团|52.19|1.66|2.62|2.9|27.05|19.92|18.00|买入| |300119.SZ|瑞普生物|18.45|0.98|0.65|0.88|16.77|28.38|20.97|买入| |688526.SH|科前生物|16.01|0.85|0.8|0.94|23.98|20.01|17.03|买入| |002891.SZ|中宠股份|42.66|0.8|1.31|1.51|33.03|32.56|28.25|买入| |300673.SZ|佩蒂股份|14.01|-0.04|0.79|0.94|-|17.73|14.90|买入| |301498.SZ|乖宝宠物|94.46|1.15|1.54|1.88|34.62|61.34|50.24|买入| |600201.SH|生物股份|7.11|0.26|0.27|0.3|41.42|26.33|23.70|买入| |603566.SH|普莱柯|13.18|0.5|0.49|0.55|45.30|26.90|23.96|买入| |000048.SZ|京基智农|16.13|3.34|1.6|1.78|5.48|10.08|9.06|买入| [9][66]