数字家庭建设政策 - 山东省住房城乡建设厅印发《山东省推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的实施意见》[1] - 将数字家庭纳入"好房子"建设内容[1] - 新建全装修住宅需设置居民用电、用火、用气、用水安全和环境健康监测等基本智能产品[1] - 同步配建光纤到户和移动通讯基础设施[1] 智能家居推广措施 - 鼓励既有住宅参照新建住宅设置智能产品[1] - 对传统家居产品进行电动化、数字化、网络化改造[1] - 对个人消费者购置智能家居产品予以补贴[1] - 培育提供智能化家居一站式、标准化产品和服务的装饰装修企业[1] 试点城市建设 - 支持具备条件的城市积极创建国家数字家庭试点[1]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅 -2.1%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 +1.1%、+1.4%，超额收益分别为 -3.2%、-3.5%，29 个中信行业板块中房地产位列第 29 [3] - 7 月第 3 周新房成交环比下降、同比下降，二手房成交环比下降、同比下降 [3] - 中央城市工作会议指出我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，并部署城市工作 7 个重点任务 [3][73] - 7 月 17 日住房和城乡建设部开会指出要把城市更新摆在更突出位置，推动新型城市基础设施建设等工作 [3][73] 板块观点 房地产开发 - 政策层面已意识到稳定健康的房地产市场是经济发展转型的必要条件，“止跌回稳”可视作本轮周期的政策拐点，现阶段无需过度质疑政策效果和目标达成情况 [8] - 推荐大股东综合实力较强的地方性国企以及优质民企，如华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [3][8] 物业管理 - 房地产行业边际变化大，弹性最大的标的为市场对大股东/关联方开发商能否稳健经营分歧最大的公司，业绩非影响短期走势的核心因素 [8] - 中长期投资有市场化外拓能力和服务边界拓宽能力的公司，推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [3][8] 房地产经纪 - 2022 年 8 月以来二手房市场率先复苏且持续好于新房，20 城二手房成交面积同比增速持续正增长 [9] - 短期购房者对新房交付及质量信心不足，购房需求转向二手房，中长期建议关注中国房屋交易和服务平台龙头企业以及房地产中介区域龙头，推荐贝壳，建议关注我爱我家 [3][9] 房地产基本面与高频数据 房产市场情况 - 上周（2025.7.12 -2025.7.18）36 城新房成交面积 130.7 万方，环比 -9.6%，同比 -25.0%，2025 年 7 月 1 日至 7 月 18 日累计成交 374.5 万方，同比 -21.6%，今年截至 7 月 18 日累计成交 5621 万方，同比 -5.8% [3][13] - 上周（2025.7.12 -2025.7.18）15 城二手房成交面积 148 万方，环比 -0.4%，同比 -5.8%，2025 年 7 月 1 日至 7 月 18 日累计成交 395.6 万方，同比 -6.7%，今年截至 7 月 18 日累计成交 4464.7 万方，同比 +14.9% [3][18] - 13 城新房累计库存 7769.2 万方，环比 +0.1%，同比 -9.6%；13 城新房去化周期为 19.4 个月，环比变动 -0.3 个月，同比变动 -1.9 个月，一线、新一线、二线、三四线城市去化周期分别为 13.9 个月、11.8 个月、17.1 个月、43.5 个月，环比分别变动 -0.4 个月、+0.1 个月、-0.1 个月、0.0 个月 [3][30] 土地市场情况 - 2025 年 7 月 14 日 -2025 年 7 月 20 日百城供应土地数量为 349 宗，环比 -24.3%，同比 -20.7%；供应土地建筑面积为 1823.4 万方，环比 -14.0%，同比 -27.4%，截至 7 月 20 日，2025 年累计供应土地数量为 13211 宗，同比 -8.7%，累计供应建筑面积为 67054.2 万方，同比 -10.9% [39] - 2025 年 7 月 14 日 -2025 年 7 月 20 日百城土地成交建筑面积 709.2 万方，环比 -48.4%，同比 -62.9%；成交楼面价 1067 元/平，环比 -27.0%、同比 -30.1%；土地溢价率 20.4%，环比 +13.4%，同比 11.7%，截至 7 月 20 日，2025 年累计成交土地建筑面积为 58589.2 万方，同比 -5.2% [3][45] 房地产行业融资情况 - 上周（2025.7.14 -2025.7.20）房地产企业发行信用债合计 8 支，发行金额合计 74.7 亿元，环比 -65.5%，同比 -21.8%；上周偿还金额 95.5 亿元，净融资额为 -20.8 亿元，2025 年至今，房地产企业合计发行信用债 326 支，合计发行金额 2693.7 亿元，同比 +14.6% [50] 行情回顾 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅 -2.1%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 +1.1%、+1.4%，超额收益分别为 -3.2%、-3.5%，29 个中信行业板块中房地产位列第 29 [3][57] - 上周上涨个股共 33 支，较前周减少 74 支，下跌股数为 83 支，涨幅居前五的为天宸股份、*ST 亚太、市北高新、福星股份、北汽蓝谷，涨幅分别为 +35.3%、+13.8%、+13.0%、+10.2%、+9.4%，跌幅前五为国晟科技、光大嘉宝、渝开发、信达地产、华夏幸福，跌幅分别为 -18.4%、-15.7%、-10.9%、-10.1%、-9.8% [62][63] - 上周 42 家重点房企中共计上涨 7 支，较前周减少 35 支，涨幅位居前五的为美的置业、正荣地产、碧桂园、绿景中国地产、建业地产，涨幅分别为 +10.8%、+9.1%、+8.5%、+5.6%、+3.8%，跌幅前五为禹洲集团、金地商置、华夏幸福、荣盛发展、远洋集团，跌幅分别为 -22.2%、-11.1%、-9.8%、-7.9%、-7.8% [63] 行业政策跟踪 - 中央层面，中央城市工作会议指出我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，并部署城市工作 7 个重点任务，7 月 17 日住房和城乡建设部开会指出要把城市更新摆在更加突出位置，推动新型城市基础设施建设等工作 [3][69][73] - 地方层面，长沙市住房和城乡建设局等 12 部门发布关于进一步优化房地产发展措施的通知，支持房屋“以旧换新”，提供购房补贴等；青岛市发布楼市新政“12 条”，以更大力度支持住房“以旧换新”；福州市发布《福州市非居住存量房屋改建为保障性租赁住房实施细则》，明确部分非居住存量房屋可申请改建为保障性租赁住房 [70] 投资建议 - 房地产开发推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等 [3][73] - 物业管理推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [3][73] - 房地产经纪推荐贝壳，建议关注我爱我家 [3][73]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国零售销售反弹缓解消费者支出回落担忧，中共住建部强调构建房地产发展新模式，推进城市更新等工程；各品种市场表现不一，钢材市场供需双弱但短期钢价震荡偏强，股指中长期A股投资性价高，集运欧线关注8月船司运价公布情况，各品种受宏观、供需、政策等多因素影响[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 重点品种 - 钢材：供应端压力体现但库存去化，出口有影响但钢坯出口强，市场供需矛盾不大，短期钢价震荡偏强运行[2] - 股指：美国三大指数上涨，A股市场成交额1.56万亿元，中长期A股投资性价高，中证500和中证1000成长性高，上证50和沪深300有防御价值[3] - 集运：EC震荡，10合约下跌，欧线运价未随美线普降，关注8月船司运价公布情况[4] 当日主要新闻关注 国际新闻 - 当地时间7月17日，美国国会众议院通过《天才法案》，将提交特朗普签署[6] 国内新闻 - 7月16 - 17日国务院国资委举办央企负责人研讨班，央企1 - 6月增加值5.2万亿元，要向“智慧型增长”转变[7] 行业新闻 - “十四五”时期国家知识产权局推动专利转化，企业发明专利产业化率从2020年的44.9%提升至2024年的53.3%[8] 外盘每日收益情况 - 标普500、欧洲STOXX50等多数品种上涨，伦敦金现、纯苯等少数品种下跌[1][9] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数和上一交易日股指上涨，中长期A股投资性价高，不同指数有不同价值[3][11] - 国债：小幅上涨，资金面稳定，外部环境复杂，期债价格有支撑但波动可能加大[12] 能化 - 原油：SC夜盘上涨，美国成品油需求略降，库存有变化，欧佩克预测全球经济下半年好转，关注OPEC增产情况[13] - 甲醇：下跌0.13%，装置开工负荷有变化，库存上升，短期偏多[14][15] - 聚烯烃：弱势整理，消费淡季，价格跟随成本和情绪，关注供需修复[16] - 玻璃纯碱：玻璃期货反弹，库存下降；纯碱期货小幅反弹，库存下降，关注去库进程和供需平衡[17] 金属 - 贵金属：金银震荡，美国经济数据影响降息预期，警惕关税威胁，金银或延续偏强表现[18] - 铜：夜盘收涨，需求稳定向好但多空交织，关注关税等因素[19] - 锌：夜盘收涨，精矿供应预期改善，关注相关因素变化[20][21] - 碳酸锂：供应、需求、库存有变化，市场情绪回暖，价格偏震荡[22] 黑色 - 铁矿石：需求有支撑，发运有变化，关注钢厂生产进度，短期震荡偏强[23] - 钢材：供应压力体现，库存去化，出口有支撑，短期钢价震荡偏强[2][24] - 焦煤焦炭：产量回升，关注政策表述，需求有支撑，关注产量和政策[25] 农产品 - 豆菜粕：夜盘偏强震荡，贸易协议提振美豆出口预期，连粕受进口成本支撑[26][27] - 油脂：夜盘偏强运行，印度进口量变化，棕榈油价格有支撑，油脂维持震荡[28] 航运指数 - 集运欧线：EC震荡，10合约下跌，关注8月船司运价公布情况[4][29]

地产发展新模式 - 住建部强调城市更新重要性，统筹民生工程、安全工程、发展工程，加快构建房地产发展新模式，推进城中村和危旧房改造 [1] - 推动新型城市基础设施建设，加快老旧管线改造升级，推进城市基础设施生命线安全工程建设，统筹城市防洪体系和内涝治理 [1] - 焦煤夜盘收涨3.88%，焦炭涨2.20%，铁矿石涨1.98%，玻璃、热卷等黑色系商品普遍上涨 [1] 美国经济数据 - 美国零售销售在各领域全面反弹，13个零售类别中有10个实现增长，主要受汽车销售带动 [1] - 美国人对经济和自身财务状况信心有所回升，尽管此前因关税威胁加剧生活成本压力而持悲观态度 [1] - 美国国会众议院通过《天才法案》，旨在对加密货币监管进行重大立法改革，预计将由总统签署成为法律 [5] 钢材市场 - 钢厂盈利率持平，铁水仍处高位缓慢回落，钢材供应端压力逐步体现，但库存延续去化 [2][21] - 钢材出口虽面临关税和反倾销影响，但钢坯出口保持强劲，整体供需矛盾暂不大 [2][21] - 宏观预期较强带动黑色商品多数上涨，煤焦矿等原料成本不断抬升，短期钢价延续震荡偏强运行 [2][21] 股指市场 - 美国三大指数上涨，国防军工板块领涨，银行板块领跌，市场成交额1.56万亿元 [3][8] - 2025年以来高息低波的银行板块表现优异，成为无风险利率较低环境中的资金配置选择 [3][8] - A股中长期投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持成长性高，上证50和沪深300更具防御价值 [3][8] 集运市场 - 集运欧线10合约收于1581.3点，下跌4.28%，至鹿特丹大柜报价3000美元 [4][25] - 6月下旬以来欧线运价未跟随美线普遍下降，市场博弈欧线旺季空间 [4][25] - 后续运价上方空间可能集中在8月运价落地情况，关注船司运价公布 [4][25] 央企发展 - 1至6月央企实现增加值5.2万亿元，经济运行总体平稳 [6] - 央企高质量发展要注重经营效益、增长潜力和发展价值提升 [6] - 加快实现从"汗水型增长"向"智慧型增长"转变 [6] 原油市场 - SC夜盘上涨2.04%，美国原油库存总量下降416万桶，商业原油库存下降386万桶 [10] - 美国汽油库存增长340万桶，馏分油库存增长417万桶 [10] - 欧佩克预测全球经济将在下半年好转，巴西、中国和印度超过预期 [10] 贵金属市场 - 金银延续震荡，美国零售销售月率增长0.6%，远超预期的0.1% [15] - 美国6月CPI同比升至2.7%，为年内最大增幅，短期降息预期进一步降温 [15] - 中国央行持续增持黄金，长期驱动仍提供支撑，但价位较高上行迟疑 [15] 铁矿石市场 - 原料端需求表现较强韧性，铁水产量处于回落状态但空间有限 [20] - 全球铁矿发运近期有所减量，港口库存去化速率较快 [20] - 中期供需失衡压力较大，下半年发运量预计增长较快 [20] 农产品市场 - 美豆与印尼达成贸易协议，大豆关税从32%降至19%，提振美豆出口需求预期 [23] - 印度6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，植物油进口总量增长30.6% [24] - 在强劲需求下预计棕榈油价格仍有所支撑，油脂基本面变动有限 [24]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 5月第4周新房和二手房成交环比、同比均上升 国家发改委将持续推进城市更新及投融资模式创新 住建部将加快新型城市基础设施建设 5月LPR下调 投资建议涉及房地产开发、物业管理和房地产经纪领域 [3][69] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 房地产开发推荐大股东综合实力较强的地方性国企及优质民企 如华润置地、保利发展、滨江集团 建议关注绿城中国等 [8] - 物业管理推荐有市场化外拓和服务边界拓宽能力的公司 如华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [8] - 房地产经纪推荐贝壳 建议关注我爱我家 因二手房市场复苏好于新房 中长期有转暖迹象 [9] 房地产基本面与高频数据 房产市场情况 - 新房销售上周36城成交面积230.6万方 环比+12.5% 同比+3.0% 2025年5月1 - 23日累计成交612万方 同比+0.7% 今年截至5月23日累计成交3915.3万方 同比-0.6% [3][13] - 二手房成交上周15城成交面积181.9万方 环比+1.6% 同比+16.7% 2025年5月1 - 23日累计成交491.5万方 同比+8.5% 今年截至5月23日累计成交3225.6万方 同比+22.8% [3][19] - 库存及去化13城新房累计库存7775.4万方 环比+0.1% 同比-12.4% 去化周期18.3个月 环比+0.3个月 同比-4.9个月 各能级城市去化周期有不同变化 [3][29] 土地市场情况 - 土地供应2025年5月19 - 25日百城供应土地497宗 环比-1.8% 同比-26.3% 供应建筑面积2655.8万方 环比+8.2% 同比-19.2% 截至5月25日 2025年累计供应土地数量9100宗 同比-12.8% 累计供应建筑面积45880.3万方 同比-14.6% [41] - 土地成交2025年5月19 - 25日百城成交建筑面积1287万方 环比-47.5% 同比-35.8% 成交楼面价920元/平 环比+25.5% 同比-16.0% 土地溢价率5.0% 环比+3.7% 同比+4.6% 截至5月25日 2025年累计成交建筑面积40968.5万方 同比-5.8% [3][46] 房地产行业融资情况 - 境内信用债发行上周房地产企业发行4支 金额43亿元 环比+19.4% 同比+86.9% 偿还96.8亿元 净融资额-53.8亿元 2025年至今发行231支 金额1896.8亿元 同比+5.8% [48] 行情回顾 - 上周房地产板块（中信）涨跌幅-1.5% 沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.2%、-0.6% 超额收益分别为-1.3%、-0.9% 29个中信行业板块中位列第23 [3][53] - 个股方面上周上涨39支 较前周减少5支 下跌70支 涨幅前五为廊坊发展等 跌幅前五为华夏幸福等 [60] 行业政策跟踪 - 中央层面国家发改委将推进城市更新和投融资模式创新 住建部将加快新型城市基础设施建设 5月5年期以上LPR为3.5% 1年期LPR为3% [65][66] - 地方层面广东完善住房保障机制 上海构建房地产发展新模式 大连优化公积金贷款人才政策 珠海住房“以旧换新”有最高3万元补贴 [67] 投资建议 - 房地产开发推荐华润置地、保利发展、滨江集团 建议关注绿城中国等 [3][69] - 物业管理推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 [3][69] - 房地产经纪推荐贝壳 建议关注我爱我家 [3][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月21日硅铁2507合约收盘5620，下跌0.85%，现货端宁夏硅铁现货报5510，下跌50元/吨；锰硅2509合约收盘5792，下跌0.03%，现货端内蒙硅锰现货报5600，价格持稳 [2] - 铁合金生产利润为负，宁夏大厂检修影响市场情绪，宁夏4月结算电价下调成本支撑减弱，钢材需求预期总体仍较弱；锰硅供应端生产亏损，现货生产积极性不高，下游铁水产量有见顶回落迹象 [2] - 硅铁和锰硅技术上4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5792元/吨，环比+14元/吨；SF主力合约收盘价5620元/吨，环比-18元/吨 [2] - SM期货合约持仓量582287手，环比-9395手；SF期货合约持仓量444903手，环比-3619手 [2] - 锰硅前20名净持仓-32888手，环比+3875手；硅铁前20名净持仓-30956手，环比-202手 [2] - SM1 - 9月合约价差56元/吨，环比-12元/吨；SF1 - 9月合约价差46元/吨，环比-2元/吨 [2] - SM仓单115203张，环比-1846张；SF仓单19519张，环比-120张 [2] 现货市场 - 内蒙古、贵州、云南锰硅FeMn68Si18价格均为5600元/吨，环比无变化；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5560元/吨，环比-70元/吨，青海硅铁FeSi75 - B价格5520元/吨，环比无变化，宁夏硅铁FeSi75 - B价格5510元/吨，环比-50元/吨 [2] - 锰硅指数均值5646元/吨，环比+149元/吨；SF主力合约基差-110元/吨，环比-32元/吨；SM主力合约基差-192元/吨，环比-14元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港价格35元/吨度，环比无变化；硅石（98%西北）价格210元/吨，环比无变化 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1020元/吨，环比无变化；兰炭（中料神木）价格670元/吨，环比无变化 [2] - 锰矿港口库存418万吨，环比+23.2万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率33.60%，环比-3.93%；硅铁企业开工率31.22%，环比-1.31% [2] - 锰硅供应162750吨，环比-9275吨；硅铁供应93500吨，环比-9400吨 [2] - 锰硅厂家库存207100吨，环比+25300吨；硅铁厂家库存7.37万吨，环比-0.99万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存15.15天，环比-0.29天；硅铁全国钢厂库存15.20天，环比-0.24天 [2] - 五大钢种锰硅需求125632吨，环比-229吨；五大钢种硅铁需求20361.5吨，环比+25.2吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率84.13%，环比-0.51%；247家钢厂高炉产能利用率91.74%，环比-0.37% [2] - 粗钢产量8601.9万吨，环比-682.24万吨 [2] 行业消息 - 2025年4月中国原煤产量38930.6万吨，同比增长3.8%；1 - 4月累计产量158473.8万吨，同比增长6.6%；1 - 4月山西、内蒙古和陕西原煤产量累计同比分别增长16.6%、0.6%和3.5% [2] - 住建部将加快推进新型城市基础设施建设，提升基础设施智慧化水平，开展完整社区建设，配建和完善相关公共服务及市政配套设施 [2] - 5月20日成交三宗“好房子”试点涉宅用地，均位于主城核心区，溢价率均突破25%，总成交金额约42.49亿元，西湖三墩单元地块由保利置业以17.09亿元竞得，溢价率51.38% [2] - 几内亚西芒杜铁矿项目南北区块预计2025年分别年产3000万吨，合计6000万吨，2026年产量翻倍，总产量达1.2亿吨 [2] 利润情况 - 硅铁内蒙古现货利润-120元/吨，宁夏现货利润-60元/吨 [2] - 锰硅内蒙古现货利润-130元/吨，宁夏现货利润-250元/吨 [2]

城市基础设施建设改造 - 全面排查城市基础设施风险隐患，推进地下空间统筹开发和综合利用 [1] - 加快城市燃气、供水、排水、污水、供热等地下管线管网和地下综合管廊建设改造，完善建设运维长效管理制度 [1] - 推动城市供水设施改造提标，加强城市生活污水收集、处理和再生利用及污泥处理处置设施建设改造 [1] - 加快建立污水处理厂网一体建设运维机制，统筹城市防洪和内涝治理 [1] - 建立健全城区水系、排水管网与周边江河湖海、水库等联排联调运行管理模式 [1] - 加快排水防涝设施建设改造，构建完善的城市防洪排涝体系，提升应急处置能力 [1] - 推动生活垃圾处理设施改造升级，加强公共消防设施建设，适度超前建设防灾工程 [1] 城市交通与物流设施优化 - 完善城市交通基础设施，发展快速干线交通、生活性集散交通和绿色慢行交通 [1] - 加快建设停车设施，优化城市货运网络规划设计 [1] - 健全分级配送设施体系 [1] 新型城市基础设施建设 - 推进新型城市基础设施建设，深化建筑信息模型（BIM）技术应用 [1] - 实施城市基础设施生命线安全工程建设 [1]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入30.66亿，同比下降3.4%，归母净利润3.6亿，同比下降11.9% [1] - 2025Q1公司实现营业收入7.02亿，同比下降2.3%，归母净利润0.44亿，同比下降55.8% [1] - 2024年销售毛利率39.7%，同比下降2.6个百分点，销售净利率12%，同比下降1.3个百分点，加权ROE8.3%，同比下降1.7个百分点 [2] - 2025Q1销售毛利率35.2%，同比下降5.8个百分点，销售净利率6.2%，同比下降8.1个百分点，加权ROE1%，同比下降1.3个百分点 [2] 业务结构 - 2024年智能民用燃气终端及系统占比56.5%，智能工商业燃气终端及系统占比22.9%，后者同比增速较高 [2] - 民用燃气业务受益于旧改与城市生命线安全工程建设政策，工商业燃气客户需求有序修复 [2] - 数字水务业务在全国落地多个样板工程 [2] 研发与费用 - 2024&2025Q1公司研发费用率保持在7%以上，研发方向包括质量流量计、T3RM型气体腰轮流量计、数字管理驾驶舱等 [2] - 期间费用率尤其是销售费用率稳中有降 [2] 战略合作与技术 - 公司与杭州燃气、申吴科技设立杭燃数智，开展智慧燃气信息化、自动化与智能硬件终端业务 [2] - 与华为海思签署备忘录，基于星闪技术在数字燃气、数字水务、新能源等领域深度协同 [2] - 与亿纬锂能合作探究智能表领域创新，收购控股子公司佰鹿科技剩余股权优化业务结构 [2] - 基于大数据、深度学习技术与阿里云打造垂直行业大模型，推出AI计量诊断分析、AI安巡检等数智化手段 [2] 政策与市场 - 2024年11月《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》明确要求对燃气等市政基础设施进行数字化改造升级与智能化管理 [2] - 2023年公司智能燃气表全球市占率居首，业务边界拓展至数字水务、数字能源、数字过程等新兴领域 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.83亿、4.36亿、5.04亿，EPS为0.92元、1.04元、1.20元 [3]