公司业务与合作 - 业务覆盖智能配电设备、新能源发电、综合智慧能源领域，合作企业众多 [2] - 与华为合作未终止，曾联手中标储能项目，在超充项目有过合作，还与融合元储和华为数字有过合作 [15][31][34] - 与华润新能源合作已终止，与央国企等能源企业保持合作推进新能源电站建设 [5][22] - 参与过机场电力建设，在吉林、山东、江苏、贵州等地有项目 [3] - 电气设备产品和总包方出海较多，产品原料国内采购，关税对产品影响不大 [13][15] - 业务不涉及人形机器人、低空经济、军工、算力行业，但为一些数据中心提供配电设备 [6][15][17] 财务与业绩 营收与利润 - 2023 年发电收入 6.54 亿，毛利率近 40%；2024 年发电收入 7.87 亿，毛利率 30%，差异因生物质热电联产项目收入占比增加，2025 年将改善 [2] - 2024 年公司营业收入比 2023 年增长 22%，营业利润下降因生物质电站计提资产减值 [3] - 2024 年智能配电网业务营收 4.86 亿元，占比 32.81%，占比同比提升 20.26%；新能源发电业务营收 3.87 亿元，占比 26.14%，占比同比下降 8.91%；新能源工程业务营收 1.15 亿元，占比 7.79%，占比同比提升 136.41%；综合智慧能源业务营收 4.79 亿元，占营收比重 32.36%，占比同比提升 60.30% [47] - 2025 年一季度实现营业收入 3.08 亿元，归母净利润 2275.21 万元，销售毛利率 29.27%，业绩逐渐修复 [26][48] 毛利率 - 2024 年销售毛利率 27.38%，其中智能配电网业务毛利率 19.87%，同比下降 0.24%；新能源发电业务毛利率 67.19%，同比提升 3.58%；新能源工程业务毛利率 62.62%，同比提升 45.14%；综合智慧能源业务毛利率 -5.66%，同比提升 2.21% [51] 资产与负债 - 2024 年资产负债率为 65.72%，对比往年变化不大，属合理水平 [7] - 2015 年收购沈阳昊诚电气产生商誉 1.26 亿元，2024 年计提 0.26 亿元，年末账面价值 0.36 亿元 [39][54] 现金流与应收账款 - 2024 年经营活动产生的现金流量净额 1.26 亿元，较去年同期下降 80.06%，因购买商品、接受劳务支付现金增加 [38] - 截至 2024 年 12 月 31 日，新能源电站应收可再生能源补贴款及应收电费 987,522,706.60 元，其中标杆电价 38,317,108.46 元，可再生能源补贴 949,205,598.14 元；截止 2024 年底应收国补近 10 亿元 [17][54] 研发投入 - 2024 年全年研发投入 18,159,665.41 元，占比营业收入 1.23% [37] 业务订单与项目 智能配电网业务 - 2024 年度智能配电网业务订单额超 8 亿元，同比增长超 30%；截至 2025 年 1 季度，中标金额超 2.6 亿元，创历史同期新高 [2] - 2025 年第一季度中标鞍钢集团、广东建翡等项目，截至 3 月末，累计中标金额约 2.67 亿元，额度创历年同期新高；向科特迪瓦项目发运产品 [25][49] 新能源业务 - 截至 2024 年 12 月 31 日，建设、控制和持有新能源电站超 2,500MW，包括风电、光伏、生物质电站等 [20] - 2024 年风电资产总装机容量 24.60 万千瓦，同比增长 68.49%；总发电量 6.24 亿千瓦时，同比增长 51.46%；上网电量 6.09 亿千瓦时，同比增长 51.12% [21] - 2024 年泰来九洲大兴 100MW 风电项目并网，安达九洲火山、石山 250MW 光伏发电项目开工建设，年末自持及在建超 1GW，储备超 2GW [46] - 2025 年计划新增并网 100 - 200MW 新能源电站项目 [6] 综合智慧能源业务 - 2024 年齐市梅里斯区等 4 个分散式风电项目获核准，共储备 300MW 分散式风电指标 [32] 公司发展战略与规划 2025 年经营计划 - 产业链、供应链深度融合 - 数字赋能，创新发展 - 深化能源合作，稳步推进新能源电站建设 - 推进投资者关系管理 - 搭建人才培养平台，重视人才队伍建设 [3][12] 生物质项目战略 - 建立稳定原料供应体系，优化收集、储存和运输过程，降低燃料成本 - 年中对主要辅助设备技术升级改造，提高发电效率 - 多元化经营，开发高附加值产品，提高项目盈利能力 [10][43] 综合智慧能源业务战略 - 发力分散式风电 + 清洁能源供热区域环境综合能源示范项目 - 筹建虚拟电厂，聚合和协调优化源网荷储 - 推广集成一体化无人值守变电站等储能系统，整合参与分布式能源等 - 至“十五五”规划期末，打造 100 个“零碳”乡镇及产业园区 [52] 市值管理 - 2024 年加快建设信息发布渠道，接待 114 家机构投资者调研 20 次，回复投资者互动平台问题回复率 100% - 2025 年持续多渠道开展投资者关系管理，计划组织业绩说明会 1 次、其他活动不低于 5 次，推进现金分红 [18][53] 其他问题回复 - 净利润受国家补贴减少或原材料成本波动有一定影响 [1] - 有信心 2025 年扣非利润扭亏，2024 年亏损因计提生物质资产减值等 [1] - 管理层看好公司未来发展，短期内无回购股票计划 [9] - 新能源业务与央国企合作，出售电站股权实现溢价等价值，力争保留运维拓展轻资产业务 [2] - 储能业务推广新研发系统，实现对分布式能源等整合参与 [3] - 实控人目前无出售控制权计划，有优质收购方可洽谈合作 [3] - 股票换手率未达异动公告标准，不存在操纵股价情形，股价受多种因素影响 [13] - 减持为偿还到期股票质押融资借款，后期不排除增持 [14] - 《关于完善价格治理机制的意见》可能提升新能源电站收益灵活性和新能源项目收益 [27] - 中核汇能收购子公司项目完成国资备案时间不确定，交易成功有不确定性 [28]

公司基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月9日15:00 - 17:00，地点在全景网“投资者关系互动平台” [2] - 接待人员有总经理、财务总监林麟先生，董事会秘书胡益俊先生，独立董事胡宁先生，证券事务代表高峰先生 [2] 公司业务情况 - 全资子公司德坤航空主营航空航天零部件制造业务，包括航空航天工装模具设计及制造、航空数控零件精密加工、航空钣金零件加工制造及航空航天部组件装配等，产品应用于军用、民用航空航天飞行器制造，服务于国内主机厂商 [2] - 利君环际主要从事智能装备制造，工业机器人制造业务，目前业务尚无最新进展 [2] - 公司主营业务包括粉磨装备业务（以辊压机和高压辊磨机为主）和航空部件加工业务（以航空零部件加工为主），两类业务收入规模约为5:5 [2] 公司业绩情况 - 2024年度实现营收约7.7亿，归属于上市公司股东的净利润约1.2亿，每股收益0.12元 [2] 公司经营目标与规划 - 持续拓展辊压机、高压辊磨机等系列产品的海外市场是经营目标之一 [2] - 紧跟主营业务行业发展趋势，持续加大技术研发投入，推进市场开拓，挖掘行业市场潜力，维护和巩固市场份额 [2] - 持续加大科研投入，优化升级现有产品，推出满足客户价值需求的产品，强化产品全生命周期成本管理、严格管控费用、加快资产周转等，提高运营效率，推动业绩提升 [3] 公司相关问题回复 - 公司按法律法规应当披露的信息请查看巨潮资讯网和《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》，交易操作投资需谨慎 [3] - 近期关税政策对公司业务未构成实质性影响，公司将积极开拓国内外市场，提升产品市场占有率 [3] - 德坤航空目前产能满足现有业务需求 [3] - 公司粉磨系统及其配套设备制造业务主要服务水泥建材行业和冶金矿山行业；航空航天零部件制造业务主要服务国内主机厂商 [2] - 公司粉磨系统及其配套设备制造业务及航空航天零部件制造业务在技术研发、产品质量、生产规模、交付能力等方面具有核心竞争优势，未来将把握行业机遇，提升主营业务核心竞争力 [3]

租赁业务 - 2025 年租赁年会原定 100 台销售目标，实际达成超 200 台订单，远超预期 [2] - 截至 2025 年 4 月末租赁行业销售已达到 2024 年全年的 2/3 [2] 军工业务 - 今年军工市场将明显好于去年，全资子公司上海格拉曼正积极准备数个军品项目投标工作 [2] 业绩情况 - 一季度业绩创历史新高，二季度订单充足、生产饱满，实际业绩情况待关注相关公告 [3] - 2024 年归母净利润 2.24 亿元，同比增长 8.64%，扣非归母净利润 2.04 亿元，同比增长 48.17%，较 2022 年度增长 209.13% [7] - 2025 年第一季度营业收入 3.46 亿元，同比增长 54.80%，扣非后净利润 2850 万元，同比增长 40.66% [7][11] 资产处置 - 上海良基公司 4 月 8 日完成全部工商变更，已收到第二笔款项，预计二季度确认股权转让投资收益 2000 万元左右 [3] - 惠州连硕项目作为闲置资产在拟处置范围内，正抓紧办理消防验收、产权证书等事项并寻找买家 [3] 业绩目标与规划 - 制定 2025 年综合预算计划，有信心迈向 2025 年净利润 3.92 亿目标 [4] - 主营业务参考《2024 年年度报告》中 2025 年重点工作内容；投资收益推进上海良基股权出售和惠州连硕相关事项；业绩追偿已提起诉讼并聘请律师团队跟进 [4][5] 股东与增持 - 截至 2025 年 4 月 30 日，公司股东人数为 49,633 户 [6] - 上海顶航慧恒未完成增持不会导致公司受处罚，公司多次督促提醒其完成增持并履行信息披露义务 [5] - 顶航慧恒明确表示将继续增持公司股票 [5] 行业与发展 - 公司以特种高端智能装备制造为中心，双轮驱动发展，深耕特种车辆、特种机器人和军工等领域，行业特点和趋势详见《2024 年年度报告》 [8] 法律诉讼 - 起诉杨娅等人业绩追偿案件未收到法院通知或判决，已聘请律师团队跟进，有进展将公告 [8] 并购意向 - 湖南华汛项目有进展将披露，公司持续围绕三大主业上下游产业链寻求并购标的 [9] 产品情况 - 上海格拉曼 2024 年研制高空无人机消防车，已投放市场且当年签单，预计今年有一定量订单，第二款将于今年下半年投放市场 [10] 股价与股东背景 - 股价受多种因素影响，公司会积极进行市值管理，提升主营业务盈利能力 [11] - 股东香港美通为首次公开发行前股东，主要从事投资业务，不参与生产经营管理 [11]

营收表现 - 2024年营业收入14.81亿元，同比增长22.09% [1] - 智能配电网业务收入4.86亿元（占比32.81%），同比增长20.26% [1] - 新能源发电业务收入3.87亿元（占比26.14%），同比下降8.91% [1] - 新能源工程业务收入1.15亿元（占比7.79%），同比大增136.41% [1] - 综合智慧能源业务收入4.79亿元（占比32.36%），同比增长60.30% [1] 净利润与亏损原因 - 归属于上市公司股东的净利润为-5.45亿元，同比减少678.26% [2] - 生物质电站投资效益不及预期，计提固定资产减值损失4.22亿元 [2] - 权益持有生物质公司投资收益损失0.68亿元 [2] - 收购沈阳昊诚电气产生的商誉计提减值准备0.26亿元 [2] - 信用减值损失0.88亿元，其中生物质电力应收账款坏账准备0.59亿元 [2] 费用变化 - 销售费用6100.77万元，同比增长35.23% [4] - 管理费用1.23亿元，同比增长12.01% [5] - 财务费用1.44亿元，同比下降6.01% [6] - 研发费用1815.97万元，同比下降24.19% [7] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额1.26亿元，同比减少80.06% [10] - 投资活动现金流量净额-3.35亿元，较去年同期的-6.85亿元有所改善 [11] - 筹资活动现金流量净额1.70亿元，同比增长263.17% [12] 业务战略与未来展望 - 推进"风光新能源 + 智能装备制造"双引擎业务格局 [14] - 通过数字化、智能化优化业务结构、生产成本和营销渠道 [14] - 深化生态链合作，优化资金结构，加强应收账款和存货管理 [14] - 行业政策逐渐稳定和公司应对措施逐步实施有望改善经营状况 [15]