上调经济增长预测 - 德意志银行中国区首席经济学家熊奕提出看涨离岸人民币，中美贸易关税从峰值回落支持该预测，中国经济增长预测有进一步上调空间，预计中国将采取更加积极的政策以实现全年"5%左右"增长目标 [2] - 熊奕在下半年经济展望报告中上调中国2025年经济增速预测0.2个百分点，宽松货币政策和财政政策加快有望持续发力，服务业产出和零售表现展现韧性 [2] - 摩根士丹利研究部上调2025年中国经济增速预期，分别将今明两年经济增速上调0.3和0.2个百分点，外部冲击缓和降低增量政策出台紧迫性 [3] - 野村中国研究将中国第二季度GDP同比增长预测从3.7%上调至4.8%，全年GDP增长预测上调0.5个百分点，出口增长预测从-2.0%上调至0.0%，零售增速预测从3.5%上调至3.7% [3] 人民币汇率看涨 - 德银研究预测2025年底人民币兑美元汇率将升至7.0，2026年底进一步升至6.7，维持对美元结构性看跌观点 [1] - 摩根士丹利预计人民币兑美元将温和升值，中国人民银行通过维持人民币兑美元汇率基本稳定锚定市场预期 [5] - 高盛预测未来12个月人民币兑美元将升至7.0，升值空间约3%，人民币兑美元每升值1%能提振中国股票上涨3% [6] 货币政策预期进一步宽松 - 德银研究预计中国央行将减少降息次数，转而通过降准和贷款便利提供流动性支持，年内可能再降息10个基点，年底前再次降准50个基点 [7] - 摩根士丹利预计二三季度决策层将利用现有政策空间及准财政工具提振经济，政府有望额外出台5000-10000亿人民币财政刺激支持基建投资，央行或进一步降息15-20个基点及降准50个基点 [7] 美元走势预期 - 摩根士丹利全球外汇团队预计美元将在今明两年继续大幅走弱，原因包括美元避风港地位降低、全球投资者对美元资产汇率风险对冲需求增加、美国经济增长放缓幅度大于其他主要经济体 [5][6] - 德意志银行全球经济与主题研究主管表示美国经济主导地位渐趋式微，被其他地区财政与战略自主增长所抵消 [6]