公司财务表现 - 2025年前三季度归母净利润118.81亿元，同比增长56.34% [1] - 营收和盈利增长强劲，第三季度业绩亮眼，盈利能力进一步提升 [1] - 新能源投资开发业务板块收入113亿元，同比有所下降 [1] 储能业务 - 前三季度储能发货同比增长70%，与市场装机增速基本一致 [1] - 海外储能业务占比提升，海外发货占比从去年同期的63%攀升到83% [1] - 储能业务增长迅速，毛利率稳定，海外占比提升是毛利率稳定的主要原因 [1] 光伏逆变器业务 - 前三季度光伏逆变器收入同比增长约6% [1] - 光伏逆变器毛利率同比有所提升，主要由于市场结构变化 [1] - 国内发货占比从去年同期的48%下降到今年的40%，各细分市场毛利率保持基本稳定 [1] 业务前景与竞争力 - 全球大储市场高景气，全面开花 [1] - 公司储能系统和光伏逆变器业务全球领先，市场竞争力强 [1] - AIDC电源和配储有望形成新的增长点，公司实力强劲，未来盈利持续性优良 [1]