报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱交易情绪减弱价格回落，策略均为震荡偏弱 [1][2] - 双硅市场观望情绪浓，铁合金大幅下跌，硅锰和硅铁策略均为震荡偏弱 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场 - 玻璃期货主力2509合约跌幅8.22%，本周浮法玻璃企业开工率75%环比降0.1%，厂家库存5949.9万重箱环比减239.7万重箱，供给未见收缩，刚需受地产拖累，投机需求增加，库存去化但仍处高位，长期供需偏宽松 [1] - 纯碱期货主力2509合约跌幅6.45%，产能利用率80.27%环比跌2.75%，产量69.98万吨环比跌2.4万吨，库存179.58万吨环比跌6.88万吨，产量高位且处夏季检修阶段，产能释放克制，后期项目落地产能或进一步释放，光伏行业减产预期使消费走弱，库存压力加大 [1] 双硅市场 - 硅锰期货主力合约较前日跌170元/吨收于5946元/吨，6517北方市场价格5750 - 5800元/吨，南方市场价格5800 - 5850元/吨，产量环比回升，铁水产量环比微降，厂家库存环比微降但处高位，锰矿澳洲发运基本恢复，价格受宏观情绪拉涨后企业套保意愿增加，市场情绪降温 [3] - 硅铁期货主力收于5696元/吨较前日跌312元/吨，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5600 - 5800元/吨，需求有韧性，厂库中高位，短期市场情绪转好后降温，长期产能宽松 [3]

报告行业投资评级 - 钢材单边策略为中性，铁矿、焦煤、焦炭单边策略为震荡，动力煤无策略 [2][4][7][8] 报告的核心观点 - 钢材市场投机情绪浓，钢价震荡偏强，即将进入消费淡季，基本面暂无明显变化，去库略好于季节性预期，后续关注供给侧政策及需求变化 [1] - 铁矿市场情绪回暖，矿价震荡上行，本期到港量回落但整体供给回升，铁水产量高位，消费韧性尚可，短期反弹高度有限，长期供需偏宽松，关注淡季铁水产量及产业政策 [3] - 双焦市场情绪积极，价格反弹运行，焦炭历经提降后焦企利润收缩，下游淡季但铁水产量高，库存压力向钢厂转移；焦煤受环保监管和进口量影响有底部支撑，需求端按需采购，供需矛盾不突出 [5][6] - 动力煤下游需求增加，煤价震荡上行，前期停产煤矿复产，产能供应和产量释放增加，高温使需求走强，短期价格上升，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 昨日螺纹钢期货合约收于3065元/吨，热卷主力合约收于3191元/吨，期货成交量放大，现货价格跟涨，全国建材成交12.5万吨 [1] - 螺纹现货成交一般，库存持续小幅去库支撑价格；板材供需两旺，国内制造业乐观，需求稳支撑价格；国内低价优势使出口钢材韧性强，目前钢价在底部小幅震荡 [1] 铁矿 - 昨日受市场情绪提振，铁矿石期货价格震荡上行，进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价随行就市，市场交投一般，钢厂按需补库 [3] - 昨日全国主港铁矿累计成交106.0万吨，环比上涨0.19%；远期现货累计成交103.0万吨，环比下跌33.12% [3] 双焦 - 昨日双焦期货价格震荡反弹，焦炭2509合约收于1442.0元/吨，涨幅3.15%；焦煤2509合约收于843.5元/吨，涨幅3.18%，进口煤交投氛围转暖 [5] 动力煤 - 产地部分煤矿复产，产能和产量增加，高温使贸易商看涨，有备货需求，产区煤价5 - 10元区间涨跌 [8] - 港口小幅去库，市场情绪向好，成交价格重心上移，但高价成交少；进口煤市场维稳，中低卡煤性价比高，国内招标和补货积极，澳煤运输受限，高卡煤到货量有限，报价坚挺 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱市场淡季需求疲软，价格震荡偏弱；双硅市场淡季特征明显，铁合金持续震荡 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场 - 市场分析：玻璃期货小幅反弹，早间拿货情绪好但整体采购量一般；纯碱期货震荡下跌，下游采购一般，刚需补库为主 [1] - 供需与逻辑：玻璃部分产线亏损致供应环比下降，下游刚需疲软，高库存压制价格；纯碱产量环比回升，下游需求转弱，短期消费步入淡季，长期供给过剩压低价格 [1] - 策略：玻璃和纯碱均为震荡偏弱，跨期和跨品种无策略 [2] 双硅市场 - 市场分析：硅锰期货主力合约下跌，现货市场震荡运行，产量低位回升，需求略增，库存和注册仓单中高位压制价格；硅铁期货主力合约上涨，现货端小幅提涨，产量环比回升，需求微增，厂库高位，产能宽松，短期受成本拖累 [3] - 供需与逻辑：硅锰关注库存和锰矿发运情况；硅铁关注电价变化和产业政策对黑色板块的影响 [3] - 策略：硅锰和硅铁均为震荡 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 悲观情绪退坡，黑色底部反弹，玻璃、纯碱、双硅等品种各有供需特点和价格走势，策略上多为震荡 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - **市场分析**：玻璃期货大幅反弹但现货成交疲软，以刚需采购为主；纯碱期货跟随黑色商品上涨，下游采购谨慎，刚需补库为主 [1] - **供需与逻辑**：玻璃供需矛盾严峻，高库存压制价格，企业未实质减产甚至新增产线，需长期亏损出清产能；纯碱新增投产项目落地，供需过剩，去库压力大，价格承压 [1] - **策略**：玻璃和纯碱均为震荡，跨期和跨品种无策略 [2] 双硅 - **市场分析**：硅锰期货震荡反弹，现货市场稳定，6517北方和南方市场价格5400 - 5500元/吨；硅铁期货震荡运行，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5150 - 5200元/吨，75硅铁价格报5750 - 5850元/吨 [3] - **供需与逻辑**：硅锰产量受利润影响处于低位，铁水产量维持高位需求有韧性，但厂家库存和注册仓单高位压制价格，锰矿港口库存低位回升，锰矿价格对成本有支撑；硅铁产量降至近年最低，高铁水维持需求韧性，厂家库存去化乏力，下游库存低位，产能宽松，价格受成本拖累 [3] - **策略**：硅锰和硅铁均为震荡 [4]

报告行业投资评级 - 钢材单边震荡偏弱 [1][2] - 铁矿单边震荡偏弱 [3][4] - 焦煤单边震荡偏弱，焦炭单边震荡 [7] - 动力煤短期需求支撑有限，中长期供应宽松格局未改 [8] 报告的核心观点 - 钢材成本重心下移，传统淡季来临叠加中高考限制作业，建材消费或受抑制，钢价支撑减弱 [1] - 铁矿全球发运回升，短期价格坚挺，长期供需偏宽松，关注供给侧变化 [3] - 双焦库存压力显著，焦炭供应下滑、需求承压，焦煤供需压力大，关注产地供给扰动 [5][6] - 动力煤短期需求支撑有限，旺季临近价格跌势趋缓，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8] 各品种市场分析 钢材 - 期现货方面，螺纹钢与热卷期货主力合约低开弱势运行，现货成交整体偏弱，建材库存环比下降，板卷库存回升，整体库存小幅去化 [1] - 供需与逻辑，板材供需双强，建材产销尚可，出口有韧性，但淡季来临建材消费或受抑制，成本下移使钢价支撑减弱 [1] 铁矿 - 期现货方面，期货盘面价格震荡运行，进口铁矿主流品种价格小幅下跌，贸易商报价积极性一般，市场交投冷清，钢厂按需补库，全国主港铁矿成交环比涨12.35%，远期现货成交环比涨19.05% [3] - 供需与逻辑，铁水产量下降但需求仍处高位，库存小幅去化，长期供需偏宽松，关注供给侧政策落实和消费转弱情况 [3] 双焦 - 期现货方面，双焦期货盘面延续下跌，进口蒙煤口岸高库存，通关低位震荡，终端需求疲软，蒙5长协原煤价格降至720 - 730元/吨 [5] - 供需与逻辑，焦炭焦化利润盈亏平衡边缘，供应下滑、库存微降、需求承压；焦煤进入消费淡季，铁水回落，全口径库存增长，部分煤矿顶仓，减产不及预期，6月产地供给扰动增强 [6] 动力煤 - 期现货方面，产地煤价小幅调整，月初坑口供应增加、安检趋强，下游少量补库，煤价弱稳；港口库存高位，需求一般，中高卡煤价稳中偏弱；进口印尼外盘指数补跌但仍倒挂，下游采购积极性不高 [8] - 供需与逻辑，短期需求支撑有限，旺季临近价格跌势趋缓，中长期供应宽松，关注非电煤消费和迎峰度夏补库情况 [8] 各品种策略 钢材 - 单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权无策略 [2] 铁矿 - 单边震荡偏弱，跨期、跨品种、期现、期权无策略 [4] 双焦 - 焦煤单边震荡偏弱，焦炭单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无策略 [7] 动力煤 - 未提及策略相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场预期悲观，黑色震荡下行，各品种走势有别，玻璃震荡、纯碱震荡偏弱、硅锰和硅铁均震荡 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱 - 玻璃期货盘面低位反弹，现货成交清淡，下游采购刚需为主，地产竣工差致消费悲观，产量低位、消费疲软、库存高企压制价格，后续关注产线和房地产数据 [1] - 纯碱期货盘面偏弱震荡，现货价格弱稳，企业产量增长、库存略降，下游刚需为主，新增投产使供应压力显现，去库压力偏大，后续关注产线检修及投产情况 [1] - 玻璃策略为震荡，纯碱策略为震荡偏弱 [2] 双硅 - 硅锰关税反复、淡季预期差致期货跌0.87%，现货偏弱，产量低位周环比回升，铁水产量高但见顶预期重，厂家和注册仓单库存高，锰矿港口库存低位回升，锰矿价格回落支撑成本，后续关注锰矿供给 [3] - 硅铁期货随黑色板块小跌，现货弱势，企业亏损致产量降至近年最低，高铁水维持需求韧性，厂家库存去库乏力，下游库存低，产能宽松，价格受成本拖累，后续关注电价和产业政策 [4] - 硅锰和硅铁策略均为震荡 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场预期好转，钢价震荡偏强；玻璃纯碱供需矛盾累积，玻碱窄幅震荡；双硅成本中枢下移，双硅震荡运行 [1][3] - 玻璃策略为震荡，纯碱策略为震荡偏弱，硅锰和硅铁策略均为震荡 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场 - 玻璃期货盘面窄幅偏弱震荡，现货市场整体成交弱稳，下游拿货谨慎 [1] - 近期点火、放水产线均有，点火产线未出货时供应压力或小幅缓解，玻璃库存小幅去化，但地产和深加工需求恢复不足，补库力度和持续性不强，价格缺乏向上空间，后期高温梅雨季节不利储存，企业出货降库意向更强 [1] - 纯碱期货盘面窄幅偏弱震荡，现货市场需求一般，刚需采购为主，华北和华中地区轻重碱价格环比下跌10 - 30元/吨 [1] - 近期纯碱产量稳步提升，维持宽松状态，需求相对稳定，低价补库，光伏增量放缓，纯碱需求提升空间有限，去库压力大，预计后期碱厂会降负检修缓解累库压力 [1] 双硅市场 - 硅锰市场情绪暂无明显改善，期货震荡运行，现货市场偏弱运行，工厂基本封盘不报，持观望态度，6517北方和南方市场价格均为5500 - 5600元/吨，受行业利润影响产量继续下降，铁水产量保持高位，需求有韧性，产能充足，利润改善时产量可快速提升，原料锰矿港口库存低位回升，对合金成本有支撑，近月合约受仓单压制 [3] - 硅铁价格冲高回落，整体表现偏弱，现货市场弱势运行，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400 - 5500元/吨，75硅铁价格报5900 - 5950元/吨，需求旺盛但亏损情况下产量回落，厂家库存高位回落，下游企业库存维持低位，产能相对宽松，价格受高库存压制，需关注产业政策对黑色板块的影响 [3]