| = US 30 | 42,261.50 | 42.718.50 | 42,080.50 | +162.80 | +0.39% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 5,940.40 | 5,995.80 | 5,904.70 | +51.80 | +0.88% | | 트 US Tech 100 | 21,603.90 | 21,806.60 | 21,438.30 | +285.70 | +1.34% | 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.13%，英国富时100指数涨0.05%，法国CAC40指数涨0.63%，欧洲斯托克50指数涨0.50%。 盘前市场动向 1. 5月29日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.39%，标普500指数期货涨0.88%，纳指期货涨 1.34%。 | 德国DAX30 | 24,099.41 | 24,300.00 | 24,078.52 | +32.35 | +0.13% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 瑞 英国富时100 | 8 ...

瑞讯银行：全球经济增长预期改善，美元前景向好 穆迪：美国法院阻止加征关税，投资者可能保持观望 路透对经济学家的调查显示，印度央行预计将在6月6日进行连续第三次降息，并在8月再次降息以支持 经济。这一预测与前一次调查的结果大致相符。考虑到上一财年印度经济增长率从之前的超过9%骤降 至6.3%，加上当前通胀率低于印度央行4.0%的目标，这为印度央行提供了足够的空间来进行降息操 作。 高盛分析师称，在全球宏观不确定性上升、美债避险功能减弱的背景下，传统60/40投资组合面临更大 挑战。建议长期投资者增加黄金和原油的配置比例，以提升组合的抗风险能力和稳定性。其中，黄金因 其政策避险属性被重点推荐，而原油则作为有限度的供给冲击对冲工具。 凯投宏观分析师称，美国联邦法院否决了总统的全球关税，这给这些关税增加了"另一层"不确定性。这 意味着原本已经复杂的贸易局势变得更加不明朗。其他国家可能会选择等待，观察上级法院是否会推翻 当前的裁决。这种观望态度可能导致短期内国际贸易关系的停滞或延迟。 瑞讯银行分析师指出，随着全球经济增长预期的改善，投资者的信心有望增强。取消关税能够减少国际 贸易中的摩擦成本，促进跨国公司的运营效率，进 ...

高盛集团近日大力推荐将黄金和原油纳入长期投资组合，以对冲通胀风险。该行指出，鉴于市场对美国 机构信誉的担忧，黄金作为避险资产的吸引力凸显;而原油则因其在供应冲击时的防护能力，成为投资 组合中的重要一环。 包括Daan Struyven在内的高盛分析师团队通过研究发现，采用传统60/40投资组合策略(即60%配置股 票，40%配置债券)的投资者，若在投资组合中加入一定比例的黄金和原油，不仅能够维持长期平均年 化收益率，还能显著降低投资组合的整体风险。 分析师们在周三发布的报告中指出："近期美债的走势未能有效对抗美股的下跌，同时美国借贷成本迅 速攀升，这使得投资者迫切寻求保护股债投资组合的方法。历史数据显示，在任何12个月内，当股票和 债券的实际回报率均为负时，原油或黄金总有一项能实现正的实际回报率。" 强劲的黄金购买需求，也将为金价提供有力支撑。 在原油方面，高盛同样持乐观态度。尽管目前全球原油市场存在较高的闲置产能，限制了油价的上涨空 间，但分析师们指出，能源市场的不确定性依然较高，供应冲击难以预测。特别是从2028年开始，非欧 佩克国家原油供应增长可能大幅放缓，这将增加供应短缺的风险。因此，适当配置原油资产 ...

近期，专注于传统60/40投资组合的投资者的日子并不好过。过去被视为能够抵御多重外部冲击的股票 与债券配置，在当前关税政策和经济不确定性下已经开始有所失效。 高盛分析师周三指出："长期美国国债近期未能起到保护股市下行风险的作用，无论是四月初关税升级 引发对美国经济治理和衰退风险的担忧时，还是上周长期借贷成本因财政可持续性忧虑而飙升之际，都 是如此。" 黄金和股票之间以及石油和债券之间的负相关性提供了资产多样化的好处 对于计划持仓周期在五年以上的投资者，分析师建议超配黄金资产。 美国国债最近未能对冲股市下跌 该机构强调这并非全新现象：股票和债券市场过去曾出现同步下跌，尤其是在通胀或大宗商品冲击时 期。 为实现更好对冲，高盛向长期投资者推荐了两种替代资产：黄金和原油。该行指出："关键原因在于黄 金和原油能有效对冲可能冲击股债组合回报的两大通胀冲击。黄金可对冲央行政策和财政信用受损风 险，而原油往往能抵御负面供给冲击。" 高盛测算显示，在60/40组合中加入黄金和原油期货，可将年化波动率从10%降至7%以下。 2025年以来黄金已累计上涨26.6%，屡创新高。这很大程度源于市场对华盛顿政策层面的担忧，而高盛 认为这 ...