市场认知与投资心态 - 投资者亏损主要源于过度自信和对市场缺乏敬畏，承认平庸并敬畏市场是成功起点 [1] - 牛市认知需前置而非事后复盘，未提前布局者将错失机会，当前A股仓位若剔除短期利润仍处于亏损状态 [1] 行情走势预判 - 市场可能迎来持续6个月的二浪拉升（4月至10月），节奏较"924行情"更平缓，3300点突破后呈现渐进式上涨 [3] - 行情不可简单复制，交易体系需将不确定性转化为确定性目标，无需说服对手盘认同看涨观点 [3] 行业轮动与权重影响 - 白酒板块作为上证第一权重股，当前滞后于证券板块，需等待与银行、保险（合计占市值40%）形成权重平衡后共振拉升 [5] - 证券上涨仅带动中小创指数，上证指数需依赖白酒、银行、保险补涨，市场或维持震荡向上格局 [5] - 量化交易持续套利环境下，利润获取依赖持仓耐心而非频繁交易 [5] 市场策略总结 - 大盘方向明确震荡向上，需坚守独立交易计划，避免跟风操作 [7] - 权重行业补涨为关键观察点，短期波动不影响长期趋势 [7]

市场表现 - 沪指涨0 04%至3388 81点 深成指涨0 24%至10175 59点 创业板指涨0 23%至2054 73点 科创50指数涨0 53%至968 18点 [1][2] - 沪深两市成交额1 19万亿元 全市场超3400只个股下跌 个股涨跌比为1812:3475 [2] 行业板块 - 半导体产业链崛起 大为股份涨停 源杰科技逼近涨停 聚辰股份涨超8% 芯源微 天德钰跟涨 [3] - 军工 算力 消费电子 银行板块涨幅居前 [2] - 白酒板块活跃 黄台酒业 金种子酒 酒鬼酒 水井坊等跟涨 [4] - 稀土永磁概念股集体调整 华阳新材 宁波韵升跌停 [5] 资金流向 - 主力资金净流入电子 国防军工 银行 机械设备板块 [7] - 沪电股份 中超控股 比亚迪分别获净流入7 13亿元 5 88亿元 4 49亿元 [8] - 拉卡拉 融发核电 联化科技遭净流出8 93亿元 7 90亿元 4 29亿元 [9] 机构观点 - 财信证券认为大盘短期延续震荡 中期处于上涨中继阶段 关注7月底 9月底政策窗口期 [10] - 东方证券指出存量资金聚焦行业轮动 指数维持强势震荡 需关注三季度财政发力节奏 [10]

白酒行业 - 白酒走势停止下跌 主要由于控货挺价等外界干预而非市场自然止跌 后续可能继续向下[1] - 白酒板块当前走势关键 具备与证券地产联动上涨的条件[3] 港股市场 - 恒生指数在3200-3400点区间横盘长达8个月 市场情绪普遍悲观[1] - 香港证券板块年内已创新高 可能带动A股证券板块补涨[3] A股市场 - 上证指数核心权重股已提前调整 叠加汇金平准基金支撑 继续大幅回调概率较低[3] - 临近中期机构业绩排名时点 市场大幅回调可能性较小[3] - 大盘指数日内振幅不足1% 显示筹码高度集中 单边下跌概率低而快速拉升可能性提升[5] - 行业轮动上涨与指数震荡向上并存 不同策略均有盈利机会[5] 行情预判 - 可能复制"924行情"但上涨幅度较小 目标位3500点以上 存在超预期可能[5] - 市场普遍持币等待下跌 但实际下跌前或先出现反弹行情[5] - 科技题材股存在大量套牢盘 需指数上涨配合才能实现放量[5] 市场策略 - 当前阶段适合持有筹码 市场缺乏大幅下跌基础 快速回调后可能出现报复性反弹[7] - 保持"跌有余粮 涨有筹码"状态为较优策略[7]

申万宏源观点 - A股市场具备演绎牛市级别行情的潜力，牛市主要区间在2026年至2027年 [3] - 2025年四季度市场中枢有望抬升，可能进入"发令枪响"前的最后阶段，三季度仍是中枢偏高的震荡市 [3] - 本轮潜在牛市更可能演绎成"中国版慢牛"，基本面改善弹性弱但持续时间长，A股投资回报中枢抬升是基础 [3] - 公募高质量发展、中央汇金类平准基金功能及险资参与将有效调控增量资金正循环速度，抑制市场过热 [3] 中原证券观点 - 5月降准降息后市场资金面宽松充裕，货币政策尚有增量空间，财政政策持续发力专项债和新质生产力领域 [5] - 美联储最早或于9月降息，海外流动性宽松尚需等待，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [5] 财信证券观点 - 中期A股处于"924"行情上涨中继阶段，宽幅震荡，7月底和9月底政策窗口期是趋势性行情关键 [7] - 短期市场情绪改善叠加金融政策利好，6月下旬前仍有惯性上涨动能，下旬需关注小微盘股交易拥挤问题 [8] 中信证券观点 - 5月美国新增非农就业超预期，医疗保健和休闲酒店业为主力，失业率持续小幅上升显示就业市场温和走弱 [10] - 职位空缺率回归疫情前水平，就业市场"缓冲垫"有限，失业率或加速上行 [10] - 预计美联储年内降息≤2次，9月议息会议可能再度降息，鲍威尔任期内降息路径能见度较高 [10]

报告核心观点 - 6月下旬前市场有惯性上涨动能，科技成长是主线，后续关注中美关税谈判和增量政策，投资建议采用哑铃策略潜伏政策主题 [7] A股行情回顾 - 上周（6.2 - 6.6）上证指数、深证成指、中小100、创业板指分别上涨1.13%、1.42%、1.62%、2.32%，通信、有色金属、电子涨幅居前，沪深两市日均成交额11842.1亿元，较前一周上升10.81%，中小盘股占优，美元兑人民币跌幅0.15%，部分商品上涨 [7][10] - 给出主要股指涨跌幅，如创业板综涨2.66%、创业板指涨2.32%等 [14] - 给出全球主要股指涨跌幅，如韩国综合指数涨4.24%、纳斯达克指数涨2.18%等 [15] 近期策略观点 - 端午节后市场“逢利空而不跌”，6月下旬前有上涨动能，科技成长是主线，技术形态上市场处于上涨中继，经济基本面二季度GDP增速有韧性，宏观催化剂利好预期持续 [7][17] - 6月下旬前市场在利好下延续上涨，但突破区间上沿有难度，下旬后提防小微盘股流动性风险，7 - 9月是关键时期，国内增量政策决定行情高度 [7][18] - 上周市场风格转向TMT，硬件方向突出，各板块、方向、市值指数普涨，小微盘股延续强势 [19] - 中美关税谈判或有利好，谈判前双方释放暖意，关键分歧有望解决，美商务部长参与或利好科技方向 [20] - 警惕美元指数对港股外溢效应，港元汇率触发兑换保证时金管局会干预，HIBOR下跌、港股流动性充沛推动逆势走强，触及弱方保证或影响港股，中美关税谈判等决定美元及港元汇率走势 [21] - 关注2025年陆家嘴论坛，预计金融高水平开放等是重点，期间将发布重大金融政策，6月中上旬金融板块行情值得期待 [22] - 5月美国新增非农13.9万人超预期，服务业贡献大，但有三点隐忧，缓解衰退担忧，通胀压力推迟，美联储降息预期后延至9月 [23] - 中期A股处于上涨中继，后续增量政策出台是关键，短期6月下旬前有上涨动能，下旬后关注小微盘股问题，投资建议关注AI科技、内需、高股息、贵金属板块 [7][24] 行业高频数据 - 展示水泥价格指数、挖掘机产量同比、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数、焦煤焦炭期货结算价、煤炭库存、主要有色金属期货结算价、电子产品销量增速等数据图表 [27][32][35] 市场估值水平 - 展示万得全A指数市盈率、市净率走势图表 [41] 市场资金跟踪 - 展示两融余额变化、偏股混合型基金指数走势、中国新成立基金份额、非金融企业境内股票融资、融资买入额及占比等数据图表 [47][53][50]

文章核心观点 - 近期股市走势反复震荡，投资者应保持耐心和判断力，等待市场明确方向，五一假期可安心过节，节后总结复盘，等待机会 [3][5][7] 分组1：近期股市走势情况 - 大盘接连拉小阳线后又收小阴线，行情表面热闹但内在疲软，热度迅速降温 [1] - 市场反复震荡，无明确方向，既不让多头舒服也不让空头绝望 [3] 分组2：投资者应对策略 - 震荡行情考验投资者耐心和判断力，盲目追涨易被套，急于割肉可能错失反弹良机，应静观其变 [3] - 五一假期市场休战，投资者可放下K线图和盯盘软件，安心过节，静待节后行情明朗 [5] - 投资者可趁假期总结复盘，理清思路，等风口来临果断出手 [7] 分组3：特殊个股表现 - *ST交投在大盘行情多次走弱时仍连续涨停，让持有股民感慨是“节日的大礼包” [3] 分组4：市场潜在机会 - 过往“924”行情曾掀起反弹浪潮，当前估值偏低、政策面暖风频吹，市场有潜在催化剂 [7]