市场整体表现 - 沪指8月13日报3683.46点创近4年新高，较去年10月8日3674.4点上涨0.48%，深成指与创业板指分别涨1.76%和3.62% [1] - 两市成交额达2.15万亿元，较前一交易日放量2694亿元，为114个交易日后重回2万亿上方 [1] - 65.9%个股（3511只）股价已超越去年10月8日开盘价，但172只个股仍低于去年9月24日行情启动前水平，其中ST板块占39只 [1] ST板块表现 - *ST苏吴以87.8%跌幅居首，股价从8.50元跌至1.04元，*ST紫天、*ST沐邦分别回撤77.8%和60.0% [3] - 跌幅前十中仅海兴电力（-37.6%）和保变电气（-31.3%）为非ST公司，海兴电力一季度营收与净利润均同比下滑 [3] - ST板块整体面临退市风险与持续经营能力质疑，成为资金重点回避对象 [3] 行业分化特征 弱势行业 - 食品饮料板块中迎驾贡酒跌20.2%，口子窖、金种子酒、洋河股份分别跌3.9%、2.7%、1.6% [12] - 房地产板块*ST中地跌58.2%，招商蛇口、中国国贸分别跌9.7%和15.7%，行业估值修复尚未完成 [13] 强势行业 - 医药生物与国防军工板块涌现多只牛股，60只个股较去年10月8日涨超200%，其中医药生物占9只，国防军工占4只 [15] - 上纬新材以1130.8%涨幅成为唯一十倍股，长城军工、北方长龙分别涨466.11%和339.25%，热景生物、舒泰神涨幅达553.4%和441.41% [15][16] - *ST宇顺因资产重组预期涨幅达580.28%，拟收购三家数据中心运营公司股权 [15] 机构观点 - 浙商证券认为A股处于系统性"慢牛"，上证目标已突破3674点历史高位 [18] - 太平洋证券指出财政政策转向居民端将支撑经济恢复潜力，中长期上涨趋势未改 [19] - 国泰海通证券预计白酒行业2026年上半年见业绩底，股价拐点或先行出现 [13] - 华泰证券看好商业地产价值重估逻辑，C-REITs通道提升运营类资产变现能力 [13]

市场表现 - 沪指盘中突破3674点创2021年12月13日以来新高3688 63点 时隔210个交易日 [1] - 沪深两市成交额时隔114个交易日再破2万亿 [1] - 消费ETF(159928)收涨0 12% 全天成交额超4 8亿元 近10日净申购7 6亿元 规模达132亿元 [1] - 港股通消费50ETF(159268)收涨0 99% 成交量20 48万手 换手率14 62% [3][4] 政策动态 - 三部门推出个人消费贷款财政贴息政策 2025年9月至2026年8月实施 单笔5万元以下消费及汽车 养老等重点领域可享最高3000元贴息 [4] - 九部门对餐饮 旅游等8类服务业经营主体提供贷款贴息 单户最高100万元 [4] 公司业绩 - 贵州茅台上半年营收911亿元(同比+9 2%) 净利润454亿元(同比+8 9%) [5] - 白酒板块上周上涨0 4% 全国性次高端酒企加速去库存 关注三条主线：龙头抗风险能力 数字化估值修复 基地市场份额提升 [7] 行业观点 - 浙商证券认为A股处于首次"系统性慢牛" 人民币升值及上证超预期推动牛市 中长期目标超越3674点 [6] - 消费ETF(159928)前十大成分股占比68% 含4只白酒龙头(32%) 牧原股份(15%) 伊利股份(10%)等 [9][10] - 大众品中啤酒基金持仓下降 零食持仓提升 调味品龙头稳健 乳制品供需改善 饮料龙头分化 [8] 产品特征 - 港股通消费50ETF(159268)聚焦潮玩 珠宝等新消费 支持T+0交易 不占QDII额度 [10] - 消费ETF(159928)场外联接A类000248 C类012857 [9]

市场表现 - A股8月13日高开高走 沪指突破3674.4点创2021年12月以来新高 创业板涨幅超2.8% [1] - 2024年10月8日"924行情"沪指单日高开10.13%报收3674.4点 创当时历史高点 [3] 政策驱动因素 - 2024年9月24日央行/金融监管总局/证监会联合推出重磅政策组合 10月8日国新办发布会明确将引导长期资金入市 [3] 机构观点 - 浙商证券认为"924行情"确立市场长周期底部 2025年4月7日后A股进入史上第5轮牛市 当前为首次"系统性慢牛" 上证目标已超越3674点 [3] - 华西证券指出居民资产配置向权益类倾斜 增量资金将驱动"慢牛" 下半年有望冲击2024年高点 [3]

市场观点 - 浙商证券认为A股已进入"系统性慢牛"阶段 宏观层面风险偏好提升和无风险利率下行推动市场走强 中国崛起和中国优势形成"慢牛"格局 上证指数中长期目标有望突破2024年10月8日的3674高点 [1] - 中信建投指出券商板块下半年投资机遇凸显 主要基于良好的半年度业绩预告 资本市场改革深化 流动性宽松及市场指数中枢上移预期 [1] 券商行业表现 - 截至8月1日 27家上市券商公布半年度业绩预告 其中24家实现盈利(23家预增 1家扭亏) [1] - 经纪及两融业务受政策利好推动 市场成交高增 两融维持高位 [1] - 投行业务方面 再融资规模实现高增 IPO整体有所恢复 [1] 证券ETF情况 - 证券ETF(512880)规模达36215亿 在21只同类产品中排名第一 [2] - 跟踪证券公司指数(399975) 该指数覆盖证券经纪 投资银行 资产管理等核心业务板块的上市公司 [1]

市场表现 - A股三大指数集体走高 沪指突破3674 4点前期高点 刷新2021年12月13日以来盘中新高 年内涨幅超9% 沪指报3677 22点 上涨0 35% 深圳成指报11459 2点 上涨0 93% 创业板指报2457 04点 上涨1 99% [2] - 盘面上 船舶制造 电子化学品 航空航天 通讯设备 有色金属等板块涨幅居前 医疗器械 港口航运 煤炭 能源金属等板块跌幅居前 [2] - A股融资融券余额重回2万亿元 截至8月12日为20345 33亿元 较前一交易日增加83 35亿元 [2] 行情驱动因素 - 居民增量资金入市成为本轮"慢牛"行情重要驱动 行情上行趋势与市场空间明确 [2] - 2024年"924"行情启动 确立市场长周期底部 2025年4月7日后市场走强 走出A股史上第5轮牛市 目前处于历史上第一次"系统性'慢'牛"中 上证中长期目标大概率已不再局限于挑战3674高点附近 [3] - 支撑市场上涨的三个核心逻辑未变：政策底线思维 新动能亮点涌现 增量资金入市 短期休整有利于行情中长期发展 新一轮行情随时可能启动 [3] 资金流向 - 增量资金最初为广泛普遍的机构资金净流入 主动权益类产品发行回暖 私募产品备案规模6月超300亿元 同比增加125% 险资继续增配权益 [3] - 7月以来个人投资者资金流入加速 行情热度升温 "反内卷"叙事逻辑加强 保守型资金可能被动调仓 [4] 企业基本面 - 半年报有望确认上市公司整体自由现金流改善逻辑 强化重估A股逻辑 市场站上扭亏阻力位 盈利效应积累后场外增量资金持续流入 [3] - A股8月可能走出先抑后扬 创下新高的可能性较大 [3]

券商板块表现 - 券商板块早盘突然发力，国盛金控连续两日涨停，长城证券直线封板，中银证券涨超8%，中信证券、国泰海通等权重股短线拉升 [1] - 港股中资券商集体飙升，国联民生、中州证券、申万宏源等表现突出 [1] - 上证指数受券商板块带动明显回暖，板块健康轮动，个股活跃，维持多头排列的个股数量超过2500只 [2] 市场驱动因素 - T0客户数量增加、规模加大，部分券商算力已明显不足 [1][2] - 客户保证金规模稳步增长，融资余额持续增长，截至昨日已超过2.02万亿元 [1][2] - 市场成交金额基本维持在1.5万亿元以上，多个交易日达1.7万亿元以上水平 [2] 行业增长逻辑 - 政策引导中长期资金入市，结构调整面临拐点，险资、理财、公募的权益类占比有望触底回升 [1][5] - 增量资金接力入市，打开券商经纪、两融、资管、投行等业务的增长空间 [1][5] - 低利率及资产荒下，权益市场吸引力增强，权益配置空间逐渐打开，券商业绩弹性有望放大 [5] 市场环境与预期 - 中美相互延长90天关税，市场不确定性下降，投资者风险偏好拉高 [3] - A股被多家券商定义为"牛市"，美元降息周期开启强化这一预期 [4] - 历史上五次存款搬家现象中，当前由利率下行和政策引导推动，资金流向以金融产品为主 [5] 行业基本面改善 - 资产质量持续改善，城投、地产风险缓释降低金融机构"非标"风险，券商表内减值规模及占比下降 [5] - 行业降本增效，2024年起营收恢复增长、管理费用趋稳，员工人数出现十年来首次负增长 [6] - 数字化转型、集约化管控推动券商行业步入ROE持续上行周期 [6]

记者丨易妍君 李益文 编辑丨张星 叶映橙 金珊 视频 丨 柳润瑛 今天，亚太股市集体高开，沪指、日经指数再创新高！ 东吴证券首席策略分析师陈刚指出，在流动性驱动下，大盘上行趋势稳固。相较2015年，随着 资本市场定位提升，政策积极引导、制度不断完善的背景下，预计市场运行将不会出现大幅波 动，慢牛趋势有望逐步形成；随着国内无风险利率系统性下行，海外美元流动性外溢，增量流 动性将持续入市。 华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰近日在研究报告中表示，无须质疑本轮行情的 上行趋势与市场空间。而居民增量资金入市将成为本轮"慢牛"行情的重要驱动，看好下半年A 股冲击2024年高点。 国金证券分析师宋雪涛同样认为，本轮行情由散户情绪升温与外资回流主导，险资提供长期支 撑。在本轮牛市行情中，国家队托市力度减弱，公募机构行为谨慎，保险资金持续入市，情绪 层面的增量资金则来自散户与外资。（ 详见 ） 沪指创新高 A股方面，三大指数集体高开。 其中， 沪指持续走强，盘中越过3674.4点，突破2024年10月8 日的高点，为2021年12月17日以来的新高 。截至10:00左右，沪指达3677点。 开盘半小时，沪深两市成交额 ...

MACD金叉信号与股票涨势 - MACD金叉信号形成，部分股票呈现良好涨势 [1]

太平洋证券则表示，A股轻舟将过万重山，目前看中长期的上涨趋势并未打破。最近的政策倾向不断透 露出未来财政支出的方向正逐步转向居民端发力，这是未来经济恢复潜力的基础。 联博基金副总经理、投资总监朱良近日也发表观点认为，目前A股市场整体估值仍有吸引力。"我们认 为中国股市结构改革正在收效，中国资本市场的长期可投资性正逐步提升。通过治理结构改革、上市公 司的市值管理方案，我们可以看到上市公司的股票回购与红利派发都在不断提升。整个基本面情况而 言，我们看到收益整体也是呈现比较正面的上修。" 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 8月13日，沪指持续走强，盘中越过3674.4点，突破2024年10月8日的高点，为2021年12月17日以来的新 高。截至9：56，沪指达3675.3点 华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰近日在研究报告中表示，无须质疑本轮行情的上行趋势 与市场空间。而居民增量资金入市将成为本轮"慢牛"行情的重要驱动，看好下半年A股冲击2024年高 点。 国金证券分析师宋雪涛同样认为，本轮行情由散户情绪升温与外资回流主导，险资提供长期支撑。在本 轮牛市行情中，国家队 ...

我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 2025年8月13日 | ● 国内金融市场 ● | | | 股指期货 · o | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 3665.92 | 0.50% | 上证当月连续 | 2809.80 | 0.62% | | 深证成指 11351.63 | | 0.53% | 沪深当月连续 | 4144.40 | 0.52% | | 创业板指 | 2409.40 | 1.24% | 恒生期货指数 | 32128.53 | 0.20% | 1. 炬芯科技(688049):持续打造低功耗AI算力平台 逐步拓展至 音频之外的更多场景应用 宏观消息汇总 1. 中美发布联合声明:双方再次暂停实施24%的关税90天 保留 剩余10%的关税 2. 中央结算公司:简化境外央行类机构开户材料 3. 财政部、税务总局就《中华人民共和国增值税法实施条例 (征求意见稿)》公开征求意见 二、行业最新动态 1. 杭州拟发布具身智能机器人产业发展条例 机器人供应链 ...