核心观点 - 报告覆盖房地产、基础化工、汽车、电新、互联网传媒、食品饮料社服教育等多个行业及公司，核心观点围绕政策驱动、产品价格改善、业务拓展及竞争影响展开，多数公司获“增持”或“买入”评级 [2][3][4][5][6][8] 行业研究 房地产 - 7月15日习近平总书记考察上海城市更新项目，强调党中央高度重视城市工作；7月30日政治局会议强调“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策…稳定房地产市场…” [2] - 城市更新提速，存量提质增效，高能级城市有望逐步实现“止跌回稳” [2] - 住房和物业纳入大宗消费，龙头品牌溢价和品质溢价优势将进一步促进经营业绩的企稳回升 [2] - 推荐中国金茂、华润置地、招商积余、华润万象生活等 [2] 公司研究 藏格矿业（000408.SZ） - 受益于氯化钾、碳酸锂及铜矿价格上涨，公司主业产品盈利能力及巨龙铜业投资收益显著增长，2026H1业绩大幅提升 [3] - 上调公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为80.60/94.21/111.13亿元 [3] - 维持公司“增持”评级 [3] 希迪智驾（3881.HK） - 1H26公司自动驾驶业务稳步推进，毛利率表现好于预期 [4] - 公司以自动驾驶业务为核心基盘，已明确从轮式运输向多形态作业机器人延伸+海外市场扩张的定位 [4] - 鉴于自动驾驶业务稳步推进、作业机器人+海外市场的收入贡献占比有望陆续抬升，上调盈利预测，维持“买入”评级 [4] 盛弘股份（300693.SZ） - 26H1营收同比+29.16%至17.59亿元，归母净利润同比+44.11%至2.28亿元 [5] - 公司储能业务海外进展顺利，同时AIDC产品有望充分受益于行业快速增长 [5] - 预计公司26-28年实现归母净利润6.27/8.25/10.55亿元，对应PE分别为22/17/13倍 [5] - 看好公司AIDC业务进一步打开业绩成长空间，维持“买入”评级 [5] 腾讯音乐（TME.N） - 受竞争影响会员、广告业务增长边际放缓，演出、艺人周边等非会员业务收入贡献增量 [6] - 考虑行业竞争带来的负面影响仍存，小幅下修26-28年经调整归母净利润预测至99/110/119亿元（较上次预测-5.1%/-4.3%/-3.5%） [6] - 维持“增持”评级 [6] 行动教育（605098.SH） - 收入利润双高增，AI赋能+百校扩张驱动增长 [8]