金融统计数据 - 7月末社会融资规模存量达431 26万亿元 同比增长9 0% [1] - 广义货币M2余额329 94万亿元 同比增长8 8% [1] - 人民币贷款余额268 51万亿元 同比增长6 9% [1][2] 实体经济支持 - 对实体经济发放的人民币贷款余额264 79万亿元 同比增长6 8% [1] - 普惠小微贷款余额35 05万亿元 同比增长11 8% [2] - 制造业中长期贷款余额14 79万亿元 同比增长8 5% [2] 货币金融环境 - M1余额111 06万亿元 同比增长5 6% [1] - M1-M2剪刀差收窄 反映资金活化程度提升 [1] - 金融政策推动信贷总量平稳增长 结构持续优化 [1]

智能网联新能源汽车监管政策 - 市场监管总局与工信部联合发布征求意见稿，要求企业加强智能网联新能源汽车缺陷调查与召回管理，需在车辆App、车载系统及用户手册中显著显示驾驶辅助系统的安全提示和使用说明 [2] - 企业需开发安全优先的驾驶员监测功能，在驾驶员脱手、睡眠等情况下采取语音警告、方向盘震动、限速、靠边停车等措施，并禁止主动关闭监测功能 [2] - 强化生产一致性监管，要求企业完整填报组合驾驶辅助系统、储能装置等关键信息，未经备案不得开展OTA升级活动，禁止通过OTA隐瞒缺陷 [3] - 企业需真实宣传驾驶自动化等级和系统能力，禁止暗示具备自动驾驶功能或夸大驾驶性能，防止误导消费者 [3] - 企业需及时报告组合驾驶辅助系统使用期间发生的安全事件和碰撞事故 [4] 企业动态 国内公司 - 腾讯控股第二季度营收1845亿元（同比增长15%），净利润556.3亿元（同比增长17%），经营利润（Non-IFRS）692.5亿元（同比增长18%），受益于AI驱动 [6] - 深度求索(DeepSeek)下一代大模型DeepSeek-R2在8月内无发布计划，此前市场传闻不实 [6] - 中国平安、中国人寿、中国人保已停发月保费收入数据，转向更注重价值指标 [6] - 东风日产7月销量52,655台（同比增长19.4%），日产品牌销量51,005台（同比增长27.5%） [7] - 宁德时代2025年中期分红方案为每10股派10.07元，实际派发44.11亿元，股权登记日为8月19日 [8] - 恒大物业清盘人聘请瑞银及中信证券寻找买家，恒大已变现20亿港元非核心资产（占2022年总资产不足1%） [8] 国外企业 - 马斯克指控苹果应用商店偏袒OpenAI，苹果否认并强调公平原则 [6][7] - 软银计划发行1000亿日元次级债券（期限35年，附5年赎回权）推动AI发展，资金用于赎回明年到期的混合债券 [7] - 特斯拉奥斯汀Robotaxi服务将于9月向公众开放，此前已在6月启动小范围运营 [7] 行业数据与趋势 - 7月M2同比增长8.8%（环比上涨0.5个百分点），M1同比增长5.6%（环比上涨1个百分点），M1-M2剪刀差收窄至3.2个百分点，显示资金活化程度提升 [9] - 8月1-10日全国乘用车零售45.2万辆（同比下降4%，环比增长6%），新能源车零售26.2万辆（同比增长6%，环比增长6%），渗透率达57.9% [9] - IEA将2025年全球石油供应增长预测从210万桶/日上调至250万桶/日，需求增长预测从70.4万桶/日下调至68.5万桶/日 [9] 政策与金融 - 财政部表示1%贴息比例可带动100元贷款资金用于消费或服务业供给 [8] - 金融监管总局将个人消费贷款贴息政策执行情况纳入日常监管 [8] - 商务部对欧盟两家金融机构采取反制措施，禁止境内组织与其交易 [9]

金融数据 - 2025年上半年社会融资规模增量累计22.83万亿元，同比多增4.74万亿元 [1] - 上半年人民币贷款增加12.92万亿元，人民币存款增加17.94万亿元 [1] - 6月M1-M2剪刀差为3.7个百分点，较5月缩小1.9个百分点 [1] - 信贷增速与社融增速上行，存款派生效应及化债政策改善企业资金情况 [1] - M2同比增速提升部分源于季末理财资金回流，但弱于季节性，反映银行负债端资金稳定性 [1] - 历史数据显示剪刀差收敛与沪深300指数走势存在正相关性（2019-2021年） [1] 金融支持措施 - 央行推出5000亿元服务消费与养老再贷款，定向支持住宿餐饮、文旅体娱、教育养老等领域 [3] - 设立科技创新债券风险分担工具，截至6月末支持27家机构发行超150亿元科创债券 [3] - 增加科技创新再贷款、支农支小再贷款额度各3000亿元，合并使用证券保险等工具额度8000亿元 [3] - 下调再贷款利率0.25个百分点，截至5月末科技创新技改贷款签约达1.74万亿元 [3] - 7月印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项举措强化消费金融支持 [3] - 结构性宽松或成下阶段政策主线，降息等总量政策保持观望 [3] 低估值宽基ETF - 创业板ETF广发(159952)跟踪创业板指数，PE-TTM为32.89，位于近十年21.79%分位点 [4] - 7月15日早盘该基金涨超2%，成交额突破亿元 [4] - 恒生科技ETF龙头(513380)PE-TTM仅19.62倍，处于近1年5.26%分位 [4][5] - 7月15日早盘该基金涨超2%，成交额突破1.5亿元，连续4日净流入累计超1.5亿元 [5]

市场指数 - 上证指数为3380.8214，沪深300为3907.1992，深证成指为10186.4478[1] 社融情况 - 2025年4月社融增量1.16万亿元，略低于预期1.26万亿元，存量增速8.7%，较3月升0.3PCTS[7] - 4月社融增量同比多增1.22万亿元，但排除低基数和财政靠前发力因素后不强，较过去5年同月均值低2512亿元[8] - 4月政府债融资同比多增1.07万亿元，占社融增量同比多增额度87.7%，新增人民币贷款同比多减2465亿元，仅为近5年同月均值11%[8] 货币增速 - 2025年4月M2增速8.0%，较上月升1.0PCTS，M1增速1.5%，较上月降0.1PCTS，M1 - M2剪刀差下行[15] - M2同比增速提升因去年同期低基数和今年4月非银金融企业存款同比多增1.9万亿元[15] - M1同比增速下降可能源于单位活期存款中去除企业存款部分，或与政府部门化债减少活期存款有关[16]