百融云 20251127 摘要 百融云获官方及国际投行认可，摩根士丹利将其列入 2025 上半年中国 AI 60 榜单，是金融领域唯一上榜公司，彰显其在 AI 应用领域的领先地 位和市场潜力。 2025 年上半年，百融云毛利率高达 73%，净利润率 12%，经营性现金 流达 1.51 亿元，现金储备 37.29 亿元，财务状况稳健，客户留存率高 达 98%，客户满意度 97%，显示出强大的盈利能力和客户忠诚度。 百融云研发人员占比 57%，人均效能超 200 万元，内部 AI 工具使用率 达 80%，对外平台"百工"检索速度小于 50 毫秒，准确率超 98%，并 开发出高精尖语音机器人和数字人，技术实力雄厚。 百融云专注于 AI Agent 开发，核心产品集中在 L3/L4 层，如专属大模 型和智能体工厂平台，通过企业级智能体开发平台"CyberStar"搭建各 种 Agent，提供高效精准服务，致力于通过硅基员工赋能碳基员工。 百融云拥有专属大模型、多年数据积累、广泛的客户基础（超 8,000 家 机构）和标准化 API 能力等多重护城河，采用 Result as a Service (RAS)模式，提升客 ...

| 月份:2025-10 | | 加权胜率:37.09% | | | | | | 加权超额收益:-2.77% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | 股票评级 买入时间 | | 统计截至日 | 持有天数 | 区间超额 | 评价权重 | 调整后贡献 | | 688195.SH | 腾景科技 | 3 | 2025-10-09 2025-10-14 | | 4 | -12.36% | 7.95% | -0.98% | | 20 THE FULL STORE CONSULERS. | -------- | | 19.12/81/905 INR.D DENAS I DOMESTICS INSULESSO | | | Di The States a | EXPERIENTIS SEC | 12 12-52-5.959 | | 股票代码 | 股票名称 | 股票评级 买入时间 | | 统计截至日 | 持有天数 | 区间超额 | 评价权重 | 调整后贡献 | | 688195.SH | 腾景科技 | 3 | 2025-0 ...

人工智能在文旅场景的应用 - 近地载人飞行器具备垂直起降能力，可用于空中游览喀斯特地貌 [1] - 无人驾驶航空器可搭载两名乘客进行低空观光，项目已在百色乐业县、河池凤山县等地落地 [2] - 无人驾驶观光接驳车可在固定区域精准接驳，并能识别交通信号和避让行人 [2] - 智能导览机器人具有13国语言无缝切换及语音交互功能，为不同国籍游客提供个性化服务 [2] - 机器人乐队搭载AI作曲系统，能自动编排舞步并通过摄像头捕捉观众情绪以切换演奏曲风 [2] - 外骨骼机器人及双下肢髋关节助力设备可有效保护膝关节并缓解登山带来的肌肉疲劳，已在百色市古龙通灵大峡谷、南宁青秀山等景区投入使用 [3] - 全自动泡茶机器人可精准控制茶叶用量、水温、注水量与冲泡时间，仅需三分钟泡好一杯茶 [3] - “三姐伴游”采用“1个大脑+N个分身”架构，衍生出景区讲解、入境助手、博物馆讲解等专业分身，并应用于AI眼镜、伴游勋章等智能终端 [4] 沉浸式体验与数字内容创新 - VR技术可对数字藏品进行高精度复原与活化，并能让游客瞬间步入百色起义的历史场景 [3] - “VR大空间”沉浸体验项目支持多位游客协同互动，为剧本游、红色研学、文化探险提供新玩法 [3] - AIGC短剧共创平台“剧小白”为创作者提供从创意辅助到内容生成的一站式智能解决方案，并实现技术出海 [3] - “AI报纸拍照机”可在几秒钟内生成游客在百色起义纪念碑、靖西鹅泉等景点的照片，使其成为报纸“主角” [4] - 展馆墙体外观的百色浩坤湖、桂林漓江山水画卷均由AI技术生成 [2] 智慧旅游平台建设与用户覆盖 - “一键游广西”全域智慧旅游综合服务大平台用户已突破3800万人，覆盖广西95%以上的旅游景区和高端酒店 [4] - 平台与百色联合开发“一键游广西·百色频道”和“智慧会务服务系统”，方便游客查阅资讯、预订门票酒店及定制旅游线路 [4] 行业活动与产业融合 - 广西文化旅游嘉年华活动“人工智能+文旅”装备展汇聚46家区内外人工智能领军企业，集中展示全国前沿文旅装备和广西文旅创新应用场景 [1] - 装备展以“智汇广西·创享文旅——AI赋能文旅新生态”为主题，展示智能机器人泡咖啡、全景VR等技术 [1]

格隆汇新股 北京冲出一家AI应用IPO，估值23亿，招商局押注 原创 阅读全文 ...

市场表现 - 11月21日，创业板人工智能指数跳空大跌近5%，主要受光模块等算力硬件剧烈回调影响，新易盛跌超8%，天孚通信跌超7%，中际旭创跌逾5% [1] - AI应用方向逆市活跃，易点天下20CM涨停，万兴科技、中文在线、蓝色光标等涨超2% [1] - 光模块含量超54%的创业板人工智能ETF（159363）场内收跌4.83%，单日成交9.2亿元，但资金进场大举抢筹，全天净申购1.76亿份 [1] - 从单周复盘看，创业板人工智能指数先扬后抑累计下跌1.18%，较10月末高点回调超12% [3] 算力硬件与光模块行业前景 - 英伟达超预期财报印证了全球算力高景气度，短期波动或不改算力高景气趋势 [3] - 在全球算力需求持续高企的背景下，光模块行业出现"量价齐增"的现象，一改以往量增价跌的态势 [3] - 数量方面，市场测算明年全球800G光模块有望达4000万只，1.6T光模块有望超过700万只 [3] - 价格方面，1.6T光模块上市时价格约为1200美元，现零售价格已超过2000美元，800G及以下速率的光模块降价速度减缓，部分产品价格企稳回升 [3] - A股光模块龙头公司深度绑定全球产业链，并凭借技术优势与亮眼业绩，有望引领算力硬件板块开启新一轮反攻行情 [4] AI应用领域前景 - 阿里巴巴"千问APP"的推出指向AI应用"生态化"的下一阶段，AI产业正从"工具创新"迈向"生态整合" [4] - 谷歌的新一代多模态AI模型等海外事件印证多模态AI商业化落地加速，有望强化板块产业趋势确定性 [4] - 2025年以来，AI产业链内部经历了从海外算力-国产算力-存力与电力的行情轮动，AI应用作为下游涨幅有限，仍具备较高配置性价比，产业拐点催化下或将迎来补涨行情 [4] 相关投资产品概况 - 全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量超54% [5] - 该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，旨在高效捕捉AI主题行情 [5]

AI应用端概念午后拉升，易点天下、视觉中国双双涨停，天龙集团、万兴科技、福石控股、元隆雅图 等冲高。 ...

公司股价表现 - AI应用股Palantir在11月14日盘前交易中下跌超过5% [2] - 该股票在前一交易日（11月13日）收盘时下跌6.5% [2]

公司基本信息 - 新成立公司名称为安徽九如孝亲健康管理有限公司，法定代表人为汪艳丽 [1] - 公司注册资本为500万元人民币 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖健康咨询、技术服务、人工智能、智能设备销售、医疗器械销售及租赁、家政服务等多个领域 [1] 业务范围与行业定位 - 公司业务核心聚焦于健康管理服务，包括健康咨询服务、远程健康管理服务、中医养生保健服务等非医疗性健康服务 [1] - 业务深度融合人工智能技术，涉及人工智能行业应用系统集成服务、人工智能通用应用系统以及人工智能硬件销售 [1] - 公司布局智能硬件生态，涵盖服务消费机器人、智能机器人、智能家庭消费设备、可穿戴智能设备等产品的销售 [1] - 业务延伸至生活服务领域，包括家政服务、家用电器安装、外卖递送、旅游项目策划咨询等居民日常生活服务 [1] - 公司涉足医疗器械销售与租赁，覆盖第一类和第二类医疗器械及医疗设备 [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对各细分板块给出了具体的推荐和关注公司列表 [1][2] - 核心观点认为锂电材料价格持续上涨 同时电网招标旺盛 储能景气度延续 AI与机器人等新兴领域亦存在投资机会 [1][2][3] 锂电材料与电动车板块 - 锂电材料价格持续上涨 截至11月7日国产六氟磷酸锂报价均价为12.15万元/吨 环比上涨13.02% [1][32] - 天赐材料分别与中创新航和国轩高科签署长期供应协议 在2026至2028年期间供应预计总量接近160万吨的电解液产品 [1][49] - 电动车板块推荐珠海冠宇、尚太科技、特锐德、欣旺达、豪鹏科技 建议关注深圳新星、富祥药业等多只个股 [1] 电力设备与电网招标 - 煤炭与新能源融合发展 国家能源局发布相关指导意见 [2][54] - 国网第五批输变电设备招标金额达105.59亿元 组合电器、变压器和电力电缆占比超过67% [2] - 电力设备板块推荐东方电气、思源电气、神马电力、国能日新 建议关注正泰电器等公司 [2] 储能市场动态 - 10月国内储能市场共计完成了10GW/29.4GWh储能系统和含设备的EPC总承包招标工作 [2] - 10月储能采招4h系统均价补涨至0.52元/Wh [2] - 储能行业推荐亿纬锂能、阳光电源、欣旺达、宁德时代等公司 建议关注海博思创等 [2] 人工智能与数字化转型 - 科大讯飞发布"星火行业分析师" 将其AI战略核心从通用大模型转向行业纵深 [2][65][66] - 国办首发场景培育实施意见 明确将场景作为技术商业化与产业升级的催化剂 AI成为新场景落地核心驱动力 [2][67] - AI数据中心推荐特锐德、四方股份、伊戈尔 建议关注联德股份等 [2] 人形机器人领域 - 马斯克万亿美元薪酬激励方案在股东大会上通过 计划在弗里蒙特建设年产100万台Optimus的生产线 [3] - 小鹏发布全新一代IRON机器人 并公开展示其内部机械结构 [51] - 人形机器人板块推荐五洲新春、优必选、科达利、兆威机电 建议关注汉威科技等公司 [3] 风电与光伏产业 - 盐城市拟新开发风电35.83GW 其中海上风电项目合计34.64GW 包含深远海风电项目25.6GW+ [3][62] - 华电阳江三山岛六海上风电场用海获批 项目规划装机容量为500兆瓦 [64] - 11月国内组件企业排产较10月下降 预计将不足44.5GW 但可能存在价格反弹后提产的可能 [3][52][53] - 光伏产业链价格方面 硅料价格出现松动 硅片成交价格分化 电池片价格略降 组件价格持平 [37][39][40] 新能源车销量数据 - 2025年10月国内8家新能源主流车企共交付72.86万辆 同比微降1.58% 环比提升8.84% [8] - 1-10月累计交付591.49万辆 同比增长21.38% [8] - 具体车企方面 比亚迪10月交付44.17万辆 零跑交付7.03万辆 小鹏交付4.20万辆 蔚来交付4.04万辆 [11] 产业链价格变动 - 本周动力电池价格环比持平 523方形三元电芯价格0.498元/Wh 方形磷酸铁锂电芯价格0.354元/Wh [24] - 锂盐价格环比下降 电池级碳酸锂价格8.04万元/吨 环比下降0.19% [24] - 正极材料价格环比维稳 磷酸铁锂（动力型）价格3.48万元/吨 环比下降2.79% [28] - 隔膜价格环比上升 7μm湿法基膜价格为0.75元/平米 环比上涨2.74% [32] - 六氟及电解液价格环比上升 电解液（磷酸铁锂用）价格为2.58万元/吨 环比上涨14.44% [32] 前沿技术与国际合作 - 三星SDI、宝马、Solid Power就全固态电池验证达成合作 共同推进演示车辆项目 [50] - 中俄总理会晤深化核能合作 首次将热核聚变等领域合作写入联合公报 G7声明将聚变能纳入核心能源议程 [56] - 美国TAE公司实现中性束注入技术突破 为紧凑型聚变装置商业化奠定基础 [59]

市场指数表现 - 沪指本月累计上涨1.85%，一度站上4000点，创十年新高 [1][2] - 创业板指本月累计下跌1.56%，科创50指数本月累计下跌超5% [1][2] - 北证50指数本月表现较强，累计上涨超3.5% [1][2] - 今日创业板指下跌超2%，沪深两市成交额2.32万亿元，较上一交易日缩量1039亿元 [1][2] 行业板块涨幅 - 医药板块集体上涨，联环药业、三生国健等多股涨停 [1][2] - 影视院线概念股表现活跃，博纳影业涨停 [1][2] - AI应用概念股逆势拉升，荣信文化、福石控股双双20厘米涨停 [1][2] - 白酒概念午后拉升，中锐股份实现2连板 [1][2] - 福建板块再度走强，平潭发展11天8板，福建金森、福龙马2连板 [1][2] 行业板块跌幅 - 算力硬件概念股集体下跌，光模块三巨头大幅调整 [1][2] - 保险、存储芯片、CPO等板块跌幅居前 [1][2]