每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 （一）重要市场新闻 1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.94%，纳指跌0.92%，标普500指数跌0.79%；美国将自8月1日起对 所有日本和韩国产品征收25%关税，在美上市的日本、韩国公司股票走低，日产汽车跌超7%，丰田汽 车跌近4%，韩国SK电信跌超7%；大型科技股多数下跌，特斯拉跌超6%，苹果、谷歌跌超1%。中概股 涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数涨0.59%；哔哩哔哩涨超7%，百度涨近4%，阿里巴巴跌超2%。 点评：内存原厂有意扩大售价涨幅。在厂商产能尚无法完全衔接，且部分厂商产品容量较小、无法满足 客户需求规格的情况下，短期内DDR4仍将供不应求。目前DDR4均优先满足服务器需求，对消费端应 用的供货有限，加上消费端订单规模较小，买方缺乏议价优势，预计第三季消费DDR4价格将季增40% 至45%。长期来看AI高景气有望推动中长期需求向上。国内厂商针对企业级闪存模组&内存模组国产化 均有一定进展，产业链公司望迎来机遇。概念股包括同有科技、朗科科技、兆易创新等。 3、国家发展改革委办公厅等四部门发布关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知，其中提出，因 地制宜、适度超前、 ...

数字资产监管与市场发展 - 香港证监会召开第二次数字资产咨询小组会议，讨论虚拟资产交易服务和托管服务提供者的监管制度及市场参与措施，聚焦ASPIRe路线图中的连接(Access)和产品(Products)支柱[1] - 国金证券香港子公司正筹备申请虚拟资产交易牌照，计划利用其1、2、4、6、9号牌照优势实现业务协同，为境外客户提供完整融资和投资服务[3] 自动驾驶技术标准化 - 中国牵头制定的自动驾驶测试场景国际标准ISO 34505:2025发布，明确测试场景评价流程与试验方法，包括暴露率、复杂度、危险度等指标判定要求[2] 半导体与内存市场动态 - 机构预测Q3一般型DRAM价格环比增长10%-15%，主要因三大原厂产能转向高阶产品及传统旺季备货需求，若纳入HBM则整体涨幅达15%-20%[4] - 摩根大通报告指出HBM供需紧张将持续至2027年，SK海力士与美光凭借技术优势领跑，主权AI需求成为行业增长新动能[6] 债券ETF市场扩容 - 10只科创债ETF首日募集300亿元全部"日光"，债券ETF总规模将突破4000亿元，富国、招商等7家机构产品均完成30亿元发行目标[5] 深空探测与低空经济 - 中国成立首个深空探测领域国际科技组织"国际深空探测学会"，由深空探测实验室等五家单位联合发起，获20位国内院士及31名国外科学家支持[8] - 市场监管总局加强民用无人机标准制定，已发布的国家标准有效降低研制成本，推动产业化和商业化能力提升[10] 资本市场指数更新 - 深交所将于7月21日发布深证专精特新指数(399268)和创业板专精特新指数(399267)，采用自由流通市值加权，每半年调整样本股[11]

DDR4内存价格波动与市场动态 - DDR4价格在过去几个月内持续上涨 主要由于供应不足和主要制造商计划在2025年底前停产DDR4 [1] - 8GB DDR4-3200芯片价格从4月底的1 75美元飙升至5美元以上 涨幅达186% 双包装版本均价从3 57美元涨至8 80美元 涨幅超100% [1] - 台湾南亚科技等小型企业因DDR4产品组合丰富而显著受益 而美光等大型厂商正将产能转向DDR5和HBM技术 [1] DDR4与DDR5的市场过渡 - JEDEC于2020年推出DDR5标准 但AMD Zen 4及以上处理器仅支持DDR5 英特尔最新CPU仍兼容DDR4 [2] - HBM芯片需求激增推动主要厂商将DDR4产线转向HBM生产 加速DDR4市场收缩 [2] - 尽管DDR4逐步被替代 但存量设备仍支撑其市场需求 完全退出市场仍需时间 [2] 价格趋势与厂商行为 - 部分DDR4模块价格近期小幅回落 但整体仍维持高位 买家囤货行为加剧价格波动 [2] - 小型制造商恢复生产可能促使价格逐步回归正常水平 但恢复至涨价前状态需要较长时间 [2]

和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投 资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨 询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保 证和承诺。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 （原标题：个股分化，但上行节奏不变！） 当下市场操作环境较好，私募近乎满仓。上周股票私募仓位指数达 74.62%，处于年内中上游水平，超 半数百亿私募满仓，三成仓位半仓以上。今日盘面多方发力，虽盘中有空方打压，但下午大盘有望在多 方带动下走强，收带下影线 K 线，持股待涨为主。7 月行情做多时间充裕，市场或迎开门红。不过，今 日市场分化大，多数个股回调，固态电池等品种带弱市场。军工若不跌破 10 日均线可持股，创新药、 光刻机/胶、内存芯片表现不错。光伏虽有减产消息，但放天量反弹个股勿追高。7 月可关注中报业绩 向好品种。 个股分化，但上行节奏不变！ 股票名称 "无明确提及的具体股票" 板块名称 "固态电池","稳定币/数字货币","AI算力","军 ...

抽水蓄能 - 中共中央办公厅、国务院办公厅提出发挥水资源综合利用功能，加快推进西南地区水电基地建设，合理布局抽水蓄能电站，实施小水电站绿色改造，推进水风光一体化基地规划建设[1] - 抽水蓄能作为技术最成熟、经济性最优的储能方式，是构建新型电力系统的关键支撑，尤其在新能源大规模接入背景下，其调峰、调频、储能等功能愈发重要[1] - 截至2024年底，我国抽水蓄能累计投产装机容量达5869万千瓦，连续9年居世界首位，2025年预计新增投产约800万千瓦，总装机容量有望达到6600万千瓦[1] - 西南地区凭借丰富的水资源、政策支持、技术创新和清洁能源发展需求，已成为我国水电和抽水蓄能建设的重点区域，未来抽蓄电站建设望提速[1] 算力租赁 - 香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心[2] - RWA（现实世界资产代币化）通过区块链技术将现实中的有形或无形资产转化为链上数字通证，使加密货币持有者能够完成对固定收益产品的投资[2] - 算力租赁具备市场持续成长、收益率清晰透明和市场融资需求明确的三大特征，有望成为RWA产业链的下一个结合点[2] 海工装备 - 上海市海洋局提出到2030年船舶与海工装备产业增加值超450亿元，大型LNG运输船本土化率提升到85%以上，基本建成原创技术策源和绿色智能引领的世界级船舶与海洋工程装备产业体系[3] - 到2035年船舶与海工装备产业增加值超700亿元，建成综合实力领先、国际影响力强的世界级船舶与海工装备产业集群[3] - 我国海洋经济总量突破10万亿元，其中船舶工业、海洋电力等第二产业高速增长领域为深海科技发展奠定了坚实的产业基础[4] 内存 - DDR4内存现货价格持续飙涨，6月23日DDR4 16Gb芯片价格比同样容量的DDR5内存贵一倍，这是DRAM史上首次前一代产品报价比最新规格高超过100%[4] - DDR4现货价格在短短两周内上涨约五成，本季度以来各容量价格暴涨超过两倍[4] - 三星、SK海力士、美光集体退出DDR4市场，6月底停止接单，12月彻底停售DDR4，仅保留汽车和工业客户的小批量供应[5] 铂金 - 6月26日上海黄金交易所铂金价格上涨4.68%，报收326.77元/克，创2014年以来最高水平[5] - 截至6月26日收盘，上海金交所铂金价格今年来上涨46.30%，远超同期黄金价格涨幅[5] - 2025年全球铂金首饰需求预计将增长15%左右，黄金价格上涨将带来铂金的替代性需求，中国市场有望成为此轮铂金需求的主力[6] 环保 - 中办、国办提出完善流域防洪工程体系，健全由水库、河道及堤防、蓄滞洪区等组成的流域防洪工程体系[6] - 推进防洪水库建设，提升已建水库防洪能力，强化库容管理，定期开展水库水闸安全鉴定，及时除险加固[6] - 加快推进蓄滞洪区建设，完善功能布局，加强空间管控和产业引导，依法加强蓄滞洪区管理，严控人口迁入，引导区内人口有序外迁[6] 宏观、行业新闻 - 国家领导人出席亚洲基础设施投资银行第十届理事会年会开幕式并致辞[7] - 两部门提出未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台阶[9] - 商务部介绍对欧盟稀土出口审批情况，已批准一定数量的合规申请[9]

韩国社会文化特征 - 韩国人极度注重外在形象 30%的19-29岁年轻女性有过整形经验 社会身份由相貌、衣着、车辆等外在元素构成[2] - 豪车消费现象显著 首尔街头奔驰迈巴赫、宝马7系、保时捷等高端车型普遍且多进行二次改装[4] - 面子文化成为社交硬通货 与美国随意文化形成鲜明对比[5] 消费行为与生活习惯 - 泡面消费全球第一 人均年消费75包 兼具饮食偏好与时间效率需求[7] - 烟草消费突出 在发达国家中吸烟率居前 存在公共场所随意吸烟现象[8] - 酒精消费旺盛 聚餐文化允许情绪宣泄 但非社交场合严格保持安静[9] 人口结构与心理健康 - 生育率创全球新低 2023年达0.72 一人家庭占比显著达800万户/5000万总人口[10] - 劳动力缺口依赖外劳 中国朝鲜族(34.1万)与越南籍(12.3万)为主要来源[10] - 自杀率高居全球第12位 2021年WHO数据显示每10万人21.6例[11] 经济与文化影响力 - 越南经济渗透显著 三星越南贡献该国15%GDP 韩国为越最大外资来源国(10,000个项目)[14][15] - 文化输出形成地缘影响 韩流在蒙古年轻群体中盛行 催生专门韩国潮流街区[15] - 半导体领域优势突出 内存芯片产能位居世界首位[15] 民族心理特征 - 集体主义与等级制度森严 条状集体主义表现为群体内部紧密而对外排斥[22] - 文化自卑与自大并存 对中美等强国存在矛盾心理 存在文化挪用现象[24] - 消费领域慕强心理 对中国泡泡玛特等优质外来品牌展现追捧行为[26] 地缘经济格局 - 人均GDP达3.4万美元 已超越日本水平[14] - 跨国婚姻规模可观 越韩联姻达7000例/年[15] - 大国平衡战略敏感 处中美俄日地缘博弈中心形成深层不安全感[17]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 IC市场的未来——模拟和微型市场似乎已触底 IC分为模拟IC、微型IC、逻辑IC和存储器IC。 来源：内容 编译自 eetimesjp 。 2025年6月3日，世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布了2025年和2026年半导体市场预测。此 前，在2024年11月发布的预测中，WSTS预测2025年的市场增长率将比上一年高出11.2%。此次发布 的预测保持不变。从截至2025年4月的半导体市场情况来看，迄今为止的出货量同比增长了19.3%， 因此维持预测不变可以说是比较保守的看法。对于接下来的2026年，预测同比增长8.5%，但笔者认 为也有可能出现负增长。结合目前的情况，我想展望一下未来。 分立器件受电动汽车放缓冲击，能否复苏？ 预计2025年分立器件市场将同比下降2.6%。此前的预测是增长5.8%，但已向下修正。从2025年1月 至4月的实际结果来看，分立器件市场同比下降6.9%，预计此后将有所回升。虽然与去年同期相比的 负增长持续到了4月，但负增长率呈下降趋势，因此这一预测并非不合理。最大的担忧在于，占据该 领域绝大部分的功率晶体管市场的低迷持续时间比预期 ...

DRAM市场格局变化 - SK海力士在2023年第一季度以36%的市场份额（97.2亿美元销售额）超越三星电子（33.7%），成为全球DRAM市场第一，美光以24.3%位列第三 [1] - 与2022年第一季度相比，三星电子市场份额从43.9%降至33.7%，SK海力士从31.1%升至36%，差距从超10个百分点逆转为反超2.3个百分点 [2] - 市场研究机构Counterpoint Research同样确认SK海力士36%对三星34%的领先优势 [1] HBM技术竞争驱动因素 - SK海力士凭借HBM3E高价值产品（占出货比例上升）及NVIDIA第五代HBM3E独家供应地位实现反超，并已提前提供第六代HBM4样品 [2] - 三星电子因HBM3E产品NVIDIA认证延迟一年以上且无法直接销往中国，导致HBM3E出货量下降 [2] - 三星正调整战略：削减HBM2E旧型号产能，重点开发HBM4（第六代），重新设计10纳米级1c DRAM以提升良率，预计下半年量产 [3] 市场动态与未来展望 - 2023年Q1全球DRAM市场总销售额环比下降5.5%至270.1亿美元，主因DRAM合约价下跌及HBM出货减少，但TrendForce预测Q2将恢复增长 [3] - Q2增长动力来自PC/智能手机厂商配合美国关税宽限期完成库存调整并增产，带动DRAM供应商出货量显著提升 [4]

傅里叶的猫 . 芯片EDA大厂资深工程师，半导体AI行业解读及研报分享 这篇文章来看下Morgan Stanley 的一份研报，在报告中，提到由于美国的出口管制，中国的HBM技术差 距正在缩小，长鑫存储的目标是在 2027 年生产 HBM3/3E。在这份研报中，大摩还给出了长鑫存储 （CXMT）产能和生产计划。 正文 MS认为，中国目前在HBM3 技术发展上落后全球领先者 3-4 年，这一差距应能通过中国在 AI 芯片生产 规模上的能力得到弥补。与此同时，DRAM 技术取得显著进步，且中国在hybrid bonding封装时代已占 据强势地位。基于长鑫存储（CXMT）进入 1z nm 时代的 DDR5 生产情况，其与市场领先者的 DRAM 技术差距也从 5 年缩短至 3 年。 游戏 GPU 可能取代 HBM，这是填补 AI 推理领域差距的新替代方案。根据MS的渠道调查，在美国实 施新出口限制之前，配备 HBM3 的 H20 GPU 一直是中国市场最受追捧的加速器。我们认为，英伟达新 推出的降级替代产品可能会采用 96GB GDDR7，且不含 CoWoS 和 HBM。如果我们假设今年出货量为 100 万台，这意 ...

以下文章来源于远川科技评论 ，作者徐珊珊/李墨天 远川科技评论 . 刻画这个时代（的前沿科技） 来源丨远川汽车评论（ID：yuanchuanqiche） 作者丨徐珊珊、李墨天 编辑丨何律衡 图源丨Midjourney 2024年，国内降价车型多达227款，是2023年1.5倍，2022年的2.3倍。 新能源爱好者买到了便宜的新能源汽车，旧能源拥护者买到了便宜的旧能源汽车；车企一边声嘶力竭地 呼吁"从卷价格到卷价值"，一边给供应商发邮件要求降价。 在"内卷"的语境下，"价格战"从一个商业现象变成了一个时代情绪的宣泄通道。但至少在汽车行业，惨烈 的价格战在当下愈演愈烈，更多是产业发展的必然结果。 内卷是一个社会问题，价格战是一个市场行为。汽车价格战的开始和结束，很难用"内卷"两个字完全概 括。 和平戛然而止 制造业几乎所有价格战的出现，都源于市场集中度的变化。 原因在于，三家公司的规模和体量都大到一定程度，想赢不容易，想输更难。因此，发动价格战的成本 越来越高，回报率反而越来越少。 一个公司的内卷可能是管理问题，但一个产业的内卷一定是市场问题。因为内卷的前提是有足够高的预 期回报——价格战的出现，几乎都伴随着市场 ...