公开资料显示，博裕投资创立于2011年，是一家深耕中国市场、布局全球的另类资产管理公司，投资组 合超过200家企业，构建了涵盖私募股权、公开市场、基础设施及创业投资的多元化投资管理平台。 10月30日，星巴克公布了2025财年四季报和全财年的业绩报告。财报显示，星巴克中国2025财年第四季 度收入达到8.316亿美元，同比增长6%，实现了营收连续四个季度增长；2025全财年收入达到31.05亿美 元，同比增长5%。 据介绍，双方新成立的合资企业将继续以上海为总部，管理并运营目前遍布中国市场的8000家星巴克门 店。秉持共同的发展愿景，双方将致力于未来将星巴克在中国的门店规模逐步拓展至2万家。 截至2025财年末，星巴克中国门店数达8011家，共进入1091个县级市场。其中，2025财年第四季度新开 门店83家，新进入47个县级市场，2025财年全年新开门店415家。 星巴克中国业务的买家最终敲定。11月4日，星巴克咖啡公司宣布与中国另类资产管理公司博裕投资达 成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。 博裕投资合伙人黄宇铮表示："26年来，星巴克在中国成功塑造了标杆性的高端品牌形象， ...

同时，双方在进博会期间，携手呈现多场"巡礼原产地"风味品鉴会。来自世界各地的参展嘉宾，不仅品 尝到圆润柔和的星巴克单一产地云南咖啡，更通过生动的人文故事，深入了解星巴克深耕云南十余年， 在咖啡原产地持续助力咖农种出好咖啡，过上好生活的长期承诺。 今年7月份，星巴克与东航联合会员计划上线后，覆盖"会员绑定、消费积分、乘坐航班"飞行全链路的 专属体验备受青睐，已成功吸引近50万名顾客绑定联合会员。10月份，标志着"咖啡+航旅"创新举措 的"云南咖啡主题航班"顺利完成首航。 自2024年6月份星享俱乐部全面升级以来，星巴克始终秉持从顾客需求出发，持续打造充满价值感的"星 式生活"，截至2025财年末，星享俱乐部活跃会员数突破2550万，再创历史新高。 本届进博会上，双方宣布，从2026年第二季度起，东航的头等舱及商务舱旅客，将能在万米高空享用专 属的星巴克咖啡，将高品质的星巴克体验带到云端。此外，双方将对联合会员权益进行全面升级，引入 积分赠送等多项全新权益，让会员在享受星巴克咖啡与搭乘东航航班出行的每一刻，都能收获更多惊喜 与回报。 星巴克和东航还共同宣布，将聚焦中国云南，持续发掘当地丰富的非物质文化遗产，探索其 ...

作者：晨欣 2025年11月4日一大早，星巴克官宣与博裕投资达成战略合作，一起合资星巴克在中国市场的零售业务。截至2025财年末，星巴克中国有8011家门店，双 方愿景是将这个数字变成20000家。 截止2025年9月，星巴克在中国本土最强劲对手瑞幸咖啡，总门店数超过27000家，且有望年底冲刺30000家。 可以说，从主要玩家的野心目标看，中国咖啡市场的盘子还非常大。 根据协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，授权新成立的合资企业。 基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。 01. 博裕资本是什么来头？ 过去一年，能和星巴克中国携手的名单表更迭，不时引发热议。 而官宣里，最终抱得美人归的博裕投资，是一家被定义为"另类资产管理公司"的企业。所谓"另类资产"，是相对传统资产（如股票、债券、现金及现金等 价物）而言，泛指不在传统公开市场频繁交易、流动性较低、结构更复杂、估值方法特殊的资产类型。比如，私募股权、私募债权、基础设施、不动产、 自然资源与大宗商品、对冲基金和创业投资/风险投资等。 沸沸扬扬传闻一年的靴子 ...

11月5日，第八届中国国际进口博览会在国家会展中心（上海）拉开帷幕。从2018年首次搭建起全 球首个以进口为主题的国家级展会平台，到首次设立"展商变投资商"专区、创新推出数字进博平台，助 力全球企业精准对接中国市场，进博会始终秉持开放共赢的理念，不断突破创新，持续为全球展商与观 众带来惊喜。 本届进博会展览规模再创新高，展区设置与内容呈现更加丰富多元，新产品、新技术、新服务密集 登场，助力中国大市场成为全球创新的试验场、利润场、应用场。 首设最不发达国家专区，新面孔越来越多 让中国之需与世界之盼同频共振，中国大市场的开放，有力度更有温度。 为扩大对最不发达国家的单边开放，中国拿出了实实在在的诚意：本届进博会首次为最不发达国家 产品打造专区，来自最不发达国家的企业达163家，同比增长23.5%；不仅扩容非洲产品专区，支持非 洲建交国用足用好相关关税政策，还提供部分免费展位和展品留购税收优惠，为来自最不发达国家的展 商提供全方位支持。 本届进博会首次多议题举办全球南方分论坛，虹桥论坛也将首次围绕"增强全球南方经济韧 性"和"全球南方农业可持续发展"展开研讨，发布《世界开放报告2025》和最新世界开放指数，关注开 ...

5、港村楼市回暖，前9个月内地人购房总额就接近1000个小目标，5月之后反映香港楼价趋势的中原地 产CLL指数微涨5cm。所以近期的港村地产股也都涨得不错，我也高抛低吸了一个，算是弥补了内房股 的损失。今天坏消息是行情不太行，好消息是整个亚太股市都不太行，韩国、日本、澳洲等等都在跌， 幅度比我们还大些。 核心原因是由于美联储放鹰，美元指数走强，已经连涨4天。 2、美国10月ISM制造业PMI为48.7，不及预期，且为8个月最低，利好12月降息，高盛等外资行维持12 月降息的预期。 3、传饿了么将更名为"淘宝闪购"，网上工作服都放出来了，你还别说挺好看的，修身款很像F1赛服， 我都有点想搞一件。已经很久没人关注美团和阿里的外卖血战了，据说在补贴下降的情况下，美团的市 占率又逐渐恢复，但看看股价又不太像，如果真恢复的话股价应该迅速反弹才对。 4、AI投资大赛落幕，规则是每个模型有1万美元初始资金，在真实市场上无人工干预随便玩。最终阿 里千问和DeepSeek位居冠亚军，也是唯二能赚钱的模型，剩下的GPT、Gemini、Sonnet、Grok等都是亏 货。可能是因为近期美股也是震荡市，而不是单边上涨，所以国货大模型 ...

财政部设立债务管理司 点击图片▲立即订阅 11月4日消息，财政部网站"机构设置"一栏最新信息显示，财政部债务管理司已成立。债务管理司设六个处：综合处、中央债务处、地方债务一 处、地方债务二处、发行兑付处、监测管理处。 根据财政部官网的介绍，债务管理司主要职责为拟订并执行政府国内债务管理制度和政策。拟订中央和地方政府债务管理制度和办法。编制国债 和地方政府债余额限额计划。承担政府内债发行、兑付等有关管理工作。承担政府外债管理工作，拟订基本管理制度。加强政府债务监测监管， 防范化解隐性债务风险。（界面新闻） ｜点评｜ 此前财政部预算司下设政府债务管理处，债务监管职能则分散在多个司局。此次财政部提级新设债务管理司，或有强化并统一债务管 理工作之意。就全球而言，我国债务占GDP比重不算大，但地方债占比较高。尤其是过去数十年的土地财政模式下，地方政府依托城投平台等 渠道积累了规模较大的隐性债务。 经济高增长时期，此类发展模式的弊端被掩盖。近年经济转向高质量发展，地方隐性债的风险也逐渐显化。若地方债压力持续，势必传导至企 业端，影响产业链资金周转，阻碍经济良性循环，抑制市场活力。在此背景下，推动地方化债，预计仍将是债务管 ...

星巴克 虽然卖了股权，但仍 继续拥有品牌和知识产权，并以此向新公司收取长期授权费用。 根据星巴克披露，这笔交易带来的总价值超过 130 亿美元，分为三部分：其一，向博裕出让控股权获得的现金收益；其二，星巴克在合资企业中 保留的 40% 股权价值；其三，未来十年甚至更久由合资企业持续支付的品牌授权费与知识产权使用费。 这意味着星巴克虽然让出了控制权，却依旧能获得长期稳定的 "租金式"收入。 实际上， 星巴克的资产不仅仅是门店，更重要的是品牌、长期租约体系和授权收益模式。 11 月 4 日早晨 6 点 08 分， 星巴克 中国在官方公众号上 宣布，将其在中国零售业务的控股权出售给博裕 投资 。双方将成立一家合资企业，博 裕持有至多 60% 的股权，星巴克保留 40% 。 简单来说，就是星巴克把中国区的业务打包成一个公司，以前是独家经营，现在拉上 博裕投资合伙。 值得注意的是，星巴克（SBUX）美股总市值约920.4亿美元（截至11月4日日5点，股价80.96美元）。而这笔 交易以约 40 亿美元的企业估值达 成，不计现金与债务。 进入中国 26 年后，这家美国品牌终于选择让出控制权，拥抱一个熟悉而又陌生的中国合伙 ...

NO.1 星巴克中国易主，在中国门店将拓展至20000家 ｜2025年11月5日星期三｜ 11月4日，2025—2026年黑龙江冬季冰雪旅游百日行动新闻发布会在哈尔滨召开，相关负责人在会上介 绍了今冬哈尔滨的冰雪游玩亮点。哈尔滨将打造三个面积超百万平方米的冰雪旅游旗舰景区。哈尔滨冰 雪大世界园区面积由100万平方米扩大到120万平方米，总用冰雪量达40万立方米，将融入更多的科技元 素、童话IP、多国建筑、城市地标、娱乐项目等新玩法、新体验。太阳岛雪博会规划150万平方米广阔 空间，总用雪量12万立方米，建设艺术雪雕260余处，连同熊猫戏雪、企鹅巡游、虎啸雪原等场景，形 成人与自然和谐共生的冰雪奇观。松花江冰雪嘉年华总面积145万平方米，开发雪地漂移、雪地卡丁 车、气垫船、雪地摩托等冰雪娱乐项目60余个，打造万人狂欢的江上冰雪乐园。 点评：哈尔滨打造三大超百万平方米冰雪旗舰景区，是冰雪经济从"流量"向"留量"转化的关键布局。冰 雪大世界的科技与IP融合、太阳岛的生态奇观、松花江的动感体验，精准契合了万亿冰雪市场的多元需 求。这种以场景创新延续"尔滨"热度的举措，既巩固了核心吸引力，更推动冰雪旅游向全产业链延伸， ...

作为本次合作的重要一方，博裕自2011年创立以来，始终深耕中国市场并布局全球，现已构建起涵盖私 募股权、公开市场、基础设施及创业投资的多元化资产管理平台。其投资组合覆盖超过200家企业，重 点布局消费零售、科技创新、医疗健康及新能源等领域。 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对《证券日报》记者表示，作为在消费、零售领域具备深厚积 累的专业投资机构，博裕已先后投资北京SKP、蜜雪冰城等多个知名项目。此次收购星巴克中国业务， 有望与公司现有消费板块形成协同效应，提升其在消费领域的整体竞争力与产业整合能力。 本报记者 梁傲男 备受关注的"星巴克中国股权变动"一事终于尘埃落定。11月4日，星巴克咖啡公司宣布与另类资产管理 公司博裕投资（以下简称"博裕"）达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的 零售业务。 根据协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识 产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价 值，博裕将获得其相应权益。 星巴克预计，其中国零售业务的总价值将超过130亿美元，总价值由三部分构成：向 ...

星巴克的品牌力长期掩盖了产品问题。 文 丨 徐煜萌 董慧 编辑 丨 黄帧昕 编辑 丨 黄俊杰 今年 1 月，上海漕河泾星巴克中国总部，星巴克全球 CEO 布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）跟着同事走 进会议室。桌上放着员工从本地买来的各家咖啡、茶饮。杯子边上有英文写的简单说明，还有提前搜 罗的联名商品。 尼科尔拿起一杯 Manner 咖啡，啜了一口，问了几个产品问题，又把其他品牌的产品全部喝了一遍。 星巴克中国团队已经不是第一次带美国同事品尝竞争的滋味， 这是理解中国市场最直接的办法。 不 过初次到访的尼科尔早已体会过中国市场的难。2017 年，他担任全球 CEO 的塔可钟（Taco Bell）进 入上海市场，这个全球有 8000 家门店的大品牌，到今天在中国只开出 28 间店。 去年 10 月，尼科尔在接手星巴克后的第一个营收会上宣布考虑在中国寻找 "战略合作伙伴"——出售 部分股份的委婉说法。一年之后，谈判有了结果。 不是退出中国，而是宣布了激进扩张计划 11 月 4 日上午， 星巴克宣布和博裕投资达成交易 。星巴克中国内地业务将成立合资公司，估价约 40 亿美元（不计现金与债务）。星巴克保留 4 ...