核心观点 - 北交所开市四周年已发展成为服务创新型中小企业和“专精特新”企业的主阵地，上市企业282家，总市值9008.35亿元，其中专精特新“小巨人”企业占比高达90.07%[2] - 随着北证50ETF等指数化产品的推进，北交所正经历从流动性改善到投资生态重构的转变，2025年上半年公募配置规模达98.92亿元，创历史新高[2] - 当前投资策略建议关注北证50成分股中的绩优股及科技成长次新股，尤其聚焦新质生产力相关产业链，如信息技术、化工新材料、高端装备等[3] 北交所开市四周年的市场概况 - 截至2025年11月14日，北交所上市企业累计282家，总市值9008.35亿元，平均市值31.94亿元，显著低于创业板（126.11亿元）和科创板（175.43亿元）[2][22] - 企业市值分布集中，20-40亿市值企业数量最多，达125家，占比44.33%[13] - 2025年初至今新上市企业20家，近期发行审核节奏有所提高[2][24] - 排队企业质量较高，2024年归母净利润均值达9900.89万元，其中净利润超5000万的企业有157家，占比92.90%[28] “专精特新”与产业链布局 - 北交所是“专精特新”企业聚集地，相关企业共254家，占比90.07%，其中国家级专精特新“小巨人”152家，占比53.90%[2][33] - 拥有单项冠军企业59家，占比20.92%，其中国家级单项冠军12家，占比4.26%[2][33] - 企业按产业链划分为5大方向、21条产业链，新质生产力相关产业链包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天等[2][37][44] 市场流动性与机构参与度 - 经历三轮行情后，北交所流动性显著改善，当前换手率整体高于科创板并略高于创业板水平[2][42][47] - 2025年11月10日至14日，北证A股日均成交额213.80亿元，日均换手率4.52%[60] - 机构参与度提升，2025年上半年参与北交所投资的公募机构增至39家，重仓配置规模98.92亿元，配置占比0.17%，均创新高[2][45][46] - 北证50指数基金规模达122.80亿元，跟踪产品数量62只，指数化投资趋势明显[2][49] 当前市场表现与估值分析 - 截至2025年11月14日当周，北证50指数报1514.20点，周跌幅0.56%，市盈率（TTM）为71.80X；北证专精特新指数报2500.55点，周跌幅1.24%，市盈率（TTM）为80.59X[3][62] - 北证A股整体市盈率（TTM）为48.61X，与创业板估值差缩窄至5.77X，与科创板估值差扩大至-24.18X[54][55] - 分行业看，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业的市盈率（TTM，剔负）分别为42.32X、89.36X、47.71X、56.69X、38.99X[3][74] 新股上市与IPO审核动态 - 2024年1月1日至2025年11月14日，北交所共有43家企业新上市，发行市盈率均值13.76X，首日涨幅均值267.42%[88][92] - 2025年上市的20家企业首日涨幅均值达324.61%，其中丹娜生物和中诚咨询首日涨幅分别为497.08%和170.08%[88][95] - 近期IPO审核动态：农大科技、通宝光电2家企业过会；爱得科技、通领科技、兢强科技3家企业待上会；16家企业更新状态至“已问询”[3][118] 新三板市场现状 - 新三板挂牌企业数量先增后减，截至2025年10月底为6055家，总市值23918.50亿元，市盈率16.91倍[100][103] - 市场流动性及融资能力待改善，2025年10月月成交额均值55.78亿元；2025年初至11月14日定增募资总额39.70亿元[108][113] - 挂牌企业行业分布广泛，软件服务、机械、硬件设备、化工、企业服务等领域企业数量占比均超过5%[114][115]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市星智园科技有限公司 [1] - 公司法定代表人为伍海燕 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营范围涵盖玩具、动漫及游艺用品销售 [1] - 业务包括日用玻璃制品、工艺美术品及礼仪用品销售 [1] - 涉及箱包、日用品、电子产品、服装服饰、体育用品及器材、珠宝首饰、木制玩具等零售业务 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 公司经营货物进出口业务 [1]

天眼查App显示，近日，茂名市电白区香如逸科技有限公司成立，法定代表人为刘艳艳，注册资本33.3 万人民币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广； 专业设计服务；平面设计；数字内容制作服务（不含出版发行）；会议及展览服务；工艺美术品及收藏 品批发（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；工艺美术品及礼仪用 品制造（象牙及其制品除外）；传统香料制品经营；珠宝首饰零售；化妆品零售；日用化学产品销售； 软木制品销售；软木制品制造；食品销售（仅销售预包装食品）；农副产品销售；中草药收购；中草药 种植；林业产品销售；非食用林产品初加工；销售代理；货物进出口；进出口代理；贸易经纪；离岸贸 易经营；互联网销售（除销售需要许可的商品）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；教育咨 询服务（不含涉许可审批的教育培训活动）；非物质文化遗产保护；广告设计、代理；市场营销策划； 艺（美）术品、收藏品鉴定评估服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）许可项目：互联网直播技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动， 具体经营 ...

公司基本信息 - 新成立公司为广州和润汽车用品有限公司 [1] - 公司法定代表人为董林 [1] - 公司注册资本为3万人民币 [1] 公司经营范围 - 业务涵盖汽车零配件批发与零售 [1] - 涉及新能源汽车相关销售，包括新能源原动设备、新能源汽车电附件及充电桩 [1] - 提供充电控制设备租赁和机动车充电销售服务 [1] - 业务包括工程和技术研发、试验发展及各类技术服务 [1] - 经营范围扩展至电子产品、皮革制品、金属制品及汽车装饰用品销售 [1] - 提供网络技术服务、计算机系统服务及互联网销售（除需要许可的商品） [1]

天眼查App显示，近日，苏州原力谷咖啡有限公司成立，法定代表人为雷玉良，注册资本50万人民币， 经营范围为一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）；食用农产品批发；食用农产品零售；农副产品 销售；豆及薯类销售；谷物销售；茶具销售；日用陶瓷制品销售；家居用品销售；日用品销售；工艺美 术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；餐饮管理；市场营销策划；技术服务、技术开发、技术咨 询、技术交流、技术转让、技术推广；信息技术咨询服务；电热食品加工设备销售；家用电器销售；日 用家电零售；企业管理咨询；网络设备销售；网络技术服务；数据处理和存储支持服务；互联网设备销 售；货物进出口；技术进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 活动）。 ...

公司基本信息 - 公司名称为成都朝弦驭昕科技有限公司，法定代表人为赵欣雨 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 主营业务为技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 业务范围包括食品销售及食品互联网销售，但仅限于预包装食品 [1] - 业务涉及汽车零配件零售与批发、机动车修理和维护、汽车装饰用品销售以及汽车零部件研发 [1] - 业务还包括日用品批发 [1]

天眼查App显示，近日，安徽商企科技实业有限公司成立，法定代表人为边雪虎，注册资本2000万人民 币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；新材料 技术推广服务；资源再生利用技术研发；轻质建筑材料销售；人工智能应用软件开发；区块链技术相关 软件和服务；电子元器件制造；煤炭及制品销售；煤炭洗选；煤制活性炭及其他煤炭加工；以自有资金 从事投资活动；煤制品制造；自有资金投资的资产管理服务；企业管理；企业管理咨询；物业管理；供 应链管理服务；工程管理服务；城乡市容管理；资产评估；广告设计、代理；广告发布；数字广告发 布；数字广告制作；工业工程设计服务；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；知识产 权服务（专利代理服务除外）；人工智能双创服务平台；市政设施管理；体育场地设施工程施工；体育 场地设施经营（不含高危险性体育运动）；市场调查（不含涉外调查）；集贸市场管理服务；商业综合 体管理服务；停车场服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目： 道路货物运输（不含危险货物）；道路货物运输（网络货运）；建设工程施工；人防工程设计；建设工 程设计； ...

天眼查App显示，近日，秦皇岛满辉科技有限公司成立，法定代表人为付金龙，注册资本200万人民 币，经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;企业管 理咨询;热力生产和供应;纸制造;纸和纸板容器制造;纸制品制造;纸制品销售;机械设备销售;塑料制品销售 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，宜宾启君科技有限公司成立，法定代表人为周启军，注册资本100万人民币， 经营范围为一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；组织文化艺 术交流活动；工艺美术品及礼仪用品制造（象牙及其制品除外）；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及 其制品除外）；教学用模型及教具制造；教学用模型及教具销售；机械电气设备制造；机械电气设备销 售；产业用纺织制成品制造；合成材料销售；颜料销售；五金产品零售；电子产品销售；建筑材料销 售；建筑装饰材料销售；密封用填料销售；电工器材销售；办公用品销售；橡胶制品销售；园林绿化工 程施工；租赁服务（不含许可类租赁服务）；数字创意产品展览展示服务；会议及展览服务；专业设计 服务；文艺创作；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；货物进出口；技术进出口；人力资源服 务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营 活动）许可项目：道路危险货物运输；互联网信息服务；建设工程设计。（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（涉及国家规定 实施准入特 ...

公司基本信息 - 公司名称为江苏青之野再生能源科技有限公司，法定代表人为陈秀峰 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 核心业务聚焦于技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广 [1] - 业务涵盖新能源原动设备销售、再生资源回收、资源再生利用技术研发、再生资源销售 [1] - 经营范围包括固体废物治理、有色金属合金销售、金属制品销售、机械设备销售与研发 [1] - 业务延伸至光伏设备及元器件销售、半导体器件专用设备销售、电子专用材料销售 [1] - 公司亦涉及商务代理、信息咨询、财务咨询、市场调查等多种服务 [1] - 经营许可项目包括食品销售，一般项目包括食品销售（仅销售预包装食品） [1]