公司美国工厂改造情况 - 公司美国印第安纳州工厂于今年已完成升级改造，转变为综合提取工厂 [1] - 改造后的工厂仍保留提取大麻二酚的能力 [1]

事件：公司发布2025 年三季报，盈利显著提升。公司2025 年前三季度实现营收50.5 亿元，同比减少 3.4%；实现归母净利润3.0 亿元，同比增长385.3%。 单第三季度来看，公司实现营业总收入13.90 亿元，同比减少19.9%；实现归母净利润0.89 亿元，同比 增长338.7%。公司前三季度植提/棉籽业务毛利率分别达20.86%/7.20%，同比分别增长4.91/8.05pcts，盈 利水平显著提升。 植提业务多品类开花，棉籽业务扭亏为盈。前三季度公司植物提取类业务实现收入24.99 亿元，同比增 长7.35%，毛利率20.86%，同比提高4.91pcts。公司充分发挥植提行业龙头优势，加速开拓市场，多个 产品销量创同期历史新高，其中辣椒红色素销量同比增长36%，辣椒精销量同比增长87%，食品级叶黄 素销量同比增长了22%。公司前三季度棉籽类业务实现收入23.53 亿元，同比下降10.54%，毛利率 7.20%，同比提高8.05pcts。棉籽相关产品行情持续回暖，公司棉籽业务大幅扭亏。 盈利能力提升，毛利率持续改善。公司Q3 实现毛利率约16%，同比大幅增长10.6pcts。分业务看，Q3 公司 ...

公司经营与产能状况 - 莱茵生物植物提取产能充足 [1] - 公司目前备有一定的莽草酸存货 [1] - 公司可随时响应市场需求 [1]

公司核心公告与战略举措 - 莱茵生物于12月9日晚间发布公告，宣布筹划控制权变更及资产收购事项，股票自12月10日起停牌 [1] - 此次资本运作由管理超34亿美元基金的德福资本主导，采用“控制权受让+优质资产注入”的模式 [1] - 德福资本通过其广州德福营养投资平台受让控制权，收购事宜99.926%的出资额源自其核心运营主体 [2] 公司技术实力与市场地位 - 公司深耕植物提取领域25年，手握300余项标准化植物成分提取技术 [1] - 公司搭建了“国家热带水果加工技术研发分中心”、“博士后科研工作站”等多个国家级研发平台 [1] - 公司罗汉果甜苷全球市场份额稳定在20%-25%，甜叶菊提取物销量跻身全球前三 [1] - 在合成生物领域，公司与江南大学合作完成罗汉果甜苷V全合成技术路径，成为全球首家掌握该技术的企业 [1] - 公司甜菊糖苷RM2产品已获得美国FDA GRAS认证 [1] 交易对手方与标的资产 - 主导方德福资本是医疗健康与消费领域的资深投资机构，曾获“中国并购投资机构五强”等荣誉 [2] - 德福资本投资版图覆盖赛生药业、美丽田园、百利天恒、熙华检测等多家优质企业 [2] - 拟收购标的为北京金康普食品科技有限公司，是食品预混料领域的标杆龙头企业，深耕行业21年 [2] - 金康普拥有3个现代化生产基地及万吨级产能，是全球营养改善联盟（GAIN）的合格供应商，也是该联盟预混料供应商中唯一的中国企业 [2] - 金康普长期服务于婴幼儿食品、配方奶粉等领域的知名品牌 [2] 战略协同与业务前景 - 双方业务协同将构建“上游原料供给+下游终端落地”的产业闭环 [2] - 莱茵生物的天然原料可直供金康普生产体系，保障终端产品原料品质 [2] - 金康普的优质客户资源与国际渠道能为莱茵生物的高附加值产品开辟增量市场 [2] - 此次合作将大幅提升产品附加值，未来可与德福资本此前布局的医疗服务、创新药企业形成联动，构建从药品到食品的全场景健康生态 [2] - 公司上海健康产品研发中心与湖南农业大学的战略合作，将与金康普的终端应用能力深度融合，推动天然提取物在食品饮料、保健品领域的创新应用 [3] - 随着消费升级下“天然健康”需求持续升温，此次合作有望让莱茵生物在全球天然健康产品市场进一步扩大领先优势 [3]

公司产能与库存状况 - 公司植物提取产能充足，目前处于非满产状态 [2] - 公司备有一定数量的莽草酸存货 [2] - 公司可随时响应市场需求，客户无需排队预约 [2]

公司控制权变更 - 公司控股股东、实际控制人秦本军正在筹划公司控制权变更事宜，拟通过协议转让部分股份并放弃部分股份表决权的方式实现[1][2] - 相关各方已签署《控制权变更意向协议》，具体交易方案尚需进一步论证和磋商，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更[5] - 公司股票自12月10日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日[6] 重大资产重组 - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买北京金康普食品科技有限公司至少80%的股权[1][5] - 本次交易初步确定的交易对方为德福金康普控股有限合伙企业和厦门德福金普投资合伙企业（有限合伙），二者合计持有北京金康普80%股权[7] - 交易完成后，北京金康普将成为公司的控股子公司，纳入合并财务报表范围[5] 募集配套资金 - 公司拟向广州德福营养发行股份募集配套资金[1][5] 交易协同效应 - 交易旨在发挥业务上下游协同效应，公司将提升在食品饮料、保健品领域的配方研发能力与核心竞争力，并更精准覆盖终端消费品牌[9] - 北京金康普可依托公司获得天然原料供应保障和全球市场营销体系的协同赋能，实现双方优势资源互补[9] - 北京金康普母公司金康普集团服务于婴幼儿食品、配方奶粉、膳食补充剂、功能性食品及医药大健康行业，与众多知名乳品企业有广泛合作[7] 公司及股东背景 - 公司是全球植物提取行业的领军企业，也是国内植物提取行业的第一家上市公司，产品包括罗汉果提取物、甜叶菊提取物、茶叶提取物等[12] - 截至2024年第三季度末，实控人秦本军持有公司2.71亿股，持股比例为36.59%，期末参考市值为21.52亿元[10][11] - 2024年12月4日，公司公告实控人秦本军因操纵证券市场被证监会罚没276.37万元，并被采取5年证券市场禁入措施，随后秦本军辞去公司董事长、总经理等职务[11] 市场数据 - 截至12月9日收盘，公司股价报8.7元/股，总市值为64.52亿元[13]

公司控制权变更与重大资产重组 - 莱茵生物控股股东、实际控制人秦本军正在筹划公司控制权变更事宜 计划通过协议转让部分股份并放弃部分股份表决权来实现 可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更[2][4] - 公司已与相关方签署《控制权变更意向协议》 具体交易方案尚需进一步论证和磋商 公司股票自12月10日起停牌 预计不超过10个交易日[7][9] - 截至2024年第三季度末 实控人秦本军持有莱茵生物2.71亿股 持股比例为36.59% 期末参考市值为21.52亿元[15][16] 重大资产收购与配套融资 - 莱茵生物拟以发行股份及支付现金方式购买北京金康普食品科技有限公司至少80%的股权 交易完成后 北京金康普将成为莱茵生物的控股子公司[2][7] - 本次交易初步确定的交易对方为德福金康普控股有限合伙企业和厦门德福金普投资合伙企业（有限合伙） 二者合计持有北京金康普80%股权[12] - 公司拟向广州德福营养发行股份募集配套资金[2][7] 收购标的与协同效应 - 北京金康普的母公司金康普集团成立于2004年 服务于婴幼儿食品、配方奶粉、膳食补充剂、功能性食品及医药大健康行业 与众多知名乳品企业有广泛合作[11] - 莱茵生物表示 本次交易将北京金康普纳入上市公司体系 双方将充分发挥业务上下游的协同效应 上市公司在食品饮料、保健品领域的配方研发能力与核心竞争力将得到提升 北京金康普可依托上市公司获得天然原料供应保障和全球市场营销体系协同赋能[14] 公司背景与近期事件 - 莱茵生物是一家专业从事天然健康产品研发、生产及销售的民营企业 是全球植物提取行业的领军企业 也是国内植物提取行业的第一家上市公司 产品包含罗汉果提取物、甜叶菊提取物、茶叶提取物等[17] - 2024年12月4日 公司实控人秦本军因操纵证券市场被证监会罚没276.37万元 并被采取5年证券市场禁入措施 随后秦本军辞去公司董事长、总经理等职务[16] - 截至12月9日收盘 莱茵生物股价报8.7元/股 总市值为64.52亿元[18]

12月以来49家机构合计进行222次"买入型"（包括买入、增持、推荐、强烈推荐、强烈买入）评级，合计覆盖185股。 12月9日晚间，莱茵生物（002166）发布公告，公司拟以发行股份及支付现金方式购买北京金康普食品科技有限公司至少80%股权，同时向广州德福营养 发行股份募集配套资金。本次交易完成后，北京金康普将成为公司的控股子公司，本次交易不构成重大资产重组及重组上市。 另外，公司收到控股股东、实际控制人秦本军先生的通知，秦本军先生正在筹划公司控制权变更事宜，拟向广州德福营养投资合伙企业（有限合伙）协议 转让其持有的部分公司股份并放弃其持有的部分公司股份表决权。目前相关各方已就该事项签署了《控制权变更意向协议》，具体交易方案、协议条款等 尚需进一步论证和磋商，届时将以各方签订的正式交易协议为准，上述事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。本次权益变动尚需履行协议转 让相关程序。 公司股票自2025年12月10日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日，控制权变更、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项目前处于筹划 阶段，尚存在重大不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 根据公告，本次交易将北京金 ...

事故概述与处罚 - 2025年8月21日发生一般生产安全责任事故 造成1人死亡 3人重伤 4人轻伤 初步核算财产损失200多万元 [2] - 事故直接原因为当班操作工未按规程操作 导致设备内乙醇蒸汽闪爆 [2] - 桂林市临桂区应急管理局对公司做出罚款60万元的行政处罚 并建议对多名管理人员追责 [1][2][3] 事故影响与应对措施 - 涉事干燥车间正加速更新重建 预计2026年初重新投入使用 公司拥有其他干燥车间可确保生产经营连续性 重建不会对产能利用率及订单交付造成重大影响 [1] - 公司已聘请外部专家进行安全风险评估并制定整改措施 将强化全员安全教育培训和制度执行监督 [4] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度营业收入12.72亿元 同比增长8.73% 但归属于上市公司股东净利润7039.53万元 同比减少30.73% [4] - 第三季度营业收入4.35亿元 同比下降2.09% 归属于上市公司股东净利润3228.53万元 同比下降12.10% 扣非后净利润2775.93万元 同比下降29.12% [5] - 毛利率下滑受关税和新建产能折旧影响 但第三季度已环比改善 四季度传统旺季新工厂产能将接近满负荷 预计毛利率进一步改善 [5] 经营现金流与业务进展 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额3.46亿元 同比增长142.73% 主要得益于支付原料款减少和销售回款增加 [6] - 核心天然甜味剂业务稳定增长 合成生物甜菊糖苷RM2成功获批FDA GRAS认证 国内认证进入公示后续阶段 有望带动明年产能加速释放 [6] - 公司持续在全球宠物健康市场和动物饲料添加剂细分领域推进市场拓展 [6]

产业综合组：电子分销与叉车行业 - 商络电子2025年前三季度营业收入61.9亿元，同比增长32.8%，归母净利润1.41亿元，同比增长164.3% [2] - 润欣科技前三季度营业收入21.47亿元，同比增长11.67%，归母净利润4607.74万元，同比增长24.09% [2] - 太龙股份前三季度营业收入20.58亿元，同比增长5.8%，归母净利润3835.91万元，同比增长9.84% [2] - 电子分销公司业绩普遍较快增长，表明电子产业复苏已从AI带动转向行业全面性复苏 [2] - 安徽合力前三季度营业总收入149.34亿元，同比上涨10.94%，归母净利润11.21亿元，同比下降4.88% [3] - 公司单季度主营收入55.43亿元，同比上升20.05%，单季度归母净利润3.25亿元，同比下降5.56%，净利润增速低于收入主要因研发投入较去年同期增长3亿元 [3] - 叉车行业在电动化、出口和智能化推动下保持较快增长，行业龙头公司PE估值低于20倍 [3] 先进制造组：锂电池材料与电子浆料 - 璞泰来第三季度营业收入37.42亿元，同比增长6.66%，归母净利润6.45亿元，同比增长69.30% [6] - 利润高增原因包括下游动力与储能电池需求向好、储能领域隔膜涂覆加工业务突破、PVDF业务实现销量增长 [6] - 公司在建工程高位推进、负债端期限结构调整，显示维持扩张动能的同时增强经营韧性 [6] - 聚和材料第三季度营收42.06亿元，同比增长37.38%，归母净利润5834.72万元，同比下降52.21%，主要受公允价值与投资类损益阶段性影响 [7] - 公司海外市场成绩显著，在白银价格大幅上涨背景下供货稳定性远超同行，产品市场份额稳步提升，综合占比接近35%，部分优势产品超过40% [7] - 公司进入半导体领域，资金储备充足，有意进行市场融资以解决资金问题 [7] 消费组：植物提取与网络游戏 - 晨光生物2025年前三季度营业收入50.47亿元，同比下降3.41%，归母净利润3.04亿元，同比激增385.30% [9] - 植物提取业务收入24.99亿元，同比增长7.35%，毛利率提升4.91个百分点至20.86%，辣椒红色素销量同比增长约36%，辣椒精销量同比增长约87%，花椒提取物销量同比增长超29% [9] - 棉籽类业务收入23.53亿元，同比下降10.54%，但毛利率大幅提升8.05个百分点至7.20%，实现扭亏为盈 [9] - 叶黄素行业供需关系改善，公司三季度已上调叶黄素出货价，环比提升十几个点，上游原材料种植面积收缩，价格有望进入上行通道 [9] - 冰川网络前三季度累计营收18.76亿元，同比下降5.39%，净利润5.02亿元，同比增长207.49% [10] - 第三季度营收6.19亿元，同比下降20.29%，净利润1.66亿元，同比增长244.58%，业绩增长核心原因是优化投放策略导致销售费用大幅下降 [10] - 公司产品储备持续突破，9月有《点兵布阵》获批，10月有《我要当老祖》拿下游戏版号，充足产品储备为后续业绩增长奠定基础 [10]