中国发展网讯记者鲍筱兰报道10月23日至26日，2025世界设计之都大会(WDCC2025)——"上海设计100+"全球竞赛海外展在马来西亚吉隆坡市中心的TRX商 场中庭举办。开幕式上，吉隆坡市长代表——城市规划部主任罗斯里.诺丁、马中友好协会会长马吉德、中国工业设计研究院董事长王霖发表致辞，并与"上 海设计100+"全球设计大使Jimmy Choo等嘉宾共同为展览剪彩，《中马青年设计人才友好交流备忘录》正式签订。 智能家电和消费电子领域，小佩科技带来Ultra版本猫厕所、喂食器和饮水机，小白熊带来全系热销款母婴家电，奔腾、追觅、纯米等分别带来新款个护和 厨房电器。XREAL带来全球首款搭载X Prism混合波导光学系统的消费级AR+AI眼镜，拥有行业最大57°视场角与最高显示质量。 工艺美术和文创潮玩领域，百坦集文创展出生肖之美——虎兔龙蛇系列瓷器套装和摆件，特别是"玉兰兔"系列将温和善良的兔子和芬芳淡雅的上海市花玉兰 花结合，创造和谐共生之美。青年设计师代表黄飞春带来棕小七等城市艺术地标衍生品，米哈游、布鲁可、开天工作室等分别带来原神、新世纪福音战士、 漫威等二次元衍生品。 优秀设计产品琳琅满目，吸引当地 ...

记者丨易佳颖 编辑丨陶力 10月23日，联合利华发布了2025年第三季度业绩报告。财报显示，联合利华2025年前9个月营业额为448 亿欧元，同比下滑3.5%。其五大业务部门全线下滑，前三季度美容与健康、个人护理业务分别跌 1.6%、4.8%。 在消费代际更迭和习惯变迁的当下，联合利华旗下一系列传统品牌，面临的市场挑战尤为显著。承压求 变，卖子、裁员、换帅、拆分等等，联合利华转型动作不断。据媒体统计，近年来，其已出售Kate Somerville、Dollar Shave Club、Suave在内的逾20个非核心美容与个护品牌。 而财报透露，冰淇淋业务分拆预计于2025年第四季度完成。对此，联合利华首席执行官Fernando Fernandez颇有信心地表示："我们预计全年基础运营利润率将有所改善，下半年利润率至少为18.5%(若 剔除冰淇淋业务则至少为19.5%)，较2024年下半年有显著提升。" 值得一提的是，中国市场基础销售额重回增长，呈低个位数增长。联合利华在财报中称，中国市场的增 长源于更专注、更具针对性的市场推广策略，以及产品组合的高端化。但从当前营收来看，中国市场距 离真正回暖仍有一定距离。 中 ...

公司财务业绩 - 2025年前9个月营业额为448亿欧元，同比下滑3.5% [1] - 五大业务部门全线下滑，美容与健康、个人护理业务前三季度分别下跌1.6%和4.8% [1] - 家庭护理业务销售额下滑幅度最大，同比下滑5.3%；冰淇淋业务同比下滑4.2%；美妆与健康业务、食品业务销售额均同比下滑3%左右 [3] - 基础销售额（排除收购、处置、汇率等因素影响）整体实现约3.9%增长 [3] - 公司预计2025年下半年基础运营利润率至少为18.5%（若剔除冰淇淋业务则至少为19.5%），较2024年下半年有显著提升 [1] 业务部门表现与战略调整 - 冰淇淋业务分拆预计于2025年第四季度完成，此前因美国政府停摆而推迟 [1][3] - 美妆与健康板块基础销售额以5.1%的增速领先，个人护理业务增长4.1%，食品业务增长3.4%，家庭护理业务增长3.1%，冰淇淋业务增长3.7% [3] - 公司近年来已出售包括Kate Somerville、Dollar Shave Club、Suave在内的逾20个非核心美容与个护品牌 [1] - 公司正打造面向未来的品牌组合，优先发展美妆、健康和个人护理领域，并聚焦高端市场和电子商务，以美国和印度作为增长核心市场 [4] 区域市场表现 - 亚太及非洲地区基础销售额增长6.8%，成为全球表现最好的市场 [3] - 印尼市场增长12.7% [3] - 中国市场基础销售额重回低个位数增长轨道，与上半年的下滑态势形成鲜明对比 [1][3] - 中国市场的增长源于更专注、更具针对性的市场推广策略、产品组合高端化以及对分销体系和核心品牌（清扬、力士、凡士林）运营模式的调整 [1][3] 中国市场机遇与本土化战略 - 中国是全球最大的护肤品市场，但渗透率只有66%，存在巨大提升空间 [2] - 公司加码本土创新，研发权下放成为本轮本土化的核心特征 [5] - 联合利华在上海设有全球六大研发中心之一，其基础研究、活性物及包装选择很多由中国研发团队主导 [6] - 公司发布“AI for Science”创新平台，认为AI将在三五年左右从根本上改变行业竞争格局 [5] - 中国消费者需求迭代升级快，从关注成分转向更在意功效，并要求有临床验证数据及温和安全 [6] - 为更快响应本地需求，公司对25%的领导层进行轮换，并强调更高的绩效期望、明确的责任和差异化的激励结果 [7]

中国市场回暖？ 由于美国政府停摆，联合利华的冰激凌业务剥离时间推迟，此次财报中，冰激凌业务仍位列其中。 而在今年前三季度，集团所有业务部门营收均出现不同程度的下滑。 10月23日，联合利华发布了2025年第三季度业绩报告。财报显示，联合利华2025年前9个月营业额为448 亿欧元，同比下滑3.5%。其五大业务部门全线下滑，前三季度美容与健康、个人护理业务分别跌 1.6%、4.8%。 在消费代际更迭和习惯变迁的当下，联合利华旗下一系列传统品牌，面临的市场挑战尤为显著。承压求 变，卖子、裁员、换帅、拆分等等，联合利华转型动作不断。据媒体统计，近年来，其已出售Kate Somerville、Dollar Shave Club、Suave在内的逾20个非核心美容与个护品牌。 而财报透露，冰淇淋业务分拆预计于2025年第四季度完成。对此，联合利华首席执行官Fernando Fernandez颇有信心地表示："我们预计全年基础运营利润率将有所改善，下半年利润率至少为18.5%(若 剔除冰淇淋业务则至少为19.5%)，较2024年下半年有显著提升。" 值得一提的是，中国市场基础销售额重回增长，呈低个位数增长。联合利华在财报 ...

主播&直播间 1、柴怼怼公司欠税超8.5万 企查查APP显示，10月20日，温州市道莱玉雕有限公司新增5条欠税公告，欠税金额超8.5万元，欠税税种包括企业所得税、消费税等。 2、李佳琦辟谣一夜之间赔20亿 近日，社交平台上很多网友发帖称，因消费者大规模退款，导致"双十一"赔了20亿。 对此，10月22日，李佳琦在直播中亲自辟谣该传闻，其表示该信息纯属捏造，批评黑粉"十年如一日"使用相同手段进行造谣，并呼吁粉丝对不实帖子进行举 报。 另外，对于"团队成员离职（如旺旺退休）""入职美one获大礼包"等实则为广告引流的帖子，李佳琦也呼吁粉丝不要相信，并多次强调"勿加群、勿点链 接"，谨防诈骗。 行业&平台 1、微信小店收货手机号将默认替换为虚拟号 信息显示，该公司成立于2025年5月，注册资本10万元，柴向前（柴怼怼）持股近100%，并担任法定代表人、经理等。 据报道，今年7月，柴怼怼因蓄意抹黑胖东来售卖的玉石质量，账号被依法依约关闭。近日，柴怼怼等人涉嫌生产、销售伪劣产品一案迎来进展，柴怼怼及 其妻子肖某已被正式逮捕。 此外，指南同步明确：虚拟号默认30天有效，若订单完成15天则提前失效；过期后仅能再查看一次，有 ...

股价表现与控股股东增持 - 公司股价反弹8.49%，报收41.9港元，成交额为4亿港元 [1] - 控股股东Juzi Holding于公告日购入50万股公司股份，增持金额约1930万港元 [1] - 自2025年6月9日以来，控股股东累计购入366.66万股，合计投入约1.78亿港元，增持后持股增至5.85亿股，占公司已发行总股数54.61% [1] 市场情绪与销售前景 - 花旗认为市场对公司双11首日在李佳琦直播间预售表现下滑的反应过度 [1] - 尽管竞争激烈，但未观察到客户对公司产品或品牌有负面反馈 [1] - 花旗预期公司2026财年销售将恢复增长，理由是今年基数较低，且当前估值仍具吸引力 [1] 销售渠道动态 - 李佳琦直播带货的销售趋势作为双11表现的重要指标，其贡献度正急剧下降 [1] - 公司其他KOL及自家直播带货渠道正在成长 [1]

股价表现与控股股东增持 - 公司股价反弹8.49%，报收41.9港元，成交额达4亿港元 [1] - 控股股东Juzi Holding于公告日购入50万股公司股份，增持金额约1930万港元 [1] - 自2025年6月9日以来，控股股东累计购入366.66万股，总投入约1.78亿港元，增持后持股比例增至54.61% [1] 机构观点与销售前景 - 花旗认为市场对公司双11首日在李佳琦直播间预售表现下滑的反应过度 [1] - 尽管竞争激烈，但未观察到客户对公司产品或品牌有负面反馈 [1] - 花旗预期公司2026财年销售将恢复增长，主要基于今年较低的基数，并认为当前估值仍具吸引力 [1] 销售渠道分析 - 李佳琦直播带货的销售趋势作为双11表现的重要指标，其贡献度已因其他KOL及公司自家直播的成长而急剧下降 [1]

事件概述 - 第三方测评机构老爸评测于10月20日发布视频称在多款大牌护肤品中检出禁用成分苏丹红[1] - 苏丹红是一种具有基因毒性及潜在致癌风险的工业染料 已被禁用20年[1] - 该成分疑似来源于产品成分表中的一款红色原料[1] 涉及品牌与产品 - 多个国内外美妆护肤品牌产品被指涉及 包括科颜氏姜叶秋葵紧致修护睡眠面膜 farmacy植萃美肌苹果卸妆膏 且初无花果焕颜卸妆膏 听研琉光恒采胶原次抛精华液 chillmore且悠角鲨烷香氛精华油 后拱辰享水沄眼部精华霜 NARS夜间修护霜 AHC果冻小蓝瓶防晒等[1] - 花西子桃娇鲜颜精华底霜也被指疑似含有苏丹红成分 且在电商平台仍正常售卖[1] 公司回应 - 花西子旗舰店客服回应称产品均通过国家认定的权威机构检测 并已通知相关部门进行调查[1] - 科颜氏官方旗舰店客服回应称所售产品均符合国家相关法律法规[1] - 老爸评测相关技术人员表示大多品牌可能是在不知情的情况下被原料商欺骗 添加了含有苏丹红的植物色素[1]

行业竞争格局 - 功能性护肤市场正经历从技术驱动到品牌营销、渠道争夺与资本运作的全面竞争 [3] - 行业竞争白热化，新品牌“同频”凭借头部主播资源实现声量与销量的快速突破 [4][6] - 市场竞争加剧，战事从实验室研发蔓延至多维度，行业从蓝海迈向红海 [3][12] 巨子生物市场表现 - 公司股价连续11个交易日下跌，于10月17日创出年内新低40.40港元/股，总市值降至433亿港元 [2] - “双11”预售情况不佳是股价下挫的重要原因，直至10月20日股价才止跌上涨1.14%，报收于40.86港元 [2] - 公司自有品牌可复美在李佳琦双11首场直播品牌榜中GMV位列第七，其天猫旗舰店内多款产品销量突破十万大关 [2][7] 锦波生物战略转型 - 公司通过支持新品牌“同频”释放明确信号，从B端医疗器械领域向C端功能性护肤市场战略转型 [2] - 公司为“同频”品牌提供核心技术背书和生产支持，产品使用了公司的多项专利重组胶原蛋白成分 [9] - 公司创始人、董事长杨霞罕见出镜为“同频”宣传，提及公司用十年时间使重组Ⅲ型人源胶原蛋白的活性达到人体胶原蛋白的1.83倍 [11] 新品牌“同频”分析 - 品牌于2024年9月正式推向市场，定位“科技护肤品牌”，主打肌肤问题修护，目前仅有5款核心产品共21个SKU [4][5] - 品牌首次进入李佳琦直播间即在2024双11大促期间实现成交额突破2000万元，登上天猫快消新品牌榜首 [6] - 品牌旗舰店销量前五的SKU中，李佳琦直播间专属规格占据前四席，其中胶原修护次抛精华总销量超20万+ [6] 资本市场动态 - 尽管“同频”大卖，锦波生物股价未能扭转颓势，连续3天下跌，10月20日收盘报261.00元/股，总市值300.32亿元 [3] - 锦波生物近期引入钟睒睒控制的养生堂资本支持，拟向其发行股票募资总额不超过20亿元 [12]

股价表现 - 公司股价今日高开低走，盘中低见40.6港元，创逾1年新低，截至发稿跌2.92%报40.6港元，成交额6.78亿港元 [1] - 公司股价昨日曾重挫逾15% [1] 近期运营与市场反应 - 市场对公司双11首日在李佳琦直播间预售表现下滑反应过度，花旗认为此反应与公司因更严谨的促销策略导致产品价格吸引力不如其他品牌有关 [1] - 公司今年第三季及10月首两周表现相对疲软，原因在于KOL直播较少 [1] - 花旗预期公司下半年营收同比增长16%，其中天猫渠道预计下跌10%、抖音渠道上升25%、京东渠道增长100%、线下渠道增长10% [1] 未来展望与机构观点 - 花旗预测公司2026财年营收将从低基数延续19%的高增长，驱动因素包括无客户负面反馈 [1] - 鉴于今年基数较低，花旗预期公司2026财年销售将恢复增长，估值仍具吸引力 [1] - 花旗维持对公司"买入"评级，但将目标价从69.4港元下调至55.4港元，此目标价基于2026财年20倍市盈率，同时调降了盈利预测 [1] 渠道趋势变化 - 李佳琦直播带货销售趋势是双11表现的重要指标，但其贡献度因其他KOL及公司自家直播带货的成长而急剧下降 [1]