行业表现 - 国防军工行业7月23日大幅回调 在申万一级行业中跌幅居前 相关ETF交投活跃 [1] - 航空航天ETF（159227）当日跌幅1.66% 成交额达1.25亿元 稳居同类第一 [1] - 持仓股国博电子、振华风光、航材股份、航天晨光等逆势上涨 [1] 资金动向 - 军工板块近期吸引大量资金抢筹 航空航天ETF（159227）近一个月净流入超2.95亿元 [1] - 该ETF最新规模达6.33亿元 创上市以来新高 [1] 政策驱动 - 2025年为"十四五"收官年 军队建设规划进入能力集成交付关键期 订单需求有望加速释放 [1] - 2035年基本实现国防和军队现代化 2050年建成世界一流军队的中长期目标提供明确指引 [2] 指数特征 - 国证航天指数军工行业占比达98.2% 集中度高于中证军工和中证国防指数 [1] - 该指数航空航天装备权重占比66.5% 显著高于中证军工（40%）和中证国防（52%） [1] 行业展望 - "十四五"最后一年扰动因素基本消除 下游需求呈现恢复性增长 [2] - 2027年建设目标迫在眉睫 叠加产能结构优化 板块安全边际高且具备长期成长确定性 [2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 国防军工板块回调 航空航天ETF（159227）跌幅1.31% 成交额达8509万元 居同类第一 [1] - 航空航天ETF持仓股国博电子、振华风光、航天晨光、迈信林、光启技术等上涨 [1] - 航空航天ETF近一个月获资金净流入超2.95亿元 最新规模达6.33亿元 实现翻倍增长 稳居同类第一 [1] 行业分析 - 现代战争中空中力量作用凸显 航空装备成为各国军队建设重点 行业技术门槛极高 涉及众多高端技术和复杂工艺 在军工产业链中价值量占比较高 [1] - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 该指数申万一级军工行业占比高达98.2% 为全市场"军工纯度"最高指数 [1] - 国证航天指数成分股中 航空航天装备权重占比达66.5% 显著超越中证军工与中证国防指数 [1] 机构观点 - 短期部分受阅兵催化明显的个股存在上涨压力 但大部分军工标的仍存在上涨动力 [2] - 随着市场对军工行业关注度提升 以及"十五五"规划推进 结合军队换装大周期和军贸新格局 军工行业有望实现基本面和估值双击 [2]

行业表现 - 军工行业午后回调 航空航天ETF（159227）小幅上涨0 35% 成交额达2 02亿元 单日成交额创上市以来新高 最新规模6 14亿元 规模 成交额均居同类第一 [1] - 持仓股长城军工涨停 中船应急涨超10% 钢研高纳涨超6% 建设工业 中兵红箭 国博电子 洪都航空 亚光科技 中航沈飞等跟涨 [1] 行业基本面 - 现代战争中空中力量作用日益凸显 航空装备成为各国军队建设重点 行业技术门槛极高 涉及众多高端技术和复杂工艺 在军工产业链中价值量占比较高 [1] - 当前地缘政治冲突持续升级 世界军费开支持续增长 我国军工企业在无人机 战机 导弹等领域技术优势凸显 成军贸主要增量 航空航天板块是核心受益方向 [1] - 2025年地缘政治冲突不断 我国军贸出口装备在海外冲突中得到实战检验 在军贸领域引领下 我国国防军工企业价值有望得到重估 [1] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 国证航天指数高度集中 申万一级军工行业占比高达98 2% 堪称全市场"军工纯度"最高的指数 [2] - 成分股中航空航天装备权重占比达66 5% 显著超越中证军工与中证国防指数 [2] - 该ETF是投资"战斗机龙头股"的高效工具 亦是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品 [2]

公司股份管理制度总则 - 制度适用于公司董事及高级管理人员所持股份及其变动的管理 [1] - 制定依据包括《公司法》《证券法》及上交所科创板相关规则等7项法律法规 [1] 股份持有与交易限制 - 董事及高管持股范围包括登记名下账户、他人账户及信用账户股份（融资融券除外） [2] - 禁止交易情形包含9类场景：上市首年、离职半年内、立案调查期间等 [2][3] - 年度报告前15日、季度报告前5日等敏感期禁止买卖股票 [3][4] - 短线交易限制：买入后6个月内禁止卖出或反向操作 [4] 股份转让规则 - 任期内及届满后6个月内每年转让不得超过持股总数25%（司法强制等情形除外） [5] - 计算基数以上年末持股为基准，新增无限售股份计入当年基数 [5] - 持股≤1,000股可一次性全部转让 [5] - 离婚分割股份后双方均需遵守25%年度转让比例限制 [6] 股份变动申报流程 - 董事会秘书负责管理持股数据并办理个人信息申报 [7] - 交易前需书面通知董事会秘书核查信息披露情况 [7] - 新任/离任董事及高管需在2交易日内申报个人信息 [8] 股份减持信息披露 - 集中竞价或大宗交易减持需提前15日披露计划，含数量、价格区间等要素 [9] - 减持期间遇高送转等重大事项需同步披露关联性 [10] - 股份被强制执行需在2交易日内披露处置细节 [11] 违规处罚措施 - 短线交易收益由董事会收回并披露计算方法 [12] - 违规减持将面临责令购回、监管谈话等处罚 [13] - 情节严重者可被采取市场禁入措施 [14] 制度执行与附件 - 持股变动需填报申报表，含变动方向、价格等12项要素 [15][16] - 制度由董事会解释修订，自审议通过日起生效 [17]

内部审计管理制度总则 - 公司制定内部审计制度旨在加强内部管理和控制，确保管理层行为合法合规，为决策提供可靠依据，保护投资者权益，提升运营效率[1] - 内部审计定义为内审部依据法律法规和公司规定，对内部控制、风险管理、财务信息真实性及经营活动效果的评价活动[2] - 内部控制目标由董事会、高管及其他人员共同实现，需结合行业特点和生产经营实际建立健全制度[3] 内部审计机构设置 - 董事会下设审计委员会，并制定披露其工作细则[6] - 内审部作为审计委员会的执行机构，独立运作且不得与财务部门合并，直接向董事会审计委员会汇报[7][10] - 内审部负责人由审计委员会提名任免，人员配置需符合公司规模和业务特点[8][9] 审计职责与权限 - 内审部需评估内部控制有效性，审计财务数据合法性及完整性，包括财务报告、业绩预告等关键信息[13] - 审计范围覆盖全业务流程，如销售收款、采购付款、资金管理等，可根据行业特点调整[16] - 内审部有权调阅文件、现场核查、封存资料，并提出奖惩建议[20] 审计实施与监督 - 每年至少提交一次内部控制评价报告，说明审查范围、结论及改进建议[21] - 每半年检查重大事项如关联交易、对外投资等实施情况，并提交报告[22] - 发现内控缺陷需督促整改并跟踪落实，重大风险需立即上报[23][24] 信息披露与档案管理 - 内审部需监督信息披露制度的执行，确保流程合规并落实保密责任[25] - 审计档案保存不少于10年，查阅需经批准[17][19] - 年度报告需同步披露内控评价报告及会计师事务所审计意见[26][27] 奖惩机制 - 对审计贡献突出者给予表扬奖励，对渎职或泄密人员追究责任直至解聘[29][30] - 被审计单位妨碍工作的，董事会可处分相关责任人[31] 制度适用范围与修订 - 制度适用于公司及下属子公司，未尽事宜按证监会及交易所规定执行[32][33] - 董事会负责解释制度，自决议通过日起生效[34]

军工板块市场表现 - A股三大指数延续强势 军工板块早盘高开后震荡回落 受地缘冲突催化 全市场"军工含量"最高的航空航天ETF（159227）盘中直线拉升涨0 98% [1] - 截至11点25 航空航天ETF（159227）成交额达1 24亿元 持仓股建设工业涨停 中无人机 洪都航空 中航沈飞海兰信等股集体拉升 [1] - 航空航天ETF（159227）近10个交易日有9个交易日获资金布局 合计吸金金额超2亿元 最新规模达6 17亿元 近日规模屡创上市以来新高 [1] 军工行业基本面 - 中国军贸扩张的本质是全球防务格局重构的历史性机遇 中国装备的竞争力源于三重优势：完备工业体系支撑的稳定交付能力 实战验证形成的技术公信力 以及"装备+服务"的全周期解决方案模式 [1] - 当前地缘冲突常态化推动全球军费开支结构性上移 中等国家基于"自主防卫"战略 更倾向采购具备体系化作战能力的装备系统 [1] - 需求变化使中国军贸从单点突破转向体系输出 拥有完整产业链整合能力的企业将获得超额收益 [1] 航空航天ETF产品特性 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数 该指数军工属性极强 申万一级军工行业占比98 2% 是全市场军工含量最高的指数 [2] - 指数中航空航天装备权重占比高达66 5% 远超中证军工和中证国防指数 [2] - 作为跟踪该指数的最大规模ETF 为投资者提供了高效把握核心军工空天机遇的途径 [2]

市场表现 - 7月16日三大指数集体下跌，上证指数下跌0.03%，深证成指下跌0.22%，创业板指下跌0.22% [1] - 军工板块延续回调，国证航天指数下跌0.38%，成分股20涨29跌 [1] - 航空航天ETF（159227）下跌0.37%至1.087元，成交额7475万元，规模5.89亿元居同类榜首 [1] - 该ETF连续15日获资金净流入，累计金额超3.51亿元 [1] 行业催化剂 - 中国军事科技突破：新一代"彩虹T1"无人机首飞，采用地效飞行原理可打击航母战斗群 [2] - 076型两栖攻击舰"四川舰"完成电磁弹射测试，可搭载27架战机并控制200架无人机实施分布式打击 [2] - SpaceX估值或达4000亿美元，若落地将创美国私营企业纪录，较2023年12月3500亿美元估值提升14.3% [2] 机构研判 - 军工板块当前估值59.04x，与20年中枢持平仍具提升空间 [3] - 2025年抗战胜利80周年或催生Q3行业催化剂，叠加Q2部分公司财报预期向好 [3] - 长期看军贸需求打开，2027年建军百年将延续三年高景气周期 [3] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，军工行业占比98.2%为全市场最高 [4] - 指数成分股中航空航天装备权重达66.5%，显著超越中证军工与中证国防指数 [4] - 该ETF是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品，定位"战斗机龙头股"投资工具 [4]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 军工板块低开高走 国证航天航空行业指数涨幅0.68% 建设工业领涨超6% 内蒙一机、广联航空、北方导航、国睿科技、中航沈飞涨幅居前 [1] - 航空航天ETF（159227）上涨0.55% 成交额超2900万元 居同标的产品第一 最新规模6.03亿元 位居同标的产品榜首 连续15个交易日获资金净流入 合计吸金超3.51亿元 [1] 行业动态 - 阿联酋企业Autocraft与时的科技签署10亿美元采购协议 采购350架E20 eVTOL 推进中东及北非地区低空旅游、空中出行等商业化落地 刷新中国eVTOL单笔意向采购订单纪录 [1] 指数与ETF特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 军工行业占比高达98.2% 航空航天装备权重占比达66.5% 显著超越中证军工与中证国防指数 是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品 [2] 机构观点 - 军工行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点 924以来板块最高涨幅达36.68% 中证军工板块PE为107.24倍 估值位于历史中高位 业绩增速、资金配置双重底部区间 新域新质领域催化不断 建议把握结构性反弹机会 [2] - 低空经济、商业航天、深海科技、大飞机、军事智能化等主题高度活跃 军工基本面有望持续回暖 主题活跃+业绩提振将推动军工整体行情 [3]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 通信、社会服务、汽车等行业涨幅居前 国防军工小幅上涨 [1] - 7月以来军工板块经历回调后进入横盘震荡 资金逢跌布局趋势明显 [1] - 截至11点19分 航空航天ETF（159227）跌幅0.27% 成交额达3082万元 居同类第一 [1] - 持仓股中船应急、新劲刚、迈信林、长城军工、建设工业等涨幅居前 [1] 资金流向 - 航空航天ETF（159227）连续14个交易日获资金净流入 合计"吸金"3.34亿元 [1] - 最新规模达5.89亿元 创上市以来新高 稳居同类第一 [1] 行业展望 - 军工行业有望摆脱近两年低迷期 迎来全面复苏的景气拐点 [1] - 随着订单恢复正常并陆续释放 军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [1] - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [1] ETF特征 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 国证航天指数高度集中 申万一级军工行业占比高达98.2% 堪称全市场"军工纯度"最高的指数 [2] - 成分股中航空航天装备权重占比达66.5% 显著超越中证军工与中证国防指数 [2] - 作为投资"战斗机龙头股"的高效工具 该ETF是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品 [2]

市场表现 - A股市场小幅反弹 沪指跌幅收窄 通信行业全天表现强势 国防军工再度回调 资金呈现越跌越买趋势 [1] - 航空航天ETF（159227）盘中交投活跃 截至14点42分跌幅1.00% 成交额达9365万元 断层领先同类产品 [1] - 持仓股长城军工领涨 中航沈飞、纳睿雷达、中航西飞、振芯科技等上涨 [1] 资金流向 - 航空航天ETF（159227）连续13日获资金净流入 合计金额达3.12亿元 规模实现显著增长 [1] 行业驱动因素 - 军工作为强计划性行业 五年规划对行业经营和市场预期有重要影响 是军工行情主要驱动因素之一 [1] - 2025-2026年随着"十五五"规划编制推进和落地 军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰 [1] - 新一轮订单周期开启 景气成长属性有望强化 或将推动产业链整体景气度迎来复苏 [1] 机构观点 - 申万宏源表示 阅兵引发行情波动 短期部分受阅兵催化明显的个股存在上涨压力 但大部分军工标的仍然存在上涨动力 [1] - 市场对军工行业关注度持续提升 十五五规划逐渐推进 结合军队换装大周期和军贸新格局 军工有望实现基本面和行业估值双击 [1] ETF产品特点 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 [2] - 国证航天指数高度集中 申万一级军工行业占比高达98.2% 是全市场"军工纯度"最高的指数 [2] - 成分股中航空航天装备权重占比达66.5% 显著超越中证军工与中证国防指数 [2] - 该ETF是投资"战斗机龙头股"的高效工具 也是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品 [2]