根据提供的研报内容，以下是关于量化因子与模型的总结： 量化因子与构建方式 1. **因子名称：RSI相对强弱指标**[2] * **因子构建思路**：通过计算一定周期内价格平均涨幅与平均跌幅的比值，来衡量市场的超买或超卖状态[2] * **因子具体构建过程**：首先计算一定周期（报告中为12天）内价格上涨日的平均涨幅和价格下跌日的平均跌幅，然后计算两者的比值RS，最后通过公式转换为RSI值[2] * **构建公式**： $$RSI = 100 – 100 / (1 + RS)$$[2] 其中，RS为一定周期内平均涨幅与平均跌幅的比值 * **因子评价**：RSI值大于70表示市场可能处于超买状态，小于30表示市场可能处于超卖状态，常用于判断市场短期走势[2] 2. **因子名称：净申购**[2] * **因子构建思路**：通过比较当前交易日基金净值与考虑收益率后的上一交易日净值的变化，来计算资金的净流入或流出情况[2] * **因子具体构建过程**：使用基金净值数据，根据特定公式计算得出当日净申购金额[2] * **构建公式**： $$NETBUY(T) = NAV(T)–NAV(T-1)*（1+R（T））$$[2] 其中，NETBUY(T)为T日净申购金额，NAV(T)为T日基金净值，NAV(T-1)为T-1日基金净值，R(T)为T日基金收益率 3. **因子名称：日内行情趋势**[2] * **因子构建思路**：采用高频数据（如5分钟级别）的日内成交价来描绘当日的价格波动趋势[2] * **因子具体构建过程**：基于日内分时成交数据生成趋势图，图中会标记出当日最高价和最低价等关键点位[2] 因子的回测效果 研报中未提供关于RSI相对强弱指标、净申购、日内行情趋势等因子的具体回测效果指标（如信息比率IR、年化收益率、夏普比率等）的测试结果取值。报告内容主要为ETF的各类指标数据展示，而非因子或模型的绩效回测[4][7]。

昨日股票ETF资金净流入达90亿元，本周以来"吸金"近285亿元 中国基金报记者 曹雯璟 11月20日，股票ETF整体资金净流入达90亿元，港股相关ETF资金净流入居前，多只沪深300ETF资金净流出居前。 中国银河证券基金研究中心数据显示，本周以来（11月17日—11月20日），股票ETF"越跌越买"，四个交易日合计"吸金"近285亿元。 昨日股票ETF资金净流入达90亿元 Wind数据显示，11月20日，股票ETF（含跨境ETF）整体资金净流入达90亿元，最新规模达4.57万亿元。 流入前5板块为恒生科技（净流入23.5亿元）、半导体（净流入11.5亿元）、科创50指数（净流入10.8亿元）、港股互联网（净流入8.9亿元）、黄金（净流 入8.7亿元）。 具体来看，易方达基金旗下中概互联网ETF资金净流入6.8亿元，恒生科技ETF净流入3.2亿元，创业板ETF净流入2.9亿元，科创板50ETF净流入1.9亿元， 港股通互联网ETF净流入1.2亿元。 华夏基金ETF方面，11月20日，科创50ETF和恒生科技指数ETF单日净流入居前，分别达7.59亿元和7.06亿元；最新规模分别达718.43亿元和464.9 ...

A股早盘震荡走低，双创板块跌幅居前，红利板块跟随市场调整，恒生港股通高股息低波动指数跌逾 1%，恒生红利低波ETF（159545）盘中净申购超1700万份。 （文章来源：每日经济新闻） 有券商表示，继9月初算力板块交易过热见顶后，市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、 缩量轮动的特征。但总体上牛市逻辑仍在，一方面资本市场改革进入深水区，另一方面结构性景气提供 支撑，资金面充裕，下修幅度或有限。中期配置方面，风格切换已经开始，短期关注"反制+避险"，年 底建议关注红利风格。 据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，恒生红利低波ETF （159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF（563020）、红利价值ETF（563700）等产 品管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。 Wind数据显示，近期市场持续调整，红利板块成了资金"避风港"。截至11月20日，恒生红利低波ETF （159545）11月以来连续获资金净流入，累计吸金逾12亿元，产品规模为54.3亿元，创下历史新高。 ...

数据来自基金季报、半年报、年报。数据截至9月30日。嘉实多利收益成立于2011/3/23，于2020/11/27 由嘉实多利分级债券基金转型为嘉实多利收益债券基金，王茜2011/3/23-2020/11/28，王汉博2020/11/28- 2022/6/23，韩同利2022/6/23-2024/1/18，罗伟卿2020/11/28-2024/2/27，高群山2022/7/19至今。嘉实多利 收益A2020年收益（业绩基准）为8.05%（2.54%），2021年11.75%（1.66%），2022年-3.89% （-2.07%），2023年-0.62%（0.34%），2024年8.04%（6.58%）。嘉实多利收益C成立于2022/10/13，产 品成立以来（2022/10/13-2025/6/30）收益（业绩基准）为9.19%（6.07%），近1年收益（业绩基准） （2024/9/30-2025/9/30）为15.40%（2%），2023年收益（业绩基准）为-1.22%（0.34%），2024年 7.64%（6.58%） 。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 根据最近出炉的银河证券产品评级、国泰海通的基 ...

境外机构通过中国公募基金布局全球 - 境外机构投资者正积极通过中国公募基金布局全球资产，巴克莱银行作为最大外资机构买家，其持仓覆盖超200只产品，构建了横跨四大洲的庞大投资组合[2] - 外资持续涌入中国公募产品，例如瑞士联合银行集团持有中国ETF的数量在一年内从57只大幅提升至141只[2] - 中国公募基金工具箱的丰富度与实用性持续提升，为全球资本配置资产提供了重要窗口[2] 巴西ETF发行与市场反应 - 2025年11月，华夏与易方达两只巴西ETF发行，系境内基金公司首次布局南美洲资本市场的ETF，填补了配置工具空白[3][4] - 两只基金均触发按比例配售，配售比例均在11%左右，最终以单只基金3亿元的规模成立，上市首日溢价涨停[4] - 巴克莱银行成为两大巴西ETF的第一大持有人，合计投入约14亿元申购资金，持有华夏巴西ETF约9175万份（占基金总份额超30%），持有易方达巴西ETF约7035万份（占比近25%）[4] - 巴西IBOVESPA指数近10年年化收益率超12%，当前市盈率10.37倍（近10年43%分位），股息率5.54%[4] 巴克莱银行的全球资产配置策略 - 巴克莱银行通过中国公募基金构建了覆盖“欧美+亚太+拉美”的全球资产配置网络，其持有基金总市值从2020年中的9亿元增长至2025年中的192.5亿元，持有基金数量从3只增长至200只[6][8] - 资产配置框架为：45%港股（约87亿元）、9%中概股（约17亿元）、2%A股（约3.6亿元）、27%美股（约52亿元）、7%非美股海外资产（约14.5亿元）、4%债券、6%商品[10][11][12][13] - ETF是其核心配置工具，符合国际资管机构对低成本、高透明、高流动性工具的偏好[8] 巴克莱银行的重点配置领域 - **港股配置**：规模约87亿元，重点布局恒生科技、券商、消费、创新药等细分赛道，例如重仓华夏恒生互联网科技业ETF[7][10] - **美股配置**：规模约52亿元，以纳斯达克100指数（持有11家基金公司产品，合计规模33亿元）和标普500指数产品为主，并配置生物科技、石油天然气等行业[7][11] - **非美海外市场配置**：规模约14.5亿元，集中配置日本市场（通过四只日经225指数ETF合计持有5亿元），并配置德国（2.2亿元）、法国（2.54亿元）、沙特阿拉伯（0.53亿元）、中韩半导体（0.36亿元）等市场[11] - **债券与商品配置**：债券基金占比不到4%，集中于长期利率债品种；商品配置主要通过黄金ETF实现，占比约6%[12][13] 巴克莱银行的投资操作案例 - 在2022年恒生指数下行期间逆势增持华夏恒生互联网科技业ETF等核心品种，随后获得可观估值修复收益[14] - 对港股券商进行波段操作，持有易方达香港证券ETF从初始0.66亿份增持至2024年下半年近14亿份，后在2025年大幅减持至2.2亿份，该指数自2024年9月至2025年年中涨幅超100%[14] - 在A股投资中曾“踩雷”两只ST股票，凸显出外资机构在适应A股个股复杂性和特定风险时面临的挑战[15]

【导读】昨日 股票ETF资金净流入达90亿元，本周以来"吸金"近285亿元 中国基金报记者 曹雯璟 11月20日， 股票ETF整体资金净流入达90亿元，港股相关ETF资金净流入居前， 多只沪深300ETF资金净流出居前。 中国银河证券基金研究中心数据显示，本周以来（11月17日—11月20日）， 股票ETF"越跌越买"，四个交易日合计"吸金"近285亿元。 昨日股票ETF资金净流入达90亿元 Wind数据显示，11月20日， 股票ETF（含跨境ETF）整体资金净流入达90亿元，最新规模达4.57万亿元。 相关ETF资金净流入居前 从单日资金净流入排行看，中证500ETF、科创50ETF、中证1000ETF等宽基ETF成为"吸金"主力，恒生科技ETF、中概互联网ETF、恒生 互联网ETF等港股相关ETF资金净流入居前。 | | | 11月20日资金净流入居前的股票ETF一览 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 证券间称 | 最新规模 (亿元) | 资金流向 (亿元) | 日涨跌幅 (%) | 基金管理人 | | 1 | 中证500ETF | ...

在"十四五"规划收官之年 深圳资本市场 交出了一份亮眼的成绩单 最新数据显示 截至三季度末 深圳辖区A股上市公司达424家 总市值突破11万亿元 规模位居全国第二 前三季度，辖区上市公司实现营业收入5.20万亿元、净利润4577.97亿元，同比分别增长7.36%和3.98%，展现出强劲的发展韧性和活力。 融资规模创新高，资本市场赋能实体经济成效显著 "十四五"期间，深圳资本市场直接融资规模实现历史性突破，累计超2.8万亿元，较"十三五"期间增幅超过50%，位居全国大中城市第三。其中，股权融资 突破4000亿元，110家企业通过IPO募集资金超1100亿元；交易所债券市场融资（含ABS）规模超过2.4万亿元，公募REITs"首发+扩募"累计募资规模稳居 全国前列。 资本市场服务科技创新成效尤为突出。科创板、创业板上市公司IPO数量占同期深圳IPO家数超过80%，创业板和科创板上市公司总数达213家，在全国大 中城市中位列第一。佰维存储、云天励飞、影石创新等一批标志性IPO案例，正是深圳资本市场精准对接科技企业需求的生动实践，持续畅通"科技-产业- 金融"的良性循环。 还多措并举培育壮大耐心资本：深圳市出台促进创 ...

今日早盘，市场震荡走弱，高股息资产跌幅相对较小，截至午间收盘，中证红利低波动指数、中证红利价值指数均下跌1.2%，中证红利指数下跌1.4%，恒 生港股通高股息低波动指数下跌1.5%，恒生红利低波ETF（159545）半日净申购约2000万份。Wind数据显示，该ETF月内连续获资金净流入，合计超12亿 元。 据悉，易方达基金是目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司，恒生红利低波ETF（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波动ETF （563020）、红利价值ETF（563700）等产品管理费率均为0.15%/年，可助力投资者低成本布局高股息资产。 截至午间收盘 该指数涨跌 该指数由50只流动性好、连续分红、 红利支付率适中、每股股息正增长 以及股息率高且波动率低的股票组 成,反映分红水平高且波动率低的A 股上市公司股票的整体表现,银行、 交通运输、建筑装饰行业合计占比 超65% 1.2% 恒生红利低波ETF 跟踪恒生港股通高股息低波动指 该指数由港股通范围内50只流动性 较好、连续分红、红利支付率适中 且波动率较低的股票组成,反映分 红水平高且波动率低的港股通范围 内上市公司整体 ...

夜幕降临，华灯初上，深圳福田CBD的写字楼里依然活跃着无数追梦者的身影。这里不仅是城市的经 济动脉，更悄然成为金融知识传播的新阵地。近日，长城基金旗下投教直播专栏"投资小宏书"的主创人 员走进福田CBD夜校，为职场青年群体带来了一场题为"宏观新格局，投资新机遇"的分享课，希望以易 懂实用的金融知识赋能青年投资认知提升，以专业力量照亮年轻人的财富进阶之路。 近年来，随着权益市场活力提升，青年投资者逐渐成为市场的重要参与力量，但他们可能也面临着缺乏 系统、专业投资知识的困境。此次"投资小宏书"走进福田CBD夜校的分享，根据职场青年的时间特性， 将开课时间定在晚间的黄金时段，这让平日忙于工作的他们无需请假，在下班后的闲暇时光即可获得来 自专业机构的金融知识赋能。 本次分享由长城基金高级宏观策略研究员、"投资小宏书"栏目主理人汪立主讲。结合青年群体对市场趋 势、资产配置的实际需求，汪立围绕三大维度展开深入分析和讲解，包括全球宏观新格局下投资环境的 新变化、"十五五"规划蓝图中蕴含的投资新机遇，以及四季度投资策略展望与年末布局思路等内容。每 个知识点都紧扣职场人的关切点——既有应对当下震荡市的个人投资指南，也有把握时代 ...

兼顾"价值+成长"的平衡型宽基：A500ETF基金(512050)，今年日均成交额41.28亿元，稳居同标的第 一。 费率最低的创业板新经济核心代表：创业板ETF华夏(159957)，根治指数一举囊括"新能源+医药+算力 +券商"四大高成长行业。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 宽基ETF的核心配置意义是用"分散性+低成本+高灵活"化解震荡市的不确定性，值得关注的产品： 半导体含量超60%"科创大盘代表：科创50ETF(588000)，最新规模718亿，今年的日均成交额为41.97亿 元，规模、流动性均居同标的第一 格隆汇11月21日｜今日A股放量下跌，截至午盘，创业板指跌3.18%，科创50跌2.7%，中证A500指数跌 2.18%，ETF资金趁势抄底宽基ETF，以深市ETF午盘申赎资金来统计，深市ETF上午合计预估净流入79 亿元，其中跟踪创业板指、中证1000、中证A500、沪深300、中证500的ETF预估分别净申购26.21亿 元、11.57亿元、9.82亿元、6.01亿元和3.12亿元。 由于外围"AI泡沫论"+美元流动性紧张，以及年末资金资金获利需求，港A股从10月30日起上演成长向 价 ...