专题：投资好时节 嘉实基金2026投资策略峰会 专题：投资好时节 嘉实基金2026投资策略峰会 1月23日，嘉实基金举办"投资好时节"嘉实基金2026投资策略峰会。嘉实基金股票策略研究总监方晗先 生出席会议并发表《固本、稳进——2026年权益投资策略展望》主题演讲，方晗对2026年权益市场持理 性偏乐观态度，预计全年有望实现连续第三年正回报，市场风格与结构将出现较大切换，节奏上波动加 大，指数高度或由内需板块决定。 方晗回顾，2025年是强结构主导下指数大涨的一年，各类关键指数均显著上涨，投资者收获颇丰。全年 行情由四大节点主导：开年DeepSeek时刻重塑中国科技资产估值；二季度受外部因素扰动进入休整； 三季度不确定性消除后资金流入、成交活跃，宽基指数借结构性主线大幅上涨；四季度转入修整，圆满 收官。 回顾这一年，市场定价围绕三条主线：一是AI技术应用前景等催生的投资浪潮；二是AI基建需求等驱 动的战略资源品重估；三是中国制造业竞争力提升带动优势产业出海，相关企业实现价值重估。 方晗表示，2026年权益市场整体理性偏乐观，且将迎来结构性与节奏性关键变化。周期定位上，2026年 进入股债周期第三年，大概率股债 ...

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为247.83万元，加权平均基金份额本期利润为0.0873元，报告期内基金净值增长率为4.02% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为6258.04万元 [3][16] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为8.87%，在同类可比基金中排名73/100；近半年增长率为46.35%，排名21/100；近一年增长率为45.39%，排名49/92；近三年增长率为-11.96%，排名55/68 [3] 基金风险与收益指标 - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.0855，在同类可比基金中排名55/66 [9] - 截至1月21日，基金近三年最大回撤为52.94%，在同类可比基金中排名54/66；单季度最大回撤出现在2020年一季度，为29.78% [11] 基金投资组合与策略 - 该基金为偏股混合型基金，长期投资于先进制造股票，基金经理为杨达伟 [3] - 基金管理人在2025年四季报中表示，报告期内产品围绕大储、固态、锂电池供需偏紧环节布局，同时密切关注光伏行业出清及新场景应用机会，以及风电企业新场景拓展 [3] - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股为宁德时代、寒武纪、工业富联、浙江荣泰、深南电路、长江电力、胜宏科技、阳光电源、拓普集团、洛阳钼业，持股集中度较高 [19] 基金仓位与资产配置 - 近三年基金平均股票仓位为81.04%，同类平均为87.15% [14] - 2025年末基金股票仓位达到最高，为92.74%；2019年末仓位最低，为62.61% [14]

核心监管政策发布 - 中国证监会于1月23日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》[1][4] - 中国基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》[4] - 新规为存量产品基准调整设置了一年的过渡期[4] 政策出台背景与目标 - 改革旨在解决行业存在的“基准模糊”、“风格漂移”、“基金盲盒”等痛点问题[4] - 该举措是落实推动公募基金高质量发展行动方案的一部分[4] - 政策目标在于优化“长钱长投”的市场生态，为资本市场高质量发展注入持久动力[4] 政策核心发力方向 - 精准画像，突出业绩比较基准对产品的“参照系”作用[2][4] - 全流程监管，强化业绩比较基准对投资的约束作用[2][4] - 将业绩比较基准与薪酬挂钩，发挥其对考核的指导作用[2][4] - 提升信息透明度，强化业绩比较基准的外部监督作用[2][4]

监管新规发布 - 中国证监会于1月23日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》[1] - 中国基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》[1] 新规核心目标 - 改革直指“基准模糊”、“风格漂移”、“基金盲盒”等行业痛点[1] - 旨在落实推动公募基金高质量发展行动方案[1] - 助力优化“长钱长投”的市场生态，为资本市场高质量发展注入持久动力[1] 新规主要内容 - 明确存量产品基准调整过渡期为一年[1] - 从四个方面重点发力：精准画像以突出基准的“参照系”作用、全流程监管以强化基准对投资的约束作用、与薪酬挂钩以发挥基准对考核的指导作用、信息透明以强化基准的外部监督[1]

前期，中国证监会就《指引》向社会公开征求意见，社会各方总体对《指引》表 示赞同认可，并提出具体修改建议。中国证监会逐条研究反馈意见，认真吸收采纳， 并对《指引》作出修改完善。后续，中国证监会将做好《指引》实施工作。 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》全文可点击 "阅读 原文" 。 为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，坚持以投资者为本，规范公募基 金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征产品投资风格、约束投资 和衡量业绩等方面的功能作用，督促基金管理人完善内部控制和管理机制，保护投资 者合法权益，中国证监会制定了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下 简称《指引》），自2026年3月1日起施行。 最大 are and 回發現場 《指引》共六章二十一条，主要内容包括：一是突出业绩比较基准的表征作用， 强调业绩比较基准运用的严肃性和稳定性。明确业绩比较基准应当与基金合同约定的 核心要素和产品 投资 风格相匹配，一经选定不得随意变更。二是强化基金管理人的内 部控制和管理。明确业绩比较基准应当由公司管理层决策确定，基金管理人应当建立 健全内控机制和管理体系，加强对基金经理、 ...

按成交金额环比增加看，申万菱信上证50ETF（510600）、万家上证50ETF（510680）等今日成交额较 上一交易日分别增加355.35%、213.23%，增幅居前。 从市场表现看，截至收盘，上证50指数（000016）下跌0.69%，跟踪上证50指数的相关ETF今日平均下 跌0.64%，其中，今日跌幅居前的有博时上证50ETF（510710）、建信上证50ETF（510800），分别下 跌1.01%、0.90%。（数据宝） 统计显示，上证50指数ETF今日合计成交额130.88亿元，环比上一交易日增加35.87亿元，环比增幅为 37.76%。 具体来看，华夏上证50ETF（510050）今日成交额123.52亿元，较上一交易日增加34.27亿元，环比增幅 为38.39%；易方达上证50ETF（510100）今日成交额6.20亿元，较上一交易日增加1.22亿元，环比增幅 为24.41%；上证50ETF工银（510850）今日成交额2475.05万元，较上一交易日增加1426.35万元，环比 增幅为136.01%。 （文章来源：证券时报网） 上证50指数ETF1月23日成交额变动 | 基金代码 | 基金简 ...

中国证监会1月23日发布 《公开募集证券投资基金 业绩比较基准指引》 精准画像,突出基准对产品的"参照系"作用 全流程监管,强化基准对投资的约束作用 与薪酬挂钩,发挥基准对考核的指导作用 信息透明,强化基准的外部监督 海报制作：刘羽佳 新华社国内部出品 【纠错】 【责任编辑:刘子丫】 据了解，新规明确了存量产品基准调整过渡期一年。新规重点从4个方面发力：一是精准画像，突 出基准对产品的"参照系"作用；二是全流程监管，强化基准对投资的约束作用；三是与薪酬挂钩，发挥 基准对考核的指导作用；四是信息透明，强化基准的外部监督。 证监会有关部门负责人表示，这次改革直指"基准模糊""风格漂移""基金盲盒"等行业痛点，是落实 推动公募基金高质量发展行动方案的又一重大举措，助力优化"长钱长投"的市场生态，为资本市场高质 量发展注入持久动力。 记者：刘慧、刘羽佳 新华社权威快报 1月23日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》。中国基金业协会同步发 布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》。 ...

相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、"T+0"高效申赎等 优势，有利于分散投资组合风险、提高资金使用效率。 鹏华基金自2018下半年建立"固收工具型产品"中长期战略，并在利率债指数产品及ETF、信用债指数、 存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库，力争成为国内"固收指数专家"。 凭借专业的债券指数投资管理能力和丰富的产品运作经验，鹏华基金将持续为投资者提供优质的债券指 数化投资工具。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 截至2026年1月23日 15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.07%，实现4连涨，盘中换手37.77%，成交 79.22亿元，市场交投活跃。 华西证券指出，昨日央行公告1月MLF续作规模为9000亿元，考虑到1月MLF到期规模为2000亿元， MLF净投放量达到7000亿元，叠加此前6M买断式回购超额续作3000亿元，在央行净买债规模尚未披露 的背景下，1月中长期资金净投放规模已达到1万亿元水平。央行操作或主要释放了两个信号：一是相比 2025年一季度，在市场利率水平较为健康的背景下，当前央行 ...

中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》。中国基金业协会同步发布《公开募集证 券投资基金业绩比较基准操作细则》。证监会有关部门负责人表示，这次改革直指"基准模糊""风格漂 移""基金盲盒"等行业痛点，是落实推动公募基金高质量发展行动方案的又一重大举措，助力优化"长钱 长投"的市场生态，为资本市场高质量发展注入持久动力。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

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