行业趋势：宠物经济春节消费热潮兴起 - 随着养宠人群扩大，节前消费市场兴起宠物年货、宠物写真、宠物年夜饭等新消费热潮，宠物也要好好过年 [1] 宠物零售：年货商品驱动销售增长 - 北京朝阳区一家宠物用品超市人头攒动，携宠置办年货的消费者众多 [3] - 超市推出从玩具到服饰等一系列宠物年货商品，种类丰富，吸引大量消费者驻足选购 [5] - 新产品不仅吸引新顾客，老顾客的复购率与客单价在近期均有明显提升 [7] 宠物服务：摄影需求旺盛且定价清晰 - 节前宠物摄影人气高，北京一家宠物摄影门店推出的马年新春主题布景吸引不少消费者 [9] - 门店客源以回头客和熟客推荐为主，逢年过节拍摄档期排满 [11] - 近期一个多月拍摄约100只宠物，年前摄影师档期已约满，拍摄定价大多在399元或699元，按不同主题场景区分 [13] 产业融合与市场规模 - 宠物摄影门店接到的外部合作邀约明显增多，包括宠物乐园、宠物友好商场和酒店等，零散的宠物产业正朝产业链方向融合发展 [15] - 据《2026年中国宠物行业白皮书》报告，2025年中国城镇犬猫消费市场规模突破3126亿元，较上年增长4.1% [15]

文章核心观点 - 尽管社会整体消费欲望降低，但特定行业和公司通过抓住消费分级与需求迁移的趋势，实现了逆势增长，年赚百亿 [3][4][5] - 日本“失落30年”的经验揭示，在低欲望社会中，围绕二手经济、宠物经济、成人护理、健康食品饮料、颜值经济、户外解压、情绪治愈、懒人经济等八个领域存在巨大商业机遇 [3][6] - 中国品牌未来的增长关键在于从“卖产品”转向“卖梦想”，通过构建文化叙事和掌控产业链来获取品牌定价权，而非依赖成本优势 [50] 消费分级下的八大逆势增长行业 - **二手经济**：日本二手奢侈品市场以“大黑屋”为代表收入暴涨，中国“红布林”、“胖虎”业务大涨，日常消费品领域“闲鱼”日活破亿，“转转”GMV大幅飙升 [6][7][9] - **宠物经济**：日本Inaba靠猫粮上市，中国“乖宝（中宠）”股价强劲，“诚实一口”、“凯锐思”等品牌销量持续攀升，宠物医院及保健品等衍生服务大幅飙升 [12][13][14][15] - **成人护理**：日本尤妮佳靠纸尿裤翻身，日本成人纸尿裤市场规模突破100亿美元，老龄化催生万亿级市场 [17][18][19] - **健康食品饮料**：日本三得利无糖茶、明治无糖酸奶等崛起，中国对应品类有“东方树叶”（无糖茶）、“简醇”（无糖酸奶）、“东鹏特饮”、“外星人电解质水”（功能饮料）及“妙可蓝多”（奶酪） [21] - **颜值经济**：“锦波生物”因8000元一支的“薇旖美”胶原蛋白产品市值突破400亿元，“U like”脱毛仪和“极萌”美容仪年销量破百亿，显示居家低成本变美需求旺盛 [24][25][26] - **户外解压**：日本露营装备公司Snow Peak靠帐篷年赚50亿，中国户外品牌“凯乐石”、“骆驼”、“伯希和”等销量高速攀升 [29][31] - **情绪治愈经济**：“Labubu”爆火、“名创优品”飙升，二次元与“谷子经济”提供心灵抚慰，以“Rio”为代表的低度酒开创微醺体验 [34][35] - **懒人经济**：速冻食品品牌“安井”、“三全”、“思念”等稳健增长，以“石头”、“科沃斯”、“追觅”为代表的懒人家电（扫地机、洗地机等）通过AI技术解放用户双手 [40] 中国品牌升级与欧洲游学项目 - **品牌升级核心命题**：中国制造效率已达极致，成本优势无法支撑增长，品牌面临的核心问题是“能否占据行业生态位”和“能否卖出品牌价值” [50] - **欧洲品牌长青内核**：稀缺性叙事、产业链自控、生活方式定义是欧洲品牌百年长青的三大内核 [50] - **游学核心学习内容**： - **稀缺性叙事**：在IFM法国时尚学院学习奢侈品金字塔模型，在Louis Vuitton故居理解手工如何支撑百年定价权 [51][52][61] - **产业链自控**：在欧莱雅总部拆解“科技×内容×渠道”的爆品闭环，在米兰顶级面料供应商实验室看材质如何定义品牌DNA [53][54][55][67] - **生活方式定义**：在Prada学习传承与创新的平衡，在蓝带学院探究如何通过教育输出实现文化输出，在FORMER体验艺术化与大规模定制的融合 [56][57][66][68] - **游学行程与费用**：行程7天6晚，从巴黎到米兰，定价86800元/人，限额30人，面向企业核心决策人 [45][71][72]

珠江畔塔影流光，宠业界"萌"力全开！1月23日，"媒体+"广货行天下·首届大湾区宠物行业年度盛典暨 宠物年货节在广州塔上璀璨启幕。数百名行业领袖、专家学者与爱宠人士汇聚于此，研讨产业发展、制 定行业标准、对接贸易资源、展示优质品牌、传播宠物文化，敲响年货集市开市的铜锣，共绘宠物经济 发展的新图景。 全城热"宠" 宠物年货集市鸣锣开市 "3、2、1，敲锣开市！"1月23日晚，广州塔广场北中庭宠物年货集市灯火璀璨、气氛热烈，一场喜庆的 敲锣开市仪式将本届盛典活动推向高潮。在全场嘉宾与观众的期待中，南方报业传媒集团编委、南方农 村报社主编严亮，宠联星（广州）文化科技有限公司董事长张锦宁等嘉宾共同登台，手持锣锤，敲响了 一记铿锵有力的锣声，象征着宠物产业在新生态下的正式启航。 据了解，集市现场汇聚了亚洲最大的宠物用品供应链企业润合健康产业集团和新晋品牌胖哒与猪（广 州）等"宠界"知名企业，现场不仅汇聚了广东本土著名宠物用品品牌雷米高、红狗、百因美等产品，还 整合了来自全球的萌宠好货，为"毛孩子"们带来200多个国际、国内头部品牌的近千款产品。宠物出行 护理包、宠联星尊宠新年大礼包等特惠产品和低于市场价八折的优惠力度， ...

广货行天下，鸣 锣开市！宠物年 货节、宠界"奥 斯卡"开幕_南方 +_南方plus 本届盛典由南方 报业传媒集团 （南方日报社） 南方农村报主 办，南方农村报 社、宠联星（广 州）文化科技有 限公司联合承 办，是一场 以"万物有灵 ——让每个生命 都被温柔以 待"为内核、以 宠界"奥斯卡"为 品牌标杆的宠物 产业盛事，是助 力广东实施"百 县千镇万村高质 量发展工程" 、 推动"广货行天 下"和深化粤港 澳大湾区产业协 同与资源对接的 一次创新实践。 珠江畔塔影流 光，宠业 界"萌"力全开！ 1月23日，"媒体 +"广货行天下· 首届大湾区宠物 行业年度盛典暨 宠物年货节在广 州塔上璀璨启 幕。数百名行业 领袖、专家学者 与爱宠人士汇聚 于此，研讨产业 发展、制定行业 标准、对接贸易 资源、展示优质 品牌、传播宠物 文化，敲响年货 集市开市的铜 锣，共绘宠物经 济发展的新图 景。 北中庭宠物年货 集市灯火璀璨、 气氛热烈，一场 喜庆的敲锣开市 仪式将本届盛典 活动推向高潮。 在全场嘉宾与观 "3、2、1，敲锣 开市！"1月23日 晚，广州塔广场 1月23日，"媒体+"广货行天下·首届大湾区宠物行业年度盛典暨宠 ...

公司战略与核心竞争力 - 公司始终以宠物市场需求为导向，通过持续强化供应链、渠道、品牌三大环节构筑核心竞争力 [1] - 供应链端：通过优化产能布局、强化成本管控，兼顾国内外协同优势与应对国际贸易格局变化的灵活性 [1] - 渠道端：持续开拓线上销售渠道并强化运营能力，同时深化线上线下融合、拓展跨境电商与社交电商新场景、加强与终端宠物网点合作以扩大市场覆盖面 [1] - 品牌端：依托成熟的渠道体系推进自有品牌建设，持续塑造公司品牌价值 [1] 产品线与市场策略 - 公司就宠物猫的消费市场有相应的宠物猫爬架产品 [1] - 公司会根据市场变化情况，及时拓展新的宠物产品品类，以尽量满足消费者多样化的需求 [1]

文章核心观点 - 尽管社会整体消费欲望降低，但消费需求发生结构性迁移，在特定“反周期”赛道中涌现出巨大的商业机遇，这些赛道中的公司实现了强劲增长甚至年赚百亿 [3][4][5][39] - 日本“失落30年”的经验揭示，在低欲望社会背景下，满足消费者“省时、悦己、治愈、健康”等新需求的行业依然能蓬勃发展 [3][4] - 中国品牌当前面临的核心挑战是从“制造效率”转向“品牌价值”和“文化定价权”的构建，欧洲奢侈品牌的“长青”内核（稀缺性叙事、产业链自控、生活方式定义）值得深入学习 [44][45] 消费分级与需求迁移下的八大高增长行业 - **二手经济**：日本二手奢侈品市场以“大黑屋”为代表收入暴涨，中国同类平台如“红布林”、“胖虎”业务大涨，日常消费品领域“闲鱼”日活破亿，“转转”GMV大幅飙升 [6][7][9] - **宠物经济**：宠物成为“真刚需”，开支逆势增长，日本Inaba靠猫粮上市，中国“乖宝（中宠）”股价强劲，众多国产品牌如诚实一口、凯锐思等销量持续攀升，宠物医疗（新瑞鹏）、保健品（泰淘气）等细分领域也大幅增长 [11][12][13][14][15] - **成人护理**：老龄化催生“夕阳红经济”，日本成人纸尿裤市场规模突破100亿美元，尤妮佳公司因此翻身，中国以“可靠”为代表的品牌具有巨大发展潜力 [16][17][18][19] - **健康食品饮料**：健康意识崛起推动无糖、功能性产品增长，日本有三得利无糖茶、明治无糖酸奶，中国有东方树叶（无糖茶）、简醇（无糖酸奶）、东鹏特饮、外星人电解质水、脉动（功能饮料）以及妙可蓝多（奶酪）等品牌在后疫情时代崛起 [21] - **颜值经济**：消费者追求低成本变美，锦波生物因旗下8000元一支的“薇旖美”胶原蛋白产品市值突破400亿元，Ulike脱毛仪和极萌美容仪年销量破百亿 [23] - **户外解压**：户外活动成为“诗与远方”的寄托，日本露营装备公司Snow Peak靠帐篷年赚50亿，中国品牌凯乐石、骆驼、伯希和、探路者等销量高速攀升 [25][26][27] - **情绪经济**：为“小确幸”和心灵抚慰买单成为趋势，表现为Labubu潮玩爆火、名创优品业绩飙升、二次元及“谷子”经济盛行，以及以Rio为代表的低度酒开创的微醺体验 [28][29][31] - **懒人经济**：省时比省钱更具商业价值，表现为速冻食品（安井、三全、思念等）稳健增长，以及以石头、科沃斯、追觅、云鲸为代表的智能家电（扫地机、洗地机等）通过AI解放双手 [33][34][35][36] 欧洲品牌长青内核与游学行程要点 - **稀缺性叙事**：学习从“卖产品”到“卖梦想”，在IFM法国时尚学院由LVMH/Kering高管拆解奢侈品金字塔模型，在Louis Vuitton Asnières故居观摩手工制作，理解“手工神话”如何支撑百年定价权 [45][46][54][55] - **产业链自控**：学习定义行业金标准，在欧莱雅全球总部拆解“科技×内容×渠道”的爆品闭环，在米兰顶级面料供应商（如Loro Piana实验室）探究如何通过对原材料和工艺的控制定义品牌DNA，获得产业链终极话语权 [47][48][49][56][63] - **生活方式定义**：学习用设计与创新重塑空间与感官，在Prada学习百年品牌如何平衡传承与创新，在蓝带国际学院探究如何通过教育输出与标准设定实现全球文化输出，在FORMER（miform）学习如何将家具从“实用品”提升为“空间艺术”实现高溢价 [50][51][56][62][63] - **行程与安排**：游学为期7天6晚（4月12日-18日），从巴黎到米兰，探访LV、欧莱雅、Prada等品牌核心地，定价为86800元/人，限额30席，面向企业核心决策人 [40][41][52][65][66]

行业盛会概况 - 首届大湾区宠物行业年度盛典暨宠物年货节于1月22日在广州举行首日活动 行业领袖、专家学者及爱宠人士齐聚 [4][5][6][7][8] - 盛典旨在促进行业智慧碰撞、价值提升、区域协同与资源对接 以推动宠物产业高质量发展 [9][10] - 后续活动包括1月23日至25日的多场专题论坛、开幕式、年度演讲、颁奖典礼及宠物年货节 [47][48][49][50][51][52] 行业发展现状与机遇 - 中国宠物家庭渗透率目前仅约20% 而宠物行业较发达国家该数据达70%以上 显示市场仍有很大增长空间 [27][28] - 宠物行业被视为蓝海市场 但当前市场形态和业态并非最终形式 许多行业配套服务尚未跟上 [25][28][29] - 国内普通商品锦鲤年产量可达上亿尾 [14] - 中国宠物生物制品行业已从无到有、从低端到高端 目前进入发展快车道 [19][20] 行业发展面临的挑战与努力方向 - 观赏鱼（如锦鲤）行业仍需培养更多技术人才 [14][15] - 行业在尖端产品研发、疾病病理研究、宠物医生等从业者素养提升方面仍需努力 [21] - 许多从业者尚未走上正确方向 需要引导 [25] - 需要加强科学养宠、文明养宠的科普宣传 以防控狂犬病等疾病并避免资源浪费 [31][32][33][34][35][36][37] 企业发展战略与行业生态建设 - 宠物产业高质量发展需要企业进行原研突破与规范经营 这是立足长远、抢占先机的核心支撑 [40][41] - 中小企业需尽早坚守规范、打造差异化品牌亮点才能站稳脚跟 [41] - 需通过盛典等活动促进科研机构、产品制造企业、宠物医院等产业链条间的沟通 推动整个行业 [22] - 行业需促成企业间深度交流新技术、碰撞新思考 以良性互动凝聚发展合力 [42][43] - 不仅要发展宠物经济 还需培育宠物文化 不能简单视宠物为生意 [39][40] 行业盛会的作用与意义 - 盛典有助于让更多人了解观赏鱼等宠物产业 推动行业发展 [15][16] - 活动带来了行业前沿思想碰撞 并对从业人员进行指导、对消费者进行科普教育 [24] - “媒体+”的活动有助于宣传和引导行业健康发展 [29][30] - 盛典为行业提供了宝贵的交流学习机会 将引领行业朝更加标准化、专业化、科学化方向迈进 [44][45]

行业投资评级 - 行业评级为“买入” [2] 核心观点 - 农林牧渔板块公募配置比例环比继续回落，处于低配水平 [1] - 板块公募基金持仓比例环比下降，且低于标准配置比例 [6][15] - 公募基金重仓股集中于畜禽养殖产业链与种植业相关公司 [6][22] - 报告基于公募基金2025年年报持仓数据进行分析 [6] 根据相关目录分别总结 一、板块配置比例环比下降0.15PCT，处于低配水平 - 2025年第四季度（25Q4），农林牧渔板块公募基金持仓比例约为1.01%，环比下降0.15个百分点 [6][15] - 行业标准配置比例约为1.39%，当前持仓比例低于标准比例约0.38个百分点，处于低配状态 [6][15] 二、各板块持仓环比继续回落，饲料持仓下滑0.14PCT - 25Q4，公募基金在饲料和养殖板块的持仓比例均环比下滑 [6][21] - 饲料板块配置比例最高，为0.47%，但环比下降0.14个百分点 [6][21] - 养殖业配置比例为0.43%，环比微降0.01个百分点 [6][21] - 动物保健板块配置比例为0.0%，种植业配置比例为0.09%，两者均环比持平 [6][21] 三、公募基金重仓股集中于畜禽养殖产业链龙头企业与种植业等相关公司 - 25Q4，行业主要重仓股持股集中于畜禽养殖产业链龙头企业与种植业相关公司 [6][22] - 主要重仓股持股市值占基金股票投资市值的比重及季度环比变化如下 [6][22]： - 牧原股份：0.28%（环比下降0.02个百分点） - 温氏股份：0.07%（环比上升0.01个百分点） - 海南橡胶：0.04%（环比持平） - 立华股份：0.03%（环比持平） - 天康生物：0.03%（环比上升0.01个百分点） - 中宠股份：0.03%（环比持平） - 圣农发展：0.02%（环比上升0.01个百分点） - 神农集团：0.02%（环比上升0.01个百分点） - 众兴菌业：0.01%（环比上升0.01个百分点） 四、投资建议 - **生猪养殖**：行业进入“拉锯”状态，具备成本优势的企业具有显著竞争优势，板块估值处于相对低位 [6][37] - 大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份，关注德康农牧、新希望 [6][37] - 经营反转潜力标的关注正邦科技 [6][37] - 中小养殖企业关注天康生物、神农集团、唐人神等 [6][37] - **白羽鸡**：因禽流感疫情影响，法国引种再次中断，未来行业供给或下降，关注圣农发展、益生股份等 [6][37] - **黄鸡**：行业继续盈利，立华股份、温氏股份等将受益 [6][37] - **饲料**：继续看好行业龙头企业在综合优势下国内市场份额持续提升，重点关注龙头企业出海打开成长空间 [6][37] - **动物保健**：龙头企业积极向宠物医疗扩张寻求破局，增长空间有望打开，建议关注科前生物、普莱柯、瑞普生物、生物股份等 [6][37] - **种植业**：关注生物技术变革与产业整合的变化，建议关注苏垦农发、北大荒、隆平高科等 [6][37] - **宠物**：看好龙头公司推动新品类渗透率提升，引领产业趋势，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [6][37] 重点公司估值摘要 - **温氏股份**：最新收盘价15.70元，合理价值18.55元，2025年预测市盈率（PE）为19.87倍 [7] - **牧原股份**：最新收盘价45.62元，合理价值63.40元，2025年预测市盈率（PE）为16.35倍 [7] - **立华股份**：最新收盘价19.51元，合理价值28.72元，2025年预测市盈率（PE）为28.28倍 [7] - **中宠股份**：最新收盘价50.30元，合理价值62.77元，2025年预测市盈率（PE）为32.66倍 [7] - **乖宝宠物**：最新收盘价70.73元，合理价值96.52元，2025年预测市盈率（PE）为39.96倍 [7]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 * 在消费预期普遍偏低的一线市场之外，县域市场展现出更强的消费韧性，其支出增速显著高于一线城市 [10] * 县域消费呈现出“折叠式消费”特征，即品质升级与极致性价比需求并存，消费行为更趋复杂与理性 [139][152] * 县域消费的升级方向正在从追求“拥有更多东西”转向满足“过得更舒心、更健康”的愿望，体验型、悦己型消费正在萌芽 [61][72] * 县域市场稳定的消费基础源于其高住房自有率、低负债的资产结构，以及社群化的社会支持网络 [7][161] 根据相关目录分别进行总结 县域消费新现实 (2022-2025年变化) * **生活变化**：县城居民工作节奏加快，2025年感觉工作忙碌的受访者比例达46.2%，较2022年的33.7%显著提升 [30]；对迁往大城市的向往理性降温，更倾向于在本地务实深耕 [31] * **需求变化**：消费动机从追求外在“身份符号”转向重视内在“实用价值”与“情感陪伴” [35]；“确认中产身份”的需求重要性在所有人群及年轻一代中明显下降 [22][41]；“增长见识”成为当下重要性最高的需求 [35] * **支出变化**：家庭月开销整体增加，但结构稳定，刚性支出（教育、医疗、人情）是基本盘 [62]；个人弹性消费中，功能性可选消费（如服饰）和身份标识消费有所收缩，但为美容、瑜伽、宠物等“悦己型体验”保留了预算 [61][69][71] * **渠道变化**：线上渠道中，传统电商平台使用比例下滑，而“外卖或本地生活平台”使用率从2022年的54.4%提升至2025年的62.4% [73]；线下渠道中，传统商超吸引力减弱，以“零食集合店”与“折扣店”为代表的性价比渠道实现逆势增长 [73] * **消费心态**：受宏观环境与周遭氛围影响，居民感受到“体感收缩”，消费行为趋于谨慎理性，但实际预期收入有所提升，超过半数（51.4%）受访者预计未来2-3年支出会增加 [33][86] 乡镇市场：中国的基础单元 * **经济基本面**：乡镇居民家庭年收入均值（68,800元）低于县城居民（93,064元），差距近35% [95]；乡镇高收入家庭（年收入10万及以上）占比仅17%，远低于县城的40% [95] * **消费需求分层**：县城与乡镇居民在基础生活保障、性价比等需求上具有底层一致性 [100]；但县城居民在“增长见识”、“提供职业选择”、“陪伴共处”三类需求的重要性上明显高于乡镇居民，显示出更强的自我提升动机与对生活品质的追求 [101] * **生活状态**：乡镇居民平均日工作时间（7.84小时）长于县城（6.88小时），但自我感知“不忙”的比例（13%）更低 [95]；乡镇住房以自建房为主（占比58%），而县城以商品房为主（占比80%） [95] 增长放缓下的一线与县域 * **整体趋势**：中国居民部门债务杠杆率增长自2021年后明显放缓，消费行为整体转向谨慎 [110] * **地域分化**：一线城市社会消费品零售总额增速低于全国水平且差距持续扩大，而乡村消费增速稳定高于全国，成为重要增长极 [117][120] * **关键差异**：一线城市消费承压更深，源于其可支配收入增速相对偏弱，以及高房价带来的高负债率对消费形成了更强的“挤出效应” [123][125]；一线城市房价在2023年10月至2025年10月间年均跌幅（-10%）超过四线城市（-6.5%），财富负效应更显著 [135] 县域的折叠式消费 * **结构性背景**：中国城镇化率增速已从高速增长阶段渐趋平稳，大量人口沉淀在县域 [140] * **基础设施驱动**：物流与互联网基建推动信息与商品垂直渗透，2024年全国农村网络零售额达2.56万亿元，2020-2024年复合年增长率为9.2% [143]；兴趣电商（如抖音、快手）通过算法推荐打破了地域流量限制，使县域用户能与一线城市用户同步接触新品牌 [145] * **消费行为体现**：县域消费呈现“折叠”特征，例如同时存在购买9.9元眼影与1.5万元金手镯的消费行为 [149][152]；既有通过电商实现与一线城市同步的品质升级需求（如usmile电动牙刷、山姆代购商品），也有对极致性价比商品（如拼多多上70-80元的冲锋衣）的旺盛需求 [149][151] 县域的韧性与压力 * **稳定基础**：县域住房自有率高，69%的受访者居住商品房，31%为自建房 [164]；房产资产以自住为主，近三年内未进行任何房产交易的受访者比例高达89% [163][164]；超过半数（54%）受访者预计未来2-3年收入将增长5%以上，仅4%预期收入下降，财务心态整体乐观稳定 [161] * **社会支持**：社群化的生活为县域居民提供了情感与实际支持 [7] * **发展约束**：收入处于紧平衡状态，但并未导致全面节省，而是更精明地分配预算 [7]；相对稳定的生活状态，也在一定程度上减缓了新思潮传播的速度 [7]

行业增长态势与市场结构 - 2025年宠物行业市场规模预计增长4.1% [1][2] - 犬猫数量同比增长1.8%，单只犬年均消费同比增长1.5%，单只猫年均消费同比增长3.2% [2] - 食品市场仍是主要消费市场，养宠年轻化可能成为行业进入高质量发展的驱动因素 [1][2] 市场竞争格局与渠道演变 - 行业格局呈现“强者恒强”，国产品牌持续发力 [3] - 线上渠道头部品牌集中度提升，2025年618天猫宠物食品CR10达44%，较2024年同期的37%显著提升 [3] - 2025年双十一期间，国货品牌在淘天平台份额超过70% [3] - 线上渠道中，淘天仍是第一大市场，占比达29%，抖音是确定性的增长阵地，同时需加码小红书、O2O等新渠道 [3] - 线下渠道中，宠物店与宠物医院合计占比33% [3] 产品消费趋势：科学喂养与工艺升级 - 科学喂养成为共识，55.3%的养宠人愿意主动了解科学喂养方式 [4] - 超过四成养宠人已养成主粮加湿粮的搭配喂养习惯 [4] - “鲜”工艺主粮呈现高增长，猫风干烘焙粮增长超70%，猫全价冻干粮增长超20%，猫零食湿粮增长超80%，狗全价风干/烘焙粮增长超60% [4] - 湿粮化趋势加速，2025年白皮书显示，犬主人对鲜粮、主食湿粮偏好度上升幅度较大，猫主人对烘焙粮、鲜粮偏好度上升幅度较大 [4] 产品消费趋势：细分市场与专业化需求 - “专宠专用”需求增加，消费决策延伸至适龄、适种、适体型等因素 [5] - 幼年专用、老年专用搜索量增加，带动对应细分品类增长 [5] - 犬老龄化趋势为市场带来持续增长动力，驱动主粮高端化和泛医疗保健需求 [5] - 添加特定成分（如调理肠胃、口腔、改善认知障碍）的老年犬粮处于上升趋势，2024年其销售额同比增长67%，成交量同比增长87%，搜索量增长62% [5] 国产品牌发展前景 - 国产品牌正通过夯实基础体系化研发、打造差异化产品来提升竞争力，并重视品牌长期建设 [1] - 头部国产品牌在产品力升级及品牌表达等方面持续提升，中长期品牌成长空间被看好 [1]