项目进展 - 公司控股的中核苏能核电有限公司江苏徐圩核能供热发电厂一期工程1号机组计划于2026年1月16日浇筑核岛第一罐混凝土（FCD）[1] - 该机组额定功率为122.2万千瓦，较此前公告的120.8万千瓦进行了设计优化[1] - 该电站设计运行寿命为60年[1] 技术应用 - 江苏徐圩核能供热发电厂一期工程1号机组采用我国自主知识产权的“华龙一号”核电技术[1] 公司运营数据 - 该机组FCD后，公司控股在建核电机组数量将达到13台[1] - 公司控股在建核电机组总装机容量将达到1,514.8万千瓦[1]

项目进展 - 公司控股投资的江苏徐圩核能供热发电厂一期工程1号机组 计划于2026年1月16日浇筑核岛第一罐混凝土 [1] - 该机组采用“华龙一号”核电技术 额定功率为122.2万千瓦 [1] 装机容量 - 该机组FCD后 公司控股在建核电机组总容量将达到1,514.8万千瓦 [1]

公司产品应用 - 建科智能公司产品可应用于核电项目建设 [1] - 公司产品已应用于国内外众多核电项目 相关案例包括红沿河核电站、宁德核电站、台山核电站、防城港核电站、巴基斯坦卡拉奇核电站、荣成核电站、田湾核电站、夹江核电站、三澳核电站、太平岭核电站、漳州核电站、霞浦核电、三门核电、陆丰核电、海阳核电、廉江核电、徐大堡核电、CX核电项目、华能石岛湾核电项目、金七门核电、烟台核电、巴基斯坦恰希玛C5核电项目部、招远核电站等 [1] 行业市场 - 公司产品应用案例覆盖中国多个主要核电基地及海外项目 表明其在核电建设领域拥有广泛的市场覆盖和项目经验 [1]

政策发布 - 国家能源局于2025年12月31日正式颁布了《核电厂常规岛工程预算定额（2025年版）》 [2][5] - 该定额旨在适应中国三代核电建设的需求，并为合理确定核电工程造价提供依据 [2] 定额内容构成 - 新版预算定额共包含5册，具体为建筑安装工程费用定额、施工机械台班费用定额、建筑工程、热力设备安装工程和电气设备安装工程 [2] 适用范围与执行 - 该定额适用于在建、已建成但尚未结算的核电项目常规岛工程，可作为参照执行标准 [3] - 定额的出版工作由核电工程定额总站委托国家正式出版单位负责 [4]

新浪财经2025年ESG“金责奖”评选 - 新浪财经于2025年11月启动了2025中国企业ESG“金责奖”评选，旨在嘉奖对中国ESG事业做出卓越贡献的企业和机构 [1][4] - 评选秉持“公平、公正、公开”原则，依托权威ESG评级数据库，结合ESG综合绩效、专业评审打分及网络投票结果 [1][4] - 本次评选吸引了超5000家企业参评，历经三个多月的角逐后，获奖名单正式出炉 [1][4] 获奖企业名单 - 被评为2025中国企业ESG“金责奖”最佳社会责任奖的企业包括：中国神华、中国广核、华润三九、中国石化、首钢股份、五粮液、长江电力、中国电信、中海油服、隆基绿能 [2][5] - 组委会祝贺获奖企业，并期待各类企业以标杆为引领，提升ESG综合实力，为中国高质量发展贡献力量 [2][5] 中国ESG发展现状 - 2025年，中国众多优质企业以实际行动践行环境、社会及公司治理责任，持续深耕可持续发展领域 [1][4] - 国内金融机构在ESG责任投资领域稳步前行，将ESG投资理念全面融入融资授信、资产管理等全业务流程 [1][4] 新浪财经ESG评级中心业务 - 新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1][3][4][6] - 该平台致力于宣传推广可持续发展、责任投资与ESG价值理念，传播企业实践，推动中国ESG事业发展及评估标准建立 [3][6] - 依托该中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为投资者提供更多选择，并成立中国ESG领导者组织论坛，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系 [3][6]

ETF资金流向与市场情绪 - 多数板块ETF呈现净流入，有抄底迹象 中证2000、科创50、红利指数ETF资金延续净流入且明显加速 中证500ETF、创业板ETF由进出平衡转为净流入 沪深300ETF周度流入为正，因周五大幅流入完全覆盖前几日流出总额[1] - 大股东减持水平从连续四周增加趋势中反转，回到11月初水平[1] - 杠杆资金明显收缩，两融余额与平均担保比例周度均下降[1] - 中期来看本轮市场行情或仍未结束，因中长期资金压舱石作用、居民资金入市仍有空间[1] 能源保供与煤炭行业展望 - 当前我国能源供需形势总体平稳，供应充裕，电厂存煤充足 多能互补的现代能源体系为保供构筑坚实防线[3] - 预计2026年煤价将呈现前低后高走势，全年中枢可能与2025年基本持平 需求端或是主要拖累因素，但供给侧约束相对较强[3] - 2026年上半年受政策传导滞后和季节性影响，需求可能偏平淡，煤价或有一定压力 下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行[3] 半导体设备行业前景 - 受下游大客户英特尔注资合作、存储原厂陆续涨价等事件催化，头部半导体设备公司股价自2025年9月以来快速上行[5] - 预计2025年/2026年全球半导体晶圆制造设备市场规模将维持高个位数百分比同比增长，且存储占比有望进一步提升[5] - 预计2026年中国大陆市场需求的正常化将使此前管制不确定性等风险逐步降低[5] 生猪养殖行业新范式 - 2026年猪价或继续验证周期长度缩短、振幅收敛、波动下降的价格特征，猪价或温和回落，龙头或有望保持全年盈利[5] - 生猪龙头“成长新范式”迎来机遇期，成长与价值属性双升[5] - 板块投资从纯周期思维向周期与价值思维兼顾切换，低成本、大体量龙头企业估值体系持续重塑，龙头企业有望持续跑赢行业[5] 短期市场技术面与资金面 - 短期大盘趋势偏弱，增量资金入场明显，市场赚钱效应弱[7] - 当日市场涨跌分布显示，下跌家数3224家多于上涨家数2102家，跌停69家多于涨停52家[8] - 暗盘资金显示净流出2757家，净流入2238家[8] 宏观环境与政策展望 - 2026年特朗普政府可能重新聚焦于经济增长 美国劳动力市场明显降温，但通胀反复压力仍存 预计美联储2026年仍处于降息周期中，且下半年降息预期更高[11] - 中美签署贸易协议至美国中期选举前，中美格局相对稳定[11] - 展望2026年，中国宏观政策将保持连续性稳定性，经济增长保持韧性 在扩大内需与“反内卷”政策协同作用下，通胀有望自低位回升[11]

公司业务进展 - 公司2026年与中广核工程有限公司在陆丰核电项目达成合作[1] - 公司已签订陆丰核电项目的常规直流及不间断电源系统订单[1] - 该订单是公司核电领域电源系统业务的重要落地成果[1] 投资者关注点 - 投资者关注公司2026年值得期待的项目或重大事件[1] - 投资者特别询问新开工核电项目有无签订重大订单的机会[1]

核心观点 - 兴银基金权益投资团队对2026年市场进行前瞻，将在宏观大势及新能源、科技、消费、医药等核心行业中探寻确定性投资脉络 [1] 宏观与市场展望 - 2026年PPI和库存均处于低位，为顺周期板块提供了低位双击的必要条件 [3] - 资本市场被视作未来五年中国经济发展的破局之点，将在激发民营经济投融资、支持科技企业、促进财富效应转移及人民币国际化等方面承担战略任务 [12] - 当前权益市场估值趋于合理区间，既未被显著低估，也不存在大的泡沫 [13] 科技行业 - 全球范围内，AI仍是少数快速增长引擎之一，其背后驱动力是海外巨头的资本开支 [3] - 2025年AI资本开支占全球GDP比值尚不足1%，远低于2000年信息技术资本开支超过2%的峰值，未来仍有上行空间 [9][10] - 当前AI资本开支主体企业的资本开支占自身经营性现金流比例普遍处于20-50%，而2000年运营商该比例超过100%，最高达150% [10] - 过去三年AI产业投入数倍增长，但技术落地的应用场景缺乏爆款，导致相关企业利润侧表现差强人意 [10] - 投资将更关注算力方面的新技术方向、估值较低的AI延伸产业链，以及能进入主流机器人产业链的公司 [3] - 2026年将重点关注消费电子行业和AI技术应用软件的落地情况，同时关注芯片设备、核电、航天、量子及创新医学技术 [10] - 成长方向依然是2026年股市的重要主线，将继续自下而上寻找机会 [3] 消费行业 - 中央经济工作会议将扩大内需列为首要任务，需从更高维度看待内需及消费 [4] - 消费板块经历多年下跌后，估值处于较为合适的位置，若找到向上动力，容易形成戴维斯双击 [4] - 消费板块内部结构性分化清晰，可分为传统消费、新消费和出海消费三类 [5] - **传统消费**：渗透率高，需求与居民整体消费预算相关，投资机会主要受价格波动影响。鉴于居民资产负债表需时间修复，恢复速度不宜过于乐观，更看好供给收缩的细分行业 [5] - **新消费**：渗透率仍有较大提升空间，由消费习惯变化带来长期增长机遇。尽管2025年下半年出现较大回调，但长期增长趋势未变 [5] - **出海消费**：中国制造消费品在国际市场具备强大竞争力，但2026年需谨慎看待，尤其是出口至欧美市场的品类。过去几年主要受益于欧美高通胀和人民币升值，若未来人民币升值，可能导致公司超额盈利能力下降 [5] - 从日本30年经验看，消费板块会有优秀企业穿越周期，在健康、服务消费、精神消费、性价比消费等领域脱颖而出 [4] - 中国优秀企业正凭借强大竞争力走向海外高端市场，这将带来长期成长 [4] 医药行业 - 对底部的消费医药板块保持关注，可从容研究曾经估值高企的优秀公司 [4] 顺周期行业 - 反内卷与产能周期相结合是较好的投资思路，反内卷是国家在中长期战略安排下的举措 [3] - 优先选择即使没有反内卷政策，行业也已进入自然出清向上阶段的细分行业 [3] - **有色板块**：关注长期产能受限、需求依然增长的铜、铝和碳酸锂等细分板块 [3] - **化工行业**：关注自身供需平衡表有可能反转的细分赛道 [3]

每日经济新闻 每经AI快讯，1月15日，核电指数盘中跌2%，成分股呈现普跌态势。其中，中国一重、雪人集团跌停， 国光电气、安泰科技跌超7%，西部材料跌超5%。 ...

文章核心观点 海南省正通过大力发展海上风电、光伏、核电及建设新型电力系统，加速能源结构转型，其2024年清洁能源装机比重已达83.6%，走在全国前列，旨在建设中国特色自由贸易港与生态文明建设相得益彰的“清洁能源岛”，并为实现“双碳”目标积累先发优势 [1] 海上风电发展 - **首个项目并网与规划规模**：2024年12月27日，海南省首个海上风电项目——华能临高CZ1项目并网发电，装备60台单机容量10兆瓦机组，每台额定风速下每小时可生产1万度电 “十四五”期间规划在沿海市县建设11个海上风电场，总装机容量达1230万千瓦 [2] - **项目加速落地与减排效益**：儋州海域的申能海南CZ2和大唐CZ3项目加紧建设，其中CZ2项目预计全容量投产后，每年可输送清洁电能38.2亿千瓦时，相当于节约标煤115万吨，削减二氧化碳约299万吨、氮氧化物约1.4万吨 [2] - **形成完整产业链并瞄准国际市场**：儋州洋浦和东方布局了海上风电装备制造基地，实现了主机本地生产供应 东方风电产业园制造出全球最长143米风电叶片，并与MySE18.X-20MW主机组成全球单机容量最大、风轮直径最大的机组，该机组年发电量可达8000万度 产业链近期服务本省项目，远期计划开拓东南亚等国际市场 [3] 光伏发电发展 - **发展目标与集中式项目**：《海南省碳达峰实施方案》提出到2025年新增光伏发电装机400万千瓦 乐东莺歌海盐场建设了海南最大的集中式光伏基地，每年可新增绿电3.2亿千瓦时 [4] - **分布式光伏与创新模式**：作为国家整县屋顶分布式光伏开发试点，东方市要求党政机关建筑屋顶安装光伏比例不低于50%，公共建筑不低于40% 万宁市“光伏+农业”模式在1200余亩光伏板下种植经济作物，实现了土地高效利用并带动返乡创业 [4][5] - **具体项目效益**：东方市7个乡镇24所中小学的屋顶分布式光伏项目总装机容量30兆瓦，全部建成后年平均发电量可达3753.22万度，可满足学校大部分用电需求并降低用电成本 [6] 核电发展 - **现有贡献与二期规划**：昌江核电对全省发电贡献率已接近30% 一期工程两台机组每年提供90亿至100亿度清洁电力 正在建设的二期工程包括两台各120万千瓦的“华龙一号”机组，总投资超400亿元，计划2026年投运，届时昌江区域装机容量近370万千瓦，发电量预计占全省50% [7] - **小堆技术与应用前景**：昌江正在建设全球首个陆上商用多功能模块化小堆项目“玲珑一号”，装机容量12.5万千瓦，计划2025年年底并网发电，年发电量可达10亿千瓦时，满足52.6万户家庭需求 借助自贸港政策，海南有望成为核电小堆技术“走出去”的重要基地 [8] - **核电驱动绿色产业**：计划将核电二期的清洁电力用于锂电池材料制造、电子信息产业、数据中心等绿色产业集群的发展 [7] 新型电力系统建设 - **电网投资与数字化建设**：南方电网海南电网公司在“十四五”期间计划投资约270亿元建设数字电网 2023年开工建设中国首个500千伏省域数字电网，通过数字技术使人工运维工作量减少80%，设备操作用时缩短95% [9] - **清洁能源并网与服务**：电网已累计完成集中式光伏332万千瓦、分布式光伏223万千瓦的并网服务，并完成7个海上风电示范项目的配套送出工程前期工作 [10] - **远期目标与架构升级**：预计到2035年，海南将累计建成7座500千伏数字变电站，电网架构从“口”字型升级为“日”字型环岛500千伏架构，全面建成新型电力系统示范省，清洁能源发电装机和电量比重均将超过95% [10]