核心观点 7月14日国内外市场走势分化，国内大盘冲高回落，多数指数有涨有跌，行业表现不一；海外美国三大股指小幅收涨，中概股多数上涨；同时有多条重要新闻发布，涉及审判工作、金融数据、贸易数据等方面[1][2][11] 国内市场综述 - 7月14日上证综指收于3519.65点，上涨0.27%；深成指收于10684.52点，下跌0.11%；科创50下跌0.21%；创业板指下跌0.45%，万得全A成交额14809亿元，较前一日明显下降[1][5][9] - 30个中信一级行业有20个行业上涨，机械、石油石化、电力及公用事业涨幅居前，综合金融、房地产及传媒跌幅较大；PEEK材料、宇树机器人及减速器等指数表现活跃[1][5][9] - 驱动因素包括上半年社会融资规模增量、人民币贷款增加，M2余额同比增长，6月出口与金融数据稳中向好[10] - 当日A股3179只个股上涨，2064只下跌，165只持平；224只个股涨超5%，79只个股跌超5%；72只个股涨停，20只个股跌停[10] 海外市场综述 - 7月14日美国三大股指小幅收涨，道指涨0.2%，标普500指数涨0.14%，纳指涨0.27%；万得美国科技七巨头指数跌0.1%，苹果跌超1%，英伟达跌0.52%；中概股多数上涨，蔚来涨超7%[2][5] - 日经225下跌0.28%，英国FTSE上涨0.64%，德国DAX下跌0.39%[5] 新闻精要 - 《中共中央关于加强新时代审判工作的意见》发布，依法严惩金融领域违法犯罪，完善新兴领域金融纠纷审理规则等[11] - 央行公布上半年金融数据，人民币贷款增加12.92万亿元，存款增加17.94万亿元，社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元[13] - 海关公布今年上半年我国货物贸易进出口数据，进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，其中出口13万亿元，增长7.2%，进口8.79万亿元，下降2.7%；6月进出口、出口、进口同比全部正增长且增速回升[14] - 李成钢国际贸易谈判代表兼副部长会见中国美国商会会员企业代表团，希望美方与中方相向而行，维护中美经贸关系稳定发展[16] - 美国总统特朗普敦促俄罗斯达成停火协议，否则征收100%的二级关税，还宣布从8月1日起对部分国家征收新关税及对进口铜征收50%关税[17][18] - 全球重要经济数据发布，我国有进出口实绩的外贸企业62.8万家，历史同期首次突破60万家，民营企业进出口增长7.3%，外资企业进出口增长2.4%；广东等五地进出口值合计占全国64.1%，同比增长4.8%；2024年底全国基本医疗保险参保约13.27亿人，参保率稳定在95%以上[20]

北交所融资融券数据 - 截至7月14日北交所融资融券余额合计59.12亿元较前一交易日增加849.08万元其中融资余额59.11亿元增加848.35万元融券余额77.95万元增加0.73万元 [1] - 融资余额居前的公司为锦波生物3.61亿元艾融软件1.75亿元贝特瑞1.51亿元融资余额占流通市值比例算术平均值为1.14%胜业电气5.77%天罡股份5.54%巨能股份3.22%占比居前 [1] - 7月14日130只北交所股票获融资净买入47只净买入金额超百万元华岭股份净买入578.32万元居首国义招标521.75万元许昌智能446.00万元紧随其后 [1] - 融资净卖出金额居前的公司为锦波生物1912.68万元科润智控600.29万元远航精密425.11万元 [1] 行业分布与市场表现 - 融资净买入超百万元的股票集中在机械设备11只电力设备8只计算机8只行业 [2] - 7月14日融资净买入超百万元个股平均上涨0.79%其中国义招标涨18.33%万达轴承涨7.36%富恒新材涨5.99%跌幅居前的有志晟信息联迪信息路桥信息 [2] - 融资净买入超百万元个股加权平均换手率6.04%显著高于北交所日均换手率4.37%奔朗新材换手率33.90%国义招标18.53%富恒新材17.63%活跃度突出 [2] 融资余额变动居前个股 - 华岭股份融资余额8037.35万元单日增加578.32万元占流通市值1.19%所属电子行业 [2] - 国义招标融资余额1128.35万元单日增加521.75万元涨幅18.33%换手率18.53%属社会服务行业 [2] - 许昌智能融资余额2677.20万元单日增加446.00万元涨幅4.42%占流通市值1.53%属电力设备行业 [2] - 天宏锂电融资余额978.57万元单日增加428.09万元涨幅5.73%属电力设备行业 [2] - 万达轴承融资余额5130.02万元单日增加426.19万元涨幅7.36%占流通市值1.23%属机械设备行业 [2] 其他融资活跃个股 - 鼎智科技融资余额9100.87万元单日增加420.69万元涨幅2.27%属机械设备行业 [2] - 华密新材融资余额1819.67万元单日增加350.07万元涨幅5.22%属汽车行业 [2] - 云星宇融资余额3956.78万元单日增加339.86万元跌幅1.29%属计算机行业 [2] - 艾能聚融资余额4728.32万元单日增加325.16万元占流通市值2.60%属电力设备行业 [2] - 森萱医药融资余额3367.84万元单日增加304.35万元涨幅0.51%属医药生物行业 [3]

创业板融资余额变动 - 截至7月14日创业板两融余额3685.68亿元环比增加30.20亿元融资余额3674.64亿元环比增加30.28亿元连续六个交易日累计增加82.53亿元 [1][2] - 融资余额增幅最大个股为菲利华最新余额2.56亿元增幅176.36%其次为晶雪节能5946.78万元增幅131.06%和福赛科技1.06亿元增幅125.46% [2][3] - 融资余额降幅最大个股为毓恬冠佳最新余额3203.44万元降幅34.60%其次为百普赛斯9072.03万元降幅27.56%和玉马科技1.46亿元降幅24.44% [2][3] 行业分布与市场表现 - 融资余额增幅超20%个股主要集中在电子机械设备电力设备行业分别有10只10只9只上榜 [4] - 融资余额增幅超20%个股平均上涨8.61%表现强于创业板指涨幅居前为铜冠铜箔50.22%上海钢联36.13%普联软件34.39% [5] - 融资余额增幅超20%个股中跌幅居前为宏工科技16.02%乖宝宠物15.83%霍普股份11.27% [5] 个股融资余额变动金额 - 融资余额增加最多个股为中际旭创最新余额70.96亿元增加4.64亿元其次为新易盛46.51亿元增加4.06亿元和胜宏科技43.93亿元增加4.02亿元 [5][6] - 融资余额减少最多个股为四方精创17.35亿元减少2.50亿元其次为神州泰岳13.12亿元减少1.78亿元和中颖电子6.65亿元减少1.56亿元 [5][6]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3% [1] - 分产业看，第一产业增加值31172亿元（+3.7%），第二产业239050亿元（+5.3%），第三产业390314亿元（+5.5%）[2] - 分季度看，一季度GDP增长5.4%，二季度增长5.2%，环比增长1.1% [3][14] 工业生产 - 规模以上工业增加值同比增长6.4% [4][16] - 装备制造业增加值增长10.2%，高技术制造业增长9.5% [16] - 3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产量分别增长43.1%、36.2%、35.6% [16] - 规上工业发电量45371亿千瓦时，同比增长0.8% [11] - 规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4% [12] 服务业发展 - 服务业增加值同比增长5.5%，比一季度加快0.2个百分点 [5][17] - 信息传输、软件和信息技术服务业增长11.1%，租赁和商务服务业增长9.6% [17] - 邮政、电信、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数位于55.0%以上 [17] 消费市场 - 社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0% [6][19] - 限额以上单位体育娱乐用品类、金银珠宝类商品零售额分别增长22.2%、11.3% [19] - 全国网上零售额74295亿元，同比增长8.5% [19] 固定资产投资 - 全国固定资产投资248654亿元，同比增长2.8% [7][20] - 扣除房地产开发投资后增长6.6%，制造业投资增长7.5% [7][20] - 高技术产业中信息服务业投资增长37.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长26.3% [20] 对外贸易 - 货物进出口总额217876亿元，同比增长2.9% [21] - 出口130000亿元（+7.2%），进口87875亿元（-2.7%）[21] - 机电产品出口增长9.5%，占出口总额60.0% [21] 居民收入与就业 - 全国居民人均可支配收入21840元，实际增长5.4% [8][24] - 农村居民人均可支配收入11936元，实际增长6.2% [24] - 全国城镇调查失业率平均值5.2%，比一季度下降0.1个百分点 [9][23] 农业生产 - 全国夏粮总产量14974万吨，同比微降0.1% [15] - 猪牛羊禽肉产量4843万吨，同比增长2.8% [15] - 生猪存栏42447万头，同比增长2.2% [15] 价格指数 - 全国居民消费价格同比下降0.1%，核心CPI上涨0.4% [22] - 工业生产者出厂价格同比下降2.8%，购进价格下降2.9% [22]

报告核心观点 - 市场震荡偏强为主，结构性机会丰富，投资者战略上可逢低布局，但短期需警惕节奏变化，避免追高涨幅大的板块，可逢低关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [2][3] 总量研究 A股大势研判 周一市场综述 - 周一早盘沪深三大指数高开后走势分化，沪指收涨，创指和深成指走低；午后分化依旧，沪指微涨，深成指及创指收绿 [4] - 行业方面，贵金属、能源金属等板块涨幅居前，多元金融、游戏等板块跌幅居前；概念股方面，PEEK材料、机器人等概念股涨幅居前，券商、财税数字化等概念股跌幅居前 [4] - 个股涨多跌少，市场情绪活跃，两市成交额14588亿元，上证指数涨0.27%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.45%，科创50指跌0.21% [5] 周一盘面点评 - PEEK材料概念股因某树科技中标项目利好大涨，其在人形机器人等领域应用需求增加，市场有望快速增长，可逢低关注 [6] - 机器人行业概念股大涨，自1月7日以来部分概念板块涨幅超30%甚至60%，虽短期涨幅大后有回调，但长期值得配置，下半年仍可逢低关注，因其内生增长动能强、政策支持、人形机器人发展前景好及政策强调科技发展 [7] - 电力板块因7月高温致电网负荷攀升及新兴产业拉动电力消费而活跃 [8] 后市大势研判 - 市场延续震荡上行趋势，短期需关注节奏，虽成交量回落有盘整需求，但政策支持下回调幅度有限 [2][10] - 整体震荡偏强，结构性机会丰富，指数有上行动能，投资者可逢低布局，关注中报业绩、科技、超跌反弹三条主线 [2][3][10]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3%，其中第二产业增加值239050亿元（增长5.3%），第三产业增加值390314亿元（增长5.5%）[2] - 二季度GDP环比增长1.1%，同比增速为5.2%，略低于一季度的5.4%[2] - 规模以上工业增加值同比增长6.4%，装备制造业和高技术制造业分别增长10.2%和9.5%，显著高于整体水平[3] 工业生产与制造业 - 3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%，显示高端制造领域强劲增长[4] - 制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，较上月提升0.2个百分点，企业生产经营活动预期指数达52.0%[4] - 1-5月规模以上工业企业利润总额27204亿元，同比下降1.1%，反映盈利压力仍存[4] 服务业发展 - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，租赁和商务服务业增长9.6%，现代服务业领跑[5] - 6月服务业商务活动指数50.1%，邮政、电信、互联网服务等行业景气度高于55.0%[5] - 1-5月规模以上服务业企业营业收入同比增长8.1%，增速快于工业领域[5] 消费市场 - 社会消费品零售总额245458亿元，同比增长5.0%，升级类商品如体育娱乐用品（+22.2%）、金银珠宝（+11.3%）表现突出[6] - 以旧换新政策推动家电、通讯器材等品类零售额增长超20%，其中家用电器类增长30.7%[6] - 网上零售额74295亿元（+8.5%），实物商品网上零售额占比达24.9%[6] 固定资产投资 - 制造业投资增长7.5%，高技术产业中信息服务业投资增速达37.4%，航空航天器制造业投资增长26.3%[7] - 房地产开发投资下降11.2%，新建商品房销售面积和销售额分别下降3.5%和5.5%[7] - 民间投资同比下降0.6%，但扣除房地产后其他民间投资增长5.1%[7] 对外贸易 - 民营企业进出口增长7.3%，占进出口总额比重提升至57.3%，对共建"一带一路"国家进出口增长4.7%[8] - 机电产品出口增长9.5%，占出口总额60.0%，6月出口额23394亿元（+7.2%）[9] 价格与就业 - 核心CPI同比上涨0.4%，6月同比涨幅扩大至0.7%，工业生产者出厂价格同比下降2.8%[10] - 城镇调查失业率平均值5.2%，6月降至5.0%，外出务工农村劳动力总量19139万人（+0.7%）[11] 居民收入 - 农村居民人均可支配收入11936元（实际增长6.2%），增速快于城镇居民的4.7%[12] - 工资性收入同比增长5.7%，占居民收入比重最高，财产净收入增速最低（+2.5%）[12]

能源生产总体情况 - 6月份规上工业原煤、原油、天然气平稳增长，电力增速加快 [1] 原煤生产 - 6月份规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，增速比5月份放缓1.2个百分点 [1] - 1—6月份规上工业原煤产量24亿吨，同比增长5.4% [1] 原油生产 - 6月份规上工业原油产量1820万吨，同比增长1.4%，增速比5月份放缓0.4个百分点 [1] - 1—6月份规上工业原油产量1.08亿吨，同比增长1.3% [1] 天然气生产 - 6月份规上工业天然气产量212亿立方米，同比增长4.6%，增速比5月份放缓4.5个百分点 [1] - 1—6月份规上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8% [1] 电力生产 - 6月份规上工业发电量7963亿千瓦时，同比增长1.7%，增速比5月份加快1.2个百分点 [1] - 1—6月份规上工业发电量45371亿千瓦时，同比增长0.8%，扣除天数原因日均发电量同比增长1.3% [1]

资金流向 - 近两周主力资金合计净流出1576.91亿元 无行业实现主力资金净流入 主力资金净流出额前三的行业为电子、计算机和国防军工 [2] 融资融券数据 - 当前市场融资融券余额为18737.13亿元 较上期上升1.92% 其中融资余额18605.04亿元 融券余额132.09亿元 [2] - 两融日均交易额为1338.13亿元 较上期上升12.86% 融资日均净买入1332.50亿元 较两周前上升12.86% 融券日均净卖出5.63亿元 较上期上升11.65% [2] - 近两周融资净买入前三的行业为有色金属、非银金融和电力设备 融券净卖出前三的行业为电子、基础化工和电力设备 [2] 市场涨跌 - 近两周全市场上涨家数高于下跌家数 涨幅前三的行业为钢铁、建筑材料和综合 下跌的行业为汽车 [2] 强弱分析 - 近两周全部A股强弱分析得分为6.19 沪深300强弱分析得分6.29 创业板强弱分析得分5.97 科创板强弱分析得分5.91 处于中性区间 [2] 市场诊断 - 上证综指冲上3500点 7月11日两市成交额创4个月新高 后续继续看好科技及港股机会 [3]

从市场运行节奏看，沪指突破去年四季度密集成交区，重心继续上移。沪指突破五、六月份来回震 荡的小箱体后连续上行，已经越过了去年四季度的密集成交区，重心再次上移。目前上方的主要技术压 力位在去年十月初的高点，这个位置也是周线大箱体的顶部位置。 风险提示：国际贸易、地缘冲突超出预期；上市公司业绩增速回落超预期；全球经济衰退超预期。 首先，宏观预期有所改善，A 股市场表现强势。近期国际局势有所好转，外部环境开始边际改善。 美国的财政扩张方案有助于缓解其经济衰退预期，也有利于全球资本市场的稳定。国内方面，"反内 卷"工作持续推进，产能过剩预期将有所缓解，这对提升盈利预期有正面作用。此外，国内 6 月份和上 半年的宏观经济数据正在逐步披露，投资者正密切关注未来的政策动向。 其次，两市震荡分化，成交有所下降。周一，两市小幅高开后，表现分化。沪指全天震荡反弹，最 终收盘微涨，收盘持续高于五天均线上方；深圳成指震荡回落，收盘小跌。两市量能 1.4 万亿元左右， 较上周五有所下降。微观结构上，全天个股涨多跌少，涨停股票数量较多，但跌停股票数量亦出现增 长，值得引起关注。当天市场热点主要集中在机器人和电力行业。投资风格方面，小盘股 ...

6月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤、原油、天然气平稳增长，电力增速加快。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产平稳增长。6月份，规上工业原煤产量4.2亿吨，同比增长3.0%，增速比5月份放缓1.2个百分点；日均产量1404万吨。 1—6月份，规上工业原煤产量24.0亿吨，同比增长5.4%。 原油生产稳定增长。6月份，规上工业原油产量1820万吨，同比增长1.4%，增速比5月份放缓0.4个百分点；日均产量60.7万吨。 1—6月份，规上工业原油产量10848万吨，同比增长1.3%。 原油加工由降转增。6月份，规上工业加工原油6224万吨，同比增长8.5%，5月份为下降1.8%；日均加工207.5万吨。 1—6月份，规上工业加工原油36161万吨，同比增长1.6%。 天然气生产稳定增长。6月份，规上工业天然气产量212亿立方米，同比增长4.6%，增速比5月份放缓4.5个百分点；日均产量7.1亿立方米。 1—6月份，规上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产增速加快。6月份，规上工业发电量7963亿千瓦时，同比增长1.7%，增速比5月份加快1.2个 ...