万兴科技H股上市计划 - 公司董事会审议通过发行H股并在香港联交所上市的议案，旨在推进全球化战略及提升国际竞争力 [3] - 该计划需经股东会审议，并获中国证监会、香港证监会及联交所等机构批准，具体细节尚未最终确定 [3] 胖东来招聘政策 - 新乡新店规划20%岗位给退伍边防军人，2%岗位给有犯罪前科的服刑人员，招聘规模约1000人 [6] - 新乡人社局回应称招聘信息发布属企业自由，未对特殊岗位规划提出异议 [6] 房地产政策调整 - 北京优化购房政策，允许符合条件家庭在五环外不限套数购买商品住房（含新房及二手房） [8] - 此前政策仅允许已达限购套数家庭在五环外增购一套 [8] 格力电器产品动态 - 董明珠回应玫瑰空调争议，强调其为首款仿生玫瑰造型空调，售价3.2万元，采用3D立体油墨丝印技术 [8] - 公司宣传冰箱产品可保鲜蔬菜水果20天并保留营养，董明珠称不选用格力家电是消费者错误 [9] 快手本地生活业务 - 平台在"团购"页面新增独立"外卖"入口，用户通过第三方小程序完成配送，当前以餐饮商品为主 [10] - 二季度外卖支付用户数环比增长超3倍，未来将扩展商家及品类覆盖 [10] 娃哈哈集团投资 - 宗馥莉主导的西安恒枫饮料有限公司投资10亿元建设饮品新基地，生产纯净水、茶饮、咖啡等 [10] - 项目为娃哈哈在西安首个生产基地，3月已与西安经开区签订入区协议 [10] 华兴资本动态 - 创始人包凡结束调查后不再参与集团日常运营，公司未公开回应其回归细节 [10] - 包凡曾任职摩根士丹利及瑞信，2018年带领华兴资本港股上市，2023年因调查暂停职务 [10] Crocs业绩预警 - 公司预计第三季度营收同比下降9%-11%，股价单日暴跌29.2% [11] 机器人行业进展 - 2025世界机器人大会开幕，博览会首次公开人形机器人售价，单台价格区间8万至80万元 [18] - 全球首家具身智能机器人4S店Robot Mall开业，集成销售、配件、售后及信息反馈功能 [18] 苹果AI团队流失 - 2025年以来基础模型团队负责人庞若鸣等核心成员离职，加入Meta、OpenAI等竞争对手 [19] - 库克在财报会强调AI业务优先级，称其市场潜力超越智能手机与互联网 [19] 特斯拉技术战略调整 - 公司解散Dojo超级计算机团队，负责人彼得·班农离职，项目终止后转向依赖英伟达等外部供应商 [12][20] - 此前与三星签署165亿美元芯片制造协议，部分员工转投新创公司DensityAI [12][20] 小鹏汽车新品规划 - 小鹏X9超级电动车型通过工信部公示，计划四季度推出，为首款定位该细分市场的车型 [21] 华为合作车型发布 - 与岚图合作的纯电SUV"知音"下线，搭载华为乾崑智驾ADS 4.0及鸿蒙座舱，预售价25万级 [23] - 车型8月13日开启预售，月底上市，生产基地位于武汉云峰工厂 [23] 太古地产业绩 - 2025年上半年股东应占亏损12.02亿港元，为2010年以来首次中期亏损，去年同期盈利17.96亿港元 [13] 中国生物制药获批 - 武汉生物制品研究所阿达木单抗注射液（生爱宁®）获药监局批准，覆盖8项与原研药相同的适应症 [15] - 该产品为湖北省首个自主研发的全人源单克隆抗体药物 [15] 日本关税争议 - 美国未将日本列入"对等关税"豁免名单，部分商品或面临原税率基础上加征15% [16][17] - 日本经济再生担当大臣要求修改政策，强调此前协议中15%以下税率品类应统一调整 [17] 英特尔CEO表态 - 陈立武发公开信称领导英特尔是荣幸，暗示不会辞职，回应特朗普要求其"下课"的言论 [17] 茅台新品销售 - 7000元/瓶的70周年纪念酒2分钟内售罄25568瓶，黄牛价最高达10999元，线下报价仅涨500元 [13] 机器人技术发布 - Vbot维他动力推出国内首款智能伴随机器人，具备自主移动及视觉语言交互能力，无需遥控器 [22]

公司工商变更及章程修订 - 公司于2025年7月2日召开第五届董事会第十五次会议，2025年7月23日召开第二次临时股东大会，审议通过修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案 [1] - 修订内容主要涉及经营范围条款的修改，具体包括新增"包装容器工具制品生产"等许可项目，以及"食品互联网销售"、"初级农产品收购"等一般项目 [1] - 公司已完成工商变更登记及章程备案手续，取得宜昌市市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] 经营范围调整详情 - 许可项目新增：包装容器工具制品生产（需经相关部门批准） [1] - 一般项目扩展：新增食品互联网销售（预包装食品）、食品进出口、塑料制品销售、初级农产品收购及信息咨询服务等 [1] - 调整后经营范围明确区分许可业务与自主依法经营的非禁止/限制项目 [1] 信息披露情况 - 相关议案及进展已通过指定信息披露媒体公告，包括2025年7月3日的2025-041号公告和2025年7月24日的股东大会决议公告 [1] - 修订后的公司章程全文在上海证券交易所网站披露，版本为2025年8月修订版 [1]

品牌侵权事件 - 一款名为LamborghiniEnergyForun的能量饮料宣称由意大利超跑品牌兰博基尼家族第三代继承人推出 并已销往60个国家和地区 拥有20个全球合作伙伴和180个国际分销商 [1] - 兰博基尼公司明确表示未授权GhiniLounge使用任何公司名下商标 并指出GhiniLounge并非其合作方 [1] - 兰博基尼认定GhiniLounge推广销售的LamborghiniEnergyForun能量饮料为侵权产品 已保全证据并启动法律程序 [1]

2025年中报业绩表现 - 公司2025年上半年总营收170.87亿元，同比增长10.6%，归母净利12.87亿元，同比大幅增长33.2% [2] - 毛利率微升0.5个百分点至34.3%，主要得益于产品结构优化及成本管控提升 [2] - 饮料业务收入107.88亿元，同比增长7.6%，其中茶饮料收入50.67亿元，同比增长9.1% [2] - 无糖茶产品"春拂绿茶"市场份额同比提升139.63%，成功跻身行业前六 [2] - 食品业务收入53.82亿元，同比增长8.8%，方便面通过产品升级和渠道优化实现稳定增长 [2] 竞争优势解码 - 产品力方面，构建茶饮料、果汁、奶茶、电解质水等多元化产品矩阵，覆盖不同消费场景和人群 [3] - "汤达人"系列成为高端方便面市场的标杆产品，打破消费者对方便面"低端速食"的固有认知 [3] - 渠道力方面，构建覆盖全国的高效渠道网络，在三四线城市和下沉市场具有显著优势 [4] - 强化对经销商的数字化管理，促销活动直达终端，价格体系实时监控 [4] - 创新力方面，重点投向健康饮品、功能性食品等领域，推出低温焙火工艺的"春拂焙茶"等差异化产品 [5] 面临的挑战 - 无糖茶赛道农夫山泉东方树叶市场份额超过70%，"春拂绿茶"与头部品牌仍有较大差距 [6] - 电解质水领域元气森林"外星人"占据近50%市场份额，统一"海之言"面临前有强敌、后有追兵的挑战 [6] - 方便面市场白象市场份额从2023年的12%提升至2025年上半年的15%-16%，直逼统一的"千年老二"地位 [6] - 原材料价格波动可能对毛利率造成冲击，PET、糖等包材和原料价格存在反弹风险 [7] - 健康饮品收入占比不足15%，显著低于农夫山泉，产品矩阵单一，品牌年轻化任重道远 [8] 估值分析 - 公司有息负债总额仅占到总负债额度102.83亿元的21.66%，有息负债率仅为9.63%，低于行业平均水平 [9] - 从2018年以来最低分红率是99.78%，基本上把挣来的净利都分配 [10] - 2025年预期归母净利23.08亿元，对应每股盈利0.53元人民币，潜在股息率6.03% [11] - 滚动市盈率17.77倍，近3年分位点48.37%，处于公允估值水平 [13] - "去除净现金的市盈率"大致为12.8倍，对于港股而言安全边际尚不足够 [13] 股价表现 - 2025年公司股价累计涨幅达到28.87%，2024全年股价上涨50.96% [14] - 南向资金持续加仓港股推动整体走强，香港恒生指数累计上涨25.03% [14] - 按照量价分析逻辑，阶段性回调可能回踩30日均线位8.84港币，潜在股息率6.56% [14]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][3] 核心观点 - 椰子水行业高景气度有望维持，预计规模增长具备较强可持续性 [3] - IFBH作为国内椰子水龙头企业，具备供应链和品牌优势 [3] - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为0.43/0.56/0.7亿美元，同比增速分别为+29.5%/+28.77%/+25.12% [3] 行业分析 椰子水产业链 - 产业链分工明确，上游原材料稳定性是关键环节 [2][6] - 上游包括椰子种植及设备采购，中游为加工处理，下游负责分销和零售 [6] - 泰国香椰因甜度高、口感好，是优质原料，但产量仅占东南亚总产能1.4%-1.5% [14][15] 市场规模 - 中国内地椰子水市场规模从2019年1.02亿美元增长到2024年10.93亿美元，CAGR达60.8% [18] - 2024年市场规模10.93亿美元，渗透率仍处于快速提升阶段 [3][22] - 运动饮料属性增强，2024年运动饮料市场规模达210.58亿元，19-24年CAGR12.1% [28] 竞争格局 - 参与者增多导致均价下降，23Q1至25Q1均价从1.91元/百毫升降至1.46元/百毫升 [37][39] - IFBH市占率优势明显，2024年中国内地和中国香港市占率分别为33.9%和59.9% [45][47][49] 公司分析 业务概况 - 主营产品椰子水贡献超95%营收，2024年营收1.58亿美元，同比+80% [64][69] - 中国内地市场贡献主要营收，2024年收入1.46亿美元，同比+82.26% [69] - 毛利率保持增长，2024年椰子水毛利率37.2%，同比+1.7pct [74] 竞争优势 - 与主要供应商General Beverage深度绑定，掌握泰国45%以上椰子水产量 [3][80] - 产品屡获国际奖项，品牌影响力强 [86][87] - 渠道利润率达47.7%，高于同类产品 [96][97] 发展战略 - 产品矩阵持续丰富，包括椰子味零食和椰奶饮料 [32][62] - 营销投入加大，2024年销售费用1274万美元 [74][95] - 分销商集中度高，前五大分销商贡献97.7%收入 [89][91] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入分别为2.05/2.56/3.19亿美元 [100][102] - 预计归母净利润分别为0.43/0.56/0.7亿美元 [3][100] - ROE预计维持在18.92%-19.68%水平 [100]

品牌科技化战略 - 百事可乐在WAIC展会上发布第二位人形机器人"百事酷宝"，与6月首发的"百事蓝宝"组成"双宝组合"，标志着品牌正式进入具身智能领域 [3][4] - 公司选择将人形机器人部署在面向公众的消费触点中，主动拓宽品牌"接触半径"，让科技更可见、品牌更可亲 [6] - 这一举措并非科技作秀，而是在真实消费场景中测试机器人能否在品牌体验中发挥稳定作用 [7][9] 技术应用与场景创新 - "百事酷宝"基于智元灵犀X2平台，具备情绪识别与场景化互动能力，通过拟人化对话和肢体语言实现柔软立体的品牌连接 [6] - 机器人在展会现场执行送可乐、合影互动、主动问好等动作，击中用户对"科技温度"的真实期待 [7] - 公司计划推出以"百事酷宝"为原型的机器人罐，在日常饮用场景中建立新沟通触点 [16] 品牌资产构建 - 人形机器人成为品牌可持续发声、主动交互的具象化载体，改变传统依赖明星代言和广告叙事的营销模式 [11] - "百事蓝宝"承担先锋角色，"百事酷宝"聚焦日常交互，共同完成品牌从信息传递者到生活陪伴者的升级 [13] - 构建"始终在线"的自有交互角色，打破依赖外部创作者和短期话题的惯性 [15] 行业影响与趋势 - 为饮料行业提供以科技塑造长期互动角色的创新思路，在行业中尚无先例 [18] - 通过"科技+情绪"双驱动，开创功能体验与情绪陪伴之间的新型互动形态 [21] - 建立"轻接触、深情绪"的沟通方式，形成"低干扰、高记忆"的品牌接触点 [23][24] 用户价值创造 - 人形机器人满足年轻群体对"无压陪伴"的需求，成为数字时代松弛自然的品牌朋友 [15] - 在真实生活场景中创造微连接，让消费者在轻体验中感受品牌温度 [23] - 情感接口的价值能够长期持续发酵，最终形成口碑自传播系统 [24]

8月8日，VITASOY INTL回购18.20万股股票，每股回购均价9.26港元，共耗资约168.53万港元，本年累 计回购2384.80万股，占总股本2.22%。 截至当日港股收盘，VITASOY INT'L下跌2.32%，报9.26港元/股。 VITASOY INT'L沂期回财情况 本文源自：金融界 作者：港股君 回购日期回购均价回购股数回购金额本年累计回购股数2025-08-089.26018.20万168.53万2384.80万2025- 08-069.26017.40万161.12万2366.60万2025-08-059.1974.60万42.31万2349.20万2025-08-049.12222.20万 202.50万2344.60万2025-08-019.159184.40万1689.01万2322.40万2025-07-319.204200.00万1840.78万 2138.00万2025-07-309.236212.20万1959.97万1938.00万2025-07-299.256120.20万1112.61万1725.80万2025- 07-239.258140.20万1297.92 ...

太古股份公司A 2025年上半年业绩表现 - 公司2025年上半年业绩承压，各核心业务板块表现分化明显 [1] - 地产部门经常性基本溢利港币282.9亿元，较2024年同期下降2% [1] - 航空部门表现稳健，国泰集团溢利港币36.51亿元，较2024年增长 [4] - 饮料业务经常性溢利港币8.61亿元，较2024年同期略有下降 [3] - 公司拥有可动用流动资金港币526亿元，资本净负债比率为22.7% [5] 地产板块表现 - 香港办公楼市场疲弱，租金收入减少，出租率维持稳定 [1] - 香港零售市场整体低迷，受出境旅游复苏缓慢及经济不确定性影响 [1] - 中国内地零售销售额保持稳定，客流量持续上升 [1] - 物业买卖业务亏损上升，但住宅市场前景相对乐观 [2] - 酒店业务复苏速度较预期缓慢 [2] 饮料业务表现 - 中国内地业务表现强劲，溢利上升8% [3] - 香港、台湾及东南亚市场溢利均录得跌幅 [3] - 东南亚业务面临胡志明市厂房搬迁、越南盾贬值等挑战 [3] - 公司通过增加泰国及老挝业务权益部分抵销不利影响 [3] 航空板块表现 - 国泰集团溢利增长主要受客运量增加和货运业务稳健表现推动 [4] - 港机集团经常性溢利达港币5.61亿元，较2024年大幅增长 [4] - 港机集团业绩改善源于基地维修服务工时增加及发动机大修服务需求增长 [5] 公司战略与展望 - 公司地理多元化策略显现价值，不同区域市场复苏节奏差异明显 [1] - 管理层对长远业务前景保持信心，但承认短期内面临高度不确定性 [5] - 公司将继续执行现有投资计划，在核心市场特别是大湾区寻找增长机遇 [5]

财务表现 - 季度利润达4.888亿美元 较去年同期4.254亿美元增长14.9% [1] - 每股盈利50美分 高于去年同期41美分 [1] - 调整后每股收益52美分 超出分析师预期的48美分 [1] - 收入同比增长11%至21.1亿美元 高于分析师预测的20.8亿美元 [1] 市场反应 - 美股盘前交易时段股价上涨7.73%至65.500美元 [1] - 盘前成交量达4.700万股 [1] - 总市值592.95亿美元 静态市盈率40.81倍 [1] 交易数据 - 昨日收盘价59.500美元 当日最高价60.970美元 [1] - 当日成交量903.05万股 成交额5.48亿美元 [1] - 52周股价区间45.700-64.450美元 当前接近历史高点 [1]

核心观点 - 东鹏饮料在海南自贸港投资12亿元建设智能生产基地 计划2027年投产 旨在打造智能化生产标杆、区域供应链枢纽和全球化拓展跳板 通过政策优势和区位优势实现降本增效和市场扩张 [1][2][3] 产能与战略布局 - 海南基地是公司第13个生产基地 定位为拓展东南亚市场的战略支点 年产值预计超8.5亿元 [2][3] - 引入全自动化生产线和数字化管理系统 显著降低单位能耗和物流成本 提升供应链效率 [3][4] - 依托海南自贸港"零关税"和"加工增值免关税"政策 降低东南亚原料进口成本并规避出口贸易壁垒 [3][6] 区位与政策优势 - 海南作为RCEP成员国地理中心 4小时飞行圈覆盖东南亚 便于跨区域原料调配和物流分拨 [4][6] - 享受15%企业所得税优惠和"极简审批"政策 缩短项目落地时间并释放研发投入空间 [5] - "一线放开、二线管住"贸易政策简化进出口流程 RCEP关税互认机制降低非关税壁垒 [6] 全球化与产业协同 - 生产基地具备"多轨并行"弹性布局能力 产品可通过加工增值内销、直接出口或转口贸易进入国内外市场 [7] - 生产线采用欧盟食品级安全认证 物流体系对接国际标准 推动中国品牌从"产品出口"向"标准输出"升级 [7] - 带动产业链上下游企业在海南集聚 形成"生态共生"的协同效应 填补热带食品加工产业集群关键环节 [3][5]