市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨1% 深成指涨1.45% 创业板指涨1.94% 北证50指数涨3.17% [1] - 全市场半日成交额9251亿元 较上日放量2413亿元 超4600只个股上涨 [1] - 游戏、人形机器人、无人驾驶、保险证券板块涨幅居前 油气开采及服务、港口航运、贵金属、核污染防治板块跌幅居前 [1] 板块热点 - 网约车、无人驾驶概念股盘初大涨 三友科技、万马科技、恒帅股份等10余股涨停 [1] - 人形机器人概念股盘中拉升 杭齿前进、世运电路、中京电子涨停 [1] - 保险、证券板块早盘活跃 湘财股份、国盛金控涨停 [1] - 石油、天然气板块盘初大跌 中曼石油、准油股份、贝肯能源等多股跌停 [1] - 港口航运板块表现落后 招商南油、兴通股份跌停 [1] 涨停天梯榜 - 4连板个股：湘潭电化、兴业股份 [2] - 3连板个股：浙江东日、新通联、建业股份 [3] - 2连板个股：欢瑞世纪、海联金汇、吉大正元、泰和科技 [4] 最强风口榜 - 新能源汽车板块内19家涨停 4只连板股 最高连板数为5天4板 涨停股代表：兴业股份、海联金汇 [5] - 无人驾驶板块内12家涨停 1只连板股 最高连板数为2天2板 涨停股代表：吉大正元、海马汽车 [6] - 比亚迪概念板块内12家涨停 4只连板股 最高连板数为5天4板 涨停股代表：湘潭电化、吉大正元 [7] 行业动态 - 人形机器人行业迎来历史性突破 超过20款产品登陆电商平台 部分型号上线首日即售罄 宇树G1具身智能机器人销量突破1000台 灵童NIA-F01预售价格9999元吸引超360人预约 [10] - 特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀正式启动无人驾驶出租车服务 每次乘车只需要4.2美元 特斯拉自动驾驶技术具有可扩展性 不需要昂贵的专业设备或广泛的服务区域测绘 [11] - 固态电池概念股持续走强 多家企业公布量产计划 赣锋锂业、宁德时代、国轩高科披露最新进展 上汽集团和长安汽车分别披露发展计划 固态电池技术有实质性突破 下游应用领域将不断扩大 [13]

市场整体表现 - 周二沪深两市大幅反弹 延续周一反弹趋势 上证指数站上3400点关口 成交量有效放大 [1] - 二季度市场在3100-3400点箱体震荡 "五穷六绝七翻身"行情可能在下半年出现 有望突破3400点向上拓展空间 [2] - 美国总统特朗普宣布以色列和伊朗同意全面停火 国际油价大幅走低 WTI原油期货价格一度下跌超过5% 黄金价格回落 [1] 科技板块 - 周二科技板块大涨 人形机器人芯片 半导体 无人驾驶等科技股活跃 [2] - 一季度科技股大涨 二季度回落 但科技股代表经济转型方向 科技创新是既定国策 [2] - 一季度机器人板块大幅上涨 二季度创新药接力上涨 近期创新药板块获利回吐但中长期趋势向上 [2] - 无人驾驶周二大幅回升 吸引资金关注 [2] - 人工智能重点关注三个方面：应用广泛与各行业结合 成本随规模扩大降低 我国应用场景丰富可能创造巨大需求 [2] - 国常会提出促进人工智能加消费 人形机器人是人工智能加消费最佳落地场景 [2] - 部分基金去年底布局人工智能板块 今年受益于人形机器人表现 一季度业绩排名前十基金中有两支布局该方向 [2] - 下半年人形机器人板块有望再次领涨 [2] 消费板块 - 新消费板块冲高回落 投资者开始关注传统消费白马股 [3] - 消费股受居民收入增速下降影响盈利增速放缓 但品牌价值 估值 业绩增长稳定性吸引中长线资金 [3] - 品牌白酒 中药 食品饮料等品牌消费品多年调整后估值具备吸引力 [3] - 品牌消费品分红率逐步提高 部分现金分红收益率超过3% 超过银行理财收益 [3] - 坚持价值投资至关重要 市场分歧时是较好布局时机 [3]

市场表现 - A股早盘震荡拉升 沪指涨0 26% 深成指涨0 78% 创业板指涨1 08% [1] - 美股股指期货延续反弹 国际油价隔夜暴跌9%后早盘再跌超3% [1] - 无人驾驶概念指数上涨2 30%至4415 25点 油气设备服务指数下跌3 81%至1182 01点 [3][5] 板块动态 汽车产业链 - 网约车/无人驾驶概念领涨 万马科技(主力净流入9531 3万)、恒帅股份(20%涨停)、海马汽车(10 03%)等多股涨停 [1][3] - 特斯拉推出Robotaxi服务带动股价大涨8% 创4月28日以来最大单日涨幅 [2] 油气板块 - 通源石油(主力净流出8119万)、洲际油气(主力净流出7300 1万)等8只个股跌停 WTI原油8月合约跌7 22% 布伦特原油跌7 18% [4][5] 机构观点 信达证券 - 7月季报期风格或向金融周期切换 银行板块建议持续超配 AI科技休整1-2季度后或再现行情 [6] 浙商证券 - 市场短期维持震荡 建议关注券商指数及前期反弹幅度较小品种 可进行新消费/创新药板块的"高切低"操作 [7][8] 东方证券 - 中报预报季临近将转向业绩主导 AI/机器人/固态电池新材料等成长板块或占优 [9]

港股无人驾驶概念股表现 - 浙江世宝(01057 HK)盘初涨幅超过24% [1] - 佑驾创新(02431 HK)盘初涨幅超过10% [1] - 地平线机器人(09660 HK)盘初涨幅超过4% [1] - 长城汽车(02333 HK)等公司跟随上涨 [1]

市场表现 - 创业板指上涨超过1% [1] - 沪指上涨0.22% [1] - 深成指上涨0.71% [1] - 上涨个股数量超过4100只 [1] 行业板块涨幅 - 网约车板块表现强势 [1] - 游戏板块涨幅居前 [1] - 无人驾驶板块表现突出 [1] - 航空机场板块涨幅领先 [1]

公募"后浪"汹涌而来 控制回撤成必修课 "后浪"汹涌，公募新势力席卷而来。在今年以来业绩排名前十的主动权益类基金中，半数基金经理管理 年限不足3年。他们凭借对新消费和创新药领域的精准布局，业绩表现相对抢眼。在业内人士看来，新 生代基金经理们进攻性十足，但在注重进攻锐度的同时，还需深刻理解控制回撤的重要性，做好收益和 回撤的平衡，这是保持长期高回报的关键所在。（上证报） 近一个月以来，中国创新药企对外授权巨额交易捷报频传。先是三生制药公布了一项总金额超60亿美元 的对外授权BD（商务拓展）大单，其12.5亿美元首付款创下此前最高纪录；紧接着是石药集团宣布与 阿斯利康订立战略研发合作协议，总金额达53.3亿美元。三生制药、石药集团的巨额BD交易大单，让 外界看到了中国创新药产品的价值，也使得"中国研发，海外授权"的创新药发展逻辑被广泛认可，中国 创新药行业的角色正在实现从"跟随者"到"参与者"乃至"贡献者"的跨越式发展。（证券时报） 业绩分化显著 16家公司率先"透底"半年报 A股半年度业绩预告陆续披露。数据显示，截至6月23日17时，A股共有16家上市公司对外披露2025年半 年度业绩预告，其中包括多家行业头部 ...

行业动态 - A股网约车、无人驾驶概念股盘初表现活跃 万马科技、浙江世宝、永安行、锦江在线等多股涨停 [1] - 特斯拉在美国得州奥斯汀正式推出无人驾驶出租车Robotaxi服务 [1] - 哈啰Robotaxi业务完成超30亿元融资 [1]

特斯拉Robotaxi首秀 - 特斯拉Robotaxi于6月22日在美国奥斯汀南部小规模试运营，首批投放10-20辆Model Y，配备安全员，运营时间限制在早6点至午夜，服务区域有限[1][2] - 实际运营与马斯克此前宣称的"车内不配备任何人员"有差异，引发行业争议，部分观点认为特斯拉在自动驾驶领域已落后于Waymo等对手[6] - 试运营期间实现13分钟112单，累计行驶近500英里，但因系统承载能力有限，2小时后出现服务压力[8] 技术方案与成本优势 - 特斯拉采用纯视觉方案（HW5.0+FSD V12），硬件成本20-30万元人民币，较Waymo降低70%，目标运营成本0.2美元/英里[9] - 当前内测定价4.2美元/次（约1美元/英里），显著低于Waymo的1.6美元/英里，具备价格竞争力[8] - 公司计划通过车主共享模式实现轻资产扩张，允许车主在车辆闲置时接入平台接单[9] 发展规划与市场预期 - 马斯克计划未来几个月将车队扩展至1000辆，2026年底达到100万辆，并推出无方向盘的CyberCab车型，目标成本低于3万美元[2] - 高盛预测美国Robotaxi市场规模将从2025年3亿美元增长至2030年70亿美元，占共享出行市场8%份额[10] - 中国市场增速更快，预计从2025年5400万美元爆发式增长至2030年120亿美元，年复合增长率超96%[10][11] 行业竞争格局 - Waymo已实现完全无人服务，百度Apollo Go和小马智行在中国快速扩张，百度一季度订单量达140万单（同比+75%），小马智行收入同比+200%[13][14] - 中国厂商硬件成本优势显著：百度第六代AV成本2.9万美元，小马智行第七代车型价格1.7-3.3万美元，而美国厂商成本预计2025年8.5万美元[11][13] - 行业专家认为目前仅Waymo、百度和小马智行达到L4门槛，特斯拉尚未进入核心竞争圈[13] 特斯拉业务转型 - 公司一季度汽车营收193.35亿美元（同比-9%），交付量336681辆（同比-13%），面临比亚迪等竞争对手的市场挤压[16] - Robotaxi被视为改变商业模式的战略业务，可能将公司从汽车制造商转型为出行服务提供商[4][18] - 市场对特斯拉的估值部分基于Robotaxi和人形机器人等未来业务的想象空间[16]

商用车智能化发展趋势 - 商用车电动化与智能化已成为不可阻挡的趋势，无人矿卡和无人集卡是典型应用场景 [5][9] - 短期聚焦封闭场景无人驾驶应用，中长期将向长途专线渗透L2+/L3技术以降低运营成本 [10] - 行业预计2026-2027年矿区无人驾驶渗透率从当前1%提升至10%，封闭场景将率先实现商业化突破 [43] 矿区无人驾驶应用 - 内蒙古伊敏煤矿采用100辆光伏供电自动驾驶卡车，操作团队从1200人缩减至24人，人力成本降35%，事故率降至传统模式1/10 [4][17] - 新疆准东煤田等矿区实现L4级无人矿卡24小时运营，通过"均衡碾压"技术提升运输效率25%并降低设备损耗 [12][14] - 踏歌智行服务30+露天矿项目，无人驾驶效率达人工100%-110%，与国家能源集团战略合作推动行业从1到100发展 [19][20] 港口无人集卡突破 - 日照港15台无人集卡商业化运营，搭载5激光雷达+5毫米波雷达+12摄像头，实现全自动作业 [27] - 东风新一代无人集卡在阳逻港投用，北斗高精定位使停车误差<5厘米，单台年省人力成本20万元+能源成本18万元，作业效率提升30% [30][32] - 东风计划3年内将无人集卡模式复制至全国50个港口，推动全球港口智慧化升级 [32] 物流运输技术创新 - 卡尔动力L4级编队货运方案"卡尔领航"可降低风阻，单车年能耗节省数万元，已运营300台车累计2000万公里 [33][34] - 一汽解放实现干线L2+智能驾驶全球首发及口岸L4级无人驾驶国内首发，通过智能节油提升运输效率 [34] - 白犀牛无人配送车覆盖50+城市，合肥进展最快，实现仓库至社区站点长距离自动化运输 [35][36] 技术研发与商业模式 - 卡尔动力开发无驾驶舱"未来运输机器人"，载货空间+20%、载重+10%，续航800公里，换电模式支持300-500公里路线 [39][40] - 江淮商用车推出L4级无人矿卡/配送车及L2+牵引车，已投入示范运营 [15] - 行业采用"车-路-云"协同闭环，通过5G+AI调度算法实现厘米级控制，但开放道路仍需突破复杂环境感知等技术瓶颈 [32][45] 行业挑战与应对 - 技术层面需解决极端环境感知、高精地图更新等问题，如货运中突发牛羊群等场景的安全应对 [45] - 政策法规尚不完善，长途自动驾驶的责任认定和保险制度待明确，限制商业化速度 [46] - 社会认知存在安全担忧，企业通过5G/V2X通信、区块链加密等技术提升可靠性 [47]

无人驾驶 - 特斯拉在美国得克萨斯州奥斯汀市启动Robotaxi试点服务，首批乘客支付固定费用4.20美元，初期车队规模为10至20辆基于Model Y改造的车辆，搭载自研视觉感知系统和FSD软件[1] - 特斯拉Robotaxi业务的成功运营将加速行业商业化进程，预计2025年成为自动驾驶出租车元年，2030年市场规模达近5000亿元[1] 商业航天 - 商业航天企业轨道辰光完成1.4亿元人民币融资，加轮由顺灏股份独家投资1.1亿元，首轮融资来自联想创投旗下基金2000万元及团队跟投1000万元[2] - 公司专注于晨昏轨道巨型算力卫星星座建设，融资将推进技术研发及星座部署，行业处于技术突破和规模爆发双重拐点，可重复使用火箭等技术降低发射成本[2] 固态电池 - 欣旺达实验室样品能量密度达500Wh/kg，计划2027年实现700Wh/kg全固态电池原型，美国初创企业lon Storage Systems开始生产并向国防部等客户发货测试[3] - 固态电池具备高安全性、高能量密度特点，有望应用于新能源汽车、低空经济等领域，全产业链关注布局，工艺设备成熟度是当前产业化主要瓶颈[3] 细胞治疗 - 中国科学家构建工程化人类抗衰型间充质祖细胞（SRC），在灵长类动物模型中验证其延缓多器官衰老效果，成果发表于《细胞》期刊[4] - 全球干细胞治疗市场预计2030年达1000亿美元，中国市场规模从2025年450亿元增长至2030年3000亿元，年均复合增长率超25%，应用领域从血液疾病扩展到组织修复等[4] 核电 - 中国钍基熔盐实验堆在甘肃武威实现连续稳定运行，为全球唯一运行的第四代核电技术堆型，规划2035年建成5-10座商用堆[5] - 钍资源储量是铀的3-4倍，中国钍矿储量居世界前列，钍基熔盐堆具备被动安全、边发电边换料特性，小型化潜力可支持航天能源需求[5] 行业动态 - 国家能源局数据显示5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%[8] - 创业板发布电池、医疗等5条新指数，特色投资标的扩容[8] - 伊朗拟关闭霍尔木兹海峡，影响航运及油服板块[11][12] - 首届硫化锂与硫化物固态电池论坛将于6月25日在苏州举行[12]