国际政策合作 - G20财长和央行行长承诺加强国际政策合作，应对全球经济面临的复杂挑战 [4][5][6][7] - 德国财长呼吁美国和欧洲就关税问题达成公平协议 [8] 贸易制裁与协议 - 中国商务部强烈反对欧盟第18轮对俄制裁将中国企业和金融机构列入清单 [9][10] - 美国与日本达成贸易协议，美国对日本关税税率为15%，日本将向美国投资5500亿美元 [11][12][13][14] - 印尼取消对美国商品的关税和非关税壁垒，换取美国降低印尼商品关税至19% [16][17][18][19] - 菲律宾与美国达成贸易协议，菲律宾将支付19%的关税 [20] 人工智能 - 欧盟发布通用人工智能模型提供商指南，定义模型训练计算资源超过10^23次浮点运算 [21][22] - 英国投资13亿美元提升公共算力，未来五年提升20倍 [23][24][25] - OpenAI与Oracle签订300亿美元数据中心服务合同，涉及4.5吉瓦电力容量 [26][27][28] - 阿里开源AI编程模型Qwen3-Coder，性能比肩Claude4，支持256K token上下文 [29][30][31][32] - 亚马逊计划收购AI可穿戴设备公司Bee，后者主打语音交互设备 [34][35][36][37] - 马斯克旗下xAI拟筹资120亿美元，用于采购英伟达芯片训练Grok [45][46][47][48] 半导体 - 台积电嘉科CoWoS先进封装厂因四起安全事故被勒令停工 [57][58][59][60] - 韩国AI芯片创企FuriosaAI获LG大单，将为其Exaone大型语言模型提供支持 [62][63][64][65] - 陕西芯业时代8英寸半导体生产线项目计划9月试生产，总投资45亿元 [69][70][71] - 美国半导体初创公司xLight完成4000万美元B轮融资，开发EUV自由电子激光器 [72] 汽车 - 英国就自动驾驶汽车服务许可计划进行意见征询，首批服务预计2026年上路 [74] - 日本Proterial开发无需重稀土的电动汽车电机磁体，已发货样品 [75][76][77][78] - 美国进口汽车25%关税导致大量汽车积压比利时港口，日本对美汽车出口额下降26.7% [81][82][83][87] - 比亚迪推迟匈牙利新工厂量产至2026年，土耳其工厂将提前投产 [88] - Stellantis计划在南非推出零跑汽车电动车型，首推C10 SUV [89][90][91][92] - 文远知行与联想首发车规级HPC 3.0计算平台，自动驾驶套件成本下降50% [97] 航空航天 - 欧洲计划2031年前发射"无敌"高超音速太空飞机，采用预冷器技术 [99][100][101][102] - SpaceX发射两颗高性能互联网卫星，并实现海上火箭回收 [106][107][108][109] - 欧洲ExoMars火星任务巨型降落伞完成高空坠落测试，主伞直径35米 [115][116][117][120] - SpaceX取消两颗SES mPOWER卫星发射任务，原因未公布 [121][122][123] 能源矿产 - 中国渤海垦利10-2亿吨级油田投产，高峰日产油气当量约3000吨 [129][130][131][132] - 淡水河谷第二季度铁矿石产量增长3.7%，达8359.9万吨 [134] - 俄罗斯对华贵金属出口额突破10亿美元，黄金价格年内上涨28% [135][136][137]

港股市场表现 - 港股整体呈现"V"型走势 高铁 基建及雅下水电概念股集体走高 [1] - 港股央企红利50ETF（520990）午后拉升一度涨超2% 截至13：25涨1 80% 冲击三连阳 [1] - 中国交通建设涨超8% 中国铁建涨超6% 中国中车 中国中铁 中煤能源等涨超5% 中远海控 中国海洋石油等跟涨 [1] 资金流向 - 港股央企红利50ETF（520990）连续三个交易日获得资金净申购 月内累计获得资金净流入额超4亿元 [1] 行业订单情况 - 央企订单二季度环比一季度有回暖趋势 中国中铁Q2单季度订单同比增速为20 08% [1] - 中国核建25H1订单同比增速13 72% 中国化学25H1订单同比增速实现转正 [1] - 订单和资金端对后续实物量的指引乐观 实物工作量加速回暖 [1] 港股央企红利50ETF特点 - 紧密跟踪国新港股通央企红利指数（931722） 精选港股通范围内国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券 [2] - 相较其他港股红利指数金融地产占比少 能源 通信 煤炭占比高 [2] - 可通过港股央企红利50ETF联接基金（A：021961 C：021962）布局板块投资机遇 [2]

AI基金光大保德信一带一路混合A（001463）披露2025年二季报，第二季度基金利润387.8万元，加权平均基金份额本期利润0.0418元。报告期内，基金净值 增长率为4.41%，截至二季度末，基金规模为8918.35万元。 该基金属于偏股混合型基金。截至7月18日，单位净值为1.004元。基金经理是朱剑涛，目前管理8只基金。其中，截至7月18日，光大保德信诚鑫混合A近一 年复权单位净值增长率最高，达57.06%；光大保德信多策略智选18个月混合最低，为4.87%。 基金管理人在二季报中表示，本基金结合机器学习模型，按产品合同与风格库要求，在限定股票池内选取预期收益高的股票，同时控制好策略组合与基准的 风险偏离，构建组合。机器学习模型的输入数据，除了常用的选股指标，例如：估值、成长、量价等，还会借助机器算力，让模型从不同类型输入数据中去 学习挖掘低相关性的选股因子，并根据市场风格变化自学习合适的因子配比权重。 截至7月18日，光大保德信一带一路混合A近三个月复权单位净值增长率为9.61%，位于同类可比基金367/615；近半年复权单位净值增长率为9.97%，位于同 类可比基金329/615；近一年复权单位净 ...

山西省经济转型与金融支持 - 山西省正处于产业转型升级、经济结构优化与动能转换的关键阶段 [1] - 广发银行太原分行入晋七年，通过综合金融优势服务国家重大战略，支持资源型经济转型发展 [1] - 分行紧密对接山西省转型需求，以金融之力助推转型新路 [2] 能源与产业转型金融支持 - 分行聚焦战略新兴产业、制造业、科技金融等重点领域，支持晋控集团、焦煤集团、华阳集团等大型省属国企转型 [2] - 2025年上半年发放公司一般贷款超50亿元，同比增幅11.1% [2] - 累计承销山西省地方政府债券超72亿元 [2] - 制造业贷款余额较年初增长36.3%，其中制造业中长期贷款余额增幅达32.7% [2] - 为山西某重工股份有限公司发放1.85亿元贷款支持绿色转型 [2] 小微企业与特色产业支持 - 开展"千企万户大走访"，宣导惠企政策 [3] - 为山西省某种业公司创新采用知识产权质押担保方式，发放750万元流动资金贷款 [3] - 为山西省某外贸公司提供信用贷款解决应收账款账期长问题 [3] 民生保障与智慧服务 - 支持山西省社保医保数字化转型，对接医保平台开通电子凭证服务 [4] - "慧缴费"道路交通事故社会救助基金解决方案已发送追偿短信1150余条，回收款项近3000万元 [4] - 推出多项养老产业贷款、打造特色养老权益体系和完善适老化服务 [5] - 上线涵盖储蓄、理财、养老基金、养老保险四大类的养老产品 [5] - 全辖网点设置爱心窗口、爱心专座、客服免播直通电话等适老化设施 [5] 金融安全与风险防范 - 将防电信诈骗宣传融入金融知识普及和消费者权益保护工作 [5] - 组织各支行深入社区驻点，为老年人讲解常见非法集资手段 [6] - 通过及时识别可疑交易，成功挽回一起以彩礼为名的诈骗案件 [6] 未来发展规划 - 将继续践行金融使命，坚持创新服务，落实金融"五篇大文章" [6] - 全力支持山西经济高质量发展，赋能社会治理与民生建设 [6]

美国股市表现 - 纳斯达克指数盘中创历史新高 收盘报20677 8点 涨幅0 18% 盘中最高触及20836 04点 [4][5] - 道琼斯工业指数下跌0 98% 收于44023 29点 标准普尔500指数下跌0 4% 收于6243 76点 [5] - 大型科技股多数上涨 英伟达涨幅超4% 微软涨0 56% 苹果涨0 23% Meta和特斯拉均跌超1% [6] - 芯片股表现强劲 费城半导体指数涨1 27% 超威半导体涨逾6% 台积电涨逾3% [10] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数大涨2 76% 收于7697 24点 盘中创近3个月新高 [2][12] - 热门中概股普涨 联掌门户涨超20% 金山云涨逾18% 百度、阿里巴巴涨逾8% 京东涨超4% [13] 百度与Uber战略合作 - 萝卜快跑与Uber达成战略合作 计划将数千辆无人驾驶汽车接入Uber全球出行网络 [14][15] - 双方将率先在亚洲和中东市场部署第六代无人驾驶汽车 未来扩展至全球更多市场 [16] - 合作达成后 用户可通过Uber App呼叫萝卜快跑无人驾驶车辆 [17] - 该消息刺激百度美股股价大涨8 65% 收于93 3美元 [14]

高股息资产政策支持 - 权威部门印发《通知》调整国有商业保险公司绩效评价指标，新增五年周期考核权重，推动险资长期入市 [1][8] - 70%考核权重锚定三年以上周期，有望化解保险资金属性与考核错配矛盾，释放增量资金潜力 [8] - 结合偿付能力优化、风险因子调降等配套措施，险资有望持续加大入市规模 [8] 险资配置动态 - 截至2025Q1险资运用余额34.93万亿，股票配置占比8.4%（2.8万亿），基金占比4.9% [2][8] - 长周期考核下权益资产吸引力提升，估算增配1%股票对应约3500亿元增量资金 [2][8] - 配置方向或兼顾成长与价值，倾斜低波高息的优质红利资产 [2][8] 中证红利指数表现 - 近十年全收益指数累计涨幅91.33%，显著跑赢上证指数（-9.48%）[5][6] - 2024年成份股累计分红9237亿元创历史新高，股息支付率36.25% [21][22] - 最新股息率5.37%，较十年期国债收益率（1.67%）高373bps [9][10] 成份股分红实施 - 本周9只成份股合计派息740亿元，农业银行（439亿）、浦发银行（124亿）、中国建筑（112亿）贡献主要份额 [1][23][24][25] - 广汇能源分红39.76亿元，葵花药业、新钢股份等中小市值公司亦参与派息 [24][25] 中证红利ETF运作 - ETF（515080）上市以来累计分红13次，每十份分红3.5元，近五年年均分红比例4.42%-4.78% [26][27][28] - 2025年第二次分红每十份0.15元，分红比例0.99% [26][27] 估值与市场指标 - 指数最新PE 8.31倍，近5年分位数99.26%，近10年分位数72.86% [18][19] - 交易拥挤度4.4%（成交额/中证全指），40日收益差相对万得全A为-2.17% [13][16][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年7月8日期货主力合约行情走势作出预测，不同期货品种走势各异，有震荡整理、震荡偏强、偏强震荡、偏弱震荡、宽幅震荡等情况[2] 各期货品种总结 股指期货 - 7月7日各合约多小幅低开，反弹遇阻回落，短线下行压力轻度增大；预期7月大概率偏强震荡，7月8日震荡整理，各合约给出相应阻力位和支撑位[13][14][17][18] 国债期货 - 十年期国债期货7月7日主力合约小幅高开，反弹乏力，短线反弹动能减弱；三十年期国债期货7月7日主力合约小幅高开，反弹乏力，下行压力轻微增大；预期7月8日两者主力合约均震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[33][37][34][38] 黄金期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[41] 白银期货 - 7月7日主力合约平开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[48][49] 铜期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[51] 铝期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[56][57] 氧化铝期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡上行，短线止跌反弹走高；预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[61] 锌期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线下行压力增大；预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[65] 工业硅期货 - 7月7日主力合约平开，震荡上行，短线止跌反弹走高；预期7月8日主力合约宽幅震荡，并给出相应阻力位和支撑位[67] 多晶硅期货 - 7月7日主力合约小幅低开，偏强震荡上行，中短线、短线继续发力反弹走强；预期7月8日主力合约宽幅震荡，并给出相应阻力位和支撑位[71] 碳酸锂期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡上行，短线止跌反弹走高；预期7月8日主力合约宽幅震荡，并给出相应阻力位和支撑位[73] 螺纹钢期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[75] 热卷期货 - 7月7日主力合约平开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[80][81] 铁矿石期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线反弹动能减弱，下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[83] 焦煤期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[89] 玻璃期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[91] 纯碱期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[93] 原油期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大；预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月8日主力合约震荡偏强，并给出相应阻力位和支撑位[95] 燃料油期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡下行，短线继续下行压力增大；预期7月8日主力合约偏强震荡，并给出相应阻力位和支撑位[101][102] PTA期货 - 7月7日主力合约小幅低开，震荡整理，短线初步止跌企稳，无力反弹；预期7月8日主力合约震荡整理，并给出相应阻力位和支撑位[102] PVC期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[105] 甲醇期货 - 7月7日主力合约小幅低开，小幅偏弱震荡，短线继续下行压力轻度增大；预期7月8日主力合约偏弱震荡，并给出相应阻力位和支撑位[106]

美股市场表现 - 三大指数齐跌 道指跌近1% 纳指跌0.92% 标普500跌不到0.8% 市场整体表现谨慎 [1] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.59% 成为少数未大跌板块 但内部分化明显 [3] 日韩在美上市公司 - 日产汽车跌超7% 丰田跌近4% 韩国SK电信跌超7% LG Display跌超8% 主要受特朗普关税政策影响 [3] - 日本韩国关税税率25% 其他几个国家更高 企业需重新评估供应链、成本和订单 [3] 科技股表现 - 特斯拉跌6.79% 市值单日蒸发数百亿 主要因马斯克成立"美国党"并涉足政治引发投资者担忧 [3] - 七巨头中特斯拉表现最差 市场担忧马斯克精力分散影响公司技术发展和市场表现 [3] 中概股分化 - 哔哩哔哩涨超7% 百度涨近4% 小鹏汽车跌近5% 阿里跌超2% 资金对中概股态度分化 关注个股逻辑 [3] 外汇市场 - 美元指数涨0.53% 收于97.48 美股下跌时美元成为避险资产 对欧元、英镑、日元等主要货币走强 [4] 美联储政策预期 - 高盛预测美联储可能9月降息 比之前预期提前三个月 终端利率预期下调 若降息对科技股和成长股构成潜在利好 [4] - 高盛认为关税影响可能小于预期 主要是一次性价格影响 通缩效应更强 [4] 商品市场 - 布伦特原油涨1.87% 西得克萨斯中质原油涨1.39% 尽管OPEC+计划8月增产54.8万桶/日 但现货市场供应偏紧支撑油价 [4] - 黄金V形反转 白天跌至3296美元附近后回升 避险资金博弈明显 地缘和政策不确定性支撑黄金避险需求 [4] 市场驱动因素 - 市场波动主要受政策不确定性影响 包括关税政策、马斯克政治活动、美联储利率走向等 [5] - 中长期投资者需关注这些因素是否影响公司基本面和行业趋势 而非单日涨跌 [5]

行情表现 - 近两周（2025/06/07 - 2025/06/20）Global X FTSE东南亚ETF跌2.99%，跑输日本、拉美、美国、中国等国家/地区；东南亚科技ETF跌2.36%，跑赢东南亚ETF 0.63pct[1][5][39] - 印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南ETF分别跌4.70%、2.87%、6.41%、1.40%、0.48%，后三者分别跑赢1.59pct、0.13pct、2.52pct，前两者分别跑输1.71pct、3.42pct[2][6][40] 流动性情况 - Global X FTSE东南亚ETF近两周成交量11.2万份，环比下降65.4%；印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南ETF成交量分别为729.7万份、374.3万份、73.5万份、214.2万份、7.6万份，环比分别增长50.7%、下降21.4%、下降28.0%、增长19.7%、下降42.9%[13][15] 各国重点指数及个股表现 - 印尼雅加达综指近两周跌2.90%，能源领涨，个股涨幅前三为Medco能源（+14.4%）等，跌幅前三为联合利华印尼（-15.1%）等[19] - 新加坡富时新加坡指数近两周跌1.41%，能源、材料、可选消费板块领涨，个股涨幅前三为怡和控股（+5.1%）等，跌幅前三为泰国酿酒（-5.3%）等[22] - 泰国SET指数近两周跌6.05%，公用事业、金融等板块领跌，个股涨幅前二为PTTEP（+10.6%）等，跌幅前三为BTS集团（-23.6%）等[24] - 马来西亚富时吉隆坡综指近两周跌0.93%，能源、公用事业等板块领涨，个股涨幅前三为亚通集团（+4.0%）等，跌幅前三为贺特佳控股有限公司（-13.7%）等[27] - 越南胡志明指数近两周涨1.46%，能源、医疗保健等板块带动反弹，个股涨幅前三为越南石油天然气公司（+14.0%）等，跌幅前三为Vingroup（-7.8%）等[31] 市场概况 - 印尼、新加坡、泰国、马来西亚、越南证券交易所总市值分别为7620亿美元、6866亿美元、4427亿美元、4407亿美元、2377亿美元，上市公司数量分别为956家、612家、857家、1056家、699家[35] 风险提示 - 宏观经济下行风险、地缘政治风险[3][38][41]

港股市场表现 - 汇丰控股早盘涨近3%，因英格兰及威尔斯高等法院批准取消股份溢价账148亿美元及资本赎回储备17.55亿美元[1] - 香港地产股集体走高，新世界发展涨7.74%，恒隆地产涨5.04%，恒基地产涨4.18%，长实集团涨2.16%[1] - 巨子生物再跌超5%，公司承认现有质量标准与检测方法存在局限性需优化[1] - 中电华大科技跌近13%，因智能卡市场需求低迷导致收入及毛利率同比下降[1] 教育及科技板块 - 教育股延续强势，新东方-S涨7.25%，卓越教育集团涨5.37%，天立国际控股涨2.93%[2] - 宁德时代涨超3%，与哈啰、蚂蚁集团合资成立公司专注L4级自动驾驶技术研发，注册资本12.88亿元人民币[2] - 京东物流大涨超9%，因开始招募全职骑手参与外卖配送服务[2] 医药与金融创新 - 云顶新耀早盘涨超5%，伊曲莫德韩国上市申请获受理[2] - 国泰君安国际飙升逾100%，获香港证监会批准升级牌照提供虚拟资产交易服务[3] 新能源与半导体 - 龙蟠科技再涨超5%，固态电池行业事件催化不断[3] - 蔚来-SW涨超4%，推出BaaS电池租用方案[3] - 芯片股继续走高，华虹半导体涨4.85%，中芯国际涨2.52%，晶门半导体涨2.25%[3] 美股市场动态 - Coinbase涨超12%，成交量超1389万[5] - 半导体股集体走强，AMD涨逾6%，美光科技、台积电涨4%，博通涨逾3%创历史新高[5] - 中概股表现强势，小马智行涨逾16%，新东方涨逾13%，禾赛涨近14%[5] - 能源股大跌，休斯敦能源跌30%，Indonesia Energy跌逾28%，美国能源跌逾14%[7] 其他重点事件 - HOME CONTROL复牌后一度飙升逾70%，获每股0.616港元要约全购[2] - 德林控股高开逾10%，拟与Via BTC设立合营开展OTC加密货币交易[4] - 中铝国际高开近15%，中标几内亚西芒杜项目Simfer矿区采矿运维项目[4] - 香江电器首挂上市早盘低开7.34%[4] - 文远知行涨逾7%，消息称已秘密提交香港上市申请[6] - 纳比特大涨逾36%，宣布为币安币储备进行5亿美元可转换票据私募配售[7]