中国企业双碳战略转型 - 中国企业将双碳目标从被动合规转向主动谋势 通过构建绿色护城河抢占未来竞争先机[1] - 绿色化成为上海国际航运中心能级跃升的关键抓手 通过绿色能源制造和绿色船舶供应强化竞争力[1] 绿色甲醇产业发展 - 绿色甲醇被列为重要绿色替代燃料 上海港年需求量预计达40-50万吨[1] - 申能集团推进10万吨级绿色甲醇项目 旨在建设与上海国际航运中心匹配的绿色燃料加注中心[1] 传统企业低碳转型 - 河钢集团旗下盈碳科技推出碳中和数字化平台 三年累计服务超200家工业企业[2] - 企业自2023年起独立运营 因应2025年钢铁行业纳入全国碳交易体系带来的市场需求增长[2] 双碳认知共识深化 - 中国企业视双碳为责任担当与战略抉择 从要我减排转变为我要减排[2] - 碳博会展示多元绿色技术与低碳产品 反映企业通过绿色产业重构竞争优势的共识[2]

项目概况 - 力拓与中国宝武合资的西坡铁矿石项目正式投产 总投资20亿美元(约143 7亿元人民币) [3] - 西坡项目年产能2500万吨 铁矿石平均品位达62% 显著高于中国国内34 5%的平均水平 [4] - 项目采用无人驾驶矿卡等自动化设备 单次运输量达200吨 配备18公里传送带系统 [1][3] 股权结构 - 力拓持股54% 中国宝武持股46% 延续双方2002年东坡项目(已产2亿吨)的合作模式 [3][4] - 中国宝武每年可按权益采购1150万吨铁矿石 占项目总产量的46% [4] 战略意义 - 西坡项目是力拓五年内每年开发新矿山计划的关键一环 目标将皮尔巴拉年产量提升至3 45-3 6亿吨(较2023年+5%) [9] - 中国宝武通过合资锁定优质资源 其2023年铁矿石采购量达1 81亿吨(+12%) 粗钢年产量1 3亿吨 [7] - 双方在非洲西芒杜项目(品位65%+)深度合作 预计2024年底首船发货 该项目年产能1 2亿吨 [9][11] 行业背景 - 中国铁矿石进口依存度超80% 2024年进口量创12 37亿吨(+4 9%)新高 主要来自澳大利亚巴西 [4] - 力拓累计向中国供应40亿吨铁矿石 占中国宝武采购量的重要份额 2019年起成为其最大客户 [3][4] - 皮尔巴拉地区总面积相当于四川省 力拓2023年该地区产量3 28亿吨 [3][9] 合作模式 - 力拓采用钢厂参股模式稳定销售渠道 类似与日本三井/新日铁合作Robe Mesa项目(持股53%) [6] - 中国宝武同时参与澳大利亚阿什伯顿项目(持股18 7%) 该项目年产能3500万吨 2023年已发货 [7] - 双方共同投资基建 西坡与东坡项目共享次级破碎机等设施 [4]

西坡铁矿项目投产 - 全球矿业巨头力拓集团与中国宝武钢铁集团联合开发的澳大利亚西坡铁矿项目正式投产 设计年产能为2500万吨 [1] - 项目总投资约20亿美元 力拓持股54% 宝武持股46% 建设按时按预算完成 [1] - 项目位于西澳大利亚州皮尔巴拉地区 该地区是澳大利亚重要铁矿生产中心 年产量超9亿吨 主要销往中国 [1][3] 战略合作意义 - 力拓CEO表示项目确保历史悠久的帕拉布尔杜采矿中心长久运行 并使其最大客户宝武直接受益 [3] - 宝武董事长称该项目是两家行业领军企业的战略合作 也是中澳经贸合作典范 将推动全球供应链稳定 [3] - 西澳大利亚州长指出项目创造高质量就业机会 资源部长强调其对国家经济的引擎作用 [3] 行业背景与价格趋势 - 当前铁矿石基准价格约95美元/吨 澳大利亚企业2024年平均生产成本约33美元/吨 [4] - 分析机构预测2025年铁矿石均价为100美元/吨 但贸易形势恶化可能导致价格下行 [4] - 力拓CEO透露公司超半数收入来自中国 对中国实现5%经济增长目标持乐观态度 [4] 地缘贸易影响 - 项目投产之际 美国将钢铁关税提高至50% 钢铁行业面临不确定性增加 [1][3] - 皮尔巴拉地区铁矿石主要依赖中国市场 贸易争端可能影响价格弹性 [1][3][4]

中企与力拓合资铁矿项目投产 - 中国宝武钢铁集团与力拓集团合资开发的西坡铁矿项目在澳大利亚正式投产 [1] - 项目位于西澳大利亚州皮尔巴拉地区 设计年产能为2500万吨 [1] - 项目总投资达20亿美元 力拓持股54% 中国宝武持股46% [1] - 主要设施包括一座初级破碎站和18公里输送系统 与力拓现有选矿厂相连 [1]

公司投资计划 - 日本制钢计划到2029财年总投资约8,680亿日元用于引进电炉 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热轧卷板供需两端均回升，供应重回年内高位，需求改善但持续性存疑，基本面未实质性改善，钢价继续承压、低位震荡运行，海外风险暂缓，关注能否支撑外需放量 [8] 各部分总结 供给 - 周度产量为319.55万吨，环比增加13.87万吨，上月末值317.50万吨，本月增加2.05万吨，同期值322.66万吨，同期减少3.11万吨 [2] - 高炉产能利用率为90.69%，环比下降0.63%，上月末值91.60%，本月下降0.91%，同期值88.17%，同期增加2.52% [2] - 表观需求量为326.93万吨，环比增加13.87万吨，上月末值324.36万吨，本月增加2.57万吨，同期值316.59万吨，同期增加10.34万吨 [2] 需求 - 冷轧卷板周产量为88.00万吨，环比减少0.14万吨，上月末值85.64万吨，本月增加2.36万吨，同期值86.25万吨，同期增加1.75万吨 [2] 库存 - 总库存为332.81万吨，环比减少7.38万吨，上月末值367.69万吨，本月减少34.88万吨，同期值419.24万吨，同期减少86.43万吨 [2] - 厂内库存为75.02万吨，环比减少1.90万吨，上月末值84.83万吨，本月减少9.81万吨，同期值87.80万吨，同期减少12.78万吨 [2] - 社会库存为257.79万吨，环比减少5.48万吨，上月末值282.86万吨，本月减少25.07万吨，同期值331.44万吨，同期减少73.65万吨 [2]

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开，纳指大涨近2%，标普500指数和道琼斯指数涨幅均超1% [2] - 特斯拉开盘大涨超3%，CEO马斯克宣布将回归24小时工作模式 [4] - 美国钢铁股价涨逾1%，因日本制铁计划向其投资140亿美元 [12] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌超0.2%，拼多多大跌超17%，亿航智能跌超8%，蔚来、小鹏汽车均跌超3% [6] 欧洲股市表现 - 英、法、德三国重要指数集体上涨，德国DAX指数涨超0.6%，英国富时100指数涨近0.7% [7] 贵金属市场 - 现货黄金跌破3300美元/盎司，跌幅超1.4%，白银跌超1% [8] - COMEX黄金跌1.46%，COMEX白银跌1.44% [9] 特朗普相关动态 - 特朗普释放积极信号，称欧盟已呼吁尽快确定关税谈判会议日期 [10] - 特朗普建议自6月1日起对欧盟征收50%关税，后延长至7月9日 [11] 公司动态 - 特朗普媒体科技集团股价跌超3%，宣布达成25亿美元比特币资金交易计划 [4]

日美关税谈判进展 - 日美第三轮关税谈判于5月23日在华盛顿举行 日方目标在6月G7峰会期间达成领导人协议 [2] - 日本经济再生担当大臣赤泽亮正要求美方重新审视对汽车及主要零部件加征25%关税的措施 [2] - 美国方面表示将各国实施的"对等关税"定为最低关税 原则上不会下调至10%以下 [2] 日本的经济与技术合作筹码 - 日本计划投资440亿美元的阿拉斯加液化天然气(LNG)管道项目 以展示对美国经济的贡献 [1] - 日本将重点推广其破冰船建造能力 并提出协助维修在亚太地区巡逻的美军战舰 [1] - 软银创始人孙正义提议设立美日主权财富基金 投资科技与基建领域 [1] 日美钢铁企业合作 - 美国总统特朗普宣布美国钢铁公司与日本制铁公司将达成"计划中的合作伙伴关系" [3] - 特朗普强调美钢将继续"留在美国" 但合作具体细节尚不明确 [3] - 分析人士认为该合作对谈判氛围和双方信任度有积极影响 [3]

港股市场表现 - 恒生指数跌0 55%至23695点 恒生科技指数跌0 66% 早盘成交1076亿港元 [1] 机器人概念股 - 德昌电机控股涨近6% 速腾聚创涨超2% 受《CMG世界机器人大赛》机甲格斗擂台赛将于5月25日举行消息刺激 [1] 生物医药 - 欧康维视生物-B涨超18% OT-703获准在海南博鳌进行真实世界研究 [2] 电子烟与自动驾驶 - 思摩尔国际涨超5% Glo Hilo将于日本上线 加热不燃烧产品试点市场反馈理想 [3] - 佑驾创新涨超5% 车规级L4自动驾驶小巴获项目定点 此前亮相上海车展 [3] 钢铁与半导体 - 马鞍山钢铁股份涨超7% 一季度钢铁企业效益逐步改善 行业基本面边际向好 [4] - 英诺赛科涨超15% 与英伟达合作下一代800V电力架构 第三代半导体受关注 [4] 消费与零售 - 古茗涨4 5%创新高 可能被纳入港股通 全年净增门店数量有望超2000家 [5] - 高鑫零售涨近7% 全年扭亏为盈赚4 1亿元 德弘资本将推进各业态门店发展 [7] 农业 - 德康农牧涨超7% 股价续创新高 机构看好估值修复空间 [6] 房地产与医疗 - 新城发展跌超3% 考虑在境内发行担保债券筹资15至20亿元人民币 [7] - 阿里健康跌超4% 全年纯利同比增超62% 但利润未达预期 [7]

冲突情况 - 乌克兰持续违反停火协议 俄罗斯继续遵守停火协议 [1] - 乌克兰军队试图在俄罗斯库尔斯克和别尔哥罗德地区越境 [1] - 俄军用一枚火箭和18次空袭袭击了乌克兰阵地 [4] - 乌克兰无人机袭击了俄罗斯别尔哥罗德州当地政府大楼 暂无人员伤亡 [4] - 俄罗斯飞机向乌克兰南部地区发射了制导炸弹 [4] 和谈情况 - 俄罗斯与美国就向欧洲供应天然气进行了讨论 [2] - 美国和乌克兰其他盟国向普京施压 若拒绝30天停战协议将实施新制裁 [2] - 克里姆林宫发言人表示 只要"细微差别"得到考虑 俄罗斯立即支持30天停火协议 [2] 其他情况 - 美国驻基辅大使馆警告未来几天可能发生"重大"空袭 [4] - 乌克兰2025年迄今钢铁产量增长1% [5] - 伊朗拟向俄罗斯交付法塔赫360导弹发射器 [5] - 匈牙利总理称接纳乌克兰加入欧盟无异于"经济自杀" [5] - 挪威首相已邀请乌克兰总统泽连斯基参加军事演习活动 [5] - 乌克兰国家安全局称匈牙利网络收集乌克兰防御能力和西南部空防系统情报 [5] - 罗马尼亚极右翼总统候选人要求得到向乌克兰提供援助的补偿 [5] - 欧盟将从冻结的俄罗斯资产收益中向乌克兰提供19亿欧元用于购买武器 [5]