人工智能与机器人领域 - 中国在人工智能及机器人领域取得巨大发展，以DeepSeek为代表的企业推动行业进步，快速缩短与西方国家的差距并在某些方面实现超越 [1] - AI开放模型降低计算成本，使更多中国公司能够开发人工智能产品和服务，DeepSeek展示低成本人工智能培训的可能性，无需高端硬件支持 [1] - 消费者对生成式AI的兴趣推动中国在人工智能领域的资本投入 [1] - 通用生成式AI能执行类似人类的任务，提升生产效率并降低人工成本，服务式机器人、工业机器人及自动驾驶车辆将快速推动行业发展 [3] - AI智能体和机器人运行需要巨大算力及算力中心，预计云算力需求将大幅提升，硬件和芯片提供商将受益 [3] 半导体与IT行业 - 通用生成式AI和机器人的发展对半导体和IT行业至关重要，算力需求增长将推动硬件和芯片市场 [3] - 确保算力在经济上的可行性对维持AI和机器人领域的进展和发展十分关键 [3] 可持续基础设施与可再生能源 - 施罗德成立中国可持续基础设施团队，专注于中国可再生能源领域，结合全球专长与本地需求助力中国环境提升 [4] - 施罗德作为"超级联络人"帮助外资企业在中国实现供应链脱碳和净零目标 [4] - 施罗德公布中国可再生能源策略，包括苹果超过1亿美元的资金投入，旨在为机构投资者提供长期稳定现金流和正面环境影响 [4]

国际贸易与投资格局演变 - 当前国际贸易和投资体系正面临关税问题重构，将引发成本效益再平衡、主要经济体内部经济结构调整、货币体系多元化三大趋势[1] - 全球化快速发展导致贸易不平衡问题，需通过内部经济结构均衡发展解决[3] - 全球FDI和国际投资处于低增长或停滞状态，呈现"低增长、高债务、弱投资"特征[3] 数字经济与AI发展 - 数字经济在整体投资下降背景下仍保持每年10%~12%增速，2024年世界投资报告将聚焦该领域[5] - AI和数字经济能力释放可带来新增长点，需通过财政资本市场改革释放私营部门潜力[7] - 数字基础设施是AI和数字经济基础，技术外溢和产品赋能是可持续发展关键[9] 行业政策与投资趋势 - 发达国家投资保护政策2023年较2020年增长140%，半导体和AI等关键行业限制性政策增加[5] - 全球投资逻辑从经济效益转向国家安全和产业链韧性考量[5] - IT行业需构建长期"护城河"，通过持续放大核心竞争力实现长坡滚雪球效应[7] 企业战略与竞争力 - 产品力是企业应对严峻形势的核心，需强化合规、供应链韧性和快速反应能力[9] - 连接外部资源的能力比自有资源更重要，尤其在高度不确定性环境下[9] - 中兴通讯提出通过技术外溢和产品赋能贡献中国智慧的发展路径[9] 中国经济发展建议 - 中国应加大财政支出促进内需并增加社会保障支出以实现经济再平衡[7] - 需建设性解决贸易壁垒和贸易战，消除保护主义以提供平等竞争环境[5]

招聘会概况 - 5月17日郑州郑东新区将举办两场大型招聘会，分别由郑州郑东新区组织人事和社会保障局主办，联合多家机构和企业参与 [1][2] - 第一场招聘会在居然之家商都店1号门负一楼中厅举行，时间为当日下午2点半至6点 [1][2] - 第二场招聘会在郑东新区万达坊一楼大厅举行，主要针对青年人才群体 [2] 参会企业与行业 - 第一场招聘会邀请50余家用人单位，涵盖IT、智能制造、商业服务、农业、生产制造、生物医药、文化传媒、机械、食品、房地产、教育等行业 [1] - 第二场招聘会参会企业涉及计算机、环保科技、教育、机械制造、智能数字化、旅游、传媒、金融、法律、酒店餐饮、汽车、物流、医疗、农牧、美容、软件、外贸、食品等多个行业 [2] - 已报名参会企业包括福瑞堂制药、钻石精密制造、才斗验生物、捷奥磨具、瑞隆物资、红甲食品、舒净智能等 [2] 招聘岗位与数量 - 第一场招聘会提供5200余个就业岗位，涉及管理、人事、财务、文员、客服、营销、短视频拍摄、剪辑、采购、检测、储备干部、机械工程师、电气工程师、IT技术工程师、新媒体运营、服务员、店员、收银员、普工等 [1] - 第二场招聘会提供11700余个岗位，涵盖新媒体运营、项目经理、运营总监、管培生、电子商务、技术、行政人事、设计、会计、计算机、工程师、主管、主播、律师、店长、实习生等 [2] 招聘形式与服务 - 部分参会单位将现场面试并发放offer，实现一站式高效求职 [1] - 招聘会现场设有求职网吧、招聘信息超市、就业指导等多样化服务 [1] - 第二场招聘会设立企业招聘区、企业展示区、手机端扫码投递简历等方式，多元化服务求职者 [3] 目标求职群体 - 第一场招聘会面向应往届毕业生、社会各类求职群体 [2] - 第二场招聘会主要针对青年人才、高层次人才、应往届毕业生、离校未就业青年、技能型青年人才、退役军人等急需就业群体 [2]

My February 2025 bullish Nebius ( NBIS ) recommendation did not age well . The stock has nosedived by almost 50% over the last three months, which is a poor performance. However, the stock does not equal the company. What IComing from an IT background, I have dived into the U.S. stock market seven years ago by managing portfolio of my family. Starting managing real money has been challenging for the first time, but long hours of mastering fundamental analysis of public companies paid off and now I feel very ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9][12] 报告的核心观点 - 24年及25Q1公司营收保持增长，存货增长或反映客户压货，毛利率受产品结构影响，财务费用增加拖累业绩，公司深化AI产品矩阵，加大海外布局 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收790亿元，同比增长2%，归母净利润15.72亿元，同比下滑25%，扣非净利润14.56亿元，同比下滑13%；2025年一季度，实现营收208亿元，同比增长22%，环比增长3%，归母净利润3.49亿元，同比下滑16%，扣非净利润4.09亿元，同比增长19% [6] - 核心子公司新华三2024年营收达550.74亿元，同比增长6.04%，归母净利润28.1亿元，同比下滑18%；紫光数码2024年实现营收232.9亿元，同比增长2%，归母净利润2.7亿元，同比增长15% [12] 存货情况 - 25Q1公司存货环比增长19%，达到437亿元，为25Q1营收的2.1倍，或因国内互联网大厂加大GPU采购，公司有物料和产成品积压 [12] 毛利率与费用情况 - 24年ICT基础设施与服务毛利率22.2%，同比-3.4pct，IT产品分销与供应链服务毛利率5.3%，同比-1.1pct；24Q4/25Q1财务费用率为3.3%/1.9%，同比+2.5pct/1.4pt；24Q1/25Q1净利率为-0.2%/1.9%，同比-4.6pct/-2.2pct [12] 业务布局情况 - 公司推出业界首个“智算 - 算法 - 治理”深度耦合的DeepSeek大模型一体机--LinSeer Cube，全面搭载DeepSeekV3、R1模型，适配国内外不同GPU品牌 [12] - 2024年公司进一步深化全球布局，截至目前，已在亚洲、欧洲、非洲、拉丁美洲等地区设立22个海外分支机构，认证海外合作伙伴数量超过2,900家，全球服务覆盖181个国家和地区 [12] 产品竞争力情况 - 基于IDC机构数据，2024年公司多项产品市场占有率持续领先，如在中国企业网园区交换机市场份额38.2%排名第一等 [12] 盈利预测情况 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润为19.19亿元、22.79亿元、27.62亿元，对应同比增速22%、19%、21%，对应PE 38倍、32倍、27倍 [12] 财务报表及预测指标情况 - 包含2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务数据及基本指标，如2025E营业总收入82880百万元等 [17]

市场整体表现 - 2025年第一季度并购市场交易规模同比上涨23.4%，呈现繁荣景象[1] - 并购市场交易规模已连续三个季度稳步上涨[1] 政策环境 - 2025年初国家金融监管总局放宽科技企业并购贷款限制，并购贷款金额占比放宽至80%，期限延长至10年[1] - 北京、上海等18个科技资源富集城市纳入并购贷款试点范围[1] 境内并购 - 2025年第一季度境内并购交易完成488起，数量同比下滑20.9%，但交易金额达2248.89亿元人民币，同比大幅上升50.3%[2] - 百亿元人民币以上案例达6起，远超去年同期的1起[2] - 产业内整合重组与产业链上下游资源整合成为突出特点[2] 境外并购 - 2025年第一季度中企境外并购交易案例数达23起，同比激增109.1%，交易总金额达118.83亿元人民币，同比飙升217.7%[2] - 外资并购中企活跃度显著下降，仅完成7起交易，金额不足10亿元人民币[2] 行业分布 - 被并购企业领域以半导体、机械制造、IT等科创企业为主，被并购案例数同比分别上升3.3%、28.9%、3.8%[3] - 汽车、金融、机械制造等领域并购规模同比显著上升，基本达到去年同期的4倍左右[3] 交易方式 - 协议转让、增资、全国股转系统转让成为三大主流方式，合计案例数量占比达88.6%[3] - 上市公司并购多采用协议转让和增资方式，分别占比74.0%和12.6%[3] - 发行股份购买方式交易规模占比达26.0%，较去年同期增加14.9个百分点[3] 市场参与者动态 - 上市企业、地方国资、VC/PE机构纷纷涉足并购市场，设立产业并购基金[4] - 2025年第一季度上海启动总规模500亿元人民币的国资并购基金矩阵，北京、深圳、苏州等地也落地数十亿级并购基金[4]

市场整体表现 - 2025年第一季度中国股权投资市场新募基金数量及规模同比降幅收窄至2.9%，较2024年全年降幅（43.0%、20.8%）显著改善，显现止跌回稳态势 [1][2] - 投资案例数同比回升12.2%，但披露投资金额同比下降27.9%，若剔除极值案例影响估算总投资规模约1800亿元人民币，同比降幅收窄至8% [4] 募资端分析 - 人民币基金主导市场，新募集988只（占比99.6%），规模3426.16亿元人民币（占比98.7%），规模同比上升1.7%，占比同比增加4.4个百分点 [2] - 外币基金持续低迷，仅4只完成募集（同比-71.4%），规模44.68亿元人民币（同比-77.9%） [2] - 创业投资基金数量占比超65%（657只），规模1117.20亿元人民币（同比+2.6%），成长基金募资规模居首达1884.70亿元人民币（同比+42.4%） [3] - 地域分布：浙江新募基金数量最多（204只），北京募资规模最高（623.00亿元人民币，同比+6.2%） [3] 投资端分析 - 硬科技领域为重点投资方向，半导体及电子设备行业案例数（514起，同比+12.5%）和金额（434.76亿元人民币，同比+37.0%）均居首 [4] - IT行业和生物技术/医疗健康行业分列二、三位，机械制造和清洁技术领域投资金额同比增幅显著（+85.2%、+97.2%） [4] - 江苏、上海、浙江、深圳、北京为投资集中地，江苏案例数最多，浙江金额增幅显著 [4] 政策支持 - 《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》提出差异化管理和降低返投比例等措施，引导长期资本作用 [5] - 《关于调整保险资金权益类资产监管比例的通知》推动险资参与股权投资 [5]

财务表现 - 2025年第一季度收入达15.3亿美元 同比增长4.2% [1] - 每股收益(EPS)为2.98美元 高于去年同期的2.93美元 [1] - 收入与Zacks一致预期15.3亿美元持平 EPS超出预期9.56%(预期2.72美元) [1] 业务分部收入 - 研究业务收入13.2亿美元 低于三位分析师平均预期的13.3亿美元 [4] - 会议业务收入7300万美元 显著低于分析师平均预期的9279万美元 [4] - 咨询业务收入1.4亿美元 超出分析师平均预期的1.1305亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨11.6% 略超标普500指数11.5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期可能跑输大盘 [3] 分析框架 - 除收入利润外 关键业务指标更能反映公司真实财务状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于预判股价走势 [2]

IT培训行业市场需求 - Python开发岗位需求旺盛 特别是数据分析岗 掌握Python技能可使工资增加2000元[3] - 前端工程师市场需求量极大 Vue和React框架技能备受青睐 培训学员就业率高[3][4] - 网络安全工程师成为稀缺人才 渗透测试岗位三年工作经验月薪可达30000元以上[3] - UI设计岗位无需编程基础 Figma和Sketch工具易上手 电商详情页设计单项目收费800-2000元[3] 职业转型成效 - 前端开发培训四个月可实现职业转型 从月薪3500元提升至15000元[4] - 培训班32名学员中30人实现就业 平均薪资约11000元 包含35岁转行成功案例[4] - 数据分析岗位女性从业比例高 小组8人中6人为女性[3] 培训行业运营模式 - 网时代教育采用透明化课程展示 直接公开课程大纲和学员作品[4] - 提供全天候教学支持 凌晨两点仍可咨询老师问题[4] - 强调实战项目训练 结业需完成三个企业级项目 作品集成为面试关键要素[4] 行业发展趋势 - 企业数据化决策需求上升 连奶茶店都需要进行销售数据分析[3] - 网络安全重要性凸显 大厂遭受黑客攻击可能导致上亿元损失[3] - 线上教育模式成熟 提供实时交互的学习体验[4] 入行建议 - 新手建议选择Python或前端方向 避免竞争激烈的Java领域[4] - 编程对英语要求不高 基础词汇结合IDE自动补全即可满足需求[4] - 项目实战经验比理论概念更重要 直接展示作品集最有效[4]

Equity of INVL Technology and the Company's net asset value as of 31 March 2025 was EUR 51.36 million or EUR 4.2767 per share (31 December 2024 these figures were EUR 51.43 million and EUR 4.2896 respectively). Investments of the Company into managed companies amounted to EUR 54.16 million at the end of March 2025 and EUR 45.35 million at the end of March 2024. The net loss of the Company for 3 months of 2025 amounted to EUR 0.079 million; the net profit of the Company for 3 months of 2024 was EUR 0.279 mi ...