财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入36.36亿元，同比增长30.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为0.30亿元，同比下降61.59% [1]

FlashAttention-4技术发布 - 在Hot Chips 2025会议上由TogetherAI首席科学家Tri Dao公布FlashAttention-4 [1] - 新版本针对英伟达Blackwell架构进行原生优化 此前需依赖Triton/cuDNN间接支持 [19] 性能表现 - 在Blackwell上比英伟达cuDNN库中的注意力核实现快达22% [2] - 执行A@B+C计算时 在归约维度K较小场景下比cuBLAS 13.0库更快 标准矩阵算法A@B时两者速度相当 [5] - 通过两个累积缓冲区重叠epilogue设计击败cuBLAS [9] 算法改进 - 采用新型在线softmax算法 跳过90%输出rescaling操作 [6] - 使用指数软件模拟(MUFU.EX2)提升softmax与张量核计算的吞吐量重叠 [6] - 基于CUTLASS CuTe Python DSL开发 ROCm HIP移植难度比CUDA C++高10倍 [6] 技术演进历程 - 初代FlashAttention(2022)通过tiling+softmax rescaling策略将内存复杂度从O(N²)降至O(N) [11][13] - BERT-large训练速度提升15% GPT-2(序列长度1K)速度提升3倍 Long-Range Arena(序列长度1K–4K)提升2.4倍 [13] - FlashAttention-2(2023)速度比初代提高2-4倍 A100 GPU达230 TFLOPs/s 为PyTorch标准实现9倍速度 [17][18] - FlashAttention-3(2024)适配Hopper架构 速度达FlashAttention-2的1.5-2.0倍 FP8精度下接近1.2 PFLOPS [19] - GitHub仓库累计获得19.1k星标 目前未发布技术报告 [23][24] 行业生态影响 - Tri Dao等开发者专注于英伟达GPU并开源核心代码 被视为CUDA生态核心优势 [9] - AMD需提供优惠支持或支付5000万美元才可能吸引开发者转向ROCm生态系统 [9] - 谷歌曾支付27亿美元获取Noam Shazeer技术 Meta为OpenAI工程师支付1亿美元 [9]

本文来自微信公众号：局外人的视界，作者：卡夫卡不忙了，头图来自：视觉中国 昨天我提醒了下半导体板块的风险，倒不是不看好行业，只是短期内涨太多了，获利盘心里都清楚自己 拿的那是个什么货色，该有的利好都已经兑现，先跑的当镰刀，后跑的玩了个寂寞，抢在后面冲进来 的，恭喜啦，韭菜盒子就你当馅料了！ 大家去思考一个问题，为什么你会花钱去买一只股票？ 是看重这个企业未来的发展？扯淡！你连自己的未来都看不清楚，还看得清企业的未来？ 其实根本原因就是你觉得会有人以更高的价格买下你买的股票，你能赚到差价！ 为什么那个接盘的愿意更高价格买下呢？当然跟你是一个理由。 等到资金扎堆了，起势了，也就无所谓故事真伪了，最有趣的一个例子就是2019年年初炒5G概念，市 场选出的龙头是东方通信，好家伙，短短数月涨了十倍，期间企业天天在那里喊，我们没有5G，真的 没有。 但市场谁在乎那个，说你有，你就有，没有也有，反正就是一阵猛拉。 等到能进来的资金都来了，各路资金就开始比赛跑得快了，没跑得了的，永远留在41高地上，牛市来了 也甭想解套。 资本市场在乎真相吗？在乎，情绪来了，真相会被人忽视，但再上头的情绪，再热烈的爱都有变淡的时 候，到这个时 ...

财务表现 - 2025H1营收37.86亿元，同比增长54% [2] - 2025H1毛利率23.2%，同比提升2.0个百分点 [2] - 2025H1归母净利润3.97亿元，同比增长165% [2] - 2025Q2营收20.37亿元，环比增长16%，同比增长26% [2] - 2025Q2毛利率23.5%，环比提升0.7个百分点，同比提升2.4个百分点 [2] - 2025Q2归母净利润2.05亿元，环比增长7%，同比增长51% [2] 智能手机业务 - 2025H1智能手机业务营收17.55亿元，同比增长40% [3] - 新一代5000万像素产品在高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄应用出货量大幅上升 [3] - 推出全国产供应链5000万像素1/1.28英寸手机CIS产品SC595XS，具备低噪声、高帧率、低功耗等性能优势 [3] - 推出5000万像素1/2英寸0.8um像素尺寸产品SC532HS，基于国产Stacked BSI平台，适用于主流智能手机主摄及长焦摄像头 [3] - 创新研发推出Lofic HDR 2.0技术，实现单次曝光下三帧融合 [3] 汽车与安防业务 - 2025H1汽车业务营收4.82亿元，同比增长108% [4] - 2025H1智慧安防营收15.50亿元，同比增长59% [4] - 与主流车厂深化合作，覆盖车型项目数量持续增加 [4] - 智能驾驶（环视、周视和前视）和舱内新一代产品出货量同比大幅上升 [4] - 安防领域迭代产品具备更优异性能和竞争力，产品销量大幅上升 [4] - 高端安防产品系列在专业安防领域份额持续提升，销售收入显著增加 [4] 市场地位与产品优势 - 智能手机产品矩阵进一步完善，供应链可靠性提升 [1][3] - 在安防领域继续保持全球市场领先地位 [4] - 汽车业务营收快速增长，安防领域巩固领先地位 [1][4]

财务表现 - 2025年上半年公司营收41.50亿元，同比增长15.0%，归母净利润5.75亿元，同比增长11.31% [1] - 第二季度营收22.41亿元，同比增长13.09%，环比增长17.40%，归母净利润3.41亿元，同比增长9.17%，环比大幅增长45.27% [1] - 上半年毛利率37.21%，净利率14.16%，第二季度毛利率37.01%，净利率15.53% [1] DRAM业务 - 三大原厂逐步退出利基型DRAM市场导致供应趋紧，推动价格自3月起上行且下半年涨势有望延续 [1] - 公司通过优化产品结构提升DDR4系列收入占比，增强盈利能力 [1] - 子公司青耘科技通过容量扩展、带宽提升及能效优化提供定制化存储方案，深度契合端侧AI需求 [1] NOR Flash业务 - 消费电子、计算、工业及汽车电子四大领域需求共振推动业务回暖 [2] - 消费电子受益国补刺激及手机/平板存储升级，计算领域受AI PC渗透率提升及服务器需求驱动 [2] - 需求回暖与供给偏紧双重驱动下，NOR Flash价格预计迎来温和上涨 [2] MCU业务 - 国补政策刺激及下游备货需求推动业务同比大幅提升，消费电子和网络通信领域增幅显著 [2] - 工业领域温和复苏带动用量稳步提升 [2] - 公司整合MCU、传感器及存储产品链为人形机器人提供闭环支持，已与多家头部具身智能企业建立合作 [2] 业绩预测 - 预测2025年归母净利润14.52亿元，2026年16.05亿元 [2] - 对应2025年PE 72倍，2026年PE 65倍 [2]

1. 美国三大股指期货齐跌，纳指期货跌0.1%，标普500指数期货跌0.09%，道指期货跌0.12%。 2. 欧股主要指数集体下跌，德国DAX指数跌0.31%，英国富时100指数跌0.45%，法国CAC指数跌 1.37%，欧洲斯托克50指数跌0.74%。 3. 美国总统特朗普：中国必须确保美国的稀土磁铁供应，否则将面临200%的关税。 4. 美国总统特朗普：将把药品价格削减至目前价格的1/1400到1/1500，并迅速对药品征收关税。 5. 特朗普宣布罢免美联储理事丽莎·库克，市场担忧此举将威胁美联储的独立性。 6. 高盛：美股"金发姑娘式"夏季行情即将结束，随着经济增长放缓迹象增多，市场波动性将加剧。 7. 英特尔警告称，特朗普政府持有10%的股份对其业务构成风险。 8. 苹果将于9月4日在印度浦那开设其第一家零售店。 9. 大韩航空将订购103架波音飞机，总价值达362亿美元。 10. 礼来口服GLP-1药物Orforglipron三期试验平均减重10.5%，将启动全球申报。 11. 据报Temu恢复从中国工厂直接向美国消费者发货，并增加在美国的广告支出。 12. 京东全球购宣布，将于今年七夕活动期间首次 ...

核心业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入26.39亿元 同比增长3.52% [2] - 扣非归母净利润3022.67万元 同比下降14.46% 主要受研发投入增加影响 [2] - 第二季度营业收入13.75亿元 同比增长6.40% 延续良好增长态势 [2] - 研发投入5637.05万元 同比大幅增长61.83% 重点聚焦MEMS振镜和车载显示芯片量产 [2] 战略转型进展 - 持续推进从电子元器件分销商向半导体IDM企业转型 [1] - "分销+芯片"双轮驱动战略初见成效 芯片设计制造业务营收2.13亿元 占总营收8.06% 较上年同期提升1.36个百分点 [5][7] - 自研芯片逐步增产上市 预计未来销售收入构成及综合毛利率将迎积极调整 [2] MEMS振镜业务突破 - 形成1mm/4mm/8mm多规格产品矩阵 应用于车载激光雷达/HUD/AR/VR/工业检测等领域 [3] - 4mm规格产品在工业领域获批量订单 1mm规格产品与多家整车厂及Tier1供应商达成合作意向 [3] - 第二代MEMS微振镜采用电磁驱动技术 实现双维扫描并降低体积/功耗/成本 已完成工业激光雷达领域送样检测 [4] - 全球MEMS行业市场规模将从2021年136亿美元增长至2027年223亿美元 复合增长率9.00% [3] 车载显示驱动芯片布局 - 国内少数实现车规级DDIC/TDDI量产企业 打破中国台湾及韩国厂商垄断 [5] - 车载DDIC于2024年8月批量交付 TDDI于同年12月完成量产 覆盖车载全显示场景 [5] - 产品具备色彩增强/对比度优化/阳光下可读性增强等功能 支持厚手套触摸操作并降低电磁干扰 [5] - 全球车载显示市场规模预计2025年达101亿美元 公司产品已通过客户验证进入准量产阶段 [6] 未来增长动力 - MEMS振镜业务受益于激光雷达市场爆发：2025年全球车载激光雷达装机量预计超300万台 同比增长154% 机器人领域激光雷达市场规模达25亿美元 [4] - OLED DDIC产品进入流片阶段 未来拟拓展至消费电子/可穿戴设备/XR等中小尺寸驱动产品 [7] - 新版TDDI产品预计2025年底产出工程样品 可显著降低下游客户成本 [6][7] - 高毛利业务收入占比有望随量产推进进一步提升 同时关注产业链上下游整合机会 [7]

财务表现 - 上半年实现营业收入2.18亿元，同比增长31.00% [1] - 归母净利润3934.32万元，同比增长29.91% [1] - 扣非归母净利润3604.50万元，同比增长30.59% [1]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股36,931.90万股，每股发行价格5.18元，募集资金总额1,913,072,420.00元，扣除发行费用106,322,101.94元（不含税）后，实际募集资金净额为1,806,750,318.06元 [1] - 募集资金已于2023年9月1日全部到位，经天健会计师事务所审验并出具验资报告，公司已对募集资金进行专户存储，并与保荐人、银行签署监管协议 [1] 前次现金管理授权 - 公司此前授权使用不超过75,000万元暂时闲置募集资金（含超募资金）和不超过40,000万元暂时闲置自有资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，将于2025年9月25日到期 [3] - 资金可循环滚动使用，投资决策权授权公司总经理及其授权人士行使 [3] 本次现金管理方案 - 公司拟继续使用不超过75,000万元暂时闲置募集资金（含超募资金）和不超过60,000万元暂时闲置自有资金进行现金管理 [4][8] - 使用期限自原授权到期日（2025年9月25日）起12个月内有效，资金可循环滚动使用 [5] - 投资品种包括安全性高、流动性好的保本型产品（如协定存款、通知存款、收益凭证等），不得用于质押或证券投资 [5] - 现金管理收益将优先用于补足募投项目资金缺口及补充流动资金，募集资金到期后归还至专户 [6] 资金使用效果 - 现金管理不影响募投项目实施和资金安全，可提高资金使用效率，获得投资收益，为公司和股东创造更多回报 [6] - 公司监事会认为该举措符合公司和全体股东利益 [8] 审议程序 - 公司董事会、监事会已审议通过继续使用闲置资金进行现金管理的议案 [7][8] - 保荐人对该事项无异议，认为符合相关法律法规及公司管理制度规定 [8][9]

融资计划 - 公司拟申请注册发行不超过人民币15亿元中期票据 [1] - 融资工具为银行间债券市场非金融企业债务融资工具 [1] - 发行方式为注册额度有效期内一次性或分期发行 [1] 公司治理 - 第二届董事会第十四次会议审议通过发行议案 [1] - 融资目的为优化融资结构并促进公司发展 [1]