并购重组 - 中汽股份拟以现金1.11亿元收购中汽研汽车检验中心（呼伦贝尔）有限公司100%股权 [1] - 必易微拟以自有或自筹资金2.95亿元收购上海兴感半导体有限公司100%股权 [2] - 新天绿能全资子公司拟通过公开竞价方式收购崇礼风能公司49%股权（挂牌底价6765.05万元）及张北风能公司49%股权（挂牌底价5658.77万元） [3] 业绩披露 - 中国黄金2025年上半年营业收入310.98亿元（同比下降11.54%），净利润3.19亿元（同比下降46.35%） [4] - 北方稀土2025年上半年营业收入188.66亿元（同比增长45.24%），净利润9.31亿元（同比增长1951.52%） [5] - 用友网络2025年上半年营业收入35.81亿元（同比下降5.9%），净利润亏损9.45亿元（上年同期亏损7.94亿元） [6] 增减持 - 神马电力股东陈小琴拟减持不超过1295.05万股（占总股本3%） [7] - 伟明环保大股东及一致行动人拟合计减持不超过1.55%股份 [8] - 联德股份控股股东一致行动人拟合计减持不超过568.8万股（占总股本2.37%） [9] 风险事项 - 浙文影业独立董事刘静被监察机关留置 所涉事项与公司无关 [10]

公司财务表现 - 上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [1] - 归属于母公司所有者的净利润10.38亿元 同比扭亏为盈 上年同期净亏损5.3亿元 [1] - 截至公告日收盘股价报1329元/股 总市值5560亿元 [1] 技术研发进展 - DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [3] - 分词器及Chat Template进行较大调整 与DeepSeek-V3存在明显差异 [3] 行业发展动态 - OpenAI计划投入数万亿美元用于AI基础设施建设 [3] - 大模型商用进程加速直接驱动超大规模训练集群建设需求 [3] - 出口管制倒逼本土创新崛起 自主可控仍是中长期主线 [4] - 半导体周期处于上行通道 AI仍是最大成长驱动力 [4] 市场前景与估值 - 国产芯片设计在自主可控和国产替代征途中迈出强有力一步 [3] - 中国科技资产估值有望迎来系统性重构 [4] - 中国半导体厂商在AI产业发展过程中受益程度显著提升 [4] - 投资逻辑分为云端国产替代和终端下游增量两条主线 [4]

2025年，半导体人只需关注5个公众号 半导体技术天地 ID：ic2018ic ▲长按二维码"识别"关注 专注半导体产业技术，技术资料，专家讲解。欢迎关注! 半导体论坛 振兴国产半导体产业！ 信息爆 炸的时代 更需要断舍离 如何更加高效的获取高质量的信息 在碎片化的时代里 收获满满？ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 国芯网 ID：CSF211ic ▲长按二维码"识别"关注 半导体行业第一的微信公众平台，50万的从业人员都已关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 全球电子市场 ID：xinlun99 ▲长按二维码"识别"关注 ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体产业联盟 ID：icchinaunion 芯媒评论，请关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体行业圈 ID：ic211ic ▲长按二维码"识别"关注 半导体行业圈，半导体人自己的圈子，请关注！ ▲长按二维码"识别"关注 半导体全产业链联盟，请关注！ ***************END************** * 半导体论坛微信群 8万人在群，所有微信群免费开放！ 加群步骤： 第一步：扫描下方二维码，关注中国半导体论坛微信公众号。 第二步：在公众号里面回复"加群"， ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 8月26日消息，英伟达H20被质疑有后门风险后，其在中国市场的销量也变得岌岌可危。 据外媒报道称，投资银行杰富瑞的最新报告报道称，人工智能芯片大厂英伟达的H20芯片由于 存在安全问题的质疑，已经被禁止采购，因此中国厂商已经停止了对H20的采购。 Amkor处理H20的先进封装事宜，三星供应高频宽半导体（HBM），鸿海集团处理后端作 业。 "中国已对H20的资安风险表达疑虑，据传也已发送通知给本土企业，希望劝退企业，部分业 者已暂停下单甚至砍单。"上述消息人士说道。 ***************END*************** 半导体公众号推荐 半导体论坛百万微信群 这份据称是投行杰富瑞的报告称，"我们的行业调查表明，中国已正式禁止采购 H20 和其 他'降级的美国人工智能芯片'，直至另行通知。 因此，中国厂商现在也已经停止了对英伟达AI GPU的采购，这似乎比之前的传闻（至少使用 50%的国产AI芯片）更为严格。 事实上，当前H20的情况也确实如此。 按照供应链的说法，英伟达已要求鸿海集团、三 ...

行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - DeepSeek发布V3.1版本，通过FP8精度优化显著提升国产芯片效率，推动国产算力生态发展[1][16] - 康冠科技推出39g超轻AI交互眼镜，搭载高通AR1芯片及多模态AI功能，加速端侧AI落地[1][17] - 谷歌Pixel 10系列强化AI功能（如实时翻译、相机教练），推动手机成为AI核心载体[2][18] - 芯碁微装直写光刻设备获国内封测龙头订单，支持SoW/CIS等高端封装国产化[2][19] 市场表现 - 申万电子指数周涨8.95%，跑赢沪深300指数4.77个百分点[3][21] - 半导体子板块领涨12.26%，数字芯片设计涨幅达16.36%[3][24][27] - 个股方面，科森科技（+61.14%）、芯原股份（+41.79%）涨幅居前[31][32] 投资建议 - 国产算力推荐伟测科技，关注天岳先进、中富电路等12家企业[4][20] - AI端侧推荐乐鑫科技，关注国光电器、恒玄科技等7家企业[4][20] - 消费电子推荐东睦股份，关注立讯精密、舜宇光学等8家企业[4][20] - 国产替代推荐江丰电子，关注北方华创、中微公司等11家企业[4][20] 行业动态 - DeepSeek V3.1采用混合推理架构与国产芯片适配，降低显存占用[16][33] - 芯碁微装直写光刻设备将于2025年底投入量产，支持AI芯片封装[19][34] - 伟测科技产能利用率达90%-95%，预计9月接近满产[35] - 天岳先进与全球前十大功率半导体制造商超半数合作[35] 资金动向 - 兆易创新2020年非公开发行募集资金42.84亿元[37] - 中富电路出资1000万元参与设立2.5亿元产业基金[37]

英特尔(INTC)跌1.3%，报24.23美元。消息面上，英特尔警告，美国政府持有公司10%的股份可能会给 其业务带来风险，不仅可能损害其国际销售，还会限制其获得未来政府补贴的能力。(格隆汇) ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.68亿元，同比增长10.68% [3] - 归属于上市公司股东的净利润6975.35万元，同比增长1501.66% [3] - 扣除非经常性损益的净利润3268.85万元，同比增长1434.73% [3] - 经营性现金流量净额1.73亿元，同比增长44.48% [3] - 光刻胶产品收入1.06亿元，同比增长12.36% [4] - 锂电池材料收入1.05亿元，同比下降15.71% [12] 产品与技术优势 - 高纯双氧水金属杂质含量低于1ppt，达国际顶尖水平 [2][7] - 全球少数掌握G5级高纯双氧水/硫酸/氨水/异丙醇/盐酸/硝酸技术的企业 [2] - 高纯湿电子化学品收入4.5亿元，其中双氧水及硫酸合计占比超60% [11] - 光刻胶产品中i线光刻胶销量与销售额同比增长均超22% [4] - KrF光刻胶实现数倍增长，ArF光刻胶小批量出货 [4] 产能与市场地位 - 全国布局近30万吨高纯化学品产能，为国内最大产能规模 [2] - 高纯双氧水市占率超40%，国内第一大供应商 [2][7] - 高纯双氧水出货量同比增长55% [7][8] - 湖北基地高纯双氧水产能利用率处于高位 [6] - 高纯氨水/硫酸/硝酸销量分别增长8.45%/86.20%/48.44% [8] 业务板块动态 - 正性光刻胶销量增长12%，销售额增长18% [4] - 紫外宽谱/i线/g线光刻胶占光刻胶营收主体 [4] - 锂电池材料毛利率同比下降5.15个百分点 [12] - NMP产品价格同比下降12%，销量持平 [12] - 高纯异丙醇实现批量出货 [6][8] 战略与规划 - 湿电子化学品在建产能已基本完成 [9] - 产品出口日本及东南亚地区 [2] - 服务超20家国内头部半导体芯片制造厂 [2] - 湖北晶瑞重组项目已报送深交所，准备反馈回复 [10] - GBL产品除用于NMP生产外，还可作为医药中间体和化妆品原料 [12]

本月新增资产交易 - 转让持有头部人形机器人公司股份的基金LP份额 预期估值390亿人民币 资产规模6000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [1] - 转让持有智元机器人公司股份的基金LP份额 预期估值250亿人民币 资产规模5000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [1] - 求购OpenAI老股份额 资产规模600-1000万美元 交易方式可接受结构安排且价格取决于管理费和carry承担情况 [1] - 求购小红书老股份额 预期估值380亿人民币 资产规模1000万美元 交易方式可接受结构安排 [2] - 求购字节跳动公司老股份额 预期估值3200亿美元 资产规模3000-5000万美元份额 交易价格取决于管理费和carry承担情况 [3] - 求购小红书公司老股份额 预期估值380亿美元 资产规模3000-5000万美元 交易方式可接受结构安排且价格取决于管理费和carry承担情况 [3] - 求购卫蓝新能源公司老股份额 预期估值80亿人民币 资产规模3000-5000万美元 交易方式要求显名股东份额 [3] - 求购河南五星新材料公司老股份额 预期估值110亿人民币 资产规模3000-5000万美元 交易方式要求显名股东份额 [3] - 转让持有智元机器人股份的基金LP份额 预期估值210亿人民币 资产规模6000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [3] - 转让持有沐曦科技老股的基金LP份额 资产规模3000-6000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [4][5] 资产求购需求 - 寻求医疗器械上下游并购标的 要求标的位于江苏省内且聚焦疼痛治疗耗材等六大领域 交易方式为3000-5000万投资实现51%控股并提供1-2亿资金支持 [5] - 寻求小家电领域上下游并购标的 估值要求20亿人民币以内且标的需盈利 交易方式包括控股并购或战略投资 [6] - 求购松延动力公司老股份额 资产规模2000-3000万人民币 交易方式为直接老股 [6] - 求购东方晶源微电子公司股份 交易额度2000-3000万元份额 [6] - 求购宇树科技公司老股份额 预期估值150亿人民币 资产规模5000万份额 交易方式希望直接份额或无管理费LP份额 [7] - 重复求购宇树科技公司老股份额 条款与前述完全一致 [7] 资产出让与增资 - 转让持有货拉拉股份的LP份额 资产规模200万美元份额 交易方式为LP份额且无管理费和carry [7] - 转让持有沃飞长空科技股份的基金LP份额 资产规模6000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [7] - 转让持有艾佛光通股份的基金LP份额 预期估值66亿人民币 资产规模6000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [7] - 转让持有Rokid股份的基金LP份额 资产规模5000万人民币份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [8] - 转让创新药领域生成式AI头部企业专项基金LP份额 资产规模1000万人民币份额 管理费2%且carry20% 交易结构为单层LP [8] - 转让商业航天头部企业老股份额 资产规模5000万人民币份额 交易方式为显名股东份额转让 [8] - 转让UHMWPE高强度纤维赛道头部项目专项基金LP份额 预期估值38亿人民币 资产规模3000万人民币份额 管理费2%且carry20% 交易结构为单层LP [8][9] - 转让智能驾驶头部企业纵目驾驶专项基金LP份额 交易结构为单层LP且显名直投 [9][10] - 转让半导体硅片领域头部企业股份 公司拥有200mm和300mm半导体硅片生产线 [10][11] - 转让浪潮云公司老股份额 [11] - 转让Shein公司股份 预期估值600亿美元 [12] - 转让济南卫星产业发展集团有限公司老股 卫星工厂总投资4.5亿且处于交付验收阶段 投前估值90亿人民币 资产规模2000万人民币份额 [13][14] - 转让量子仪器领域头部公司LP份额 当前轮次Pre-IPO 资产规模3000万人民币份额 交易方式为LP份额 [15][16] - 四足机器人领域公司寻求并购 预期估值3000万人民币 产品覆盖多种陆基巡检机器人 应用场景包括教育/工业/文娱领域 [16][17] - 转让本源量子公司老股LP份额 预期估值80-90亿人民币 资产规模3000万份额 交易方式为LP份额且含管理费和carry [18] 历史交易栏目背景 - 资情留言板栏目自2021年6月上线 目前已发布168期内容 [20] - 累计收到超9000封咨询邮件 筛选出上千家真实交易需求机构 [29] - 栏目已与知名基金建立合作关系 [29]

与此同时，传统半导体周期正伴随库存周期的波动，逐步渗透至行业各细分环节。在此背景下，半导体 行业有望进入周期复苏与成长属性相互叠加、彼此促进的发展阶段。 中证报中证网讯(记者张凌之)8月26日，嘉实全球产业升级基金经理陈俊杰在中国证券报"中证点金 汇"直播间表示，从当下节点展望未来，海外人工智能(AI)的发展正沿着"模型、数据、应用"路径形成 商业闭环，已从单个领域的有效突破，逐步拓展至多个领域的全面发展阶段，未来各行业均将借助AI 实现效率的大幅提升。 陈俊杰进一步指出，算力是其现阶段重点看好的成长领域。要准确理解算力需求，需把握两个核心转 变：一是从模型训练向推理应用的转变，二是从资本支出(Capex)向运营支出(Opex)的转变。这两大转 变，正是当前阶段硬件类股票突破传统估值限制的关键逻辑所在。 ...

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入5.7亿元，同比增长3.4% [2] - 归母净利润为-65万元，较上年同期亏损大幅收窄 [2] - MEMS业务实现收入5.33亿元，同比增长14.09%，其中MEMS晶圆制造收入3.10亿元基本持平，MEMS工艺开发收入2.23亿元同比增长39.01% [2] - MEMS业务综合毛利率为39.47%，其中晶圆制造毛利率37.12%，工艺开发毛利率42.73%较上年同期上升5.18个百分点 [2] 业务运营 - 北京FAB3产线处于产能爬坡阶段，晶圆产品类别持续增加但受折旧摊销及高研发投入影响仍处于亏损状态 [2] - 瑞典产线订单生产销售状况良好，MEMS-OCS晶圆生产销售大幅增长并保持良好盈利能力 [2] - 公司于2025年7月完成出售瑞典Silex控制权，使其从全资子公司变为重要参股子公司 [3] - 公司拥有北京产线、粤港澳大湾区及怀柔科学城中试产线布局，不同产线在产能和市场方面可实现协同互补 [4] 研发投入与技术进展 - 2025年上半年研发费用达1.99亿元，同比增长9.85%，占营业收入比例达34.97% [3] - 北京产线突破传感、射频、光学、生物等技术平台各类MEMS器件生产诀窍，推动客户微振镜、BAW滤波器、高频通信器件、生物芯片等试产及量产导入 [3] - 公司服务于通信计算、生物医疗、工业汽车、消费电子等领域，覆盖硅光子、激光雷达、运动捕捉、光刻机、DNA/RNA测序、高频通信、AI计算等细分领域领先企业 [3] 战略布局 - 出售瑞典Silex控制权是为审慎应对复杂多变的国际形势，缓解地缘政治环境带来的系统性风险 [3] - 公司通过多地产线布局保持不同定位的合格产能，有望在纯MEMS代工领域维持重要地位 [4]