市场表现 - 7月首个交易日三大指数涨跌不一，沪指涨0.39%，深成指涨0.11%，创业板指跌0.24%，沪深两市成交额1.47万亿元，较上个交易日缩量208亿元 [1] - 6月A股三大指数震荡走高，沪指涨2.90%，深证成指涨4.23%，创业板指涨8.02%，北证50涨2.73%，申万31个一级行业中有23个行业上涨，通信（14.09%）、国防军工（10.89%）、有色金属（9.26%）涨幅居前，食品饮料（-5.90%）、美容护理（-3.61%）、家用电器（-3.04%）跌幅居前 [2] 机构市场观点 - 东吴证券认为沪指年内可能突破去年高点，但短期走势偏震荡，建议关注可控核聚变、核电、军工、新消费等 [4][6] - 信达证券认为市场7月可能震荡回撤但幅度可控，Q3后期或Q4有望回归牛市状态，建议关注新消费、传媒、军工、银行、有色金属、房地产等 [5][6] - 国盛证券指出市场具备突破潜力，月度级别可积极参与突破，建议关注大消费、有色金属、化工、乘用车、锂电、军工等 [4][6] 行业配置建议 - 多家机构建议7月优先关注业绩确定性较高的板块，如大消费、化工、军工、锂电等，同时关注稳定类资产如黄金、煤炭、石油石化、银行等 [5] - 光大证券建议关注钢铁、计算机、电力设备、国防军工、高股息、黄金等 [6] - 浙商证券建议关注军工、计算机、传媒、电子、电新等 [6] 7月金股推荐 - 恺英网络获5家券商推荐，机构看好其AI+产品布局及新游IP储备 [6][7][8] - 紫金矿业获4家券商推荐，机构认为金铜量价齐升，公司矿产铜金产量有望高位进阶 [6][7][9] - 沪电股份获4家券商推荐，机构看好其企业通讯板技术领先及算力行业订单充足 [6][7][10][11] - 牧原股份获4家券商推荐，机构认为公司养殖成本领先行业，屠宰业务盈利改善 [6][7][12][13][14][15][16] - 吉祥航空获3家券商推荐，机构看好其双品牌、双枢纽运行及国际航线竞争力 [6][7][17][18] - 华友钴业获3家券商推荐，机构认为钴价有望上涨，公司印尼镍资源建设稳步推进 [6][7][19][20][21][22][23][24]

资本市场表现 - 蜜雪冰城港股上市首日暴涨43.21%，市值突破千亿港元 [1] - 股价一度飙升至618.5港元/股，受到研报追捧 [1] 门店扩张与加盟生态 - 全国门店数量超4万家，三线以下城市趋于饱和 [1] - 河南某县城3公里内出现8家门店，加盟商反映内部竞争加剧 [1] - 加盟商前期投入约20万元（加盟费1.1万+设备6万+装修7万），每月运营成本7万元 [1] - 日均需售出400杯饮品（客单价6元）才能保本 [1] - 东北某三线城市新加盟商面临1公里内已有3家蜜雪冰城的竞争 [1] 食品安全问题 - 315曝光"隔夜柠檬"事件，但股价逆势上扬 [2] - 湖南店主自曝使用隔夜水果以节省成本，否则月亏2万元 [2] - 品牌98%收入依赖向加盟商销售原料，总部对终端管控薄弱 [2] - 尽管宣称"24小时食材报废拍照"，但4万家门店监管难度大 [2] 经营模式与品牌挑战 - 轻资产模式导致食品安全隐患难以根除 [2] - 资本市场热捧与加盟商困境形成鲜明对比 [3] - 投资者需警惕解禁洪峰对估值的影响 [3] - 食品安全问题可能蚕食品牌长期价值 [3] - 公司需从"规模崇拜"转向"价值深耕"以维持千亿市值 [3]

项目概况 - 芜湖龙湾长江隧道于7月1日上午11时正式通车，驾车过江时间缩短至五分钟 [1] - 该项目是安徽省首条过江隧道，被誉为"八百里皖江第一隧"，位于芜湖市长江大拐弯处 [1] - 隧道总长6公里，设计为双向六车道城市快速路，设计时速80公里 [1] 工程技术 - 隧道4公里采用盾构法施工，使用两台15.07米超大直径泥水平衡盾构机"皖江奋斗号"和"皖江复兴号"同向掘进 [1] - 施工过程中穿越上软下硬高粘复合地层、断裂破碎带和可燃气体地层等10余种混合地层，被评价为"地质博物馆" [1] - 中国工程院院士钱七虎评价该项目为"目前长江上地质条件最复杂、施工难度最大、风险最高的盾构隧道" [1] 技术创新 - 项目团队通过优化掘进参数、改造刀盘、优化刀具布置等措施，实现多项技术突破 [1] - 首次在江底实现刀盘开口率增加、常压下滚刀闸门更换以及岩脊处理 [1] - 总结形成20余项关键核心技术 [1] 建设周期与意义 - 项目历时2068个日夜完成施工 [2] - 为长江皖江段盾构工程积累宝贵经验，增加我国复杂地质条件水下盾构隧道建设技术储备 [2] - 隧道建成将大幅提升芜湖市跨江交通能力，加速江北新区发展，促进安徽长江两岸经济社会发展和长三角一体化 [2] 参与单位 - 项目由中铁第四勘察设计院集团有限公司设计 [1] - 中铁十四局负责施工 [1] - 芜湖长江隧道有限责任公司参与建设 [2]

文章核心观点 Atos作为欧足联国家队足球官方信息技术合作伙伴，成功为2025年欧足联U21锦标赛提供关键IT服务和应用支持，赛事取得巨大成功，且公司凭借先进技术助力下一代球员成长，其与欧足联合作紧密，在体育赛事IT服务领域经验丰富 [1][2][4] 赛事支持情况 - Atos为2025年6月11日至28日在斯洛伐克举行的欧足联U21锦标赛提供关键IT服务和应用支持，支持了17天内8个城市的31场比赛 [2][3] - 赛事现场观众达24.4866万，决赛现场观众超1.8万，电视累计观众超1亿，赛前各参赛市场国内比赛观众增长7%，前6大市场国内观众增长55%，数字观众、页面浏览量和应用访问量有望创新高 [3] 技术助力球员发展 - Atos用先进技术支持欧洲足球下一代球员和新星，教练可利用这些技术提升球员和球队技能，赛事数据通过AI整合以提取策略和新趋势，助于深入了解球员和比赛演变 [4] 合作情况 - Atos与欧足联自2022年开始合作，建立了牢固伙伴关系，还助力2024年欧洲杯和2025年欧国联决赛取得成功 [7] 公司经验与业务范围 - Atos通过内部体育和重大赛事部门服务客户超30年，经验丰富、灵活，能为不同规模客户提供服务 [8] - Atos自1992年参与奥林匹克运动，2002年参与残奥会运动，是特奥会国际官方数字合作伙伴，为巴黎2024年奥运会和残奥会等标志性赛事提供前沿IT服务 [9][10] - Atos提供赛事管理系统、传播系统和端到端网络安全服务等 [9] 公司概况 - Atos集团是全球数字转型领导者，约7.2万名员工，年收入约100亿欧元，在68个国家以Atos和Eviden两个品牌运营，是欧洲网络安全、云和高性能计算领域排名第一 [12] - 公司旨在帮助设计信息空间未来，其专业知识和服务支持知识、教育和研究发展，助力客户、员工和社会可持续发展 [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价24.30元 [1][5][7] 报告的核心观点 - 全球AI和机器人技术迭代快，GB200/300出货增长带动高阶CCL及PCB需求提升，高端电子纱/布供给紧缺，公司作为全球前三大供应商之一，提前扩产、产品迭代和放量有望构建新业务增长点，且风电叶片及风电纱景气延续，看好公司主业基本面改善及高端电子纱优势地位 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 持续深耕特种玻纤，高端电子纱放量提速 - 公司在特种玻纤领域深耕多年，在低介电电子布一代产品稳定供货，二代、三代及低膨胀产品加快产能投放和验证供货，2023年一代超薄电子布批量供货成全球前三大供应商，2024年二代产品量产成国内首家批量供应商 [2] - 受益于全球AI服务器及交换机市场需求景气，高端电子纱供不应求，公司4月11日公告将2600万米特种玻纤布项目扩产为3500万米，显示份额提升和优势地位 [2] 高端电子纱景气延续，产品迭代升级提升盈利 - 今年2月末国内电子纱价格提涨约800元/吨，5月中旬个别厂家对高端产品调涨价格，6月2日日东纺公告对部分玻纤产品提价20%自8月1日执行，显示高端电子纱/布供给紧缺 [3] - 一代、二代、三代低介电产品价格差异明显，公司在产品迭代和爬升阶段有望提升整体盈利能力 [3] AI驱动下游需求向上，工艺难度构筑较强壁垒 - 看好AI驱动的PCB及高端电子纱产品放量，国内企业有望在LowDk、LowCT等领域打破日本/中国台湾企业垄断 [4] - 电子纱是PCB上游覆铜板关键原材料，供应商稳定性要求高，ASIC服务器提升对PCB高频高速要求，对应高端电子纱/布工艺和设备要求提升，国内企业突破和国产替代比例提升，公司率先布局有望构建竞争壁垒 [4] 盈利预测与估值 - 上调公司盈利预测，预计25 - 27年EPS为1.15/1.38/1.62元（前值0.98/1.22/1.39元，上调17.4%/13.1%/16.6%） [5] - 可比风电叶片及玻纤粗纱/PCB及CCL公司25年Wind一致预期PE均值为19/32x，预计公司25年特种玻纤布净利润达3.1亿元，给予公司分部估值，对应合理市值407亿元，目标价24.30元（前值19.60元，对应公司25年20xPE） [5] 基本数据 - 截至6月30日，收盘价19.50元，市值327.23亿元，6个月平均日成交额3.6565亿元，52周价格范围9.39 - 19.50元，BVPS11.25元 [9] 经营预测指标与估值 |会计年度|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万）|23,984|27,605|29,128|34,500| |+/-%|(7.36)|15.10|5.52|18.44| |归属母公司净利润（百万）|891.87|1,926|2,314|2,723| |+/-%|(59.90)|115.92|20.15|17.66| |EPS（最新摊薄）|0.53|1.15|1.38|1.62| |ROE(%)|4.21|7.06|7.98|8.77| |PE（倍）|36.69|16.99|14.14|12.02| |PB（倍）|1.77|1.63|1.50|1.37| |EV EBITDA（倍）|14.71|13.53|10.56|10.12| [11] 可比公司估值表 - 风电/玻纤可比公司25年平均PE为19.08x，特种玻纤布可比公司25年平均PE为32.35x，中材科技25年PE为16.99x [12] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） - 包含各年度流动资产、应收账款、营业收入、营业成本等多项财务指标的预测数据 [18]

奥瑞德(600666)今日下跌8.61%，全天换手率21.51%，成交额17.74亿元，振幅12.62%。龙虎榜数据显 示，营业部席位合计净买入7861.88万元。 上交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-9.00%上榜，营业部席位合计净买入7861.88万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.50亿元，其中，买入成交额为2.14亿 元，卖出成交额为1.35亿元，合计净买入7861.88万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大 道证券营业部，买入金额为5792.84万元，第一大卖出营业部为东亚前海证券有限责任公司苏州分公 司，卖出金额为4880.10万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流出1.45亿元，其中，特大单净流出1.33亿元，大单资金净流出 1226.97万元。近5日主力资金净流出3867.27万元。 4月26日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业收入9838.38万元，同比增长12.74%，实现 净利润-833.20万元。（数据宝） 奥瑞德7月1日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | ...

爱建集团(600643)今日涨停，全天换手率20.73%，成交额25.37亿元，振幅15.74%。龙虎榜数据显示， 营业部席位合计净买入2407.71万元。 上交所公开信息显示，当日该股因日振幅值达15.75%上榜，营业部席位合计净买入2407.71万元。 | 卖四 | 瑞银证券有限责任公司上海浦东新区花园石桥路第二证券 | 2932.46 | | --- | --- | --- | | | 营业部 | | | 卖五 | 中国国际金融股份有限公司上海分公司 | 2324.72 | （文章来源：证券时报网） 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.30亿元，其中，买入成交额为1.77亿 元，卖出成交额为1.53亿元，合计净买入2407.71万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为东亚前海证券有限责任公司上海分公司，买入金额 为5828.88万元，第一大卖出营业部为广发证券股份有限公司天津环湖中路证券营业部，卖出金额为 3776.38万元。 资金流向方面，今日该股主力资金净流入1.69亿元，其中，特大单净流入1.99亿元，大单资金净流出 2926.99万元。近5日主力资金净流入5 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研报表示，近日有报道称OpenAI计划使用谷歌(GOOGL.US)的 TPU(张量处理单元)进行AI推理任务。该行认为，这一合作将成为AI芯片领域的标志性事件，同时对谷 歌、英伟达(NVDA.US)及亚马逊(AMZN.US)等科技巨头的市场格局产生深远影响。 报道指出，OpenAI正与谷歌云达成协议，租用其TPU以支持AI推理工作负载。虽然后续OpenAI的一位 发言人否认了这一报道，称目前还没有大规模部署它们的计划，但指出公司正在对谷歌的部分TPU进行 早期测试。 大摩对此表示，尽管OpenAI无法使用谷歌最先进的TPU(这些芯片被保留用于训练Gemini模型)，但这一 合作仍被视为对谷歌AI基础设施能力的重大认可，突显了谷歌在定制AI芯片(ASIC)领域的领先地位。 作为谷歌自研十年的AI硬件，TPU早在2015年便投入使用，目前已有苹果(AAPL.US)、Safe Superintelligence等知名客户。大摩认为，OpenAI的选择是对谷歌AI基础设施能力的"重大背书"，不仅 可能推动谷歌云业务加速增长，还将增强市场对其在搜索领域技术优势的信心。 大摩同时指出，O ...

中央财政收支决算 - 2024年中央一般公共预算收入100462.06亿元，为预算的98.1%，同比增长0.9% [1] - 收入总量108844.06亿元，包括中央预算稳定调节基金调入2482亿元、政府性基金和国有资本经营预算调入900亿元、上年结转资金5000亿元 [1] - 中央一般公共预算支出141055.9亿元，完成预算的97.9%，与2023年基本持平 [1] - 中央财政赤字33400亿元，与预算持平 [1] 财政支出结构 - 中央本级支出40720.18亿元，同比增长6.5% [2] - 国防支出16652.08亿元，科学技术支出3619.09亿元，债务付息支出7573.15亿元 [2] - 中央对地方转移支付100335.72亿元，同比下降2.4% [2] - 一般性转移支付87161.44亿元，专项转移支付8174.28亿元 [2] - 增发国债结转资金5000亿元用于灾后恢复重建 [2] 债务管理 - 2024年发行国债125673.61亿元，年末国债余额345723.62亿元 [3] - 全国发行地方政府债务98042.14亿元，其中专项债务77260.98亿元 [3] - 新增6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，2024年完成2万亿元置换，利率下降超2.5个百分点 [3] - 年末地方政府债务余额475401.25亿元，低于限额527874.3亿元 [3] 超长期特别国债 - 发行1万亿元超长期特别国债，7000亿元支持"两重"领域1400多个重大项目 [4] - 3000亿元支持"两新"政策，包括汽车报废更新和家电以旧换新 [4] - 汽车以旧换新超680万辆，家电以旧换新6200万台，带动销售额超1.3万亿元 [4] 民生保障 - 就业补助资金支出超1100亿元 [5] - 义务教育阶段困难学生生活补助惠及近2000万人 [5] - 基本养老金调整3%，城乡居民基础养老金最低标准提高20元/月 [5] - 基本养老保险参保人数达10.7亿人 [5] 2024年1-5月财政执行 - 全国一般公共预算收入9.66万亿元，同比下降0.3% [6] - 全国一般公共预算支出11.3万亿元，同比增长4.2% [6] - 发行国债6.29万亿元，同比增长38.5% [6] - 新增地方政府债券1.98万亿元，增长36.6% [6] - 中央对地方转移支付已下达9.03万亿元，占全年安排10.34万亿元的87.3% [6]

文章核心观点 - 公司完成2030年到期的2.75%可转换优先票据的发售，介绍票据条款及净收益用途 [1][2][3] 票据发售情况 - 公司完成向合格机构买家私募发售2030年到期的2.75%可转换优先票据，总本金5.75亿美元，含初始购买者全额行使30天额外购买权的7500万美元 [1] 票据条款 - 票据为公司高级无担保债务，年利率2.75%，自2025年12月15日起每年6月15日和12月15日半年付息一次，2030年12月15日到期，可按公司选择转换为普通股、现金或两者组合 [2] - 票据初始转换率为每1000美元本金对应17.3834股普通股，相当于初始转换价约每股57.53美元，较2025年6月25日收盘价41.09美元溢价约40%，特定事件发生时可调整 [2] 净收益用途 - 公司用部分净收益回购250万股普通股并打算注销，使总流通股数减至1.023亿股 [3] - 公司计划将剩余净收益用于一般公司用途，包括未来增长投资、偿还债务、提供营运资金和资本支出等 [3]