厦门落户政策调整 - 厦门发布《关于完善优化落户条件的通知（征求意见稿）》，大幅降低岛内岛外落户门槛 [2][3] - 取消学历和住房要求，岛外只需稳定就业、居住满半年、社保满半年即可落户 [5][6][9] - 岛内社保年限从5年降至2年，居住满2年并缴纳2年社保即可落户 [12][13] 人口增长趋势 - 2010-2020年厦门常住人口增加87万人，增量居福建首位 [29] - 2022年人口增量骤降至2.8万，2023年进一步降至1.9万 [35][36] - 2024年全国人口增量超20万的城市为零，厦门增量仅2.3万 [41] 产业经济现状 - 厦门第二产业占比从2000年52.7%降至2024年36.6%，第三产业占比升至63% [53][55] - 2023年规上工业总产值7726.8亿元，较2022年8313.3亿元下降7% [56] - 计算机通信设备制造业产值从2021年3042.73亿元跌至2023年2167亿元 [61][62] 工业产品表现 - 2024年14个主要工业产品中7个产量下跌，包括彩色电视机(-23.4%)、笔记本计算机(-43.9%)等 [84] - 手机产量从高点3592.45万台降至228.74万台，数码相机产量同样大幅下滑 [87][88] - 仅集成电路(31.9%)、液晶显示模组(44.2%)等少数产品保持增长 [85] 城市竞争策略 - 2023年推出大学生免费住宿12个月政策，吸引人才 [43] - 2023年8月实施买房即可落户政策，放宽房产落户限制 [44] - 目标通过产业升级提供高薪岗位，缓解高房价对经济的挤出效应 [95]

北化股份调研纪要 - 2024年西安生产线关停导致硝化棉产销量减少 防化及环保产业受专项订货及审价退款等因素影响 营业收入及利润水平出现下滑 [1] - 2025年预计硝化棉市场需求保持稳定 油墨行业高端彩印市场增长 含能棉市场需求有所增长 [1] - 持续推进硝化棉产品结构优化 定价机制灵活 随行就市 [1] - 注重安全环保投入 通过多种措施确保产线安全风险可控 [1] - 2025年一季度营业收入增加14,690万元 利润总额增加4,572万元 [1] - 计划聚焦主责主业 内生与外延发展并重 积极论证闲置募集资金投向规划 [1] 海光信息调研纪要 - 与中科曙光并购重组旨在提升算力产业核心竞争力 通过换股吸收合并方式 海光信息承继中科曙光全部资产 [2] - 换股比例基于定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定 中科曙光1股换0.5525股海光信息 [2] - 募集配套资金将用于支付并购交易税费 补充流动资金等 发行对象不超过35名特定投资者 [2] - 整合后将实现从高端芯片设计到高端计算机整机 系统的闭环布局 提升技术和应用协同 [2] - 通过"强链补链延链"提升产业链韧性 形成完整的产品供应体系 推动数字产业健康发展 [2] - 需获得吸并双方董事会 股东大会 市场监管总局等审批 存在不确定性 [2] - 不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过特定账户持有或卖出海光信息股票 [2] 煜德投资机构背景 - 由长期业绩卓越 专注价值成长投资的资深基金经理靳天珍先生创办 [3] - 打造出专家型投研团队和复合型运营团队 2017年为创造新时代业绩再次出发 [3] - 立足中国证券市场 聚焦A股上市公司投资机会 同时在海外市场及对冲基金有适当布局 [3] - 以深度研究为投资决策唯一导向 通过深入研究发掘并收获根植中国经济的商业和投资机会 [3] - 依靠扎实的价值判断穿越不同市场周期 为客户创造可持续的稳定回报 [3]

天眼查App显示，近日，无锡润泽慧洗物联科技有限公司成立，法定代表人为许栋，注册资本200万人 民币，江苏润泽惠扬产业投资集团有限公司、无锡真慧洗物联科技有限公司持股。 序号股东名称持股比例1江苏润泽惠扬产业投资集团有限公司51%2无锡真慧洗物联科技有限公司49% 经营范围含许可项目：建设工程施工；建设工程设计；建设工程质量检测；建设工程监理；住宅室内装 饰装修（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 科技推广和应用服务；科技中介服务；洗车服务；洗车设备销售；以自有资金从事投资活动；房地产评 估；工业机器人制造；股权投资；计算机软硬件及外围设备制造；物联网设备制造；园区管理服务； 5G通信技术服务；知识产权服务（专利代理服务除外）；工程管理服务；信息咨询服务（不含许可类 信息咨询服务）；房屋拆迁服务；房地产咨询；物业管理；商务代理代办服务；劳务服务（不含劳务派 遣）；非居住房地产租赁；企业管理；土地使用权租赁；土地整治服务；商业综合体管理服务；住房租 赁；经济贸易咨询；建筑材料销售；信息技术咨询服务；社会经济咨询服务；安全咨询服务；认证咨 询；咨询策划服务；五金产品 ...

北方华创股票表现 - 6月10日收盘大跌2 98% [1] - 近1周涨幅0 42% 近1月涨幅0 71% 近3月跌幅1 28% 近6月跌幅2 66% 今年以来跌幅1 24% [3] - 同类平均今年来涨幅2 47% 沪深300指数同期跌幅1 76% [3] 公司基本信息 - 成立于2001年 注册资本53020 1983万人民币 法定代表人赵晋荣 [1] - 主营业务为计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] 华泰柏瑞沪深300ETF持仓动态 - 该ETF为北方华创前十大股东 一季度减持 [2] - 今年以来收益率-1 24% 同类排名2368/3393 [2] 基金经理背景 - 华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军 累计任职16年又10天 [5][6] - 现任华泰柏瑞基金副总经理 在管基金资产规模4232 91亿元 [6] - 管理过上证红利ETF 沪深300ETF 科创板50ETF等多只指数基金 [5][6] 基金公司股权结构 - 华泰柏瑞基金成立于2004年11月 董事长兼总经理贾波 [6] - 股东包括PINEBRIDGE INVESTMENT LLC(49%) 华泰证券(49%) 苏州新区高新(2%) [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月PPI环比降幅与4月一致，CPI同比降幅也保持不变，但剔除油价、食品等供给因素影响后，总体价格趋势“不变”背后结构上出现边际新变化 [1][9] - PPI方面，剔除油价拖累后基于贸易的拖累效应有所缓解，出口型行业价格改善，耐用消费品制造业价格回升 [1][9][11] - CPI方面，食品表现好于季节性，但核心消费品价格上涨动能继续减弱，关注新一轮促消费政策启动 [13] 根据相关目录分别进行总结 5月价格趋势“不变”背后的潜在变化 - PPI环比降幅保持为 -0.4%，剔除油价0.2个百分比的拖累后基于贸易的拖累效应有所缓解 [1][9] - 出口型行业的PPI对贸易环境敏感，5月中美贸易会议取得进展后价格边际改善，如计算机、通信和其他电子设备制造业5月价格上涨0.1%，纺织服装、服饰业5月价格上涨0.2% [1][9] - PPI耐用消费品制造业价格有所回升，5月环比上涨0.1%，同比降幅由4月的3.7%收窄至3.3% [11] - CPI方面，食品表现好于季节性，但核心消费品价格上涨动能继续减弱，与居民中长期收入挂钩的房租、家具、汽车价格仍在回落，目前核心消费品对CPI已连续2个月转为拖累，关注后续或迎来新一轮促消费政策启动 [13] 5月CPI：食品和旅游表现好于季节性，但受油价拖累环比继续下行 食品项：鲜菜主要是拖累项，但受牛肉、鲜果、水产支撑表现好于季节性 - 5月CPI食品项环比回落至 -0.2%附近、强于季节性，影响CPI下降约0.04个百分点 [19] - 畜肉价格的影响相互对冲，牛肉价格上涨1.3%，猪肉价格下降0.7%，整体畜肉类价格小幅下降0.2%，对CPI影响有限 [19] - 生鲜价格回落，鲜菜价格下降5.9%，鲜果、淡水鱼和海水鱼价格分别上涨3.3%、3.1%和1.5%，生鲜价格影响CPI下行约0.03个百分点 [19] 非食品项：油价、耐用消费品、房租是主要拖累项，旅游价格超季节性上行 - 5月CPI非食品项环比超季节性回落至 -0.2%，影响CPI下降约0.16个百分点 [23] - 能源方面，油价下跌，CPI交通工具用燃料价格下跌3.7%，影响CPI环比下降约0.13个百分点 [23] - 核心消费品方面，衣着是主要支撑项，衣着价格季节性上涨0.6%，家用器具价格下降1.1%，交通工具价格下降0.4%，核心消费品影响CPI下行约0.03个百分点 [24] - 服务方面，出行相关价格存在韧性，宾馆住宿和旅游价格分别上涨4.6%和0.8%，租赁房房租环比下降0.1%，5月服务价格在0附近，对CPI影响较为有限 [25] 5月PPI：油价拖累增加，出口行业价格降幅收窄，环比维持 -0.4% 整体 - PPI环比降幅维持在 -0.4%附近，主要受生产资料拖累，生活资料表现改善 [30] - 5月生产资料价格下降0.6%（ -0.1pct），采掘工业价格下降2.5%（ -0.4pct），原材料工业价格下降0.9%（ +0.1pct），加工工业价格下降0.3%（ -0.1pct），合计影响PPI下降约0.44个百分点 [30] - 下游的生活资料价格由负转平，食品价格下降0.1%，衣着价格上涨0.2%，一般日用品和耐用消费品价格均上涨0.1% [30] 分行业 - 工业生产者行业中价格下降的行业数量仍在三分之二附近，5月公布PPI的30个行业中下跌的行业数量为20个，价格持平的数量为5个，价格上涨的行业数量为5个 [31] - 拖累项包括原油产业链（石油和天然气开采业价格下降5.6%等）、建材相关价格（黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格均下降1.0%）、煤炭、燃气等能源价格（煤炭开采和洗选业价格下降3.0%等） [36][37] - 支撑项包括汽车、机电等出口相关行业（汽车制造业价格由下降0.5%转为持平，计算机通信和其他电子设备制造业价格上涨0.1%）、有色行业（有色金属矿采选业上涨0.8%，有色金属冶炼及压延加工业降幅可控、为 -0.1%） [42]

公司上市进展 - 国泰海通已完成对视涯科技首次公开发行股票并上市的辅导工作，辅导协议签署于2024年10月11日，辅导工作分两期进行，时间为2024年10月至2025年6月 [1] - 辅导工作小组人员变动频繁，2025年1月新增3人，2025年3月新增22人，2025年4月有2人因工作调整退出，最终第二期辅导报告签字人员达35人 [2][3] - 相关公告包括2024年10月的辅导备案报告、2025年1月的第一期进展报告、2025年4月的第二期进展报告以及2025年6月的辅导工作完成报告 [4] 公司基本信息 - 视涯科技成立于2016年10月，注册地位于安徽省合肥市，注册资本9亿元人民币，企业类型为其他股份有限公司(非上市)，员工规模100-499人 [4][5] - 公司经营范围涵盖半导体器件、微显示器件、光学元件的研发制造销售，以及电子产品设计生产销售、技术开发与服务等 [5] - 公司官网显示其专注于新一代半导体OLEDoS显示器的研发设计生产销售，致力于打造OLEDoS显示应用生态链 [5] 股权结构与融资情况 - 公司股东包括上海箕山管理咨询、武汉精测电子集团、歌尔股份、嘉兴联一贰号投资合伙企业等 [4] - 已完成7轮融资，最近一次为2023年2月的C轮融资，投资方包括歌尔股份、源码资本、鼎泰海富、合肥国鑫资本等 [6] - 胡润研究院《2024全球独角兽榜》显示公司估值超百亿元，成为合肥新增独角兽企业之一 [7] 财务与治理结构 - 截至2024年末公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要因硅基OLED行业技术人才密集特性需持续高研发投入，以及12英寸产线建设投入较大 [7] - 公司存在特别表决权股份的表决权差异安排，该制度自2022年5月创立大会通过后将持续沿用至上市后 [7]

公司专利动态 - 无锡市海速芯业电子科技有限公司、上海海速芯微电子有限公司、海速芯（杭州）科技有限公司、深圳海速芯业科技有限公司联合取得"一种检测I2C总线上异常信号的系统及方法"专利，授权公告号CN116225803B，申请日期为2023年02月 [1] - 无锡市海速芯业电子科技有限公司注册资本1000万人民币，拥有41条专利信息和2个行政许可 [1] - 上海海速芯微电子有限公司注册资本200万人民币，拥有24条专利信息和3个行政许可 [1] 公司经营信息 - 海速芯（杭州）科技有限公司注册资本9523.8095万人民币，对外投资4家企业，拥有6条商标信息、95条专利信息和8个行政许可 [2] - 深圳海速芯业科技有限公司注册资本1000万人民币，拥有3条商标信息、96条专利信息和11个行政许可 [2]

上市信息 - 影石创新股票2025年6月11日在科创板上市[2] - 发行后总股本401,000,000股，发行41,000,000股，占比10.22%[4] - 新股上市初期无限售流通股30,501,569股，占比7.61%[5] 市盈率 - 截至2025年5月27日，行业近一月平均静态市盈率38.21倍[6] - 可比公司2024年扣非前平均静态市盈率26.21倍，扣非后27.72倍[8] - 本次发行价47.27元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率20.04倍[10] 交易规则 - 科创板涨跌幅限制20%，上市前5日不设限[4] - 上市首日可作为融资融券标的，有价格波动风险[12] 联系方式 - 影石创新法定代表人刘靖康，电话0755 - 2332 4884[13] - 保荐人中信证券法定代表人张佑君，电话0755 - 2383 5518、0755 - 2383 5519[13]

上市信息 - 公司股票于2025年6月11日在上海证券交易所科创板上市[5] - 发行后总股本为401,000,000股，新股上市初期无限售流通股数量为30,501,569股，占比7.61%[10] - 本次发行价格为47.27元/股，对应2024年扣非后摊薄市盈率为20.04倍[14][15] 业绩数据 - 报告期各期公司营业收入分别为204,113.36万元、363,639.23万元和557,412.56万元，同比增幅分别为78.16%和53.29%[26] - 报告期各期归属于母公司所有者的净利润分别为40,733.40万元、82,957.51万元和99,474.91万元[28] - 2025年1 - 6月预计营业收入321428.00万元 - 381475.00万元，较去年同期变动约32.38% - 57.10%[138] - 2025年1 - 6月预计净利润49435.00万元 - 58322.00万元，较去年同期变动约 - 4.65% - 12.49%[138] 研发情况 - 截至2024年12月31日，公司报告期内研发费用合计74,869.85万元[18] - 报告期各期研发投入分别为3,152.25万元、13,638.55万元和58,079.05万元[18] - 截至报告期末，公司研发技术人员为1,367人，占员工数比例为57.68%[19] 市场与销售 - 报告期各期公司境外销售收入分别为159,625.70万元、290,337.71万元和422,258.03万元，占主营业务收入比例分别为79.43%、80.83%和76.35%[23] - 报告期内公司线上销售收入占比分别为49.75%、46.91%和47.95%[30] - 报告期内公司销售费用率分别为14.98%、14.53%和14.81%[32] 财务指标 - 报告期内公司毛利率分别为51.49%、55.95%和52.20%[29] - 报告期内公司汇兑损益分别为 - 2,751.57万元、182.95万元和 - 2,831.55万元[27] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为35,089.03万元、49,435.49万元和100,007.98万元[31] 股权结构 - 公司实际控制人刘靖康及其一致行动人潘瑶合计间接持有公司29.8893%的股份，发行上市后将进一步稀释[40] - 本次发行前北京岚锋直接持有发行人29.9376%的股份，系控股股东[61] - 本次发行前刘靖康合计可支配公司34.0043%的表决权，间接持有公司29.8891%的股份[62] 募投项目 - 本次募投项目达产后，新增房屋及建筑物22,215.99万元、机器设备及电子设备2,723.96万元，合计24,939.95万元[42] - 募投项目建成且稳定运营后，预计新增固定资产年折旧和摊销金额为1,367.98万元，占公司2024年扣非净利润的比例为1.45%[44] 战略配售 - 初始战略配售发行数量为820万股，占本次发行数量20.00%，最终战略配售数量不变，占比20.00%[95] - 参与战略配售的投资者与发行人签署协议，不参加初步询价，按发行价认购并足额缴付资金[115] 未来策略 - 强化募集资金管理，专项存储保障投资者利益[189] - 加快募投项目投资进度，争取早日实现预期效益[190] - 加大市场开发力度，完善扩大业务布局[191] - 坚持技术创新，加大研发投入提升核心竞争力[192] - 加强成本费用管控，稳定毛利率和净利率水平[194] - 强化投资者回报机制，完善利润分配政策[195]

通胀数据情况 - 5月CPI同比-0.1%，高于预期-0.2%，环比-0.2%；核心CPI环比持平；PPI同比-3.3%，与预期持平，环比-0.4%[1] CPI各分项表现 - 能源价格拖累CPI，环比降1.7%，影响CPI环比降约0.13个百分点，占总降幅近七成；交通工具用燃料分项-3.7%，3 - 5月累计跌9.2%[1] - 服务项支撑减弱，价格环比持平，低于前值0.3%；旅游价格环比涨0.8%，租赁房房租环比跌0.1%[2] - 食品价格跌幅小于季节性规律，环比降0.2%；鲜菜跌5.9%，鲜果涨3.3%；6月食品价格边际回升，猪肉价格仍弱[3] - 以旧换新相关分项价格走弱，通信工具、家用器具、交通工具价格环比均下降；后续价格跌幅或收窄[4] PPI情况 - PPI环比降幅持平前月，国际原油、国内部分能源和原材料价格拖累；环比滚动3个月均值为-0.40%，对应年率-4.7%[5] - 有色金属及部分必需消费品价格相对较强，有色金属矿采选业、纺织服装和服饰业、食品制造业等价格上涨[7] 其他情况 - 5月建筑业PMI上行3.7个百分点至43.3%；6月第一周石油沥青开工率提升；非房建项目资金到位率回暖[7] 市场影响 - 股市中顺周期板块面临压力，科技板块或具相对优势，红利品种可适当关注[8] - 债市方面，通胀数据强化宽货币必要性，短期重点在关税谈判边际变化[8]