今日，航天ETF（159267）表现活跃，盘中涨幅一度达到2.78%，截至发稿实时成交额超1.5亿元。成分 股方面，航发动力、航发科技、航发控制涨停，三角防务涨超13%，航亚科技、雷电微力、航天发展等 跟涨。 国金证券表示，商业航天产业正处于全球共振发展阶段，中国商业火箭公司将在2026-2027年间迎来中 大型火箭首飞、回收验证及密集发射，并启动卫星大规模组网，产业链各环节技术持续进步，一二级产 业研究视角显示行业前景广阔。 拉长时间线来看，截至1月26日收盘，该基金近30个交易日（2025.12.12-2026.1.26）累计涨幅达 23.72%。 （文章来源：21世纪经济报道） 消息面上， 据智通财经，随着全球低轨卫星组网进入密集建设期，卫星通信产业链成为近期市场焦 点。Wind数据显示，近2个月卫星通信板块指数上涨约40%，其中多家卫星通讯相关的芯片企业涨幅显 著。从市场情况来看，在低轨卫星通信芯片领域，多家企业已实现关键技术突破并进入批量出货阶段。 开源证券表示，商业航天技术与资本在2026年有望形成共振，火箭产业链和卫星产业链及太空算力领域 值得关注。随着技术进步与资本市场的良性互动，商业航天将迎 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 最终花落谁家，就看谁先打款。 作者丨 刘燕秋 来源丨 投中网 01 岁末年初，不少人已经半休假，但有些人格外忙碌。 去年 12 月，科创板第五套标准的优化为商业航天公司敞开了上市大门。蓝箭航天率先获受理，星际荣耀、星河动力、中科宇航等头部企业紧随其后冲 刺 IPO 。同步传来的，还有我国向国际电信联盟一次性申报 20.3 万颗卫星频轨资源的消息。专家解读说，这意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战 略层面。 1 月 22 日，蓝剑航天 IPO 审核状态变更为"已问询"，距离去年 12 月 31 日获得受理不过 22 天。这就是火箭的速度吗？ SpaceX 近期也继续传出消息，马斯克计划最早于 2026 年中以 1.5 万亿美元（ 10 万亿人民币）估值上市。"中国英伟达"迎来了千亿市值，商业航 天短期内唯一的悬念变成，"中国 SpaceX "市值会是多少呢？ 退出通道打开了，政策和市场预期有了，在这一背景下，火箭卫星明星项目的老股，成了投资圈流转的硬通货。也正是在这火热的交易氛围里，我认识 了 X 君。 X 君手上有四个航空航天项目： B 火箭，投前估值 160 多 ...

"当有一天人类在月球上有工厂，我坐火箭去出趟差，7天后回来，这可能会变成司空见惯的事情。去大 洋彼岸开个会，坐火箭，一两个小时抵达，这也可能会实现。"前不久，商业火箭公司中科宇航创始 人、董事长杨毅强向记者描绘了这个场景。 2025年，我国商业运载火箭发射25次，全年入轨商业卫星311颗，占我国全年入轨卫星总数的84%，并 挑战了两次真正意义上的火箭可重复使用任务。 在这场行业竞速跑中，让企业脱颖而出的，是由技术、效率和生态构建的三重保障。 技术创新是发展根基。 庞大卫星布局催生持续、大规模的火箭发射需求，传统的一次性火箭运力成本高，提升火箭运力性价比 与发展可重复使用技术成为破题关键。 2023年7月，由蓝箭航天研制的朱雀二号火箭率先实现全球首枚液氧甲烷火箭入轨。两年后，这家公司 又一次向火箭可重复使用技术发起冲击，朱雀三号成功实现入轨，尽管没有顺利回收，但却是一次值得 肯定的尝试。 "朱雀系列火箭攻克了液氧甲烷发动机关键核心技术，解决了煤油发动机的结焦问题，这是实现火箭可 重复使用的最佳路径之一。"蓝箭航天创始人张昌武说。 天兵科技率先开展"一箭36星"发射技术攻关；中科宇航研制出高性能、轻质化液氧煤油发 ...

1月23日至25日，2026北京国际商业航天展览会在北京亦庄隆重举行。星梭科技（北京）有限公司以全 新姿态重磅登场，聚焦"构建太空生态"这一主题，全面呈现了公司在火箭可回收技术、全流量补燃循环 发动机等方面的核心成果。 就在展会圆满落幕之时，"猛犸一号"发动机富氧预燃室点火试验也圆满收官，预计2026年中完成整机生 产并开展全系统试车。该发动机推力、比冲等性能相比国内现有商业火箭发动机有大幅提升，并有望率 先实现国内全流量补燃循环技术的工程应用。 以此为动力的"冰川一号"火箭，将采用9台"猛犸一号"并联布局，起飞重量达1080吨，近地轨道 （LEO）回收运载能力高达28吨，构筑"中国商业航天运载能力新高度"。 通过本次高规格、高密度的产业互动，星梭科技不仅展现了其扎实的技术积淀与商业化能力，更进一步 夯实了在商业航天产业链中的关键地位。正所谓，每一次点火，都是对未知的勇敢叩问；每一次起飞， 皆为文明边界的再度拓展，与时代同行，共铸太空未来。 本届展会以"汇聚全球资源、共促商业航天"为主题，在超过20000平方米的宏大展区内，汇聚了全球300 余家顶尖企业及机构，全面覆盖运载火箭、卫星研制、空间应用、地面服务、 ...

海南商业航天发射场近期动态与规划 - 公司发布2026至2028年度发射任务关键推进剂采购招标，预算总额约2.47亿元，其中液氧液氮1.26亿元、氦气7666.65万元、液态甲烷4441.44万元，服务期为2026年4月1日至2028年3月31日 [1] - 2026年1月已成功完成2次发射任务，分别使用长征八号甲和长征十二号运载火箭，将卫星互联网低轨18组和19组卫星送入预定轨道 [2] - 截至当前，发射场已累计成功完成12次发射任务 [3] - 2025年发射场投入使用并实施了9次发射 [3] - 公司2026年目标为全年完成20发以上发射任务，并推动二期项目形成发射能力，启动三期论证 [4] - 发射场二期主体建设已过半，主要建设3号和4号发射工位 [6] 中国商业航天产业发展现状 - 2025年中国商业航天全年完成发射50次，占全国全年宇航发射总数的54%，其中商业运载火箭发射25次，其他商业卫星发射16次 [3] - 行业已迈入规模化、商业化发展新阶段，千帆星座、GW星座等大型星座加速组网 [3] - 中国商业航天产业规模已达到2.5万亿-2.8万亿元，年均复合增长率超过20% [3] - 商业航天企业数量超过600家 [3] - 技术突破是驱动行业降本增效、实现商业闭环的核心引擎，可回收火箭技术带来的成本降低是核心驱动力之一 [6] - 中国拥有全球领先的工业制造体系，为攻坚火箭、卫星及运营服务等核心环节提供基础 [6] 海南商业航天发射场优势与技术探索 - 发射场选址文昌，利用较低纬度借助地球自转提高火箭运载效率 [3] - 发射工位紧邻大海，便于通过海运运送火箭箭体，节约运输成本并提升运力 [3] - 公司正积极探索火箭海上回收技术，相关系统包括指挥测控船和回收船，有利于火箭回收、控制落区并节约燃料成本 [3] - 海上回收场系统计划于2026年6月完成外场测试、12月具备实施条件，目标实现“能发能测能收”一体化 [4] - 从动工到全面建成并成功首发用时878天 [3] 国内可回收火箭技术进展 - 国内首个海上回收复用火箭基地在浙江杭州启动建设，建成后将具备年产25发火箭的制造与复用能力 [6] - 国内首个海上液体火箭发射回收试验平台在山东海阳进入建设冲刺阶段，计划于2月初建成并转入调试演练，春节前后将进行国内主流商业液体火箭的发射回收试验 [6] - 国内商业火箭企业通过自主技术研发，已初步实现低空可回收试验验证，正逐步验证迭代高空回收技术，有望于近期实现突破，进而降低发射成本并提升发射频率 [6]

行业展会概况 - 2026北京国际商业航天展览会于1月23日至25日在北京亦庄举行，主题为“汇聚全球资源、共促商业航天” [1] - 展会规模宏大，展区面积超过20000平方米，汇聚了全球300余家顶尖企业及机构 [1] - 参展范围全面覆盖运载火箭、卫星研制、空间应用、地面服务、核心部件及产业投资等商业航天全价值链核心领域 [1] - 展会吸引了多国驻华使节、商务代表以及红杉资本等国际头部投资机构参与 [1] - 行业当前发展的核心命题是“低成本、高频次”，可重复使用火箭技术成为展会焦点 [1] 公司参展表现与市场反馈 - 星梭科技以“构建太空生态”为主题参展，展位号为A260 [1] - 公司展台在展会三天期间始终人流如织，吸引了众多政府代表、行业伙伴、投资机构及航天爱好者 [1] - 公司成为现场备受瞩目的焦点展区之一，前沿成果吸引了包括智通财经在内的多家权威财经及行业媒体的密集采访 [1] - 公司获得了北京亦庄等官方平台的文章报道，彰显了其在业内迅速提升的影响力与品牌价值 [1] - 通过本次高规格、高密度的产业互动，公司进一步夯实了在商业航天产业链中的关键地位 [2] 公司核心技术成果 - 公司聚焦火箭可回收技术、全流量补燃循环发动机等方面的核心成果 [1] - 展出的全流量补燃循环发动机名为“猛犸一号（MM-1）” [2] - 匹配的火箭为“冰川一号（GLACIER-1）”，具备一子级垂直回收能力，可重复使用超过20次，是一款中型运载火箭 [2] - “猛犸一号”发动机的富氧预燃室点火试验已在展会落幕时圆满收官，预计2026年中完成整机生产并开展全系统试车 [2] - 该发动机推力、比冲等性能相比国内现有商业火箭发动机有大幅提升，并有望率先实现国内全流量补燃循环技术的工程应用 [2] 主力火箭性能参数 - “冰川一号”火箭采用9台“猛犸一号”发动机并联布局 [2] - 火箭起飞重量达1080吨 [2] - 火箭近地轨道（LEO）回收运载能力高达28吨，构筑“中国商业航天运载能力新高度” [2] - 该火箭精准诠释了“低成本、高频次”进入太空的核心趋势 [2] 公司定位与行业意义 - 星梭科技及其展出的“猛犸一号”发动机与“冰川一号”火箭成为全场商业航天当之无愧的新锐力量 [2] - 公司展现了其扎实的技术积淀与商业化能力 [2]

行业展会概况 - 2026北京国际商业航天展览会于1月23日至25日在北京亦庄举行，展会主题为“汇聚全球资源、共促商业航天” [1][3][7] - 展会规模宏大，展区面积超过20000平方米，汇聚了全球300余家顶尖企业及机构 [3][9] - 展会覆盖商业航天全价值链核心领域，包括运载火箭、卫星研制、空间应用、地面服务、核心部件及产业投资 [3][9] - 展会吸引了多国驻华使节、商务代表以及红杉资本等国际头部投资机构参与 [3][9] 公司参展表现 - 星梭科技以“构建太空生态”为主题参展，展位号为A260 [1][7] - 公司展台在展会三天期间始终人流如织，成为现场备受瞩目的焦点展区之一 [3][9] - 展台吸引了众多政府代表、行业伙伴、投资机构及航天爱好者驻足交流 [3][9] - 公司的前沿成果吸引了包括智通财经在内的多家权威财经及行业媒体的密集采访，并获得北京亦庄等官方平台的文章报道 [3][9] 核心技术成果 - 公司全面呈现了在火箭可回收技术、全流量补燃循环发动机等方面的核心成果 [1][7] - 展出的核心产品包括全流量补燃循环发动机“猛犸一号（MM-1）”及其中型运载火箭“冰川一号（GLACIER-1）” [5][11] - “冰川一号”火箭具备一子级垂直回收能力，可重复使用超过20次 [5][11] - “猛犸一号”发动机的富氧预燃室点火试验在展会落幕时圆满收官 [5][12] - 该发动机预计2026年中完成整机生产并开展全系统试车 [5][12] - 发动机推力、比冲等性能相比国内现有商业火箭发动机有大幅提升，并有望率先实现国内全流量补燃循环技术的工程应用 [5][12] 产品性能参数 - “冰川一号”火箭采用9台“猛犸一号”发动机并联布局 [5][12] - 火箭起飞重量达1080吨 [5][12] - 火箭近地轨道（LEO）回收运载能力高达28吨，构筑“中国商业航天运载能力新高度” [5][12] 行业发展趋势与公司定位 - “低成本、高频次”成为商业航天跨越式发展的核心命题 [5][11] - 可重复使用火箭技术是本届展会的焦点 [5][11] - 星梭科技的“猛犸一号”发动机与“冰川一号”火箭精准诠释了“低成本、高频次”进入太空的核心趋势 [5][11] - 公司成为全场商业航天当之无愧的新锐力量 [5][11] - 通过本次高规格、高密度的产业互动，公司展现了扎实的技术积淀与商业化能力，进一步夯实了在商业航天产业链中的关键地位 [7][14]

格隆汇1月27日丨新和成(002001.SZ)在投资者互动平台表示，公司在商业航天领域的订单处于开拓市 场、稳步增长的阶段。 ...

市场表现与调整原因 - 2026年1月26日市场成交额达3.28万亿元，较前一日增加约1600亿元[1] - 沪指、深成指、创业板指分别下跌0.09%、0.85%、0.91%[4] - 上证与深证主力资金分别净流出355.41亿元和330.82亿元[4] - 市场调整主因是监管层坚决的降温意图，体现在相关ETF巨量成交及权重股巨量卖单[2] 行业与板块动态 - 涨幅居前行业为有色、煤炭、石油，跌幅居前为军工、汽车、电子、社会服务[1] - 主力资金流入前三板块为工业金属、贵金属、小金属，流出前三为半导体、航天装备、汽车零部件[4] - 商业航天、人工智能、半导体设备等高位板块需时间震荡消化[3] - 网络安全市场预计2026年规模突破800亿元人民币，2024-2029年CAGR为8.9%[11] 消费与产业数据 - 2025年家电、手机、新能源汽车消费增长，销售收入同比分别增长17.4%、12.9%、18.6%及24.3%、21.1%[7] - 2025年老年人养护、社会看护与帮助、疗养院服务消费同比分别增长24.9%、23.1%、15.4%[11] - “十四五”期间实施质量强链项目1856个，制造业质量竞争力指数升至85.86[8] - 2025年66.1%的便利店企业销售额同比增长，46.4%的企业线上销售增速超10%[9][10] 基金发行情况 - 2026年1月最后一周新发行基金43只，其中31只集中在周一发行[12] - 截至1月24日，年内新成立基金76只，合计募集资金719.39亿元，平均发行规模9.47亿元[13] - 发行规模超20亿元的爆款基金有12只，合计募集390.33亿元，占总规模的54.3%[13]

商业航天行业 - 商业航天产业链中下游价值占比高，地面设备与卫星服务合计占市场价值超90%[16] - 国内低轨星座建设进入加速期，G60星座计划到2027年底发射1296颗，2030年底前完成15000颗发射；GW星座计划2030年后年均发射1800颗[18][19] - 行业驱动力来自巨量卫星发射需求与运力瓶颈，预计2026-2027年进入第一轮加速建设期，制造及发射端标的将进入业绩爆发期[17][22] - 投资逻辑聚焦制造发射端份额稳定或价值量提升的标的、应用端基带/射频芯片及相控阵天线配套、以及航天科技集团的并购重组预期[3][23] 民爆光电与PCB钻针 - 民爆光电拟收购厦芝精密和江西麦达100%股权，布局PCB钻针核心耗材领域[3][30] - 厦芝精密当前月产能达1500万支，规划未来2-3年月产能突破5000万支[41] 钨金属与刀具产业链 - 钨制品价格自2025年初大幅上涨，截至2026年1月23日，黑钨精矿(65%)报54万元/标吨，较2025年初上涨277.62%[46][49] - 原材料涨价推动刀具厂商多次集中调价，行业格局改善，中小厂商出清，头部企业集中度提升[50][55] - 头部刀具厂商2025年业绩高增，华锐精密预计归母净利润1.8-2.0亿元（同比+68.29%~86.99%），欧科亿预计0.96-1.1亿元（同比+67.53%-91.96%）[56]