市场表现与行业动态 - 申万证券二级指数受虚拟资产交易牌照利好推动大涨7.62% [1] - A股上半年日均成交额达13902亿元同比增长61%两融余额18505亿元同比增长25%新增开户数1095万户同比增30% [2] - 港股5月IPO募资额超560亿港元创近3年单月最高值 [3] 业务数据与结构变化 - 上半年A股股权融资规模7610亿元同比增超400%其中IPO募资374亿元同比增15%再融资6959亿元为去年同期7倍以上 [2] - 一季度上市券商投资业务收入486亿元同比增46%占比39%超越经纪业务26%的占比 [4] - 头部券商表内外杠杆2016-2024年提升66%证券衍生品业务为主要增长驱动 [4][5] 业绩驱动因素 - 自营投资业务成为业绩核心胜负手方向性投资布局带动收入大幅增长头部券商客需业务更具韧性 [4] - 财富管理业务受益于市场交投活跃国际业务成为增量来源头部券商加速布局跨境业务 [3][6] - 投行业务底部回暖港股上市潮打开空间A股IPO承销规模预计达1000亿元 [7][8] 政策与市场预期 - 政策端利好包括中长期资金入市指标公募新规推动配置均衡流动性宽松带来增量资金 [6][7] - 中性预期下2025年行业净利润营收分别同比增21%和18%日均成交额预计1.2万亿元两融余额1.85万亿元 [8] - 当前证券板块PB估值1.29倍处于2010年以来18.3%分位数具备防御与反弹潜力 [8] 竞争格局与头部优势 - 股权承销行业集中度前十券商占比超90%债券承销市场头部主导地位持续巩固 [2] - 头部券商杠杆优势显著泛自营投资和国际化布局推动分化权益非方向性业务或转向做市与方向性自营 [5] - 公募新规下综合实力强的头部机构及国际业务竞争力强的标的更受关注 [7]

文章核心观点 - 休斯顿美国能源公司完成对Abundia Global Impact Group的收购，创建了一家专注于将废塑料转化为高价值低碳燃料和化工产品的领先公司，此次收购将借助前者的公开市场平台加速后者的发展 [1][2] 公司相关信息 休斯顿美国能源公司 - 是一家可再生能源公司，专注于将废料转化为有价值的低碳燃料和化学品，通过专有热解技术解决全球塑料垃圾危机，为能源和化工行业供应可持续航空燃料和再生原料等产品 [6] 合并后公司 - 由Abundia创始人Ed Gillespie担任首席执行官并加入董事会，Peter Longo任董事长，Lucie Harwood任首席财务官，Joseph Gasik任首席运营官 [2][7] - 目标是服务可再生燃料、可持续航空燃料和再生化工原料的全球增长需求，利用成熟热解工艺将废塑料转化为有价值的燃料和化学品，近期计划在美国墨西哥湾沿岸开发大型项目 [7] - Abundia Global Impact Group将通过其未偿还的会员权益交换休斯顿美国能源公司新授权的普通股，成为其全资子公司 [7] 收购交易 - 此次战略收购利用休斯顿美国能源公司的公开市场平台加速Abundia的增长，扩大其技术规模，并执行开发大型回收项目的计划 [2] - 收购完成对休斯顿美国能源公司是关键转变，Abundia有将废物转化为有价值燃料和化学品的商业解决方案，有开发机会积压，此次交易为股东提供了未来价值创造的平台和项目管道 [3] - 对Abundia是里程碑时刻，与休斯顿美国能源公司合作并进入公开资本市场有助于加速增长、扩大技术规模和影响力，双方团队期待为股东创造价值并提供减少碳排放的关键技术 [3]

6月26日晚，小米首款AI眼镜正式发布登上热搜，成为网络热议话题。其实自去年起，AI眼镜便成为科 技巨头、AR及VR厂商和新兴品牌竞逐的焦点。业内认为，小米的入局让AI眼镜有机会从极客尝鲜走向 大众消费，为这场激烈的竞争注入了一剂强心针。 国产智能眼镜从跟进到突围 频频上新因看好前景 国外智能眼镜厂商也频频"上新"。科技公司Meta于今年6月21日宣布与运动眼镜品牌Oakley达成合作， 推出全新系列AR眼镜（不带显示）OakleyMetaHSTN，该产品配备免提高清摄像头、开放式耳机扬声 器、防水功能，并集成MetaAI技术，将于7月11日开启预售。后续，Meta或于今年下半年推出单目显示 的AR眼镜。 而在Google2025I/O开发者大会上，Google宣布与中国AR科技公司XREAL深度战略合作，联合发布新一 代AR眼镜——ProjectAura，这是全球首款搭载安卓XR平台的AR眼镜，预计搭载GeminiAI助手，具备 精准理解用户意图、翻译、物体识别、导航等AI功能。 市场研究机构也对AI眼镜市场的发展前景十分看好。国际数据公司（IDC）预测，2025年全球智能眼镜 市场出货量为1280万台，同 ...

"one piece"（一件），在深圳华强北一间经营对讲机的店铺，老板在计算器上熟练地输入几个数字后， 向3名巴基斯坦外商展示价格。经过一番产品测试和价格沟通后，最终顺利成交，3名巴基斯坦外商人手 一台对讲机，提着购物袋到下一间店铺继续"扫货"。 作为"中国电子第一街"，华强北是当下深圳外国人密度最高的地区之一。今年以来，随着240小时过境 免签政策以及互免签证、单方面免签、区域性入境免签政策等联动叠加，中外人员往来不断升温。此 外，北京、上海等多地今年纷纷出台针对外籍商务人士的签证便利政策、优化通关流程，进一步增强了 外商在中国市场投资和拓展业务的信心。 外商涌入华强北疯狂"扫货" 当记者即将结束在华强北的走访时，3名巴基斯坦外商依然流连忘返于不同的店铺之间。不过一个多小 时，他们的购物袋里已装满了对讲机、智能手表、吸粉机等"战利品"。 "他们是第一次到中国。电子产品在巴基斯坦很稀缺，这些东西在他们眼中都很新奇、很好玩。"陪同前 来采购的钱先生告诉记者，这几名外商来自巴基斯坦的一家大型集团公司，最近来中国与钱先生所在的 公司洽谈合作，计划采购一条电动车电池设备生产线。"我最近几乎天天都跟外商打交道，每天至少 ...

1978年，乘着改革开放的春风，辽宁省海城市西柳镇从制售裤子起家，如今发展成国内最大的专业裤装 批发市场、东北最大的服装批发市场、东北地区的第一个"全国百强镇"，集中国棉服名镇、中国裤业名 镇、国家特色小镇等诸多称号于一身。 近日，证券时报记者前往西柳实地采访时了解到，当地服装产业已经实现了全产业链发展，年产裤子 3.5亿条、棉服2.2亿件，2024年市场交易额达到900.6亿元，同比增长12%。 现阶段，西柳正在谋划提升硬件设施，发力直播电商，力争到"十五五"末期，交易额突破千亿元大关。 特色服装产业集群 6月25日，记者来到位于辽宁省南部的海城市西柳镇，看到街路两旁门市房上挂的牌匾，不少写着"XX 裁剪工作室""XX熨烫绣花工作室""XX线业商行""XX缝纫设备商行""XX布业"…… "这些门市房代表了西柳的产业特色。"有西柳当地人士向记者介绍，在西柳镇，绝大多数人的职业都与 服装有关。小到纽扣、拉链，大到服装面料、缝纫设备，在这里均可一站式购齐，一件服装从打版到批 量生产最快可以在两天内完成。 在中国西柳商贸城B座2楼的龙戈尔裤业商行内，几位来自西安的客户正在详细了解该商行自主设计、 生产的最新款男裤。 ...

申报条件 - 申报企业需属于新一代信息技术、医药健康、智能制造、新材料、绿色能源与节能环保等硬科技领域 [1] - 企业需为2020年1月1日（含）以后注册成立的国家高新技术企业、中关村高新技术企业，或已填报2025年科技型中小企业评价入库的企业 [1] - 企业2024会计年度年末从业人员需在100人（含）以下，营业收入在2000万元（含）以下 [1] - 注册成立时间为2023年1月1日（含）之前的企业，2024会计年度研发费用的同比增量需达到100万元（含）以上 [1] - 注册成立时间为2023年1月1日之后的企业，2024会计年度研发费用需达到100万元（含）以上 [1] - 企业和企业法人需无不良信用记录 [1] - 2023年、2024年内已获得该项目支持的企业不再纳入2025年项目支持 [1] 申报流程 - 企业需通过北京市科技计划综合管理平台在线服务系统进行线上申报，不接受线下申报 [2] - 申报企业需在申报本项目前，登录优质中小企业梯度培育平台"科技型中小企业"板块完成2025年科技型中小企业自主评价并提交相关材料 [2] 监管要求 - 申报企业和法人需对填报的所有数据信息及相关材料的真实性、准确性、有效性和合法性负责 [2] - 2025年年底前将对拨款企业资格进行监督检查 [2] - 对于当年撤销国家高新技术企业、中关村高新技术企业资格或科技型中小企业入库编号而不符合支持条件的企业，将按程序追回支持资金 [2]

全球数字经济大会概况 - 2025全球数字经济大会在国家会议中心启幕 主题为"建设数字友好城市" 涵盖技术 发展 市民 生态等八个维度 [6] - 大会设置"1+6+N"活动框架 包括1场开幕式 6场主论坛和46场专题论坛 新增数字医疗 低空经济等新兴领域专题 [7] - 外宾规模创历届之最 16个外宾团组 300余位国际嘉宾参会 成立全球数字经济城市联盟等智库机构 [7] 数字经济产业创新成果 - 北京人工智能产业形成领先优势 2024年核心产业规模近3500亿元 占全国50% 建设21家全国重点实验室和23家市级AI实验室 [7] - 北京市发布1.6T高质量中文语料库 建成"大模型生态服务站" 推动132款大模型通过备案(占全国1/3) 73款AI产品完成登记 [7] - 北京IPv6部署取得进展 基础电信网络全面支持IPv6 新建千兆光网和5G网络均完成IPv6部署 大型商业网站全部支持IPv6访问 [7] 企业技术展示与合作 - 北京银行展示"数据易贷""数据慧贷"等特色数字金融产品 协同推进数字金融与科技金融 绿色金融等协同发展 [8] - 国产数据库"海扬数据库"客户数连续四年增长超100% 开源400万行代码 参与国际开源项目合作 开源集群部署数突破6万 [8] - 摩尔线程展示从端到边缘到云的全栈算力产品 包括夸娥万卡智算集群 全功能GPUOAM模组等 [8] 数字技术应用体验 - 北京坊数字综合体汇聚50余家科技企业与10余个沉浸式展区 提供AI科学艺术馆 数字文旅精灵等体验项目 [8] - 数字"潮"市—AI火花市集汇聚全球最新AI消费产品与服务 包括智能穿戴设备 数字文创品 AI潮玩等 [8] - 观众可在1:1还原的C919模拟舱中体验飞行操作 配合风洞测试等科学实验装置 实现"理论-虚拟-实物"三维研学模式 [8]

《若干措施》构建创新药多元支付体系，拓宽创新药的支付渠道。一方面，坚持常态化调整医保目录， 将符合条件的创新药以合理价格纳入医保药品目录；另一方面，增设商业健康保险创新药目录，充分发 挥多层次医疗保障体系功能，提高创新药多元支付能力。同时采取有力措施，鼓励创新药"走出去"，积 极开拓全球市场。 近年来，随着更多的创新药进入医保目录，我国临床用药结构逐步优化升级。文件的出台将助力构建以 临床价值为导向的创新药研发新局面。《若干措施》提出，通过医保数据支持、鼓励加大创新药投资、 实施目录准入政策辅导及国家科技重大专项支持等措施，激发创新药研发活力，更好匹配临床治疗需 求。 7月1日，国家医保局联合国家卫生健康委出台《支持创新药高质量发展的若干措施》（下称《若干措 施》），聚焦我国创新药发展面临的突出问题，从加强对创新药研发支持、支持创新药进入医保目录和 商业健康保险创新药品目录、鼓励创新药临床应用、提高创新药多元支付能力、强化组织保障等5方面 提出16条举措。 国家医保局医保中心副主任王国栋介绍，截至5月底，协议期内谈判药医保基金支出已达4100亿元，带 动药品销售金额超6000亿元。2024年当年协议期内谈判药 ...

7月1日，《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》正式施 行，我国注册会计师行业独立性监管迈入制度化新阶段。 独立性是审计业务的灵魂所在。2020年12月，中注协对《中国注册会计师职业道德守则（2020）》予以 修订发布，对提升注册会计师职业道德水平发挥了积极作用。然而，在近年的监管案例中，会计师事务 所及注册会计师违反独立性要求的情况不时出现，独立性缺失成为审计失败的重要诱因。这一议题也受 到了监管机构与社会公众的高度关注。 独立性准则蕴含多个看点：一方面，与我国现行法律法规体系有机衔接，在具体规定方面彰显中国特 色；另一方面，注重将国际守则的先进成果与国内的执业实践相结合，某些条款比国际守则更加严格， 体现我国从严打击资本市场财务造假的决心。 在实务规范层面，从审计收费、礼品和款待、经济利益到人员关系等具体场景均制定详尽细则；公众利 益实体范围进一步拓展，中央企业集团公司、公开交易实体、以吸收公众存款或提供保险为主要职能的 实体等涉及广泛公众利益的主体，均被纳入独立性监管范畴。 针对行业监管中发现的实际问题，准则作出多项针对性规定，例如明确禁止会计师事务所代审计客户编 制 ...

地缘政治紧张局势升级 - 美国驻以色列大使公开威胁使用B-2轰炸机打击也门胡塞武装 [1] - 胡塞武装近期向以色列发射导弹被拦截 显示地区冲突持续 [1] - 以色列防空系统成功拦截来袭导弹 但民众仍需躲避 [1] 军事装备动向 - B-2隐形轰炸机可能被部署至也门地区执行打击任务 [1] - 美国暗示将采取更直接军事行动应对胡塞武装威胁 [1]