目标价与估值调整 - 下调小米集团目标价9%至70港元 对应2024年及2025年经调整净利润市盈率分别为34.4倍及25.1倍 [1] - 目标价较当前股价存在29.6%上行空间 维持跑赢行业评级 [1] 第二季度财务预测 - 预计总收入同比增长32.71%至1179.67亿元人民币 [1] - 经调整净利润同比增长64.84%至101.79亿元人民币 [1] 智能手机业务表现 - 手机收入同比下降1.6%至457.92亿元人民币 主要受低价市场竞争影响 [1] - 手机平均销售单价同比微降 毛利率同比下降0.6个百分点至11.5% [1] IoT与生活消费产品业务 - IoT业务收入同比增长36%至363.94亿元人民币 [1] - 毛利率同比提升3.3个百分点至23% [1] 互联网服务业务 - 互联网服务收入同比增长11%至91.75亿元人民币 [1] - 毛利率同比下降2.3个百分点至76% 整体维持健康水平 [1] 智能汽车业务进展 - SU7车型第二季度交付量达8.1万台 [1] - 汽车业务对应收入259.2亿元人民币 [1] - 毛利率环比提升1个百分点至24.2% [1]

公司成立信息 - 长沙乐育星河教育科技发展有限公司近日成立，法定代表人为周浪，注册资本100万人民币 [1] - 公司经营范围涵盖人工智能硬件销售、软件开发、平台技术咨询服务等多个领域 [1] - 业务范围还包括可穿戴智能设备制造与销售、智能机器人研发与销售、物联网技术研发与服务 [1] - 涉及健康咨询服务、远程健康管理服务、智能家庭消费设备制造与销售等业务 [1] - 公司还开展互联网销售、信息系统集成与运维、计算机软硬件批发零售等业务 [1] 业务范围 - 人工智能领域包括基础软件开发、应用软件开发、理论与算法软件开发 [1] - 提供人工智能公共服务平台技术咨询服务和行业应用系统集成服务 [1] - 涉及技术进出口、国内贸易代理、技术服务与技术开发等业务 [1] - 计算机相关业务包括软硬件及辅助设备批发零售、通讯设备租赁 [1]

第三次到访中国的Jerry在航班落地深圳后，打开背包，拿出身份证大小的"黑科技"设备熟练地接入手机 ——境内外网络快速切换，信号图标出现。他从容地回复各类信息并向好友报平安。 Jerry使用的跨境联网神器是深企新讯集团研发、推出的国际随意联产品。这类便携式、随意联产品，正 在悄然改变跨境文旅、商贸、访问等国际出行的联网体验。 Jerry介绍，自己经常出国交流和旅行，对流量的需求量很大。过去，每到一个国家，需要办理当地的号 码或开通漫游服务，麻烦且价格高。"这个（以便携式网络设备为载体的"国际随意联"产品）很方便， 联网像喝水一样简单，在50多个国家和地区能用。"Jerry幽默地说道。 技术破局联网更"丝滑" 随着跨境免签"朋友圈"不断扩大、出入境政策不断优化以及各类大型展览、赛事的落地，今年以来我国 出入境数据呈爆发式增长。与此同时，跨境联网需求也随着大增。然而，跨境联网面临传统国际漫游价 格高昂、本地SIM卡需前往运营商营业厅现场办理、公共WiFi存在安全隐患且覆盖面不足等诸多难题。 为解决跨境上网痛点问题，新讯集团采用联通提供的"一卡双号"连接技术，以便携设备为载体，搭配平 台服务，推出国际随意联产品，为 ...

公司治理决议 - 公司2025年第三次临时股东大会审议通过《关于无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》[2] - 股东大会同时通过《关于2025年度以简易程序向特定对象发行A股股票摊薄即期回报的风险提示及采取填补措施和相关主体承诺的议案》[2] 融资安排 - 公司计划2025年度以简易程序向特定对象发行A股股票[2] 信息披露 - 相关决议于8月7日晚间通过公告形式披露[2]

股东情况 - 截至2025年7月31日 公司股东总户数为85761户 [1]

公司业务布局 - 公司RFID技术已形成针对母婴产品类客户的应用方案 [2] - 母婴类业务在公司整体业务中占比尚低 [2] - 母婴类业务暂未对公司业绩构成显著影响 [2] 行业需求背景 - 母婴行业存在产品全链路数字化管理的迫切需求 [2] - 需求覆盖从生产至消费的全链路环节 [2]

目标价调整 - 招银国际略微上调小米目标价0.1% 从65.91港元升至66港元 [1] - 重申"买入"评级 [1] 季度业绩预测 - 小米2025年第二季度收入预计同比增长32% 达到1170亿元人民币 [1] - 经调整净利润预计同比增长66% 达到103亿元人民币 [1] - 业绩表现略低于市场预期 [1] 利润增长驱动因素 - 稳健的智能手机业务表现 [1] - 强劲的电动车需求推动 [1] - 中国补贴政策下IoT业务表现强劲 [1] - 各业务板块毛利率保持稳定 [1] 盈利预测调整 - 2025-2027财年调整后净利预测上调6-11% [1] - 上调反映电动车业务和IoT增长势头增强 [1]

CES Asia 2025闭门洽谈会的火爆，不仅反映了全球科技企业对亚洲市场的重视，也展示了CES Asia在促进科技交流与合作方面的重要作用。相信在各方的 共同努力下，CES Asia 2025将为全球科技产业带来更多的合作机会和创新成果，推动科技产业的蓬勃发展。 为了满足企业的需求，主办方表示将在展会期间增加闭门洽谈会的场次，并优化洽谈流程，提高洽谈效率。同时，还将邀请更多的行业专家和投资机构参 与，为企业提供更加全面的服务和支持。 预见未来， 京 在 CES Asia 2025亚洲消费电子技术贸易展的筹备工作进入关键阶段，各项活动筹备加速推进。其中，闭门洽谈会因其独特的交流形式和广阔的合作前景，受 到全球科技企业的热烈追捧，出现"一位难求"的火爆局面，引发业界广泛关注，进一步凸显了CES Asia 2025作为全球科技B2B核心战场的重要价值。 目前，闭门洽谈会的报名情况异常火爆，申请企业数量远超预期。主办方不得不延长报名审核时间，以确保对每一家申请企业进行全面、细致的评估。从报 名企业的地域分布来看，亚洲地区的企业占比最高，其中中国、日本、韩国等国家的企业积极踊跃。中国作为全球最大的科技消费市场之一， ...

公司产品规划 - 公司打造AI agent赋能的智能宠物硬件设备并推动硬件AI生态的全周期运营模式 [2] - 相关智能宠物设备及APP已在海外上线发售 [2] - 远望谷智能APP计划于9月份在国内各大应用市场正式上架 [2] - 公司计划于2026年在国内市场推出智能宠物设备 [2] - 后续相关动态将持续更新 [2] 投资者互动 - 投资者通过互动平台询问公司智能宠物设备国内上线计划 [2] - 公司通过投资者互动平台回应产品上线时间表 [2]

业绩表现 - 公司第二季总收入及物联网与电动车业务收入均创历史新高 但受第一季高基数影响呈现季节性回落 [1] - 第二季调整后净利润达104亿元 按年增长68% 按季下降3% [1] - 净利润按季下滑主要由于智能手机平均售价和毛利率下降 以及营运开支增加 [1] 业务预测调整 - 花旗下调公司2025至2026年智能手机出货量预测200万部 [1] - 同步下调智能手机毛利率预测0.5个百分点 [1] - 对电动车业务维持原有预测不变 预期平均售价与毛利率的上升趋势将持续 [1] 业务基本面 - 尽管市场担忧价格竞争及补贴效应减弱 公司IoT业务基本面保持稳健 [1] - 电动车业务存在第二阶段产能爬坡的疑虑 [1] 投资评级与催化剂 - 花旗将目标价微调至69港元 维持买入评级 [1] - 短期催化剂包括第三季业绩指引 电动车二期产能扩张 小米16系列发布及新款电动车上市 [1] - 公司长期增长逻辑未变 [1]