星舰第九次试飞获批 - 美国联邦航空管理局（FAA）正式批准SpaceX星舰第九次试飞，最早将于下周执行[1] - 这是星舰项目在经历3月份发射事故后重新获得监管部门认可[1] - FAA在5月22日发布声明称已批准星舰恢复飞行操作[1] 事故调查与整改 - FAA对SpaceX星舰第八次试飞事故进行了全面安全审查[1] - 确定该公司已充分解决了事故原因，但未公开具体原因或整改措施[1] - 3月6日第八次试飞中，星舰上面级遭遇"高能量事件"，导致多台猛禽发动机失效[1] - 该次失败与今年1月飞行7号任务的情况极为相似[1] 审批策略与安全要求 - FAA采用了与第八次试飞相同的审批策略，在前次事故调查尚未完全结束的情况下做出"恢复飞行"决定[1] - 监管部门认为SpaceX已满足所有严格的安全、环境和许可要求[1] - 第九次试飞的安全飞行区域大幅扩展，从德克萨斯州星舰基地向东延伸约1600海里（2960公里）[2] - 第八次试飞的安全区域仅为885海里（1640公里），扩大幅度接近一倍[2] 试飞计划变更 - 第九次试飞将首次重复使用此前已发射过的超重型助推器[2] - FAA表示基于更新的飞行安全分析和助推器重复使用计划，扩大了危险区域范围[2] - SpaceX尚未公布飞行9号的确切发射时间，但FAA临时飞行限制显示最早可能在5月27日执行[2]

美国联邦航空管理局（FAA）：将核实SpaceX是否已采取所有纠正措施。 ...

市场表现 - A股主要指数全天低位震荡 沪指跌0.22%至3380.19点 深证成指跌0.72%至10219.62点 创业板指跌0.96%至2045.57点 北证50跌6.15%至1388.83点 [3][4] - 全市场超4400只个股下跌 银行股逆势走强 浦发银行、江苏银行、成都银行等多只银行股创历史新高 [6][7] - 固态电池概念股震荡走低 宁新新材、灵鸽科技、宏工科技跌超10% 力王股份、领湃科技、万向钱潮等跌幅居前 [6] 板块资金流向 - 主力资金净流入航天航空、游戏、保险等板块 净流出电力、光伏设备、食品饮料等板块 [9] - 个股方面 昆仑万维、青岛金王、鸿博股份获净流入12.74亿元、4.55亿元、3.93亿元 天汽模、红宝丽、国轩高科遭抛售9.85亿元、6.16亿元、5.99亿元 [9] 机构观点 - 银河证券认为二季度基本面逐月上修 全球资金偏好港股优先A股 [11] - 中信建投指出指数多次冲击3400点未果 但后续仍有望突破 建议关注国内技术创新相关产业链 [11] - 上海证券认为市场流动性充足 调整空间有限 科技产业政策支持力度大 建议从数据中寻找确定性 [11]

军工板块市场表现 - A股三大指数震荡盘整 军工板块涨幅居前 航天航空ETF(159208)盘中涨幅一度超1.8% [1] - 国证航天航空指数5月以来涨幅近7% 表现出较好弹性 [1] - 航天航空ETF紧密跟踪国证航天航空指数 覆盖航空装备、航天装备、军工电子等细分领域 [1] 行业驱动因素 - 海外地缘冲突中中系装备出色表现 加速全球军贸市场拓展 打开行业市场空间和盈利空间 [1] - 航空航天科技行业具备较强需求刚性及成长确定性 当前需求快速复苏 基本面改善趋势明确 [1] - 2025年是"十四五"规划收官之年 国防军工行业有望迎来全面复苏景气拐点 [1] 重点投资方向 - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域 [1] - 商业航天产业处于爆发前夜 可复用火箭研发持续突破 多枚可复用火箭即将首飞 [2] - 政策端多地出台配套支持政策 技术端卫星发射成本降低效率提升 [2]

市场整体表现 - A股市场高开高走 呈现小幅震荡上行态势 沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征 [1] - 北证50和微盘股指数均创历史新高 [2] - 短期市场或维持震荡走势 长期看市场有望继续企稳向上 [2] 行业表现分化 - 汽车 食品饮料 光学光电子以及文化传媒等行业表现较好 [1] - 航运港口 航天航空 煤炭以及房地产等行业表现较弱 [1] 宏观经济支撑 - 一季度GDP同比增长5.4% 经济复苏动能强劲 [1] - 企业盈利增速拐点显现 现金流改善为市场提供基本面支撑 [1] - 4月经济数据顶住压力稳定增长 [2] 流动性环境 - 人民币汇率企稳回升 外资流入预期增强 [1] - 流动性环境整体宽松 [1] - 美联储官员表示将把穆迪下调美国信用评级视为普通经济数据 [2] 政策与外部环境 - 政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑 [1] - 外部环境不确定性仍存在 但A股市场具备较高战略定力和更强韧性 [2] - 国际局势存在反复可能性 配置层面需把控市场风险 [2]

调研基本信息 - 调研对象为新余国科，所属行业是航天航空，接待时间为2025年05月20日，上市公司接待人员有董事、董事会秘书颜吉成和证券事务代表陈花 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括国联民生、西部证券、敦和资管、中信建投，类型分别为证券公司、证券公司、资产管理公司、证券公司，相关人员有叶鑫、李雨泉、陈俊源、雷皓 [18] 主要内容资料 - 公司火工装置品种增多，用户采购量增加，火工装置比重逐渐提高，是主要经济增长点 [24] - 目前中标四五个型号产品，若早日定型批产，销售收入可观，是军品主要增长点 [25] - 去年交付的一个单价较高火工装置，交付量为预期的四五成，今年有部分订单继续交付 [27] - 扩产计划包括新建特种器材生产线建设项目（今年2月已取得土地使用权，即将动工）和公司内部技改 [28] - 军品产能是否够用相对而言，目前还好，会考量订单接取情况，使产能利用相对饱和 [29] - 特种器材生产线建设项目按之前披露内容执行 [30] - 涉及海外军贸业务，但未统计占比，为间接出口，通过军贸公司或总装厂出口，统计口径难判断 [32] - 公司无军品出口资质，不直接与国外用户签合同，需与军贸公司合作 [33] - 理论上民用爆炸物品生产线可改作军品生产线，军民两用 [34] - 公司有能力为安全气囊提供点火具，但出于谨慎未考虑做整个安全气囊 [35] - 今年营业收入和利润总额较2024年预计有稳定增长 [35]

市场表现 - A股三大指数窄幅震荡 沪指收平报3367 58点 深证成指跌0 08%报10171 09点 创业板指跌0 33%报2032 76点 [2][3] - 全市场超3500只个股上涨 逾百股涨幅超过9% [1][5] 行业板块 - 化纤 港口航运 房地产 食品加工制造板块涨幅居前 并购重组概念活跃 ST板块表现强势 [5] - 机器人 白酒 小金属 化学制药板块跌幅居前 [5] - 房地产板块集体走强 华夏幸福 华远地产 沙河股份等多股涨停 [6] - 并购重组概念股逆势大涨 金利华电 江天化学 金鸿顺等近20股涨停 [6] 资金流向 - 主力资金净流入房地产 航天航空 食品饮料等板块 [7] - 主力资金净流出汽车 消费电子 互联网服务等板块 [7] - 个股层面 金财互联 美的集团 兆易创新分别获净流入4 27亿元 3 79亿元 3 51亿元 [8] - 红宝丽 比亚迪 通达股份遭净流出8 17亿元 5 54亿元 3 83亿元 [9] 机构观点 - 华泰证券认为A股处于库存周期弱企稳阶段 政策支撑风险偏好 市场呈现"上有顶 下有底"特征 [10] - 中泰证券建议关注银行股投资价值 强调大行 招行及优质城农商行的高股息性价比 [10] - 华金证券指出流动性宽松及政策积极推动分母端动力 A股短期维持震荡偏强走势 [11]

A股市场表现 - 沪指涨0.86%至3403.95点，深成指涨0.64%至10354.22点，创业板指涨1.01%至2083.14点，沪深两市成交额1.32万亿元，较前一交易日放量252亿元 [2][3] - 大金融板块午后爆发，保险、港口、物流、化工等板块领涨，光伏、贵金属、轨交设备等板块跌幅居前，超2800只个股下跌 [2] 隔夜外盘动态 - 美股三大股指分化：纳指涨0.72%至19146.81点（六连涨），标普500涨0.10%至5892.58点（三连涨），道指跌0.21%至42051.06点 [4][5] - 欧洲股市全线下跌：英国富时100跌0.21%，德国DAX和法国CAC40均跌0.47% [4][5] - 国际油价下跌：WTI原油跌0.82%至63.15美元/桶，布伦特原油跌0.81%至66.09美元/桶 [4][5] 中美经贸关系进展 - 美国撤销对中国商品加征的91%关税，暂停24%对等关税90天，保留10%关税，国际邮件从价税率由120%下调至54% [6] - 中方宣布暂停对17家美国实体的不可靠实体清单措施90天，但保留对美"芬太尼关税"的反制措施 [7][8] 政策与产业动态 - 七部门联合设立国家创业投资引导基金，重点支持科技创新和战略性新兴产业，推动科技成果转化 [11] - 4月金融数据显示M2同比增长8%至325.17万亿元，社融增量累计16.34万亿元（同比多增3.61万亿元），财政发债节奏加快支撑信用扩张 [12][13] - 低空经济拉动碳纤维需求，吉林化纤湿法3k碳纤维每吨涨价1万元，2024年国内碳纤维需求预计达6.03万吨 [14] - 中国稀土集团加速同业重组，计划整合内外部稀土资产，强化全球稀土供应链主导地位 [15][16] 机构观点 - 中信证券认为中美关税调整利好跨境电商，但中长期仍需关注提价传导、产能转移等应对策略 [17] - 中金公司指出4月CPI同比连续第三个月为负，PPI环比降0.4%，需求不足问题突出 [17] 资金流向与个股 - 主力资金净流入前五行业：证券（43.7亿）、互联网服务（22.95亿）、保险（19.05亿）、酿酒（17.14亿）、物流（14.94亿） [19] - 个股方面，东方财富获主力净流入19.43亿元（净占比9.87%），中国平安、贵州茅台分别获9.47亿、7.65亿元净流入 [20]

盘前要闻 1、降准今日落地：向金融市场注入约1万亿元流动性，后续仍有降准空间 类型：宏观 情绪影响：正面 2025年首次降准于今日落地，向金融市场注入约1万亿元流动性，为经济持续回升向好提供有力支持。 专家表示，在国内物价水平偏低的背景下，预计下半年人民银行还会继续实施降准，全年降准幅度将达 到1个百分点，与2024年相当。 2、七部门发文设立国家创业投资引导基金，培育发展战略性新兴产业 类型：宏观 情绪影响：正面 科技部等七部门发文提出，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成 长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加 快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 3、拆解4月金融数据：政府债企业债拉动社融，信贷结构已有趋势性改变 类型：宏观 情绪影响：正面 央行数据显示，4月末广义货币M2同比增长8%，4月社会融资规模同比多增1.22万亿元。业内专家分析 称，政府债券发行加快是社融最主要的拉动因素。金融对实体经济支持的力度仍然较大，政策思路需转 向更加注重促消费已成为业内共识。 4、中国结算澄清：并无针对网络传言所谓"查场外配资 ...

今日，A股主要指数早盘小幅震荡，午后集体拉升，沪指站上3400点。 截至收盘，沪指涨0.86%报3403点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.01%。 | 白色图 | 名称 | 现价 | 涨跌 涨幅% | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3403.95 | +29.08 | +0.86 | | 399001 | 深证成指 | 10354.22 | +66.14 +0.64 | | | 399006 | 创业板指 | 2083.14 | +20.88 | +1.01 | | 000688 | 科创 50 | 1013.77 | +4.09 | +0.41 | | 050668 | 北证50 | 1420.93 | +15.13 | +1.08 | | 代码 名称 . | 现价 涨跌 涨幅◆ | | --- | --- | | 601236 红塔证券 | 8.35 +0.76 +10.01% | | 000712 锦龙股份 | 13.79 +1.25 +9.97% | | 000776 广发证券 | 17.31 +1.22 +7.58% | ...