文章核心观点 - 江苏省作为制造业大省，其产业链供应链存在进口端对外依存度高、生产端关键核心技术受制于人、市场端出口贸易受限等薄弱环节，需通过“补链”、“强链”、“延链”多措并举提升韧性和安全水平[1] 进口端重在“补链” - 组织专家摸排产业链，锁定关键断供节点，科学评估断链风险，并通过建设重点实验室、组建产业智囊团、鼓励龙头企业引育人才、加大科创奖补、深化产学研合作等举措集聚要素，推动本土供应[2] - 发挥财政补贴与基金投资引导作用，鼓励企业加大核心技术和关键原材料研发投入，支持本土建设生产基地以提升关键零部件和原材料本土化水平[2] - 设立专项资金支持高端新材料、生物医药、高端装备、汽车及零部件等产业集群建设，以降低核心零部件对外依存度[2] - 搭建产业链上下游产供销协作平台，强化信息共享，降低对单一供应商依赖，并支持进口龙头企业、加工企业和供应链服务企业拓展全球供应商合作[3] - 强化产业链水平分工与垂直整合，推动链主企业与上下游专精特新中小企业紧密配套，并鼓励龙头企业通过并购、合作等方式整合产业链上下游资源[3] 生产端重在“强链” - 聚焦基础零部件、基础软件、基础材料、先进基础工艺等领域实施产业基础再造工程，引导产业链龙头骨干企业牵头开展技术攻关[4] - 依托产业技术基础公共服务平台，重点支持集成电路、6G、生物医药、新材料等产业链上的重要设备、核心基础零部件、关键基础材料加快实现产业化[4] - 联合企事业单位搭建重点产业链服务平台，动态共享技术信息，梳理全省技术短板清单，制定攻关任务书，并推行“揭榜挂帅”、“赛马”等攻关机制[4] - 高质量推进创新联合体建设，以领军企业为牵引，联动省内外产学研力量攻坚关键核心技术[4] - 深入开展“双招双引”及“四对接”活动引进战略科学家和领军人才，鼓励企业引进海外关键人才，并联动上海、杭州共建长三角人力资源服务协同创新网络[5] - 增加重点产业标准供给，聚焦前沿领域制定自主新标准，实施企业标准“领跑者”制度和团体标准“领先者”行动，并积极参与国际标准化活动[6] 市场端重在“延链” - 支持龙头企业向上游研发设计和下游检测、营销、服务等环节延伸，推动产业链上下游衔接及跨区域合作，深化“高能耗产业+能源产业”、“信息技术产业+制造业”等产业融合[7] - 积极服务和融入全国统一大市场建设，推动质量标准互通互认，推进跨省跨市产业园区建设，并开拓国际市场，支持企业抱团出海，打造更高水平江苏自贸试验区[7] - 强化稳外资、外贸工作专班作用，支持跨国公司设立地区总部和功能性机构，持续推进“江苏优品行全球”等贸易促进活动，深化“线上展会+跨境电商”模式[7] - 实施“技术+品牌”战略，推动企业技术与品牌协同融合，梳理中小企业在技术与品牌方面的需求，统筹推进联合创新技术项目以提升品牌附加值和市场份额[8]

公司治理与信息披露 - 公司董事会秘书主要负责组织和协调信息披露、投资者关系管理、公司治理等相关工作 [1] - 其他具体岗位安排属于公司内部管理范畴 [1] - 公司将严格按照法规要求履行信息披露义务 [1] 公司战略与发展方向 - 公司长期会考虑围绕战略主业进行相关协同布局 [1] - 公司对相关合作始终保持开放态度 [1] - 该战略协同方向存在较强不确定性 [1]

市场行情表现 - 2月24日，AI产业链各板块表现分化，集成电路、CPO板块活跃，而云计算板块出现回调 [1] - 截至收盘，中证人工智能主题指数上涨0.2%，中证科创创业人工智能指数下跌0.4%，上证科创板人工智能指数下跌2.8% [1] - 人工智能ETF易方达（159819）全天净申购超7000万份 [1] 行业研究观点与展望 - 研究机构预计算力板块2025年业绩将持续景气增长，主要驱动因素包括CSP大厂资本支出持续兑现、Token需求不断释放以及产品能力不断提升 [1] - AI应用已显现结构性亮点，在AI金融科技、AI医疗、AI数据等领域表现突出，通用智能体应用亦呈现韧性增长 [1] - 预计AI板块整体盈利有望明显改善 [1] - 展望2026年，算力景气度有望持续，同时AI应用将迎来拐点机遇 [1]

安徽省“新春第一会”政策导向与产业重点 - 安徽省于马年春节后首个工作日召开“科技创新引领新质生产力发展大会”，这是连续第五年举办“新春第一会”，且连续第二年以此为主题，旨在为“十五五”规划起好步、开好局 [1] - 会议通报表扬了2025年度表现突出的50家创新型企业、居民增收工作成效明显的5个省辖市和20个县（市、区）、以及生态环境保护工作成效明显的5个省辖市和20个县（市、区），传递出将工作发力点置于科技创新与产业创新融合、群众增收及生态环境保护的明确信号 [1] 创新型企业与产业发展态势 - 受表彰的50家创新型企业覆盖新能源汽车、集成电路、新材料、人工智能等战略性新兴产业，包括行业龙头和“专精特新”中小企业，共同构成安徽省现代化产业体系与新质生产力的“高光图” [2] - 2025年，安徽省高技术制造业增加值连续24个月保持两位数增长，其对规模以上工业增长的贡献率由上年度的35.3%提升至48.9%，创新已成为该省高质量发展的最强动能 [2] 居民收入与消费市场表现 - 2025年安徽省城镇新增就业75.7万人，完成年度目标任务的111.3% [3] - 2025年安徽省居民人均可支配收入达38755元，同比增长5.4%；居民人均消费支出为26022元，同比增长4.1% [3] - 居民增收工作受表彰的地区既包括合肥、芜湖等经济强市，也涵盖六安、黄山等生态大市，以及天长市、肥东县等县域经济排头兵和歙县、金寨县等乡村振兴模范生 [3] - 安徽省已将“实施城乡居民增收计划”列为全年重点工作之一 [3]

上海国际科技创新中心建设成效 - 2025年集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业总规模突破2万亿元，高技术产业产值突破9000亿元，占规上工业比重达22.2%，战略性新兴制造业产值突破1.8万亿元，同比增长6.5% [1] - 2025年全社会研发经费投入强度预计达4.5%左右，基础研究投入强度提升至约12%，在《中国区域科技创新评价报告2025》中排名全国第一 [2] - 2025年上海集成电路产业规模占比超全国四分之一，集聚企业超过1000家，汇聚人才约占全国的40% [2] 三大先导产业具体发展 - 生物医药产业2025年新增获批上市一类创新药、第三类创新医疗器械各9款，位居全国前列，生物医药BD交易数量达48起、金额337.61亿美元，分居全国第一和第二位 [2] - 人工智能产业通过建设智能算力集群、强化语料供给、迭代基础模型和行业模型等措施支撑发展，模速空间和模力社区已集聚大模型上下游企业超过800家 [2] - 科技金融方面，规模150亿元的未来产业基金撬动了6倍社会资本，"大零号湾"总规模273亿元的基金矩阵集结完毕 [3] 人才与战略定位 - 科技人才方面，2025年在沪两院院士达187人，"上海伙伴科研计划"吸引了42个国家的160余名外籍青年科学家来沪合作 [3] - 作为国家战略科技力量重要承载地，上海需抢占人工智能、生物医药、集成电路、未来产业等制高点，形成全球原创成果、顶尖人才、前沿技术的策源地 [3] - 2026年上海国际科技创新中心建设需强化策源功能，以应对外部白热化的全球科技竞争和内部原始创新能力不足的挑战，承担突破"卡脖子"技术的国家使命 [6] “十五五”时期发展重点与路径 - “十五五”时期建设重点从“创新策源”向“成果转化”跨越，核心课题是打通创新链、产业链、人才链、资金链，让创新成果更快转化为现实生产力 [1][4] - 打通“四链”关键在于打破体制机制壁垒，构建服务科技的创新生态 [1][7] - 把科技金融作为畅通科技—产业—金融高水平循环的关键，加大对中小科技企业的普惠支持，大力发展直接融资特别是股权投资，发挥国资基金战略引领作用 [4] 政策与资本支持方向 - “十五五”期间政策重点从数量积累转向“赋能资本循环”，通过多层次市场建设、并购重组机制优化、跨境投融资便利化等措施提升市场资源配置效率与风险管理功能 [4] - 需大力发展“耐心资本”和“风险投资”，政府引导基金要敢于分担早期风险，引导社会资本跨越科技成果转化的“死亡之谷” [7] - 需完善科技成果产权激励制度，让科研人员在转化中有实实在在的获得感 [7] 2026年建设规划 - 2026年将重点围绕强化国际科技创新中心策源功能，支持国家实验室发挥“总平台、总链长”作用，推动重点领域基础研究、关键核心技术攻关，加快重大科技成果转化应用 [5][6] - 以“链长制”或“创新联合体”为抓手，支持领军企业牵头联合高校、科研院所组建创新联合体，解决创新链与产业链脱节问题 [7] - 需激活人才链活力，不仅要引进顶尖科学家，更要培养懂技术、懂市场、懂管理的复合型技术转移人才 [7]

上海国际科技创新中心建设成效 - 2025年集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业总规模突破2万亿元 [1] - 2025年高技术产业产值突破9000亿元，占规上工业比重达22.2% [1] - 2025年战略性新兴制造业产值突破1.8万亿元，同比增长6.5% [1] - 2025年全社会研发经费投入强度预计达4.5%左右，基础研究投入强度提升至约12% [2] - 在《中国区域科技创新评价报告2025》中排名全国第一，“上海－苏州”创新集群挺进世界知识产权组织榜单全球第六 [2] 三大先导产业发展详情 - **集成电路产业**：2025年产业规模占比超全国四分之一，集聚企业超过1000家，汇聚人才约占全国的40% [2] - **生物医药产业**：2025年新增获批上市一类创新药、第三类创新医疗器械各9款，位居全国前列 [2] - **生物医药产业**：2025年生物医药BD交易数量达48起、金额337.61亿美元，分居全国第一和第二位 [2] - **人工智能产业**：模速空间和模力社区已集聚大模型上下游企业超过800家 [2] 科技金融与人才支撑 - 规模达150亿元的未来产业基金撬动了6倍的社会资本 [3] - “大零号湾”总规模273亿元的基金矩阵集结完毕 [3] - 2025年在沪两院院士达187人 [3] - “上海伙伴科研计划”吸引了42个国家的160余名外籍青年科学家来沪合作 [3] “十五五”时期发展重点与方向 - 建设重心正从“创新策源”向“成果转化”跨越，核心课题是打通创新链、产业链、人才链、资金链 [1][4] - 需抢占人工智能、生物医药、集成电路、未来产业等制高点，形成全球原创成果、顶尖人才、前沿技术的策源地 [3] - 2026年将重点强化国际科技创新中心策源功能，支持国家实验室发挥“总平台、总链长”作用 [5][6] - 强化策源功能是应对外部科技竞争和突破内部原始创新短板的关键 [6] 打通“四链”的具体路径 - 以“链长制”或“创新联合体”为抓手，支持领军企业牵头联合高校、科研院所，解决创新链与产业链脱节问题 [7] - 疏通资金链需大力发展“耐心资本”和“风险投资”，政府引导基金要敢于分担早期风险，引导社会资本跨越“死亡之谷” [7] - 激活人才链需引进顶尖科学家并培养复合型技术转移人才，完善科技成果产权激励制度 [7] - 政策重点从数量积累转向“赋能资本循环”，通过多层次市场建设、并购重组优化等措施提升资本循环效率 [4]

公司产品与研发 - 公司研发的DRAM产品主要适用于智能终端、可穿戴设备等产品 [2] - 公司正持续提升DRAM产品类型 [2] 行业动态与市场格局 - 目前海外大厂正在逐步退出利基型DRAM市场，供给侧正在发生结构性变化 [2] 公司战略与产能布局 - 公司正积极布局利基型DRAM产能，以把握潜在的市场机遇 [2]

公司股东结构 - 截至2026年2月13日，公司股东总户数为80,617户，此数据不包含信用账户 [1]

张江2025年融资总体情况 - 2025年上海每四起科创融资就有一起发生在张江[1] - 张江共有210家企业完成237起融资，披露融资金额278亿元[1][5] - 投融资事件和融资金额同比分别增长30%和18%[1][6] - 张江融资规模约占浦东新区65%，约占上海市25%[1][6] - 下半年投融资回暖明显，12月以29起创全年新高，月均发生20起，几乎每个工作日都有融资发生[1][6] 融资行业分布与趋势 - 生物医药、人工智能和集成电路三大先导产业融资合计占比达91%，较2024年提升9个百分点[2][7] - 生物医药是融资最活跃赛道，共发生85起融资，占比36%，融资额较2024年增长13%，主要投向原创能力强、临床路径清晰、能产品化的企业[2][7] - 人工智能融资69起，占比29%，融资额较2024年大幅增长146%，融资集中在AI应用和机器人与具身智能两大方向[2][7] - 集成电路融资61起，占比26%，融资额较2024年增长33%，集中在IC设计、半导体材料等“补短板、强能力、技术关键节点”环节[3][8] 融资轮次与企业画像 - 种子轮、天使轮和A轮融资占比64%，体现“投早、投小、投硬科技”导向[4][9] - A轮融资以93起成为全年最活跃阶段[4][9] - 210家获投企业中，有75家高新技术企业、95家专精特新中小企业、27家专精特新“小巨人”企业和33家独角兽企业[4][9] - 有8家企业实现全球“首个”或“首例”级别突破，9家企业填补国内技术空白，近30家企业在攻坚未来技术方向[4][9] 创业者与资本结构 - 00后创业者存在感增强，出现2004年出生的全栈开源人形机器人创业者及2001年出生的连续创业者等案例[5][10] - 共有512家投资机构参与张江企业投融资，涵盖国有资本、产业资本及市场化创投机构，资本结构多元[5][10] - 以“科学家+创业者+投资人”为核心的孵化新模式正在推动颠覆式创新[5][10]

《广东省推动金融服务科技强省建设工作方案》核心观点 - 广东省发布《工作方案》，旨在通过构建“3+3”系统体系，即聚焦“三个重点”、实施“三大工程”，到2027年底初步建成与科技创新相适应的现代科技金融矩阵体系，强化金融对科技强省建设的支持 [2] 总体目标与核心体系 - 总体目标设定为到2027年底，初步建成与科技创新相适应的现代科技金融矩阵体系 力争科技型企业及相关产业贷款余额位居全国前列且增速高于贷款平均增速 知识产权质押融资规模持续增长 直接融资保持全国前列，科创债发行规模实现跨越式增长 [2] - 《工作方案》首次提出“三大工程”并聚焦服务“三个重点”，形成“3+3”系统体系 [2] 金融服务聚焦的“三个重点” - **重点区域**：聚焦粤港澳大湾区，特别是横琴、前海、南沙、河套等重大平台 引导金融要素服务珠三角九市与粤东西北地区协调发展 [3] - **重点产业**：鼓励金融要素重点集聚于集成电路、新能源汽车、低空经济、生物医药、新型储能、新能源、前沿新材料、人工智能等战略性新兴产业，以及通用智能、生物制造、商业航天、量子科技、先进材料等未来产业 [3] - **重点企业**：引导金融要素服务梯度培育“十百千万”计划，发挥50家科技领军企业、100家“链主”企业带头作用，服务1000家制造业单项冠军企业和10000家专精特新企业 [3] 科技金融强基工程 - 统筹运用“基、贷、债、股、期、政”等手段，构建接力式、多层次服务新质生产力的金融矩阵 [4][5] - **运用“政、贷”**：用好战略性新兴产业贷款、科技创新贷款等专项政策，建立覆盖企业“初创期、成长期、扩张期、成熟期”全周期的科技信贷体系 [5] - **运用“基、股”**：“基”指运用VC、PE支持种子期至成长期企业，推动证券类投资基金支持扩张期和成熟期企业，探索REITs、知识产权证券化等另类基金 “股”指强化“三所一中心”（沪深北交易所+股权交易中心）协同，支持企业境内外上市，包括支持生物医药等企业通过港股18A、18C上市，夯实区域性股权市场“塔基”功能 [6] - **运用“期、指”**：首次提出利用期货与科创指数工具，服务于科技创新的风险管理、价格发现和流动性管理 [6] 科技金融生态工程 - 发挥风险分担和补偿机制作用，对制造业和高新技术企业贷款给予财政贴息 省级财政连续三年对政府性担保体系增资 探索建立科技信贷风险补偿“前补偿”机制 [7] - 发挥科技保险的减震器作用，健全覆盖科技型企业全生命周期的保险产品体系，针对高风险科技保险支持组建共保体、再保险 [7] - 发挥“数据要素+金融科技”赋能作用，引导金融机构开发基于企业数据的信用贷款产品 鼓励广深数据交易所探索数据资产融资一体化 [7] - 打造国家知识产权金融生态综合示范样板，支持将地理标志、数据知识产权等纳入质押范畴，开发贯穿知识产权转化环节的新保险产品 [8] - 营造耐心金融生态，适当放宽创业投资基金的损失容忍度，推动金融机构建立健全尽职免责制度 [8] 要素保障工程 - 用足用好货币政策工具箱，发挥开发性金融机构引领作用，用好战略性新兴产业贷款等专项政策 [9] - 健全科技金融统筹推进机制，加强省产业部门与中央驻粤金融管理部门的多部门协同、政策联动 [10] - **首次提出建立“科技-产业-金融”复合型人才体系**，探索建立复合型人才矩阵体系与干部人才梯队 [10] - **首次提出“粤金常青”市场化识别模式**，以应用场景为载体，鼓励各级投资平台及市场化机构建立面向技术突破大、商业前景好、研发投入高的科技型企业的市场化识别机制 [10]