大会概况 - 2025中国户外运动产业大会将于10月中下旬在云南大理举行 由中华全国体育总会主办 中体产业集团 云南省体育局和大理州人民政府共同承办 [1] - 大会组委会宣布筹备工作进入全新阶段 通气会介绍了整体规划 核心亮点及筹备进展 [1] 核心亮点 - 本届大会聚焦"首发经济" "科技户外"和"跨界融合"三大亮点 设置"开幕式+主题活动"主体活动 结合体验表演 资源推介 赛事活动等配套内容 [2] - "首发经济"板块将策划举办"首发首秀"活动 展示新产品 新业态 新模式 开展户外运动促消费活动 创新消费形式与场景 [2] - "前沿科技"板块汇聚国际知名专家学者 企业代表 聚焦智慧产品 智慧场景和智慧工具 探讨产业科技新趋势 [2] - "跨界融合"板块联合多方探索户外运动与金融 传播 国潮文化的融合创新 提升多领域价值 [2] 云南及大理的筹备工作 - 云南省将聚焦"一山一水"打造大香格里拉户外发展集聚区 服务"一带一路" 实施"一企一策"搭建中国户外运动合作第一平台 [3] - 云南省持续推动"金沙江云南流域"资源整合 加快构建全域户外与体育旅居深度融合 积极推动招商项目落地 [3] - 大理州积极整合资源 完善大会各项方案 推进基础设施升级 服务能力提升及安全保障措施落实 全面推动高质量户外运动目的地建设 [3] 活动板块创新 - 大会开幕式首次采用全户外场景 融合民族文化特色与前沿科技 发布户外运动产业最新发展成果 报告及相关举措 [4] - 主题活动围绕"户外运动文化传播与市场营销" "户外运动国潮时尚与全球化路径" "金融助力产业高质量发展"三大议题展开 [4] - 资源推介方面将举办全国户外运动资源推介会 面向各级政府 行业组织 企业开放多场资源推介活动举办名额 促进资源对接 [4] - 体验表演板块以"产业化赋能 沉浸式体验 年轻化消费"为导向 打造"户外运动体验长廊" 呈现户外运动生活方式新风尚 [5] - 赛事活动板块依托大理生态资源打造"三日四赛" 包括大理环洱海自行车赛等4项国家级赛事 预计规模近万人 [5] 大会定位与目标 - 中国户外运动产业大会致力于打造全国最权威的政策发布平台 最活跃的产业融合平台 最前沿的产业创新平台和最丰富的内容输出平台 [5] - 2025年大会将汇聚各级政府 行业组织 企业代表 专家学者及运动员代表 共商户外运动释放消费潜力 促进产业融合 推动文化传播的核心价值 [5]

赛事规模与影响力 - 崇礼168超级越野赛是国内最大规模的越野跑比赛 吸引超过1万名参赛选手 [1] - 2025年赛事共设7个组别 最长168公里组别完赛关门时间达48小时 吸引11000余名选手参赛 [2] - 赛事创立于2017年 经过9年发展已成为亚洲规模最大、影响力最强的群众越野跑赛事之一 [4] - 赛事吸引全球22个国家和地区选手 国际选手近300名 外地选手占比高达93.5% [7] 冬奥遗产与赛事经济 - 赛事充分利用北京冬奥会场馆资源 包括冬奥庆典广场、国家跳台滑雪中心等作为起跑点 [2] - 赛事总监表示赛事规模扩大主要得益于冬奥会提供的交通和配套支持 [5] - 赛事期间崇礼区接待游客17.04万人次 同比增长77% 旅游总花费1.68亿元 同比增长93% [7] - 崇礼已建成九家大型滑雪场 每年5月开始切换夏季运营模式 [21] 四季全域运动目的地转型 - 崇礼正从知名冰雪运动目的地加速转向"四季全域运动目的地" [8] - 依托1200米海拔地形优势 80%为山地 夏季温度适宜开展登山、露营、攀岩等户外活动 [9] - 太舞滑雪小镇2024年夏季接待游客超150万人次 逐步摆脱"一季养三季"模式 [15] - 云顶滑雪公园夏季平均每周举办两场以上高水平体育赛事 [17] - 2024年崇礼夏季接待游客430万人次 首次超越冬季游客数量 [24] 多元化运营与产业融合 - 山地车速降成为滑雪场夏季运营初始尝试 通过缆车升级实现模式切换 [9] - 第五届京张全季体育旅游嘉年华启动 计划5个月内举办135场系列赛事活动 [11] - 崇礼构建"春赏花、夏避暑、秋观景、冬滑雪"全季旅游业态 [13] - 云顶滑雪公园依托奥运遗产和人才队伍 将夏季打造为重要运营期 [19] - 户外运动人群消费能力较高 对当地经济有显著拉动作用 [22]

线下消费生态变迁 - 传统商场化妆品柜台被潮玩、新能源汽车、户外运动、茶饮品牌"新四大金刚"取代，化妆品线下零售遇冷[2][11] - 莎莎国际关闭中国内地最后18家线下门店，反映传统美妆零售模式失效[2][27] - 泡泡玛特2024年内地线下渠道营收达45.26亿元，同比增长40.8%，70%门店位于商场一层[11][16][19] 化妆品行业渠道变化 - 2024年中国化妆品市场总交易额10738.22亿元，同比增长2.8%，线上占比提升至64.35%，线下收缩至35.65%[7][8] - 全国51个城市百货购物中心化妆品柜台数量2019-2023年减少近6000个[9] - 73%百货零售企业2024年销售额下滑，72%企业净利润同比下降[8] 泡泡玛特线下模式分析 - 零售店贡献84.6%线下收入（38.28亿元），通过IP体验空间提供"社交+情绪"价值[18][20] - 机器人商店覆盖15.4%收入（6.98亿元），降低接触门槛扩大辐射范围[22][19] - 快闪店采用线上线下差异化产品策略，预约名额常售罄，形成流量联动[23][24] 美妆行业转型建议 - 从功能载体转向情感符号：开发非标品、植入情绪场景设计、强化IP联名[28][29] - 改造BA服务模式：减少强推销，提供专业试妆服务（如毛戈平单店配置7-8名导购）[30][31] - 发展美容坊提升客单价：40分钟深度服务可转化700-1000元消费[33] - 创新线下形态：借鉴LV"路易号"概念店，结合AI定制、城市文化打造快闪体验[34]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：科技成长、中报预增、内卷初清、传媒、有色金属、生猪养殖、户外运动、创新药 - **公司**：凯英、巨人、完美、吉比特、中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、盛大资源、德康、牧原、神农、邦基科技、温氏股份、三生制药 纪要提到的核心观点和论据 1. **海外关税2.0影响**：海外关税2.0扰动来袭，特朗普政府对多国发关税信函，虽暂缓期推迟但税率高，可能冲击市场情绪，需警惕美股波动放大风险[2] 2. **美债、美元及黄金走势** - 美债收益率重回4.4%以上，短期或震荡，4.5%以上性价比值得关注[1][3] - 美元受关税冲击和经济数据走弱影响，下半年预计维持偏弱态势[1][4] - 黄金调整后有望重回震荡上行走势，中国央行持续增持是积极信号，适合看多，预计商品市场一到两个月突破震荡区间[1][4][26] 3. **国内市场策略** - A股年内首次站上3500点，处于震荡整固状态，谨慎乐观，关注科技成长、内卷出清及中报预增机会，警惕海外关税扰动和政策不及预期风险[1][5][9] - 6月CPI转正但仍处低位，PPI连续33个月负增长，倒逼反内卷政策，但去产能难度高，需求侧刺激有限，棚改重启预期存在误读风险[1][5][6] - 发改委“两重两新”资金计划用超长期特别国债支持新型城镇化建设，与专项债相比资金年限和规模提升，与棚改货币化政策有差异[1][8] 4. **行业选择方向** - 科技成长领域：半导体、稳定币、军工和创新药等[10] - 中报预增板块：非银、有色、美护、农林牧渔和通信等[10] - 内卷初清领域：钢铁、石油石化、光伏和电池等[10] 5. **流动性状况及影响** - 6月初金融部门流动性增加，实体部门负债增速回落，金融市场受益，7月4 - 8日流动性出现边际收敛迹象[11] - 流动性收敛先影响债券，再影响权益中的价值股和成长股，当前债券表现最差、成长股表现最好的异常波动需观察[13] 6. **实体经济扩表情况**：今年实体经济有两次扩表，当前扩表趋于结束，预计下次最早9月底或10月，下半年实体经济增长压力大，需关注财政政策变化[12] 7. **未来资金面预期**：未来两周增量资金不多，有被动配置资金进入市场，此前建议布局全球权益市场，当前全球权益市场有再复苏趋势[16] 8. **重要经济数据及影响**：下周发布美国6月CPI、中国二季度GDP及进出口数据，对判断关税影响和止盈压力重要，建议增加黄金和长债等尾部风险对冲资产[17] 9. **美股及其他资产建议**：美股领先创新高但后继乏力，建议寻找未创新高资产如恒指；中国黄金储备连续增持，是增持黄金或黄金股较好时间点[18] 10. **国内风格和板块**：价值股震荡走强，创业板弹性更好，资金选择关注新能源、钢铁和地产[19][20] 11. **行业配置主线** - 反内卷主题：钢铁、新能源、有色金属、养殖和地产链等[21] - 中报业绩较好行业：工业金属、小金属、稀土、芯片半导体、军工、创新药和游戏等[22] 12. **各行业具体观点** - **传媒行业**：看好AI应用及暑假档，中报预告落地后或获利了结，但2025年Q2 - Q4同比压力不大有望修复，关注出版、游戏等板块[23] - **AI应用领域**：虽大众审美疲劳但仍有看点，关注AI陪伴、AI加内容、AI加教育及3A游戏发展前景[24] - **有色金属行业**：黄金市场震荡，持仓过高是主因，适合看多，预计一到两个月突破震荡区间；铜市场短期有压力但大跌可能性不大；白银涨价空间和概率高，推荐兴业银锡和盛大资源[25][26][27][28] - **生猪养殖行业**：受反内卷政策影响大，推荐港股德康、A股牧原等标的，预计今年三季度猪价14 - 16元，四季度13 - 14元[29][31] - **户外运动行业**：发展重点在渠道和品类创新，推荐361度[33] - **创新药行业**：BD趋势向好但节奏受数据读出影响，订单报价回升，国内需求订单增加，行业轮动节奏逐步修复[34][35] 13. **市场表现** - 海外市场：受大美丽法案落地影响指数上行，关税2.0或扰动市场情绪，关注黄金、白银投资机会[36] - 国内市场：围绕反内卷政策预期交易，A股表现强势但后续谨慎看多，延续震荡状态[37][38] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 本周沪指站上3500点，周五成交量达1.7万亿元，为近三个月新高，本周融资净买入超200亿元[9] 2. 实体部门负债增速4月达9.0%高点后回落至6月的8.8%，6月政府部门负债余额增速15.3%为年内最高，预计7月回落至15.0%，年底至12.5%[11] 3. 上周末10年期国债收益率中债估值到1.67%，盘中接近1.68%，若接受收益率升至1.7%附近，债券价格下跌风险低[15] 4. 截至6月底中国黄金储备环比增加7万盎司，为连续8个月增持[18] 5. 兴业银锡去年白银产量超100吨，今年收购亚洲最大白银矿，预计产量400 - 500吨，锡产量大且二期建设后可达两万多吨[28] 6. 邦基科技从饲料转向养猪，收购进展顺利，目标达两三百万头规模，目前市值40亿，未来有望突破百亿[32]

瑞幸大股东竞购星巴克中国 - 星巴克中国股份竞购方从20家扩充至30多家，包括高瓴资本、凯雷、KKR及瑞幸大股东大钲资本 [2] - 星巴克倾向于保留30%股权，其余由多家买家分摊，每家持股低于30%，估值突破百亿美元 [2] - 大钲资本胜出可能性较低，因与星巴克存在竞争关系，星巴克或将保留中国业务战略掌控权 [3] - 若交易达成，星巴克中国可能借鉴瑞幸数字化能力，推动营销渠道灵活化和产品奶茶化 [3] 奥乐齐中国业绩与扩张 - 2024年销售额达20亿元，同比翻倍，单店销售3600万元，运营效率显著提升 [5] - 通过低价策略吸引客流，如4.99元有机水果甘蓝、3.9元卫生巾等 [5] - 2025年门店数量达78家，同比新增20多家，加速江浙沪区域布局 [5] - 面临盒马NB等本土竞争对手压力，后者门店数量已超250家，是奥乐齐3倍 [6] 良品铺子控制权变更 - 控股股东筹划重大事项，可能导致控制权变更，股票停牌不超过两个交易日 [7] - 2023年营收80.46亿元同比下降14.76%，2024年Q1归母净利润亏损0.46亿元 [7] - 行业竞争加剧，三只松鼠、赵一鸣等量贩店崛起，公司降价策略未改善业绩 [7] LV美妆进军中国市场 - LV Beauté中国首店落户南京德基广场，涵盖香氛、护肤及底妆系列 [9] - 南京德基2024年销售收入245亿元同比增长15%，奢侈品消费氛围浓厚 [9] - LV美妆采用精品店直营模式，强化品牌形象与客户体验一致性 [10] - Dior美妆2021年收入21亿欧元，LV整合集团资源布局美妆赛道 [10] 外卖奶茶爆单现象 - 美团外卖"0元购"促销导致蜜雪冰城、瑞幸等品牌爆单，配送时间超2小时 [13] - 瑞幸门店晚间仍有40份外卖积压，蜜雪冰城因订单过多出现系统异常 [13] - 平台促销决策临时性导致商家承接能力不足，店员连续工作12小时以上 [13] MUJI中国20周年 - 举办"無印·有声"主题活动，展示21款中国市场经典商品 [16] - 生活杂货商品70%为本地开发，推动"现地化战略"满足中国消费者需求 [16] 蜜雪冰城淄博旗舰店 - 旗舰店设计融入雪王IP元素，三层空间包含周边商品区和休息区 [18][19] - 通过场景营销输出品牌文化，提升辨识度与情感价值 [19] ECCO布局户外运动 - 与White Mountaineering联名推出登山鞋、冲锋衣等户外产品 [21] - 已开设20家ACTIVE LIFESTYLE运动户外店，定位高端数千元价格带 [21] The Ordinary AI护肤 - 天猫旗舰店搭载AI技术，提供智能肤质诊断和个性化产品推荐 [22] - 以功效护肤著称，热门产品包括10%烟酰胺精华等 [22] 植物医生IPO - 拟募集资金10亿元，用于营销渠道建设、研发中心等项目 [24] - 成立于1994年，专注高山植物护肤品，早于珀莱雅等上市美妆公司 [25] 其他行业动态 - 山姆2公斤农夫山泉冰块售价22.8元引争议，客服称采用特殊冻结工艺 [26] - 费德勒持有On品牌3%股份估值达5亿美元，超过其职业生涯奖金总和 [26] - 宝尊电商收购Sweaty Betty中国区业务，拓展运动服饰细分领域 [27] - 泡泡玛特注册"LAFUFU"商标，打击LABUBU IP仿制品侵权行为 [28][29]

户外运动安全风险 - 16岁少年登四姑娘山意外身亡 野外用卡式炉烧烤爆炸导致7人受伤 显示户外运动安全事故大幅增加 [1] - 山地徒步 马路骑车 水上桨板等运动看似简单 实则面临复杂户外环境 存在较高门槛 [1] - 参与者常因盲目跟风 缺乏准备 将小错误放大为高风险 需从理论知识到环境适应逐级提升 [1] - 当前户外热中 多数参与者缺乏自然敬畏 知识来源依赖旅游广告和网络热帖 风险意识薄弱 [1] - 部分平台推波助澜 传播"人生的第一座雪山"等内容 进一步弱化安全认知 [1] 户外运动产业链与监管 - 产业链涵盖装备租售 路线策划 培训领队 保险服务等多环节 监管难度大 [2] - 科技发展推动高海拔 深峡谷等冷门区域热度上升 现有管理制度需更新 [2] - 城市河湖因水质改善成为游泳 摩托艇等活动打卡地 但相关规则模糊 存在监管真空 [2] - 人均GDP超1万美元后 非传统体育活动接受度增强 中国2019年达标后小众户外运动爆火 [2] - 行业需完善治理体系 明确自然资源使用边界 厘清"谁来管 管什么 怎么管" [2] - 应加大违法违规处罚力度 促使组织者 传播者 参与者将安全作为底线 [2] 行业发展建议 - 需将户外热爱转化为理性行动 通过完善规则和充分准备保障安全 [3]

户外运动安全风险 - 16岁少年登山意外身亡 卡式炉爆炸导致7人受伤 显示户外运动安全事故大幅增加 [2] - 山地徒步 马路骑车 水上桨板等运动看似简单 实则面临复杂环境 存在较高门槛 [2] - 参与者普遍缺乏自然敬畏 知识来源主要依赖旅游广告和网络热帖 风险意识薄弱 [2] - 平台推波助澜传播"人生第一座雪山"等内容 进一步弱化安全观念 [2] 户外运动产业链 - 产业链涵盖装备租售 路线策划 培训领队 保险服务等多个环节 监管难度较大 [3] - 高海拔 深峡谷 湖中岛等冷门区域日益热门 相关管理制度亟待更新 [3] - 城市河湖成为新兴水上运动打卡地 但存在规则模糊和监管真空问题 [3] 行业发展驱动因素 - 人均GDP超1万美元后 非传统体育活动接受度显著提升 个别项目可能成长为重要细分产业 [3] - 中国自2019年人均GDP突破1万美元 推动小众户外运动爆发式增长 [3] - 年轻代生活水平提升 健康观念进步 消费能力升级构成行业增长基础 [3] 行业监管建议 - 宜采用疏而非堵的监管思路 需完善治理体系明确自然资源使用边界 [3] - 应厘清"谁来管 管什么 怎么管"的责任归属问题 [3] - 需加大违法违规行为处罚力度 促使各方将安全作为底线 [3]

人事变动与战略调整 - 安踏任命原亚玛芬体育大中华区总裁姚剑担任全资收购的德国户外品牌Jack Wolfskin（狼爪）全球总裁，体现对狼爪的重视 [1] - 姚剑拥有丰富履历，包括The North Face中国区总经理和耐克10年工作经验，曾带领亚玛芬大中华区业务从占全球8.3%增长至25% [1][12] - 亚玛芬大中华区总经理由原中乔体育CEO马磊接任，马磊曾带领中乔体育实现品牌提升，虽IPO未成功但在三四线城市建立良好门店形象 [8][10] 亚玛芬发展现状与战略 - 亚玛芬5年内从亏损成长为年营收超50亿美元的上市公司，旗下始祖鸟和萨洛蒙成为营收支柱品牌 [4] - 始祖鸟通过Alpha旗舰店和目的地门店巩固高端形象，萨洛蒙计划从200余家门店扩张至300家，威尔胜将通过"网球360品牌振兴计划"新增50家门店 [4] - 亚玛芬已度过"0到1"阶段，进入稳定发展期，需要精细化运营和高效执行 [4][5][10] 狼爪品牌发展挑战与机遇 - 狼爪作为安踏全资收购品牌（2.9亿美元），相比合资模式能让安踏获得全部收益 [18] - 狼爪需解决三大问题：品牌定位与安踏现有8个户外品牌区隔、平衡外企根基与民企管理风格、重建中国团队和渠道 [15][16][13] - 狼爪瞄准户外消费主力价格带，填补安踏主品牌与高端国际品牌之间的市场空白 [19][22] 安踏集团整体战略 - 安踏采取双轨战略：通过国际品牌布局高端市场，同时强化主品牌在大众市场的地位 [21][22] - 安踏主品牌提出"3年内中国超过耐克"目标，进行系列改革包括签约欧文和新店态矩阵 [21] - 通过狼爪完善户外市场全层级覆盖，收回被其他大众户外品牌瓜分的市场份额 [18][24] 行业趋势与竞争格局 - 户外运动行业呈现专业与时尚融合趋势，萨洛蒙采取"专业+时尚"双驱动策略 [4] - 始祖鸟和萨洛蒙的成功带动国内户外热潮，但也使骆驼、伯希和等大众品牌获益 [18] - 行业进入精细化运营阶段，需要具备强大执行力的管理团队 [7][10]

中文播客行业现状 - 中文播客数量从2020年6月的1.1万档增长至2024年6月的4.2万档，呈现井喷式发展 [2] - 明星名人和数字游牧民将播客作为声音日记本和创业平台，推动内容多样化 [2] - 奢侈品品牌GIADA和欧莱雅等知名企业开始将播客作为营销主战场 [3] 品牌自制播客概况 - 过去五年间超过30个品牌/公司开始自制播客，涵盖奢侈品、互联网、零售等多个行业 [6] - 品牌自制播客分为两类：实用价值型（职场、理财主题）和精神世界型（品牌理念挂钩） [7] - 订阅量较高的案例包括飞书《组织进化论》、华夏基金《大方谈钱》、GIADA《岩中花述》等 [7][8] 品牌选择播客的原因 - 播客具有深度内容和陪伴属性，能培养高粘性用户群体 [11][12] - 播客听众画像为90后、00后占比近70%，一线及新一线城市占比超70%，本科以上学历超90% [12] - 制作成本相对较低，流程灵活轻量，文本编辑和内容设计难度不高 [14] 播客制作方法论 - 成功播客需兼顾专业价值（开拓视野）和情感价值（陪伴感） [16] - 女性议题播客注重主持人个人故事和共情能力，如《岩中花述》展现陈鲁豫的B面 [17] - 职场类播客强调嘉宾分量和专业性，需进行深度背调和话题挖掘 [18] - 金融类播客需平衡合规与趣味，将专业概念转化为可感知的讨论 [19] 品牌播客的挑战与对策 - 面临"出圈"难点，需降低专业内容理解门槛，寻找听众共鸣点 [20] - 金融类播客减少专业术语使用，从普通听众关注点切入 [20] - 人文类品牌需深入理解消费者情感，从听友反馈中获取灵感 [20] 品牌自制内容趋势 - 品牌营销从"大水漫灌"转向"去销售化"的内容营销，建立信任感 [9] - 头部品牌更注重通过播客传递品牌理念，而非直接流量转化 [10] - 优质内容应追求本质价值而非营销目的，好内容自带传播属性 [21]

健康消费政策与市场发展 - 截至2024年底全国已建设口袋公园4.8万多个、绿道12.8万公里、新增健身设施18万件 [1] - 国家体育总局就《城市体育消费活力提升指引》公开征求意见 政策红利加速释放 [1] - 专家认为政策将推动健康消费市场规模增长、业态创新和结构优化 [1] 健康饮食与健身消费趋势 - 北京地区"轻食餐厅"搜索量同比增长145% "健身月卡次卡"搜索量增长31.6% [1] - 商务部将提升健康饮食消费列为首要任务 功能性饮料、保健品需求上升 [1][2] - 京东买药数据显示婴童营养品、鱼油、氨糖为"618"成交额靠前品类 [2] 体育旅游产业增长 - 中研普华预测2025-2030年中国体育旅游市场规模年均复合增长率13.3% [3] - 云南泼水节搏击赛、广东龙舟赛等体育文旅项目带动区域消费 [2] - 深圳计划举办特色骑行活动 上海发展房车露营等新业态 [3] 企业参与与金融支持 - 国内现存15.54万家康养企业 2024年新注册1.4万家(同比+6.5%) [4] - 现存5.85万家户外运动企业 2024年新注册1351家(同比+3.21%) [4] - 央行设立5000亿元服务消费与养老再贷款 支持健康消费数字化与集群建设 [4]